当前隐含波动率最高的股票

按真实收盘价排名美国期权隐含波动率最高的股票，并以SPY作为平静基准。查看榜单，比较高波动率股票与SPY的期权定价差异。

隐含波动率是市场通过期权价格定价的股票未来波动幅度。大多数股票交易平稳，只有少数股票的期权价格反映出未来可能出现剧烈波动。本页对这些股票进行排名：列出当前近价期权隐含波动率最高的美国股票。数据基于最近交易日的收盘价，并随每周批处理更新。

当前隐含波动率最高的股票

查询最高ATM隐含波动率：流动性最高的个股和基金，最新交易日

代码	平值隐含波动率（%）	期权价格占股票（%）	测量合约数	交易合约数
PATH	100.5	9.4	26	3132
FCEL	93	9.4	28	2559
RCAT	91.5	8.7	20	5632
CIFR	90.7	8.4	27	17886
ASST	88.5	8.8	28	3864
CIEN	87.9	8	60	2042
BE	86.3	7.6	63	8124
IREN	81.6	7.9	64	26547
AEO	81.6	8.4	28	2080
WULF	80.9	7.5	31	9907
MARA	79.8	7.9	22	7528
ZS	79.5	7.6	60	3697

每个数字背后的完整 SQL

SELECT underlying_symbol AS ticker,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.5)(option_close / underlying_close), 1) AS option_price_pct_of_stock,
       count() AS contracts_measured,
       sum(volume) AS contracts_traded
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
  AND underlying_symbol NOT IN ('KORU','SOXL','SOXS','TQQQ','SQQQ','NVDL','NVDS','NVD','TSLL','TSLQ','TSLZ','SPXL','SPXS','UPRO','SPXU','LABU','LABD','FAS','FAZ','TNA','TZA','YINN','YANG','UDOW','SDOW','BOIL','KOLD','UCO','SCO','USD','SSO','SDS','QLD','QID','ERX','ERY','DRN','DRV','CURE','SOXY','MUU','SNXX','UVXY','SVXY','UVIX','SVIX','BULZ','WEBL','WEBS','DPST','DRIP','GUSH','AGQ','ZSL','BITX','ETHU','MSTX','MSTU','CONL','DUST','JNUG','JDST','NUGT','AMDL','NUAI')
GROUP BY underlying_symbol
HAVING sum(volume) >= 2000 AND count() >= 20
ORDER BY atm_iv_pct DESC
LIMIT 12

自己运行这个查询

每一行代表一个标的，统计范围为其近价合约，即执行价在股价上下5%以内、到期时间为一周至两个月的期权。这部分期权链通常最适合读取隐含波动率。榜首标的 PATH 的平值隐含波动率为 100.5%，其统计样本中的中位数合约价格为股价的 9.4%。隐含波动率和合约价格都是期权链中的字段；在比较不同标的前，逐列读取期权链可以帮助您了解每个字段的含义。

超过100%的隐含波动率十分突出。这意味着，按期权价格反映的预期，股票一年内的波动幅度可能接近其全部价值。具有这类隐含波动率的股票通常集中在几个容易识别的群体中：近期IPO股票、财报公布前波动加剧的股票，以及受热门或破裂主题推动的单一行业股票。

为便于阅读，列表排除了杠杆ETF和反向ETF。3倍基金的波动率按设计就是其指数的三倍，若榜单充斥此类基金，将无法反映个股情况。期权链过于稀疏的标的也会被排除。本页每个标的至少有20个可测量合约，且该交易日的成交合约数至少为2,000张。

另一端：低波动率的成本

查询SPY，同一指标：市场平稳基准

SPY平值隐含波动率（%）	SPY期权价格占股票（%）	测量合约数
12.6	0.9	1276

每个数字背后的完整 SQL

SELECT round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS spy_atm_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.5)(option_close / underlying_close), 1) AS spy_option_price_pct_of_stock,
       count() AS contracts_measured
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND underlying_symbol = 'SPY'
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60

自己运行这个查询

以同一标准衡量，SPY的数值为 12.6%。榜首标的定价反映的波动幅度超过SPY的十倍。差异会直接体现在权利金上：近价SPY合约的交易价格约为基金价格的 0.9%，而 PATH 的对应比例为 9.4%。预期波动越大，每一美元期权敞口的成本就越高；流动性与波动率的比较逐一分析了不同合约之间的这种权衡。

整个市场处于什么位置

查询所有活跃交易标的的ATM隐含波动率，最新交易日

测量标的数	隐含波动率P25（%）	隐含波动率中位数（%）	隐含波动率P75（%）	隐含波动率P95（%）
918	28.8	42.8	62.2	100.7

每个数字背后的完整 SQL

SELECT count() AS underlyings_measured,
       round(100 * quantileExact(0.25)(iv), 1) AS p25_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.5)(iv), 1)  AS median_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.75)(iv), 1) AS p75_iv_pct,
       round(100 * quantileExact(0.95)(iv), 1) AS p95_iv_pct
FROM (
    SELECT underlying_symbol, quantileExact(0.5)(implied_volatility) AS iv
    FROM global_markets.options_greeks
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
      AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
      AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
      AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
    GROUP BY underlying_symbol
    HAVING sum(volume) >= 200
)

自己运行这个查询

在拥有活跃期权链的 918 个标的中，平值隐含波动率的中位数为 42.8%，上四分位数从 62.2% 开始，第95百分位为 100.7%。上方榜单代表这一分布的最右侧尾部。需要注意的是，该分布衡量的是活跃交易的期权链，因此样本偏向市场最关注的股票；低波动的大型股在这里通常明显低于中位数。

如何解读榜单而不遭受损失

高隐含波动率既不是买入信号，也不是卖出信号，而是一种价格。期权卖方可在这些股票上收取较高权利金，但要承担实际波动超过权利金所反映水平的风险；期权买方则需预先支付较高成本，以获取市场已经预期会十分剧烈的波动敞口。唯一可靠的判断是相对性的：vega恰恰在这类股票上最大，因此相关头寸的价值会受到波动率本身变化的影响，而不仅仅取决于股价方向。在预定事件前后，这一模式会更加明显：隐含波动率会在财报公布前上升，并在公布后回落。榜单中有几只股票经常上榜，正是因为这一原因。

常见问题

什么样的隐含波动率算高？

相对于当前市场，活跃交易股票的上四分位数约从 62.2% 开始，第95百分位约从 100.7% 开始。榜单中的股票甚至高于这一水平，榜首为 100.5%。

为什么杠杆ETF不纳入榜单？

杠杆基金或反向基金按设计会放大指数的日内涨跌，其期权价格也会反映这一特征。一个3倍半导体基金每周都可能登上榜首，却无法说明任何单个公司的情况。排除这类基金可以让榜单聚焦于单只股票。

对期权交易者而言，高隐含波动率是好事还是坏事？

两者都不是。它只是波动的价格。卖方可收取更高的权利金，但也承担更大的风险；买方则以较高的预付成本获取大幅波动的敞口。关键在于，实际波动是否超过期权价格所反映的水平。

本页如何衡量隐含波动率？

数据取自每个标的的近价合约，即执行价在股价上下5%以内、到期时间为7至60天的期权，价格采用最近交易日的收盘价。仅保留隐含波动率计算收敛的合约。本页数值为这些合约的中位数，并随每周批处理更新。

以上每个数字都来自覆盖完整期权成交数据、经过版本控制的存储查询。展开任意面板即可审查测量过程，也可在Strasmore终端上筛选任意标的的隐含波动率。若要了解这一概念本身，请先阅读什么是隐含波动率；若要了解事件后隐含波动率如何衰减，请参阅财报与希腊字母。

#期权 #implied volatility #market data