இருபதாண்டு கால ஈவுத் தொகை உயர்வு நிறுவனங்கள்

ஒரு ஈவுத் தொகை வளர்ச்சி வாகையர் என்பவர் தமது பண ஈவுத் தொகையைத் தசாப்த காலமாக ஒவ்வொரு ஆண்டும் உயர்த்திய நிறுவனம் ஆகும். நமது இருபதாண்டு ஈவுத் தொகைப் பதிவேட்டின் வழியே கீழே உள்ள பெயர்கள் ஒருமுறைகூட வெட்டுதலோ உறையோ இன்றி ஒவ்வொரு ஆண்டும் தமது பணமேற்றை உயர்த்தின, மேலும் வலிமை மிக்கவை அதை அறுபது மடங்கிற்கும் மேலாக வளர்த்தன. இப்பக்கம் அவற்றை அந்த மடங்கின்படி தரவரிசைப்படுத்துகிறது: கிடைக்கப்பெற்ற மிக ஆரம்பகால ஆண்டு ஈவுத் தொகையால் அண்மைக்கால ஆண்டு ஈவுத் தொகையை வகுத்தல்.

ஈவுத் தொகை வளர்ச்சி வாகையர் என்பவர் யார்?

இரண்டு எண்கள் ஒவ்வொரு பெயரையும் விவரிக்கின்றன. முதலாவது தொடர்ச்சி: நிறுவனம் தனது மொத்த பண ஈவுத் தொகையை எத்தனை தொடர் ஆண்டுகளாக உயர்த்தியது என்ற ஓட்டம். இரண்டாவது மடங்கு: தொடர்ச்சியின் தொடக்கத்திலிருந்து அண்மைக்கால முழு ஆண்டு வரை பணமேற்று எத்தனை மடங்கு வளர்ந்தது. நீண்ட தொடர்ச்சியும் பெரிய மடங்கும் வெவ்வேறு சமிக்ஞைகள், மேலும் இங்குள்ள தரவரிசை மடங்கின்படி அமைகிறது.

வால் ஸ்ட்ரீட் தொடர்ச்சி நீளத்தால் இரண்டு புகழ்பெற்ற சங்கங்களைக் கண்காணிக்கிறது. ஒரு Dividend Aristocrat குறைந்தது இருபத்தைந்து தொடர் ஆண்டுகளாக தனது பணமேற்றை உயர்த்தியுள்ளது; ஒரு Dividend King குறைந்தது ஐம்பது ஆண்டுகள். நமது களஞ்சியத்தின் ஈவுத் தொகை வரலாறு 2004 அளவில் தொடங்குகிறது, மேலும் அந்தச் சாளரத்திற்குள் இங்கு அளக்கப்படும் தொடர்ச்சிகள் ஏறக்குறைய இருபத்தொரு ஆண்டுகளில் முடிகின்றன. இருபத்தைந்து ஆண்டு Aristocrat மற்றும் அறுபது ஆண்டு King இரண்டும் இப்பக்கத்தில் ஒரே ஏறக்குறைய இருபத்தொரு எனக் காட்டும். இதை எக்காலத்திலும் மிக நீண்ட தொடர்ச்சி என அன்றி, நமது இருபதாண்டு பதிவேட்டில் உள்ள ஒவ்வொரு ஆண்டாகக் கொள்ளவும்.

எந்த நிறுவனங்கள் ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஈவுத் தொகையை உயர்த்தின?

கீழே உள்ள பலகை பதிவேட்டில் ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஈவுத் தொகையை உயர்த்திய இருபது பெயர்களைக் கொண்டுள்ளது, பணமேற்று எத்தனை மடங்கு வளர்ந்தது என்பதன்படி தரவரிசைப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. தொடர்ச்சி நெடுவரிசை அனைத்திற்கும் இருபது அல்லது இருபத்தொரு ஆக உள்ளது: உயர்த்தல்கள் நமது சாளரத்திற்குள் ஒருபோதும் நின்றதில்லை. அவற்றை வேறுபடுத்துவது மடங்கு ஆகும்.

WITH annual AS (
    SELECT ticker,
           toYear(ex_dividend_date) AS y,
           round(sum(cash_amount), 4) AS div
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE frequency IN (1, 2, 4, 12)
      AND ex_dividend_date >= '2000-01-01'
      AND ex_dividend_date < toStartOfYear(today())
    GROUP BY ticker, y
),
f AS (
    SELECT ticker, y, div,
           lagInFrame(div) OVER w AS prev,
           lagInFrame(y) OVER w AS prev_y
    FROM annual
    WINDOW w AS (PARTITION BY ticker ORDER BY y ASC)
),
brk AS (
    SELECT ticker, y, div,
           (prev IS NULL OR div <= prev OR (y - prev_y) > 1) AS is_break
    FROM f
)
SELECT ticker,
       max(y) - maxIf(y, is_break) AS streak_years,
       round(argMax(div, y) / argMin(div, y), 1) AS dividend_multiple
FROM brk
GROUP BY ticker
HAVING streak_years >= 20 AND max(y) >= toYear(today()) - 2
ORDER BY dividend_multiple DESC
LIMIT 20

TXN தரவரிசையில் முதலிடம் பெறுகிறது, 21 தடையற்ற ஆண்டுகளில் அதன் ஆண்டு ஈவுத் தொகையை 61.9 மடங்கு வளர்த்துள்ளது. LOW மற்றும் MSFT ஆகியவை 42.7x மற்றும் 42.5x அருகே பின்தொடர்கின்றன. அனைத்து 20 பெயர்களும் தொடர்ச்சி நெடுவரிசையில் சமதளத் தோற்றத்தைப் பகிர்ந்து கொள்கின்றன, எனவே அந்தத் தொடரில் உள்ள பட்டைகள் ஒரே கோட்டில் அமைய, மடங்குத் தொடர் விசிறி போல விரிகிறது. இப்பக்கத்தின் மிகச்சிறிய மடங்கு கூட, 4.7x இல் உள்ள JNJ, அதே காலகட்டத்தில் பணமேற்று ஏறக்குறைய ஐந்து மடங்கு வளர்ந்தது என்பதைக் குறிக்கிறது.

தொடர்ச்சி எதிர் மடங்கு: இரண்டு வெவ்வேறு சமிக்ஞைகள்

தொடர்ச்சி நீடித்த தன்மையை அளக்கிறது. 2008-லும், 2020-லும், மற்றும் அவற்றுக்கு இடைப்பட்ட ஒவ்வொரு ஆண்டிலும் தனது ஈவுத் தொகையை உயர்த்திய நிறுவனம் இரண்டு பொருளாதார வீழ்ச்சிகள் மற்றும் ஒரு தொற்றுநோய் காலத்திலும் தனது உறுதிப்பாட்டைக் காத்தது. அது நிலைத்தன்மை பற்றிய பதிவு, மேலும் இப்பட்டியலில் உள்ள ஒவ்வொரு பெயரும் அதே இருபதாண்டு தடையைக் கடந்தது.

மடங்கு கூட்டு வட்டியின் அளவை அளக்கிறது. ஒவ்வொரு ஆண்டும் சில விழுக்காடு வளரும் பணமேற்று இரு தசாப்தங்களில் பல மடங்காகும், மேலும் இரட்டிப்பு இலக்கங்களில் வளரும் பணமேற்று மிக மிக அதிகமாகப் பெருகும். தரவரிசையின் உச்சிக்கும் அடிக்கும் இடையே உள்ள இடைவெளி யார் உயர்த்திக் கொண்டிருந்தார்கள் என்பதில்லை: அனைவரும் உயர்த்தினர். அது ஒவ்வொரு ஆண்டு உயர்த்தலின் வேகம், ஆண்டுதோறும் கூட்டுவட்டி அடைவதைப் பற்றியது.

உயர்த்தல் எவ்வாறு கூடிவருகிறது, ஒரு வாகையர் ஆண்டுதோறும்

ஒரு தனி மடங்கு பொறிமுறையை மறைக்கிறது. கீழே உள்ள வரைபடம் ஒரு வாகையரான Microsoft-ஐ ஒவ்வொரு நாட்காட்டி ஆண்டாகப் பின்தொடர்கிறது. ஒவ்வொரு புள்ளியும் அந்த ஆண்டில் கட்டப்பட்ட மொத்த பண ஈவுத் தொகை, வழக்கமான ஈவுத் தொகைகள் மட்டும்.

SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
       round(sum(cash_amount), 4) AS annual_dividend
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'MSFT'
  AND frequency IN (1, 2, 4, 12)
  AND ex_dividend_date >= '2004-01-01'
  AND ex_dividend_date < toStartOfYear(today())
GROUP BY year
ORDER BY year

Microsoft-ன் ஆண்டு ஈவுத் தொகை 2004-ல் $0.08 இலிருந்து 2025-ல் $3.4 ஆக உயர்ந்தது. வரி முழு காலகட்டத்திலும் உயர்ந்து ஒருபோதும் கீழ்நோக்கி வளைவதில்லை. ஒவ்வொரு ஆண்டு உயர்த்தலும் முந்தைய ஆண்டின் அடிப்படையின் மேல் அமைகிறது, மேலும் அந்த அடுக்குதலே தரவரிசையில் உள்ள மடங்கு நெடுவரிசை பிடிப்பது, இங்கு ஒரு வளைவரையாக வரையப்பட்டுள்ளது. பட்டியலில் உள்ள ஒவ்வொரு பெயருக்கும் அதே தோற்றம் கொண்டது; சரிவு மட்டுமே வேறுபடுகிறது.

தடையற்ற இருபதாண்டு தொடர்ச்சி ஏன் முக்கியம்

தடையற்ற இருபதாண்டு உயர்வு அரிதானது. பெரும்பாலான ஈவுத் தொகை செலுத்தும் நிறுவனங்கள் இறுதியில் பொருளாதார வீழ்ச்சியின்போது பணமேற்றை வெட்டும் அல்லது உறையச் செய்யும், மேலும் ஒருமுறை உறைந்தால் தொடர்ச்சி முடிந்துவிடும். பதிவேட்டில் உள்ள ஒவ்வொரு ஆண்டிலும் உயர்த்திக்கொண்டே வந்த பெயர் பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் கடக்காத நீடித்த தன்மைத் தடையைக் கடந்தது.

அந்தப் பதிவு ஆராய்ச்சிக்கான தொடக்கப் புள்ளி, உறுதியளிப்பு அல்ல. தொடர்ச்சி கடந்த காலத்தை விவரிக்கிறது, எதி்கால எந்த ஆண்டிலும் முடிவடையலாம். இத்தகைய பெயர்களை நம்பும் வருவாய் முதலீட்டாளர்கள் சில நிறுவனங்கள் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை ஆளும்போது இன்னமும் செறிவு ஆபத்து எதிர்கொள்கின்றனர், மேலும் ஈவுத் தொகை செலுத்தும் தேதிகளுக்கு இடையே வீசும் பணம் மீண்டும் முதலீடு செய்யப்பட காத்திருக்கும்போது அதற்கும் ஒரு இருக்கிடம் உண்டு.

மடங்கை விளைவுடன் எவ்வாறு வாசிப்பது

இப்பக்கத்தில் உள்ள மடங்கு வளர்ச்சி, இன்றைய வருவாய் அல்ல. தனது பங்கு விலை பணமேற்றுடன் உயர்ந்தபோது ஈவுத் தொகையை அறுபது மடங்கு வளர்த்த ஒரு பங்கு இன்னமும் மிதமான ஈவுத் தொகை விளைவு கொண்டிருக்கலாம். வளர்ச்சியும் நடப்பு விளைவும் வெவ்வேறு கேள்விகளுக்கு விடையளிக்கின்றன: ஒன்று உயர்த்தலின் வரலாறு, மற்றது நீங்கள் செலுத்தும் விலைக்கு ஏற்ப இப்போது நீங்கள் பெறும் காசோலை.

இந்தப் பெயர்களில் ஏதேனும் ஒன்றின் அடுத்த கொடுப்பனவைப் பெற, வரவிருக்கும் ex-dividend தேதிகள் பக்கம் யார் அடுத்ததாக ex ஆகிறார் என்பதைப் பட்டியலிடுகிறது, மேலும் ex-dividend தேதி விளக்கம் வாங்குபவர் வரவிருக்கும் ஈவுத் தொகையைப் பெறுவாரா என முடிவு செய்யும் வெட்டுப்புள்ளியை உள்ளடக்கியது.

FAQ

ஈவுத் தொகை வளர்ச்சி வாகையர் என்பவர் யார்?

வெட்டுதலோ உறையோ இன்றி நீண்ட காலமாக ஒவ்வொரு ஆண்டும் தனது பண ஈவுத் தொகையை உயர்த்திய நிறுவனம். இப்பக்கத்தில் அந்த ஓட்டம் நமது இருபதாண்டு ஈவுத் தொகைப் பதிவேட்டின் வழியே அளக்கப்படுகிறது, எனவே தொடர்ச்சிகள் ஏறக்குறைய இருபத்தொரு ஆண்டுகளில் முடிகின்றன. பெயர்கள் ஏறக்குறைய ஐந்து மடங்கு வளர்ந்த பணமேற்று முதல் 61.9 மடங்குக்கும் மேலாக வளர்ந்தது வரை விரிகின்றன.

Dividend Aristocrat மற்றும் Dividend King இடையே உள்ள வேறுபாடு என்ன?

இரண்டும் தொடர்ச்சி சங்கங்கள். ஒரு Dividend Aristocrat குறைந்தது இருபத்தைந்து தொடர் ஆண்டுகளாக தனது ஈவுத் தொகையை உயர்த்தியுள்ளது; ஒரு Dividend King குறைந்தது ஐம்பது ஆண்டுகள். நமது தரவு 2004 அளவில் தொடங்குகிறது, எனவே ஒரு Aristocrat மற்றும் ஒரு King இரண்டும் இங்கு ஏறக்குறைய இருபத்தொரு ஆண்டு தொடர்ச்சியுடன் தோன்றுகின்றன. இப்பக்கத்தில் உள்ள பெயர்ச்சி முழு வரலாற்று எண்ணிக்கை அல்லாமல், பதிவேட்டில் நாம் காணக்கூடிய உயர்த்தல்களைப் பற்றியது.

நீண்ட ஈவுத் தொகை வளர்ச்சி தொடர்ச்சி எதிர்கால உயர்த்தல்களுக்கு உத்தரவாதமா?

இல்லை. தொடர்ச்சி என்பது கடந்த கால நிலைத்தன்மையின் பதிவு, எந்த ஆண்டிலும் ஒரு நிறுவனம் தனது ஈவுத் தொகையை உறையச் செய்தோ வெட்டியோ அதை முடிக்கலாம். நீண்ட தொடர்ச்சி பணமேற்று கடந்த கால பொருளாதார வீழ்ச்சிகளைத் தாண்டியதைக் காட்டுகிறது, அது நீடித்த தன்மைச் சமிக்ஞை, முன்னறிவிப்பு அல்ல. நிறுவனத்தின் வருவாய் மற்றும் இருப்புக்கணக்குடன் இதை ஆராய்ச்சிக்கான ஒரு உள்ளீடாகக் கொள்ளவும்.

ஈவுத் தொகை மடங்கு என்ன பொருள்?

அது தொடர்ச்சியில் உள்ள மிக ஆரம்பகால ஆண்டு ஈவுத் தொகையால் அண்மைக்கால ஆண்டு ஈவுத் தொகையை வகுத்தல். நாற்பது மடங்கு என்பது அளக்கப்பட்ட ஆண்டுகளில் பணமேற்று நாற்பது மடங்கு வளர்ந்தது என்பதாகும். அது பல சிறிய ஆண்டு உயர்த்தல்களின் கூட்டுவட்டியைப் பிடிக்கிறது, மேலும் அது ஈவுத் தொகை விளைவிலிருந்து தனியானது, இது நடப்பு பணமேற்றைப் பங்கு விலையுடன் ஒப்பிடுகிறது.

மேற்கண்ட ஒவ்வொரு பலகையும் அதை உருவாக்கிய SQL உடன் வழங்கப்படுகிறது. எண்களைத் தணிக்கை செய்ய எதையும் விரிக்கவும், அல்லது Strasmore முனையத்தில் உங்கள் சொந்த ஈவுத் தொகை வளர்ச்சித் திரையை உருவாக்கவும்.