โดย Rule 144 คืออะไรและข้อกำหนดการขายหุ้นจำกัด
Rule 144 กำหนดระยะเวลาถือครองและเพดานปริมาณการขายหุ้น Restricted Stock ของบุคคลภายในต่อไตรมาส โดยไม่มีผู้รับประกันการจำหน่ายรายใดสามารถยกเว้นกฎหมายฉบับนี้ได้ ตรวจสอบเกณฑ์ปัจจุบันที่นี่
Rule 144 คือกฎของ SEC ที่อนุญาตให้ผู้ถือหุ้นจำกัด (restricted stock) ซึ่งเป็นหุ้นที่ซื้อโดยตรงจากบริษัทแทนที่จะซื้อผ่านตลาดหลักทรัพย์ สามารถขายหุ้นเหล่านั้นในตลาดสาธารณะได้โดยไม่ต้องจดทะเบียนการขาย กฎนี้กำหนดระยะเวลาถือครองขั้นต่ำ และสำหรับผู้ที่เป็นบุคคลที่เกี่ยวข้อง (affiliate) ของผู้ออกหลักทรัพย์ กฎนี้ยังจำกัดจำนวนหุ้นที่สามารถขายได้ในทุกช่วงเวลาสามเดือน Rule 144 เป็นกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง ซึ่งไม่มีผู้รับประกันการจำหน่าย (underwriter) หรือคณะกรรมการบริษัทใดสามารถยกเว้นได้ และนี่คือเส้นแบ่งที่ชัดเจนที่สุดระหว่างกฎนี้กับข้อตกลงห้ามขายหุ้น (lockup agreement) ที่ผู้อ่านส่วนใหญ่มักนึกถึง
Rule 144 และข้อตกลงห้ามขายหุ้นของ underwriter คือข้อจำกัดที่แตกต่างกันสองรูปแบบ
ข้อตกลงห้ามขายหุ้น (lockup) เป็นสัญญาภาคเอกชน ก่อนถึงวัน ครบกำหนดระยะเวลาห้ามขายหุ้นหลัง IPO กลุ่มคนวงในและนักลงทุนรายแรก ๆ จะลงนามในสัญญากับธนาคารผู้รับประกันการจำหน่าย โดยสัญญาว่าจะไม่ขายหุ้นในช่วงเวลาที่กำหนด ซึ่งปกติคือ 180 วันนับจากวันที่กำหนดราคา คู่สัญญาที่ทำสัญญานั้นสามารถแก้ไขสัญญาได้ ธนาคารมักจะอนุมัติ การผ่อนปรนและยกเว้นข้อตกลงห้ามขายหุ้นก่อนกำหนด บ่อยครั้งจนเป็นเรื่องปกติ และข้อตกลงหลายฉบับอนุญาตให้ขายหุ้นบางส่วนได้ก่อนกำหนดเมื่อถึงเกณฑ์ราคาที่ตกลงไว้ วันที่ครบกำหนดจะถูกเปิดเผยในหนังสือชี้ชวน และคู่มือของเราเรื่อง การค้นหาวันครบกำหนดห้ามขายหุ้น จะแสดงให้เห็นว่าต้องดูข้อมูลที่ใด
Rule 144 เป็นข้อจำกัดอีกประเภทหนึ่ง มันเป็นกฎที่นำมาใช้ภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ (Securities Act) ซึ่งมีผลบังคับใช้กับผู้ถือหุ้นจำกัดหรือหลักทรัพย์ที่มีอำนาจควบคุมทุกคนไม่ว่าสัญญาจะระบุไว้อย่างไรก็ตาม และไม่มีกลไกการยกเว้นใด ๆ ทั้งสิ้น เมื่อกฎทั้งสองมีผลบังคับใช้พร้อมกัน ให้ยึดตามเงื่อนไขที่สิ้นสุดทีหลัง ผู้ถือหุ้นที่ข้อตกลงห้ามขายหุ้นสิ้นสุดลงเมื่อวานนี้ถือว่าพ้นจากสัญญาแล้ว แต่ยังคงอยู่ภายใต้กฎ Rule 144
ต้องถือหุ้นจำกัดนานเท่าใด?
ระยะเวลาถือครองเป็นเงื่อนไขแรก และขึ้นอยู่กับคำถามเดียวคือ บริษัทมีการยื่นรายงานเป็นระยะต่อ SEC หรือไม่? สำหรับหลักทรัพย์จำกัดของบริษัทที่มีการรายงานข้อมูล ระยะเวลาคือหกเดือน สำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ที่ไม่มีการรายงานข้อมูล ระยะเวลาคือหนึ่งปี ระยะเวลาจะเริ่มนับตั้งแต่วันที่ได้รับหุ้นจากผู้ออกหลักทรัพย์หรือจากบุคคลที่เกี่ยวข้องของผู้ออกหลักทรัพย์และชำระเงินเต็มจำนวนแล้ว ซึ่งมักจะเกิดขึ้นหลายปีก่อนที่หุ้นจะซื้อขายในตลาดสาธารณะ
หลังจากครบระยะเวลาถือครอง เส้นทางจะแยกออกตามสถานะของผู้ขาย ผู้ที่ไม่ใช่บุคคลที่เกี่ยวข้อง (non-affiliate) ซึ่งหมายถึงผู้ถือหุ้นที่ไม่มีความสัมพันธ์เชิงอำนาจควบคุมกับบริษัท จะมีเงื่อนไขเหลือเพียงเล็กน้อย กล่าวคือ เมื่อครบหกเดือน การขายต้องการเพียงข้อมูลสาธารณะที่เป็นปัจจุบันเกี่ยวกับผู้ออกหลักทรัพย์เท่านั้น และเมื่อครบหนึ่งปี หุ้นเหล่านั้นโดยทั่วไปจะหลุดพ้นจากเงื่อนไขของ Rule 144 สำหรับบุคคลที่เกี่ยวข้อง (affiliate) ระยะเวลานี้ไม่มีวันสิ้นสุด เจ้าหน้าที่หรือกรรมการบริษัท หรือบุคคลอื่นที่มีความสัมพันธ์เชิงอำนาจควบคุมกับผู้ออกหลักทรัพย์ จะต้องปฏิบัติตามทุกเงื่อนไขตราบเท่าที่สถานะนั้นยังคงอยู่และต่อเนื่องไปอีกประมาณสามเดือนหลังจากสถานะนั้นสิ้นสุดลง
การนับเวลาเริ่มตั้งแต่วันที่ได้มา ดังนั้นจึงควรดูว่าระยะเวลานี้สิ้นสุดลงเมื่อใดสำหรับบริษัทที่เพิ่งเข้าจดทะเบียน
SQL เบื้องหลังตัวเลขแต่ละตัว
SELECT
ticker,
any(issuer_name) AS issuer,
formatDateTime(min(listing_date), '%b %e, %Y') AS listed_on,
formatDateTime(addMonths(min(listing_date), 6), '%b %e, %Y') AS eligible_from,
dateDiff('day', today(), addMonths(min(listing_date), 6)) AS days_remaining
FROM global_markets.stocks_ipos
WHERE listing_date > addMonths(today(), -6)
AND listing_date <= today()
AND ticker != ''
AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY ticker
ORDER BY days_remaining ASC, ticker ASC
LIMIT 15สำหรับหุ้นจำกัดที่ได้รับจากผู้ออกหลักทรัพย์ในวันจดทะเบียน เช่น ในการเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจง (private placement) พร้อมกันนั้น ระยะเวลาหกเดือนจะสิ้นสุดลงตามที่ตารางแสดง Paloma Acquisition Corp I จะถึงกำหนดในวันที่ Aug 17, 2026 ซึ่งเป็นเวลา 3 วันนับจากวันนี้ และการนับถอยหลังนี้ครอบคลุมบริษัทที่จดทะเบียนล่าสุดทั้งหมด 15 แห่ง หุ้นที่นักลงทุนก่อน IPO จ่ายเงินซื้อไว้หลายปีก่อนหน้านี้ได้ผ่านเกณฑ์นี้ไปนานแล้วก่อนที่บริษัทจะมี ticker วันที่เหล่านี้ใกล้เคียงกับช่วงเวลาที่ข้อตกลงห้ามขายหุ้นมาตรฐาน 180 วันสิ้นสุดลง ซึ่งเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ข้อจำกัดทั้งสองถูกมองว่าเป็นเรื่องเดียวกัน
ขีดจำกัดปริมาณการขายตาม Rule 144 สำหรับบุคคลที่เกี่ยวข้องคือเท่าใด?
บุคคลที่เกี่ยวข้องอาจขายหุ้นได้ไม่เกินจำนวนที่มากกว่าระหว่างสองค่านี้ ในช่วงเวลาสามเดือนแบบหมุนเวียน:
- ร้อยละ 1 ของหุ้นที่ออกและเรียกชำระแล้วของหุ้นประเภทนั้น ตามที่ระบุในรายงานล่าสุดของผู้ออกหลักทรัพย์ หรือ
- ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อสัปดาห์ในช่วงสี่สัปดาห์ปฏิทินก่อนที่จะยื่นหนังสือแจ้ง
คำสำคัญคือคำว่า "มากกว่า" เกณฑ์ร้อยละ 1 เป็นเพียงค่าขั้นต่ำไม่ใช่เพดาน สำหรับหุ้นที่มีการซื้อขายหนาแน่น เกณฑ์สี่สัปดาห์จะอนุญาตให้ขายได้มากกว่าร้อยละ 1 มาก สำหรับหุ้นที่มีการซื้อขายเบาบาง ตัวเลขร้อยละ 1 คือสิ่งที่ทำให้การขายยังคงเป็นไปได้ แผงข้อมูลด้านล่างแสดงการทดสอบทั้งสองแบบกับบริษัทที่มีชื่อเสียงหกแห่ง โดยอ้างอิงจากข้อมูลการซื้อขายสี่สัปดาห์เต็มที่สิ้นสุดเมื่อไม่กี่วันก่อน
SQL เบื้องหลังตัวเลขแต่ละตัว
SELECT
v.ticker AS ticker,
round(s.shares_out / 100 / 1e6, 2) AS cap_shares_m,
round(v.weekly_volume / 1e6, 2) AS cap_weekly_m,
round(greatest(s.shares_out / 100, v.weekly_volume) / 1e6, 2) AS quarterly_cap_m,
if(v.weekly_volume >= s.shares_out / 100,
'four-week volume',
'one percent of shares') AS larger_test
FROM
(
SELECT
ticker,
toFloat64(sum(volume)) / 4 AS weekly_volume
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker IN ('AAPL', 'MSFT', 'KO', 'ADP', 'AXP', 'BLK')
AND date >= today() - 32
AND date < today() - 4
GROUP BY ticker
) AS v
INNER JOIN
(
SELECT
arrayJoin(tickers) AS ticker,
toFloat64(argMax(basic_shares_outstanding, (filing_date, period_end))) AS shares_out
FROM global_markets.stocks_income_statements
WHERE hasAny(tickers, ['AAPL', 'MSFT', 'KO', 'ADP', 'AXP', 'BLK'])
GROUP BY ticker
) AS s ON s.ticker = v.ticker
WHERE s.shares_out > 0
ORDER BY cap_weekly_m DESCสำหรับ AAPL ร้อยละ 1 ของหุ้นที่ออกและเรียกชำระแล้วคิดเป็น 147.48 ล้านหุ้น ในขณะที่ค่าเฉลี่ยการซื้อขายสี่สัปดาห์อยู่ที่ 281.54 ล้านหุ้นต่อสัปดาห์ ตัวเลขที่มากกว่า ซึ่งก็คือเพดานรายไตรมาส มาจากเกณฑ์ four-week volume ที่ด้านล่างของตาราง BLK อนุญาตให้ขายได้ 4.01 ล้านหุ้นต่อไตรมาสจากเกณฑ์ four-week volume
เกณฑ์ใดจะเป็นตัวกำหนดขึ้นอยู่กับสภาพคล่อง และมีเส้นแบ่งที่ชัดเจน หุ้นที่มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อสัปดาห์มากกว่าร้อยละ 1 ของหุ้นที่ออกและเรียกชำระแล้ว คือหุ้นที่เกณฑ์ปริมาณการซื้อขายให้ตัวเลขที่มากกว่า ต่ำกว่าเส้นนั้น เกณฑ์ขั้นต่ำร้อยละ 1 จะถูกนำมาใช้ แผงถัดไปจะจัดกลุ่มบริษัททั้งหมดที่มีการยื่นเอกสารล่าสุดตามปริมาณการซื้อขายรายสัปดาห์
SQL เบื้องหลังตัวเลขแต่ละตัว
SELECT
multiIf(
weekly_turnover_pct < 1, 'under 1%',
weekly_turnover_pct < 2, '1% to 2%',
weekly_turnover_pct < 4, '2% to 4%',
weekly_turnover_pct < 8, '4% to 8%',
'8% or more') AS turnover_bucket,
count() AS companies
FROM
(
SELECT 100 * (v.weekly_volume / s.shares_out) AS weekly_turnover_pct
FROM
(
SELECT
ticker,
toFloat64(sum(volume)) / 4 AS weekly_volume
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE date >= today() - 32
AND date < today() - 4
AND ticker NOT IN ('SPCX')
GROUP BY ticker
HAVING weekly_volume > 0
) AS v
INNER JOIN
(
SELECT
arrayJoin(tickers) AS ticker,
toFloat64(argMax(basic_shares_outstanding, (filing_date, period_end))) AS shares_out,
max(period_end) AS latest_period
FROM global_markets.stocks_income_statements
GROUP BY ticker
HAVING shares_out > 1000000
AND latest_period >= today() - 400
) AS s ON s.ticker = v.ticker
)
GROUP BY turnover_bucket
ORDER BY min(weekly_turnover_pct)1055 บริษัทมีการซื้อขายไม่ถึงร้อยละ 1 ของหุ้นทั้งหมดในสัปดาห์เฉลี่ยของสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นกลุ่มที่เกณฑ์ขั้นต่ำร้อยละ 1 เป็นตัวเลขที่มากกว่า อีกด้านหนึ่ง 1220 บริษัทมีการซื้อขาย 8% or more ของหุ้นทั้งหมดในแต่ละสัปดาห์ ซึ่งปริมาณการซื้อขายสี่สัปดาห์สูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำมาก บุคคลที่เกี่ยวข้องคนเดียวกันที่ถือหุ้นในสัดส่วนเท่ากันในสองบริษัทที่แตกต่างกัน อาจเผชิญกับเพดานรายไตรมาสที่แตกต่างกันได้ถึงหนึ่งลำดับขั้น
วิธีการขายและข้อมูลสาธารณะที่เป็นปัจจุบัน
มีอีกสองเงื่อนไขที่ควบคู่ไปกับเพดานสำหรับบุคคลที่เกี่ยวข้อง วิธีการขายหมายความว่าหุ้นจะต้องขายผ่านโบรกเกอร์ในธุรกรรมปกติของโบรกเกอร์ หรือขายให้กับผู้ดูแลสภาพคล่อง (market maker) โดยผู้ขายต้องไม่มีการชักชวนผู้ซื้อและไม่มีการจ่ายค่าคอมมิชชั่นพิเศษให้กับโบรกเกอร์ ข้อมูลสาธารณะที่เป็นปัจจุบันหมายความว่าผู้ออกหลักทรัพย์จะต้องยื่นรายงานเป็นระยะอย่างครบถ้วน บริษัทที่ยื่นรายงานประจำปีล่าช้าอาจทำให้บุคคลที่เกี่ยวข้องไม่สามารถใช้ Rule 144 ได้จนกว่าจะมีการยื่นรายงาน คู่มือของเราเรื่อง การยื่นเอกสารต่อ SEC ที่พบบ่อยที่สุด จะครอบคลุมว่ารายงานใดบ้างที่นับรวม
เมื่อใดที่ต้องใช้แบบฟอร์ม 144?
เมื่อยอดขายของบุคคลที่เกี่ยวข้องในช่วงเวลาสามเดือนแบบหมุนเวียนเกิน 5,000 หุ้น หรือมีมูลค่ารวมเกิน 50,000 ดอลลาร์ จะต้องยื่นหนังสือแจ้งแบบฟอร์ม 144 ต่อ SEC และคาดว่าจะมีการขายตามมาภายในระยะเวลาที่กำหนด หากต่ำกว่าตัวเลขทั้งสองนี้ ไม่จำเป็นต้องแจ้ง ทั้งสองเกณฑ์จะคำนวณรวมกันตลอดช่วงเวลาดังกล่าว ดังนั้นการขายห้าครั้ง ครั้งละ 1,200 หุ้นภายในสามเดือน จะถือว่าผ่านเกณฑ์จำนวนหุ้นรวมกัน แม้ว่าการขายแต่ละครั้งจะไม่ได้เกินเกณฑ์ก็ตาม
แบบฟอร์ม 144 เป็นหนังสือแจ้งเจตจำนง ส่วนแบบฟอร์ม 4 คือรายงานสิ่งที่คนวงในได้ทำไปแล้วจริง ซึ่งยื่นหลังจากเกิดธุรกรรม และเป็นบันทึกที่ดีกว่าว่าการขายของคนวงในมีขนาดใหญ่เพียงใด แผงข้อมูลด้านล่างจัดกลุ่มการขายของคนวงในในตลาดเปิดที่รายงานไว้ตลอดหนึ่งปีตามขนาด
SQL เบื้องหลังตัวเลขแต่ละตัว
SELECT
multiIf(
sale_value < 50000, 'under $50k',
sale_value < 250000, '$50k to $250k',
sale_value < 1000000, '$250k to $1m',
sale_value < 5000000, '$1m to $5m',
'$5m or more') AS sale_size_bucket,
count() AS reported_sales
FROM
(
SELECT
if(toFloat64(transaction_value) > 0,
toFloat64(transaction_value),
toFloat64(transaction_shares) * toFloat64(transaction_price_per_share)) AS sale_value
FROM global_markets.stocks_form4
WHERE transaction_code = 'S'
AND transaction_date >= today() - 365
AND transaction_date <= today()
AND transaction_shares > 0
AND transaction_price_per_share > 0
)
WHERE sale_value > 0
GROUP BY sale_size_bucket
ORDER BY min(sale_value)81840 รายการขายในตลาดเปิดที่รายงานไว้มีมูลค่าต่ำกว่า 50,000 ดอลลาร์ในช่วงปีที่ผ่านมา และ 32726 อยู่ที่ $5m or more การขายรายการเล็กเพียงรายการเดียวไม่ได้ตัดสินอะไรด้วยตัวมันเอง เนื่องจากเกณฑ์การแจ้งดูที่ช่วงเวลาสามเดือนทั้งหมดแทนที่จะดูการซื้อขายเพียงครั้งเดียว การอ่านเอกสารเหล่านี้ต้องอาศัยความชำนาญเล็กน้อย และ วิธีอ่านแบบฟอร์ม 4 จะอธิบายรายละเอียดในแต่ละช่องข้อมูล
แผน 10b5-1 และช่วงเวลาห้ามซื้อขาย (blackout windows) เกี่ยวข้องกันอย่างไร
Rule 144 เป็นเพียงชั้นหนึ่งเท่านั้น ยังมีอีกสองชั้นที่ครอบคลุมคนวงในของบริษัทมหาชนส่วนใหญ่
ชั้นแรกคือนโยบายการซื้อขายของผู้ออกหลักทรัพย์เอง บริษัทส่วนใหญ่จะกำหนดช่วงเวลาห้ามซื้อขาย (blackout window) ในช่วงใกล้สิ้นไตรมาสและเปิดให้ซื้อขายได้อีกครั้งสองสามวันหลังจากประกาศผลประกอบการ นี่เป็นนโยบายของบริษัทไม่ใช่กฎของ SEC และบริษัทเป็นผู้กำหนดเงื่อนไขเอง
ชั้นที่สองคือ Rule 10b5-1 ซึ่งเป็นกฎแยกต่างหากที่ให้การป้องกันต่อข้อกล่าวหาเรื่องการใช้ข้อมูลภายใน (insider trading) เมื่อการซื้อขายดำเนินการตามแผนที่เขียนไว้ซึ่งจัดทำขึ้นในขณะที่คนวงในไม่มีข้อมูลภายในที่เป็นสาระสำคัญ ภายใต้โครงสร้างปัจจุบัน กรรมการหรือเจ้าหน้าที่จะต้องรอช่วงเวลาพัก (cooling-off period) ระหว่างการจัดทำแผนกับการซื้อขายครั้งแรกภายใต้แผนนั้น และการจัดทำแผนจะถูกเปิดเผยในรายงานเป็นระยะของบริษัท แผน 10b5-1 ไม่ได้เปลี่ยนแปลงเงื่อนไขใด ๆ ของ Rule 144 การขายที่ทำภายใต้แผนยังคงถูกนำไปนับรวมกับเพดานรายไตรมาสเดียวกัน และยังคงต้องยื่นแบบฟอร์ม 144 หากเกินเกณฑ์ที่กำหนด
การอ่านเกณฑ์ต่าง ๆ อย่างถูกต้อง
ตัวเลขในหน้านี้อธิบายโครงสร้างปัจจุบันของกฎ และ SEC มีการแก้ไข Rule 144 เป็นครั้งคราว โปรดตรวจสอบข้อความกฎปัจจุบันและคำแนะนำของ SEC ก่อนที่จะเชื่อถือตัวเลขใดตัวเลขหนึ่ง และนำกรณีศึกษาเฉพาะไปปรึกษาทนายความด้านหลักทรัพย์ หน้านี้สอนกลไกการทำงาน ไม่ใช่คำแนะนำทางกฎหมาย
คำถามที่พบบ่อย
การครบกำหนดระยะเวลาห้ามขายหุ้น (lockup expiration) หมายความว่าคนวงในสามารถขายหุ้นได้อย่างอิสระหรือไม่?
ไม่ ข้อตกลงห้ามขายหุ้นเป็นสัญญาภาคเอกชนกับผู้รับประกันการจำหน่าย และการสิ้นสุดของสัญญาจะยกเลิกเพียงสัญญานั้นเท่านั้น บุคคลที่เกี่ยวข้องยังคงต้องปฏิบัติตามเพดานปริมาณการขายของ Rule 144 เงื่อนไขวิธีการขาย เงื่อนไขข้อมูลที่เป็นปัจจุบัน และการแจ้งแบบฟอร์ม 144 รวมถึงช่วงเวลาห้ามซื้อขายที่นโยบายของผู้ออกหลักทรัพย์กำหนดไว้
หลักทรัพย์จำกัด (restricted security) คืออะไร?
หลักทรัพย์ที่ได้มาโดยตรงจากผู้ออกหลักทรัพย์หรือจากบุคคลที่เกี่ยวข้องในธุรกรรมส่วนตัว แทนที่จะเป็นการเสนอขายต่อสาธารณะที่จดทะเบียน หุ้นจากการระดมทุนก่อน IPO การจัดสรรหุ้น (equity grant) หรือการเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจง เป็นกรณีที่พบบ่อย และหุ้นเหล่านี้จะมีข้อความกำกับไว้จนกว่าตัวแทนโอนหุ้นจะลบออก
เพดานปริมาณการขายตาม Rule 144 คำนวณอย่างไร?
ให้ใช้ค่าที่มากกว่าระหว่างร้อยละ 1 ของหุ้นที่ออกและเรียกชำระแล้วของหุ้นประเภทนั้น กับปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อสัปดาห์ในช่วงสี่สัปดาห์ปฏิทินก่อนที่จะยื่นหนังสือแจ้ง จำนวนนั้นคือเพดานสำหรับการขายของบุคคลที่เกี่ยวข้องในช่วงเวลาสามเดือนแบบหมุนเวียน
แบบฟอร์ม 144 และแบบฟอร์ม 4 แตกต่างกันอย่างไร?
แบบฟอร์ม 144 คือหนังสือแจ้งที่ยื่นก่อนที่บุคคลที่เกี่ยวข้องจะขายหุ้น เมื่อยอดรวมสามเดือนเกิน 5,000 หุ้น หรือ 50,000 ดอลลาร์ แบบฟอร์ม 4 คือรายงานที่เจ้าหน้าที่ กรรมการ หรือผู้ถือหุ้นเกินร้อยละ 10 ยื่นหลังจากธุรกรรมเสร็จสิ้น
ผู้ที่ไม่ใช่บุคคลที่เกี่ยวข้องต้องปฏิบัติตามเพดานปริมาณการขายของ Rule 144 หรือไม่?
ไม่ ผู้ที่ไม่ใช่บุคคลที่เกี่ยวข้องที่ถือหลักทรัพย์จำกัดของบริษัทที่มีการรายงานข้อมูลเป็นเวลาหกเดือน ต้องการเพียงเงื่อนไขข้อมูลสาธารณะที่เป็นปัจจุบันเท่านั้น และหลังจากหนึ่งปีจะสามารถขายได้โดยปราศจากเงื่อนไขของ Rule 144 เพดานปริมาณการขายและการแจ้งข้อมูลใช้กับบุคคลที่เกี่ยวข้องเท่านั้น
แผงข้อมูลทุกแห่งที่นี่มีคำสั่ง SQL ที่สร้างขึ้นมา ดังนั้นให้ขยายดูเพื่อดูว่าค่าเฉลี่ยสี่สัปดาห์ถูกนับอย่างไร หากต้องการทดสอบเกณฑ์ปริมาณการขายเดียวกันกับบริษัทที่คุณติดตาม โปรดสอบถามเป็นภาษาอังกฤษทั่วไปที่เทอร์มินัล Strasmore