Các công ty tăng trưởng cổ tức trong hai thập kỷ

Một công ty tăng trưởng cổ tức (dividend growth champion) là công ty đã tăng cổ tức bằng tiền mặt hàng năm trong nhiều thập kỷ liên tiếp. Trong hồ sơ cổ tức kéo dài hai thập kỷ của chúng tôi, các tên dưới đây đã tăng mức chi trả mỗi năm mà không hề cắt giảm hay tạm dừng, và những công ty mạnh nhất đã tăng mức chi trả lên hơn sáu mươi lần. Trang này xếp hạng họ theo bội số đó: lấy cổ tức hàng năm mới nhất chia cho cổ tức sớm nhất có trong hồ sơ.

Dividend growth champion là gì?

Mỗi tên được mô tả bằng hai con số. Con số thứ nhất là chuỗi thời gian: số năm liên tiếp công ty tăng tổng cổ tức bằng tiền mặt. Con số thứ hai là bội số: mức độ tăng trưởng của mức chi trả từ khi bắt đầu chuỗi cho đến năm đầy đủ gần nhất. Một chuỗi thời gian dài và một bội số lớn là hai tín hiệu khác nhau, và bảng xếp hạng ở đây được sắp xếp theo bội số.

Wall Street theo dõi hai nhóm nổi tiếng dựa trên độ dài chuỗi thời gian. Một Dividend Aristocrat đã tăng mức chi trả trong ít nhất 25 năm liên tiếp; một Dividend King là ít nhất 50 năm. Kho dữ liệu lịch sử cổ tức của chúng tôi bắt đầu vào khoảng năm 2004, và trong phạm vi đó, các chuỗi thời gian được đo lường ở đây tối đa gần 21 năm. Một Aristocrat 25 năm và một King 60 năm đều có cùng chỉ số ~21 trên trang này. Hãy hiểu đây là kết quả cho mọi năm trong hồ sơ hai thập kỷ của chúng tôi, không phải là chuỗi thời gian dài nhất mọi thời đại.

Những công ty nào đã tăng cổ tức hàng năm?

Bảng dưới đây gồm hai mươi tên đã tăng cổ tức hàng năm trong hồ sơ, được xếp hạng theo số lần tăng trưởng của mức chi trả. Cột chuỗi thời gian đều ở mức 20 hoặc 21 cho tất cả các công ty: các đợt tăng không bao giờ dừng lại trong phạm vi dữ liệu của chúng tôi. Điểm khác biệt giữa họ là bội số.

WITH annual AS (
    SELECT ticker,
           toYear(ex_dividend_date) AS y,
           round(sum(cash_amount), 4) AS div
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE frequency IN (1, 2, 4, 12)
      AND ex_dividend_date >= '2000-01-01'
      AND ex_dividend_date < toStartOfYear(today())
    GROUP BY ticker, y
),
f AS (
    SELECT ticker, y, div,
           lagInFrame(div) OVER w AS prev,
           lagInFrame(y) OVER w AS prev_y
    FROM annual
    WINDOW w AS (PARTITION BY ticker ORDER BY y ASC)
),
brk AS (
    SELECT ticker, y, div,
           (prev IS NULL OR div <= prev OR (y - prev_y) > 1) AS is_break
    FROM f
)
SELECT ticker,
       max(y) - maxIf(y, is_break) AS streak_years,
       round(argMax(div, y) / argMin(div, y), 1) AS dividend_multiple
FROM brk
GROUP BY ticker
HAVING streak_years >= 20 AND max(y) >= toYear(today()) - 2
ORDER BY dividend_multiple DESC
LIMIT 20

TXN đứng đầu bảng xếp hạng, với cổ tức hàng năm tăng 61.9 lần trong suốt 21 năm liên tục. LOW và MSFT theo sau với mức gần 42.7x và 42.5x. Tất cả 20 tên đều có hình dạng phẳng trong cột chuỗi thời gian, vì vậy các thanh trong chuỗi đó xếp hàng thẳng, trong khi chuỗi bội số thì phân tán rộng. Ngay cả bội số nhỏ nhất trên trang, JNJ ở mức 4.7x, cũng có nghĩa là mức chi trả đã tăng gần gấp năm lần trong cùng một khoảng thời gian.

Chuỗi thời gian so với bội số: hai tín hiệu khác nhau

Chuỗi thời gian đo lường tính bền bỉ. Một công ty đã tăng cổ tức qua năm 2008, qua năm 2020 và qua mọi năm ở giữa đã duy trì cam kết này qua hai cuộc suy thoái và một đại dịch. Đó là hồ sơ về sự nhất quán, và mọi tên trong danh sách này đều vượt qua cùng một cột mốc 20 năm.

Bội số đo lường quy mô của sự cộng dồn. Một mức chi trả tăng vài phần trăm mỗi năm sẽ nhân lên sau hai thập kỷ, và một mức chi trả tăng ở mức hai chữ số sẽ nhân lên nhiều hơn nhiều. Khoảng cách giữa đầu và cuối bảng xếp hạng không phải là về việc ai tiếp tục tăng: tất cả họ đều làm vậy. Đó là về tốc độ của mỗi đợt tăng hàng năm, được cộng dồn qua từng năm.

Cách mức tăng cộng dồn, một champion qua từng năm

Một bội số duy nhất che giấu cơ chế hoạt động. Biểu đồ dưới đây theo dõi một công ty champion, Microsoft, theo từng năm dương lịch. Mỗi điểm là tổng cổ tức bằng tiền mặt được trả trong năm đó, chỉ tính cổ tức thông thường.

SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
       round(sum(cash_amount), 4) AS annual_dividend
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'MSFT'
  AND frequency IN (1, 2, 4, 12)
  AND ex_dividend_date >= '2004-01-01'
  AND ex_dividend_date < toStartOfYear(today())
GROUP BY year
ORDER BY year

Cổ tức hàng năm của Microsoft đã tăng từ $0.08 vào năm 2004 lên $3.4 vào năm 2025. Đường biểu đồ đi lên trong suốt toàn bộ khoảng thời gian và không bao giờ đi xuống. Mức tăng của mỗi năm được cộng dồn trên nền tảng của năm trước đó, và sự tích lũy đó là những gì cột bội số trong bảng xếp hạng ghi lại, được vẽ ở đây dưới dạng một đường cong. Hình dạng tương tự cũng áp dụng cho mọi tên trong danh sách; chỉ có độ dốc là khác nhau.

Tại sao chuỗi hai thập kỷ không gián đoạn lại quan trọng

Một đợt tăng không gián đoạn trong hai thập kỷ là rất hiếm. Hầu hết các công ty trả cổ tức cuối cùng đều cắt giảm hoặc tạm dừng mức chi trả trong thời kỳ suy thoái, và chỉ cần một lần tạm dừng là sẽ kết thúc chuỗi thời gian. Một cái tên duy trì việc tăng trưởng qua mọi năm trong hồ sơ đã vượt qua một rào cản về tính bền bỉ mà hầu hết các công ty không làm được.

Hồ sơ đó là điểm khởi đầu cho nghiên cứu, không phải là một lời hứa. Một chuỗi thời gian mô tả quá khứ và có thể kết thúc vào bất kỳ năm nào trong tương lai. Các nhà đầu tư thu nhập dựa vào những cái tên như thế này vẫn phải đối mặt với rủi ro tập trung khi một vài mã cổ phiếu chiếm ưu thế trong danh mục đầu tư, và lượng tiền mặt mà cổ tức tạo ra giữa các kỳ trả cổ tức sẽ có nơi lưu trữ riêng trong khi chờ được tái đầu tư.

Cách đọc bội số so với tỷ suất cổ tức (yield)

Bội số trên trang này là mức tăng trưởng, không phải thu nhập hiện tại. Một cổ phiếu đã tăng cổ tức lên sáu mươi lần có thể vẫn có dividend yield khiêm tốn khi giá cổ phiếu tăng cùng với mức chi trả. Tăng trưởng và tỷ suất hiện tại trả lời các câu hỏi khác nhau: một cái là lịch sử tăng trưởng, cái còn lại là số tiền bạn nhận được hiện tại so với mức giá bạn trả.

Để nắm bắt kỳ thanh toán tiếp theo của bất kỳ tên nào trong số này, trang upcoming ex-dividend dates sẽ liệt kê ai sẽ đến ngày ex-dividend tiếp theo, và the ex-dividend date explained sẽ giải thích về mốc thời gian quyết định liệu người mua có được nhận cổ tức sắp tới hay không.

FAQ

Dividend growth champion là gì?

Một công ty đã tăng cổ tức bằng tiền mặt hàng năm trong một thời gian dài mà không cắt giảm hay tạm dừng. Trên trang này, chuỗi thời gian được đo lường qua hồ sơ cổ tức hai thập kỷ của chúng tôi, vì vậy các chuỗi thời gian tối đa gần 21 năm. Các tên dao động từ mức chi trả tăng gần gấp năm lần đến mức tăng hơn 61.9 lần.

Sự khác biệt giữa Dividend Aristocrat và Dividend King là gì?

Cả hai đều là các nhóm dựa trên chuỗi thời gian. Một Dividend Aristocrat đã tăng cổ tức trong ít nhất 25 năm liên tiếp; một Dividend King là ít nhất 50 năm. Dữ liệu của chúng tôi bắt đầu vào khoảng năm 2004, vì vậy một Aristocrat và một King đều xuất hiện ở đây với chuỗi thời gian gần 21 năm. Nhãn dán trên trang này nói về các đợt tăng mà chúng tôi có thể thấy trong hồ sơ, không phải là tổng số năm lịch sử đầy đủ.

Một chuỗi tăng trưởng cổ tức dài có đảm bảo các đợt tăng trong tương lai không?

Không. Một chuỗi thời gian là hồ sơ về sự nhất quán trong quá khứ, và bất kỳ năm nào công ty cũng có thể tạm dừng hoặc cắt giảm cổ tức và kết thúc chuỗi đó. Một chuỗi thời gian dài cho thấy mức chi trả đã tồn tại qua các cuộc suy thoái, đó là một tín hiệu về tính bền bỉ, không phải là một dự báo. Hãy coi đó là một dữ liệu đầu vào cho nghiên cứu cùng với lợi nhuận và bảng cân đối kế toán của công ty.

Bội số cổ tức có ý nghĩa gì?

Đó là cổ tức hàng năm mới nhất chia cho cổ tức sớm nhất trong chuỗi thời gian. Bội số là 40 có nghĩa là mức chi trả đã tăng gấp bốn mươi lần trong suốt các năm được đo lường. Nó ghi lại sự cộng dồn của nhiều đợt tăng nhỏ hàng năm, và nó tách biệt với dividend yield, vốn so sánh mức chi trả hiện tại với giá cổ phiếu.

Mọi bảng trên đây đều đi kèm với mã SQL đã tạo ra chúng. Bạn có thể mở rộng bất kỳ bảng nào để kiểm tra các con số, hoặc tự xây dựng bộ lọc tăng trưởng cổ tức của riêng mình trên terminal Strasmore.