mga stock na may pinakamataas na implied volatility

Ang implied volatility ay ang presyo ng merkado para sa magiging galaw ng isang stock sa hinaharap, na nakikita base sa mga presyo ng option nito. Karamihan sa merkado ay tahimik na nagte-trade; ngunit may ilang mga pangalan na may mga presyo ng option na nagpapahiwatig ng malalaking paggalaw sa hinaharap. Niraranggo sila ng pahinang ito: ang mga US stock na ang mga near-the-money option ay may pinakamataas na implied volatility ngayon, na sinusukat mula sa closing prices ng pinakahuling session at ina-update linggo-linggo.

Ang board: pinakamataas na implied volatility ngayon

SELECT underlying_symbol AS ticker,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.5)(option_close / underlying_close), 1) AS option_price_pct_of_stock,
       count() AS contracts_measured,
       sum(volume) AS contracts_traded
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
  AND underlying_symbol NOT IN ('KORU','SOXL','SOXS','TQQQ','SQQQ','NVDL','NVDS','NVD','TSLL','TSLQ','TSLZ','SPXL','SPXS','UPRO','SPXU','LABU','LABD','FAS','FAZ','TNA','TZA','YINN','YANG','UDOW','SDOW','BOIL','KOLD','UCO','SCO','USD','SSO','SDS','QLD','QID','ERX','ERY','DRN','DRV','CURE','SOXY','MUU','SNXX','UVXY','SVXY','UVIX','SVIX','BULZ','WEBL','WEBS','DPST','DRIP','GUSH','AGQ','ZSL','BITX','ETHU','MSTX','MSTU','CONL','DUST','JNUG','JDST','NUGT','AMDL','NUAI')
GROUP BY underlying_symbol
HAVING sum(volume) >= 2000 AND count() >= 20
ORDER BY atm_iv_pct DESC
LIMIT 12

Ang bawat row ay isang underlying, na sinusukat sa mga near-the-money contract nito (strikes na nasa loob ng 5% ng presyo ng stock) na mag-eexpire sa loob ng isang linggo hanggang dalawang buwan — ang bahagi ng option chain kung saan pinakamalinaw basahin ang implied volatility. Ang nangungunang pangalan sa board, ang BE, ay may ATM implied volatility na 203.6%, at ang median contract sa sinusukat na set nito ay nagte-trade sa 18.4% ng presyo ng stock.

Ang implied volatility na lampas 100% ay isang kapansin-pansing numero: ang mga presyo ng option ay tumutugma sa paggalaw ng stock na halos kasinglaki ng buong halaga nito sa loob ng isang taon. Ang mga pangalang may ganitong volatility ay nakagrupo sa mga kilalang kategorya — mga bagong IPO, mga mover bago ang earnings, at mga single-industry stock na sumasabay sa isang mainit o bagsak na tema.

Upang mapanatiling madaling basahin ang listahan, hindi kasama ang mga leveraged at inverse ETF: ang isang 3x fund ay may volatility na tatlong beses ng index nito base na sa disenyo, at ang board na puno nito ay walang sasabihin tungkol sa mga indibidwal na stock. Hindi rin kasama ang mga thin chain — ang bawat pangalan dito ay may hindi bababa sa 20 measurable contracts at 2,000 contracts na na-trade sa session.

Ang kabilang dulo: magkano ang halaga ng katahimikan

SELECT round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS spy_atm_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.5)(option_close / underlying_close), 1) AS spy_option_price_pct_of_stock,
       count() AS contracts_measured
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND underlying_symbol = 'SPY'
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60

Ang parehong sukatan sa SPY ay nagpapakita ng 14.2% — ang nangungunang pangalan sa board ay nagpapresyo ng galaw na higit sampung beses na mas malaki. Ang agwat na ito ay direktang makikita sa premium: ang isang near-the-money SPY contract ay nagte-trade sa humigit-kumulang 0.8% ng presyo ng fund, kumpara sa 18.4% para sa BE. Ang bawat dolyar ng optionality ay mas mahal kung saan mas malaki ang inaasahang galaw; ang paghahambing ng liquid-versus-volatile ay nagpapaliwanag ng trade-off na iyon contract by contract.

Kung nasaan ang buong merkado

SELECT count() AS underlyings_measured,
       round(100 * quantileExact(0.25)(iv), 1) AS p25_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.5)(iv), 1)  AS median_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.75)(iv), 1) AS p75_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.95)(iv), 1) AS p95_iv_pct
FROM (
    SELECT underlying_symbol, quantileExact(0.5)(implied_volatility) AS iv
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
      AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
      AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
      AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
    GROUP BY underlying_symbol
    HAVING sum(volume) >= 200
)

Sa 880 underlyings na may active option chains, ang median ATM implied volatility ay 52.3%, ang top quartile ay nagsisimula sa 83.7%, at ang 95th percentile ay nasa 131.6%. Ang board sa itaas ay ang far right tail ng distribusyong ito. Pansinin kung ano ang sinusukat ng distribusyon: ang mga actively traded option chain ay nakahilig sa mga pangalang pinaka-binabantayan ng merkado, at ang mga tahimik na mega-cap ay nasa ibaba ng median dito.

Pagbabasa ng board nang hindi nalulugi

Ang mataas na implied volatility ay hindi buy signal at hindi rin sell signal — ito ay isang presyo. Ang mga option seller sa mga pangalang ito ay kumokolekta ng malalaking premium at dala ang panganib na ang galaw ay lumampas sa mga ito; ang mga option buyer naman ay nagbabayad nang advance para sa exposure na inaasahan na ng merkado na magiging violent. Ang tanging maaasahang pahayag ay relative: ang vega ay pinakamalaki eksakto kung nasaan ang board na ito, kaya ang mga posisyon sa mga pangalang ito ay tumataas at bumababa ang halaga base sa mga pagbabago sa volatility mismo, hindi lamang sa direksyon ng stock. Sa paligid ng mga nakaiskedyul na event, mas tumitindi ang pattern na ito — ang implied volatility ay tumataas bago ang earnings at bumabagsak pagkatapos ng report, at maraming regular sa board ang naroon dahil eksakto sa dahilan na iyon.

FAQ

Ano ang itinuturing na mataas na implied volatility?

Kumpara sa kasalukuyang merkado, ang top quartile ng mga actively traded names ay nagsisimula malapit sa 83.7% at ang 95th percentile ay malapit sa 131.6%. Ang mga pangalan sa board ay mas mataas pa rito, kung saan ang leader ay nasa 203.6%.

Bakit hindi kasama ang mga leveraged ETF sa listahang ito?

Ang isang leveraged o inverse fund ay pinararami ang daily move ng index nito base na sa disenyo, at pinapresyuhan ito ng mga option nito — ang isang 3x semiconductor fund ay mangunguna sa board na ito linggo-linggo nang walang sinasabi tungkol sa isang indibidwal na kumpanya. Ang pag-exclude sa kanila ay nagpapanatili sa listahan na tungkol sa mga single names.

Ang mataas na implied volatility ba ay mabuti o masama para sa mga options trader?

Wala sa dalawa — ito ay ang presyo ng paggalaw. Ang mga seller ay kumokolekta ng mas malalaking premium at may mas malaking panganib; ang mga buyer ay nakakakuha ng exposure sa malalaking galaw sa malaking up-front cost. Ang mahalaga ay kung ang realized move ay lumampas sa ipinahihiwatig ng presyo.

Paano sinusukat ang implied volatility sa pahinang ito?

Mula sa mga near-the-money contract ng bawat underlying (strikes na nasa loob ng 5% ng presyo ng stock, na mag-eexpire sa loob ng 7-60 araw) sa pagsasara ng pinakahuling session, at pinapanatili lamang ang mga contract kung saan nag-converge ang volatility solve. Ang value sa pahina ay ang median sa mga contract na iyon, na ina-update kasabay ng weekly batch.

Ang bawat numero sa itaas ay isang stored, versioned query sa buong options tape — i-expand ang anumang panel upang i-audit ang pagsukat, o i-screen ang implied volatility ng anumang pangalan sa Strasmore terminal. Para sa konsepto mismo, magsimula sa kung ano ang implied volatility; para sa kung paano ito bumababa pagkatapos ng mga event, tingnan ang earnings at ang greeks.