hisa za volatiliti inayodokezwa ya juu sasa

Volatiliti inayodokezwa ni bei ya soko kwa harakati za baadaye za hisa, inayosomwa kutoka kwa bei zake za chaguo. Sehemu kubwa ya soko inafanya biashara kwa utulivu; chache tu za majina hubeba bei za chaguo zinazodokeza mabadiliko makubwa mbele. Ukurasa huu unazipanga: hisa za Marekani ambazo chaguo zake karibu na bei-sawa hubeba volatiliti inayodokezwa ya juu zaidi kwa sasa, zikipimwa kutoka kwa bei za kufungwa za kipindi cha hivi karibuni na kusasishwa kwa kundi la kila wiki.

Jedwali: volatiliti inayodokezwa ya juu zaidi kwa sasa

SELECT underlying_symbol AS ticker,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.5)(option_close / underlying_close), 1) AS option_price_pct_of_stock,
       count() AS contracts_measured,
       sum(volume) AS contracts_traded
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
  AND underlying_symbol NOT IN ('KORU','SOXL','SOXS','TQQQ','SQQQ','NVDL','NVDS','NVD','TSLL','TSLQ','TSLZ','SPXL','SPXS','UPRO','SPXU','LABU','LABD','FAS','FAZ','TNA','TZA','YINN','YANG','UDOW','SDOW','BOIL','KOLD','UCO','SCO','USD','SSO','SDS','QLD','QID','ERX','ERY','DRN','DRV','CURE','SOXY','MUU','SNXX','UVXY','SVXY','UVIX','SVIX','BULZ','WEBL','WEBS','DPST','DRIP','GUSH','AGQ','ZSL','BITX','ETHU','MSTX','MSTU','CONL','DUST','JNUG','JDST','NUGT','AMDL','NUAI')
GROUP BY underlying_symbol
HAVING sum(volume) >= 2000 AND count() >= 20
ORDER BY atm_iv_pct DESC
LIMIT 12

Kila safu ni hisa moja msingi, ikipimwa katika mikataba yake ya karibu na bei-sawa (bei za kukatika ndani ya 5% ya bei ya hisa) inayokwisha muda ndani ya wiki moja hadi miezi miwili — sehemu ya mnyororo wa chaguo ambapo volatiliti inayodokezwa inasomwa kwa usafi zaidi. Jina la juu kwenye jedwali, BE, linabeba volatiliti inayodokezwa ya ATM ya 203.6%, na mkataba wa kati katika seti iliyopimwa inafanya biashara kwa 18.4% ya bei ya hisa.

Volatiliti inayodokezwa juu ya 100% ni namba ya kushangaza: bei za chaguo zinakubaliana na hisa kusogea kwa kiasi cha thamani yake yote katika mwaka. Majina yanayibeba hukusanyika katika makundi yanayotambulika — IPO za hivi karibuni, hisa zinazosogea kabla ya matokeo, na hisa za tasnia moja zinazoendana na mada inayotoka au iliyovunjika.

Ili kuweka orodha iweze kusomwa, ETF zenye leverage na za kinyume zimeondolewa: mfuko wa 3x hubeba mara tatu volatiliti ya faharasa yake kwa muundo, na jedwali lijalo nazo hakitasema chochote kuhusu hisa binafsi. Mnyororo mwembamba pia umefutwa — kila jina hapa lilikuwa na angalau mikataba 20 inayopimika na mikataba 2,000 iliyofanywa biashara kwenye kipindi hicho.

Ncha nyingine: gharama ya utulivu

SELECT round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS spy_atm_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.5)(option_close / underlying_close), 1) AS spy_option_price_pct_of_stock,
       count() AS contracts_measured
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND underlying_symbol = 'SPY'
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60

Kipimo kile kile kwenye SPY kinasoma 14.2% — jina la juu kwenye jedwali linahesabu harakati kubwa zaidi ya mara kumi. Pengo linaonekana moja kwa moja kwenye malipo: mkataba wa karibu na bei-sawa wa SPY unafanya biashara kwa takriban 0.8% ya bei ya mfuko, dhidi ya 18.4% kwa BE. Kila dola ya uwezeko inagharimu zaidi pale harakati inayotarajiwa kuwa kubwa; ulinganisho kati ya kiowevu na volatiliti hupitia ubadilishanaji huo mkataba kwa mkataba.

Mahali soko zima liko

SELECT count() AS underlyings_measured,
       round(100 * quantileExact(0.25)(iv), 1) AS p25_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.5)(iv), 1)  AS median_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.75)(iv), 1) AS p75_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.95)(iv), 1) AS p95_iv_pct
FROM (
    SELECT underlying_symbol, quantileExact(0.5)(implied_volatility) AS iv
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
      AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
      AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
      AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
    GROUP BY underlying_symbol
    HAVING sum(volume) >= 200
)

Katika hisa msingi 880 zenye mnyororo wa chaguo hai, volatiliti inayodokezwa ya ATM ya kati ni 52.3%, robo ya juu huanzia 83.7%, na asilimia 95 iko kwa 131.6%. Jedwali hapo juu ni mkia wa kulia wa usambazaji huu. Kumbuka kile usambazaji unachopima: mnyororo wa chaguo inayofanywa biashara kwa shughuli huelemea kuelekea majina yanayotazamwa zaidi ya soko, na makapa makubwa ya utulivu huwa chini ya wastani hapa.

Kusoma jedwali bila kuteketezwa

Volatiliti inayodokezwa ya juu sio ishara ya kununua wala sio ishara ya kuuza — ni bei. Wauza chaguo kwenye majina haya hukusanya malipo makubwa na hubeba hatari ya harakati kuzidi malipo hayo; wanunuzi wa chaguo hulipa kwanza kwa uwezekano ambao soko tayari linatarajia kuwa mkali. Taarifa moja ya kuaminika ni ya jamaa: vega ni kubwa zaidi hasa pale jedwali hili lipo, hivyo nafasi kwenye majina haya hupata na kupoteza thamani kwa mabadiliko katika volatiliti yenyewe, sio tu kwa mwelekeo wa hisa. Karibu na matukio ya ratiba, mpasho unachong'ea — volatiliti inayodokezwa hujenga hadi kwenye matokeo na kudondoka baada ya ripoti, na kadhaa ya majina ya kawaida kwenye jedwali yapo hasa kwa sababu hiyo.

Maswali Yanayoulizwa Mara kwa Mara

Nini huhesabiwa kama volatiliti inayodokezwa ya juu?

Ikilinganishwa na soko la sasa, robo ya juu ya majina inayofanywa biashara kwa shughuli huanzia karibu na 83.7% na asilimia 95 karibu na 131.6%. Majina ya jedwali yako juu hata ya hayo, kiongozi akiwa kwa 203.6%.

Kwanini ETF zenye leverage zimeondolewa kutoka kwenye orodha hii?

Mfuko wenye leverage au wa kinyume huongeza harakati ya kila siku ya faharasa yake kwa muundo, na chaguo zake zinahesabu hayo — mfuko wa semiconductors wa 3x ungetawala jedwali hili kila wiki bila kusema chochote kuhusu kampuni binafsi. Kuondoa kunaweka orodha kuhusu majina binafsi.

Je, volatiliti inayodokezwa ya juu ni nzuri au mbaya kwa wafanya biashara wa chaguo?

Hakuna kati ya hizi — ni bei ya harakati. Wauza hukusanya malipo makubwa na hubeba hatari kubwa zaidi; wanunua hupata uwezekano wa harakati kubwa kwa gharama kubwa ya mwanzo. Muhimu ni kama harakati iliyotendeka inazidi ile iliyo dokezwa na bei.

Volatiliti inayodokezwa kwenye ukurasa huu inapimwaje?

Kutoka kwa mikataba ya karibu na bei-sawa ya kila hisa msingi (bei za kukatika ndani ya 5% ya bei ya hisa, zinakwisha muda ndani ya siku 7-60) kwenye kufungwa kwa kipindi cha hivi karibuni, zikihifadhiwa tu mikataba ambapo tatizo la volatiliti limekutana. Thamani ya ukurasa ni wastani wa kati katika mikataba hiyo, ikisasishwa kwa kundi la kila wiki.

Kila namba hapo juu ni swali lililohifadhiwa lenye tofauti juu ya kanda kamili ya chaguo — panua paneli yoyote ili kukagua kipimo, au chunguza volatiliti inayodokezwa katika jina lolote kwenye kituo cha Strasmore. Kwa dhana yenyewe, anza na volatiliti inayodokezwa ni nini; kwa jinsi inavyoisha baada ya matukio, angalia matokeo na wagiriki.