By Matt Connor · · Updated 2026-07-24IVが高い米国株ランキング
現在、オプションのIVが極めて高い米国株をランキング形式で紹介します。SPYと比較して変動の激しい銘柄を詳しく解説します。
インプライド・ボラティリティ（IV）は、オプション価格から算出される、株式の将来の変動に対する市場の予測値です。市場の大部分は静かな動きを見せていますが、一部の銘柄には、大幅な価格変動を示唆するオプション価格が存在します。本ページでは、直近の終値に基づき、週次更新されたデータを用いて、アット・ザ・マネーのオプションが極めて高いIVを示している米国株をランキング形式で紹介します。
ボード：現在、最も高いインプライド・ボラティリティを示す銘柄
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT underlying_symbol AS ticker,
round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
round(100 * quantileExact(0.5)(option_close / underlying_close), 1) AS option_price_pct_of_stock,
count() AS contracts_measured,
sum(volume) AS contracts_traded
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
AND underlying_symbol NOT IN ('KORU','SOXL','SOXS','TQQQ','SQQQ','NVDL','NVDS','NVD','TSLL','TSLQ','TSLZ','SPXL','SPXS','UPRO','SPXU','LABU','LABD','FAS','FAZ','TNA','TZA','YINN','YANG','UDOW','SDOW','BOIL','KOLD','UCO','SCO','USD','SSO','SDS','QLD','QID','ERX','ERY','DRN','DRV','CURE','SOXY','MUU','SNXX','UVXY','SVXY','UVIX','SVIX','BULZ','WEBL','WEBS','DPST','DRIP','GUSH','AGQ','ZSL','BITX','ETHU','MSTX','MSTU','CONL','DUST','JNUG','JDST','NUGT','AMDL','NUAI')
GROUP BY underlying_symbol
HAVING sum(volume) >= 2000 AND count() >= 20
ORDER BY atm_iv_pct DESC
LIMIT 12各行は、満期が1週間から2ヶ月の、アット・ザ・マネー（株価の5%以内の権利行使価格）のコントラクトを対象とした原資産のデータです。この範囲は、インプライド・ボラティリティが最も正確に読み取れるオプション・チェーンの区間です。リストの筆頭である AXTI のATMインプライド・ボラティリティは 193.5% であり、対象となるコントラクトの中央値は株価の 18.8% で取引されています。
100%を超えるインプライド・ボラティリティは、極めて高い数値です。これは、1年間で株価が全価値と同程度の幅で動くことを示唆するオプション価格を意味します。この数値を示す銘柄には、最近のIPO銘柄、決算を控えた銘柄、あるいは特定のテーマに乗った、または崩れた単一業界の銘柄といった、明確なグループが見られます。
リストの可読性を維持するため、レバレッジ型およびインバース型ETFは除外しています。3倍のレバレッジを持つファンドは、構造上、指数の3倍のボラティリティを持つため、それらが並んでも個別銘柄に関する情報は得られないからです。また、流動性の低い銘柄も除外しています。ここに記載されている銘柄はすべて、測定可能なコントラクトが少なくとも20あり、かつ当日の取引高が2,000コントラクト以上あるものに限られます。
反対側の側面：ボラティリティのコスト
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS spy_atm_iv_pct,
round(100 * quantileExact(0.5)(option_close / underlying_close), 1) AS spy_option_price_pct_of_stock,
count() AS contracts_measured
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
AND underlying_symbol = 'SPY'
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60SPYに同じ基準を適用すると14.1%となります。ボードの主要銘柄の価格変動は、SPYの10倍以上の大きさです。この差はプレミアムに直接反映されます。アット・ザ・マネーのSPYコントラクトの価格は、ファンド価格の約0.9%ですが、AXTIでは18.8%となります。予想される動きが大きいほど、オプションのコストは高くなります。流動性とボラティリティの比較では、コントラクトごとにこのトレードオフを詳しく解説します。
市場全体の状況
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT count() AS underlyings_measured,
round(100 * quantileExact(0.25)(iv), 1) AS p25_iv_pct,
round(100 * quantileExact(0.5)(iv), 1) AS median_iv_pct,
round(100 * quantileExact(0.75)(iv), 1) AS p75_iv_pct,
round(100 * quantileExact(0.95)(iv), 1) AS p95_iv_pct
FROM (
SELECT underlying_symbol, quantileExact(0.5)(implied_volatility) AS iv
FROM global_markets.options_greeks
WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY underlying_symbol
HAVING sum(volume) >= 200
)オプション取引が活発な934の原資産において、ATMインプライド・ボラティリティの中央値は52.2%です。上位25%（第3四分位数）は82.8%から始まり、95パーセンタイルは127.7%となっています。上記の表は、この分布の右側の裾（テール）部分を示しています。この分布の測定対象に注意してください。活発に取引されているオプションチェーンは、市場で最も注目されている銘柄に偏る傾向があり、取引の少ない大型株は中央値を大幅に下回っています。
焼かれずにボードを読む方法
高い予想変動率は、買いシグナルでも売りシグナルでもありません。それは単なる価格です。これらの銘柄のオプション売り手は、多額のプレミアムを受け取る代わりに、価格変動が想定を超えるリスクを負います。オプション買い手は、市場がすでに激しい動きを予想していることへのエクスポージャーに対して、前払いでコストを支払います。唯一信頼できる事実は相対的なものです。vegaが最大となるのは、まさにこのボードの銘柄です。そのため、これらの銘柄のポジションは、株価の方向性だけでなく、ボラティリティ自体の変化によって価値が増減します。予定されたイベントの前後では、このパターンはより顕著になります。決算に向けて予想変動率が上昇し、発表後に急落するため、多くのボード常連銘柄はまさにその目的で取引されています。
FAQ
高いインプライド・ボラティリティとは何を指しますか？
現在の市場において、活発に取引されている銘柄の上位25%は82.8%付近から始まり、上位5%は127.7%付近となります。当ボードの銘柄はそれらよりも高く、トップは193.5%に達しています。
なぜレバレッジ型ETFはこのリストから除外されているのですか？
レバレッジ型またはインバース型のファンドは、その構造上、指数の日次変動を倍率で反映し、オプション価格もそれに連動します。例えば3倍の半導体ファンドであれば、個別企業の状況に関わらず、毎週このリストのトップになります。これらを除外することで、リストを個別銘柄に限定しています。
高いインプライド・ボラティリティは、オプション・トレーダーにとって良いことですか、それとも悪いことですか？
どちらでもありません。それは変動に対するコストです。売り手はより高いプレミアムを受け取りますが、より大きなリスクを負います。買い手は、大きなコストを支払うことで大きな値動きへのエクスポージャーを得ます。重要なのは、実際の値動きが、価格が示唆していた値動きを上回るかどうかです。
このページのインプライド・ボラティリティはどのように測定されていますか？
直近のセッションの終値に基づき、各原資産のアット・ザ・マネーのコントラクト（株価の5%以内の権利行使価格、満期まで7〜60日）から算出しています。ボラティリティの解が収束したコントラクトのみを使用しています。ページに表示される値は、それらのコントラクトの中央値であり、週次バッチで更新されます。
上記の数値はすべて、オプション・テープ全体に対する保存・バージョン管理されたクエリに基づいています。測定方法を確認するには各パネルを展開するか、Strasmoreターミナルを使用して任意の銘柄のインプライド・ボラティリティをスクリーニングしてください。概念自体については、インプライド・ボラティリティとはから始めてください。イベント後の減衰については、決算とグリークスを参照してください。