Компанії з постійним зростанням дивідендів

Компанія-чемпіон зростання дивідендів — це компанія, яка щороку підвищувала свої грошові дивіденди протягом десятиліть. Згідно з нашою двадцятирічною історією дивідендів, наведені нижче компанії збільшували виплати щороку без жодного скорочення або заморозки, а найсильніші з них збільшили їх більш ніж у шістьдесят разів. Ця сторінка ранжує їх за цим показником: останній річний дивіденд поділений на найперший доступний у базі.

Що таке чемпіон зростання дивідендів?

Кожну компанію описують два показники. Перший — це серія: кількість послідовних років, протягом яких компанія збільшувала свій загальний грошовий дивіденд. Другий — це мультиплікатор: у скільки разів зросла виплата від початку серії до останнього повного року. Довга серія та великий мультиплікатор — це різні сигнали, тому цей рейтинг побудовано за мультиплікатором.

Wall Street виділяє два відомих клуби за тривалістю серії. Dividend Aristocrat підвищує виплати щонайменше 25 років поспіль; Dividend King — щонайменше 50 років. Історія дивідендів нашого сховища починається приблизно у 2004 році, і в цьому часовому межі тривалість серій тут обмежена приблизно 21 роком. Aristocrat з 25-річним стажем та King з 60-річним стажем на цій сторінці мають однаковий показник ~21. Сприймайте це як показник за кожен рік нашого двадцятирічного запису, а не як найдовшу серію за всі часи.

Які компанії щороку підвищували свої дивіденди?

У наведеній нижче панелі представлені двадцять компаній, які щороку збільшували свої дивіденди в межах нашого запису, ранжовані за кратністю зростання виплат. У стовпці серії у всіх них стоїть 20 або 21: у межах нашого часового проміжку зростання ніколи не припинялися. Їх відрізняє мультиплікатор.

WITH annual AS (
    SELECT ticker,
           toYear(ex_dividend_date) AS y,
           round(sum(cash_amount), 4) AS div
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE frequency IN (1, 2, 4, 12)
      AND ex_dividend_date >= '2000-01-01'
      AND ex_dividend_date < toStartOfYear(today())
    GROUP BY ticker, y
),
f AS (
    SELECT ticker, y, div,
           lagInFrame(div) OVER w AS prev,
           lagInFrame(y) OVER w AS prev_y
    FROM annual
    WINDOW w AS (PARTITION BY ticker ORDER BY y ASC)
),
brk AS (
    SELECT ticker, y, div,
           (prev IS NULL OR div <= prev OR (y - prev_y) > 1) AS is_break
    FROM f
)
SELECT ticker,
       max(y) - maxIf(y, is_break) AS streak_years,
       round(argMax(div, y) / argMin(div, y), 1) AS dividend_multiple
FROM brk
GROUP BY ticker
HAVING streak_years >= 20 AND max(y) >= toYear(today()) - 2
ORDER BY dividend_multiple DESC
LIMIT 20

TXN очолює рейтинг, збільшивши свій річний дивіденд у 61.9 разів протягом 21 безперервних років. LOW та MSFT йдуть слідом із показниками близько 42.7x та 42.5x. Усі 20 компаній мають однакову довжину серії, тому стовпці в цьому ряду вирівняні, тоді як показники мультиплікатора розходяться. Навіть найменший мультиплікатор на сторінці, JNJ з показником 4.7x, означає, що виплати зросли майже в п'ять разів за той самий період.

Серія проти мультиплікатора: два різні сигнали

Серія вимірює стійкість. Компанія, яка підвищувала дивіденди у 2008, 2020 роках та щороку між ними, зберігала зобов'язання протягом двох рецесій та пандемії. Це показник стабільності, і кожна компанія в цьому списку подолала 25-річний бар'єр.

Мультиплікатор вимірює масштаб складного відсотка. Виплата, що зростає на кілька відсотків щороку, множиться протягом двох десятиліть, а виплата, що зростає двозначними числами, множиться набагато сильніше. Різниця між верхівкою рейтингу та його низом полягає не в тому, хто продовжував підвищувати: це робили всі. Різниця у темпах щорічного підвищення, що накопичуються рік за роком.

Як відбувається зростання, один чемпіон рік за роком

Один мультиплікатор приховує механізм. На графіку нижче показано динаміку одного чемпіона, Microsoft, рік за роком. Кожна точка — це загальний сума грошових дивідендів, виплачених протягом цього року, лише регулярні дивіденди.

SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
       round(sum(cash_amount), 4) AS annual_dividend
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'MSFT'
  AND frequency IN (1, 2, 4, 12)
  AND ex_dividend_date >= '2004-01-01'
  AND ex_dividend_date < toStartOfYear(today())
GROUP BY year
ORDER BY year

Річний дивіденд Microsoft зріс з $0.08 у 2004 до $3.4 у 2025. Лінія зростає протягом усього періоду і ніколи не йде вниз. Щорочне підвищення додається до бази попереднього року, і саме це накопичення відображає стовпець мультиплікатора в рейтингу, представлений тут у вигляді кривої. Така ж форма характерна для кожної компанії у списку; відрізняється лише крутизна нахилу.

Чому безперервна двадцятирічна серія має значення

Безперервне двадцятирічне зростання є рідкісним. Більшість платників дивідендів зрештою скорочують або заморожують виплати під час спаду, і навіть одна заморозка перериває серію. Компанія, яка продовжувала підвищувати виплати щороку в нашому записі, подолала бар'єр стійкості, який не змогли подолати більшість компаній.

Цей показник є лише відправною точкою для дослідження, а не гарантією. Серія описує минуле і може перерватися в будь-якому майбутньому році. Дохідні інвестори, які покладаються на такі компанії, все одно стикаються з ризиком концентрації, коли кілька активів домінують у портфелі, а гроші, які приносять дивіденди між датами виплат, мають власне місце для розміщення, поки чекають на реінвестування.

Як співвідносити мультиплікатор та дохідність

Мультиплікатор на цій сторінці — це показник зростання, а не поточного доходу. Акція, дивіденди якої зросли в шістьдесят разів, все ще може мати помітну дивідендну доходність, якщо ціна її акцій зростала разом із виплатами. Зростання та поточна доходність відповідають на різні питання: одне стосується історії підвищень, інше — суми чека, яку ви отримуєте зараз відносно ціни, яку ви платите.

Щоб дізнатися дату наступної виплати будь-якої з цих компаній, перегляньте сторінку наступні дати ex-dividend, де вказано, хто наступний, а сторінка пояснення дати ex-dividend розкриває правила визначення того, чи отримає покупець наступний дивіденд.

FAQ

Що таке чемпіон зростання дивідендів?

Компанія, яка щороку підвищувала свої грошові дивіденди протягом тривалого періоду без скорочень або заморозок. На цій сторінці серія вимірюється за нашим двадцятирічним записом дивідендів, тому тривалість серій обмежена приблизно 21 роком. Компанії варіюються від тих, чиї виплати зросли майже в п'ять разів, до тих, чиї виплати зросли більш ніж у 61.9 разів.

Яка різниця між Dividend Aristocrat та Dividend King?

Обидва — це клуби за тривалістю серії. Dividend Aristocrat підвищує свої дивіденди щонайменше 25 років поспіль; Dividend King — щонайменше 50 років. Наші дані починаються приблизно у 2004 році, тому Aristocrat та King представлені тут із серією близько 21 року. Назва на цій сторінці стосується лише тих підвищень, які ми бачимо в нашому записі, а не повного історичного підрахунку.

Чи гарантує довга серія зростання дивідендів майбутні підвищення?

Ні. Серія — це запис минулої стабільності, і в будь-який рік компанія може заморозити або скоротити свої дивіденди, що перерве серію. Довга серія показує, що виплати витримали рецесії, що є сигналом стійкості, а не прогнозом. Розглядайте це як один із факторів дослідження нарівні з прибутком компанії та її балансом.

Що означає мультиплікатор дивідендів?

Це останній річний дивіденд, поділений на найперший дивіденд у серії. Мультиплікатор 40 означає, що виплати зросли в сорок разів протягом вимірюваних років. Він відображає накопичення багатьох невеликих щорічних підвищень і не є тим самим, що й дивідендна доходність, яка порівнює поточну виплату з ціною акції.

Кожна панель вище постачається разом із SQL-запитом, який її створив. Ви можете розгорнути будь-яку з них для перевірки чисел або створити власний екран зростання дивідендів на терміналі Strasmore.