บริษัทที่เพิ่มเงินปันผลต่อเนื่องสองทศวรรษ

บริษัทที่เป็นผู้ชนะด้านการเติบโตของเงินปันผล (dividend growth champion) คือบริษัทที่เพิ่มเงินปันผลเป็นเงินสดทุกปีติดต่อกันหลายทศวรรษ จากข้อมูลบันทึกเงินปันผลตลอดสองทศวรรษของเรา รายชื่อด้านล่างนี้มีการเพิ่มยอดจ่ายเงินปันผลทุกปีโดยไม่มีการลดหรือระงับการจ่ายเลยแม้แต่ครั้งเดียว และบริษัทที่แข็งแกร่งที่สุดมีการเติบโตมากกว่าหกสิบเท่า หน้าเว็บนี้จัดอันดับบริษัทเหล่านี้ตามตัวคูณดังกล่าว โดยใช้เงินปันผลรายปีล่าสุดหารด้วยเงินปันผลครั้งแรกสุดที่มีในฐานข้อมูล

What is a dividend growth champion?

ข้อมูลสองค่าใช้ระบุคุณลักษณะของแต่ละบริษัท ค่าแรกคือความต่อเนื่อง (streak) ซึ่งหมายถึงจำนวนปีที่บริษัทเพิ่มเงินปันผลเป็นเงินสดติดต่อกัน ค่าที่สองคือตัวคูณ (multiple) ซึ่งหมายถึงจำนวนเท่าที่ยอดจ่ายเงินปันผลเติบโตขึ้นตั้งแต่เริ่มต้นช่วงความต่อเนื่องจนถึงปีล่าสุดที่ครบปี ความต่อเนื่องที่ยาวนานและตัวคูณที่สูงเป็นสัญญาณที่แตกต่างกัน และการจัดอันดับในที่นี้จะเรียงตามตัวคูณ

Wall Street ติดตามกลุ่มบริษัทที่มีชื่อเสียงสองกลุ่มตามความยาวของความต่อเนื่อง กลุ่ม Dividend Aristocrat คือบริษัทที่เพิ่มเงินปันผลติดต่อกันอย่างน้อย 25 ปี ส่วน Dividend King คืออย่างน้อย 50 ปี ข้อมูลประวัติเงินปันผลในคลังข้อมูลของเราเริ่มต้นประมาณปี 2004 และในช่วงเวลาดังกล่าว ความต่อเนื่องที่วัดได้ในที่นี้จะมีค่าสูงสุดใกล้เคียง 21 ปี ดังนั้น Dividend Aristocrat ที่มีอายุ 25 ปี และ Dividend King ที่มีอายุ 60 ปี จะมีค่าแสดงผลบนหน้าเว็บนี้เท่ากันคือประมาณ 21 ปี โปรดพิจารณาว่านี่คือข้อมูลทุกปีในบันทึกสองทศวรรษของเรา ไม่ใช่ความต่อเนื่องที่ยาวที่สุดตลอดกาล

Which companies raised their dividend every year?

ตารางด้านล่างประกอบด้วย 20 รายชื่อที่เพิ่มเงินปันผลทุกปีตามบันทึกของเรา โดยจัดอันดับตามจำนวนเท่าที่ยอดจ่ายเงินปันผลเติบโตขึ้น คอลัมน์ความต่อเนื่องของทุกบริษัทอยู่ที่ 20 หรือ 21 ปี เนื่องจากมีการเพิ่มเงินปันผลอย่างต่อเนื่องตลอดช่วงเวลาในฐานข้อมูลของเรา สิ่งที่ทำให้บริษัทเหล่านี้แตกต่างกันคือตัวคูณ

WITH annual AS (
    SELECT ticker,
           toYear(ex_dividend_date) AS y,
           round(sum(cash_amount), 4) AS div
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE frequency IN (1, 2, 4, 12)
      AND ex_dividend_date >= '2000-01-01'
      AND ex_dividend_date < toStartOfYear(today())
    GROUP BY ticker, y
),
f AS (
    SELECT ticker, y, div,
           lagInFrame(div) OVER w AS prev,
           lagInFrame(y) OVER w AS prev_y
    FROM annual
    WINDOW w AS (PARTITION BY ticker ORDER BY y ASC)
),
brk AS (
    SELECT ticker, y, div,
           (prev IS NULL OR div <= prev OR (y - prev_y) > 1) AS is_break
    FROM f
)
SELECT ticker,
       max(y) - maxIf(y, is_break) AS streak_years,
       round(argMax(div, y) / argMin(div, y), 1) AS dividend_multiple
FROM brk
GROUP BY ticker
HAVING streak_years >= 20 AND max(y) >= toYear(today()) - 2
ORDER BY dividend_multiple DESC
LIMIT 20

TXN ครองอันดับหนึ่ง โดยมีเงินปันผลรายปีเติบโตขึ้น 61.9 เท่า ตลอดระยะเวลา 21 ปีที่ต่อเนื่องกัน ตามมาด้วย LOW และ MSFT ที่มีค่าใกล้เคียงกับ 42.7 เท่า และ 42.5 เท่า ตามลำดับ รายชื่อทั้ง 20 บริษัทมีค่าความต่อเนื่องที่เท่ากัน ดังนั้นแถบกราฟในชุดข้อมูลนี้จึงเรียงตัวในระดับเดียวกัน ในขณะที่ชุดข้อมูลตัวคูณจะกระจายตัวออก แม้แต่ตัวคูณที่น้อยที่สุดในหน้าเว็บนี้คือ JNJ ที่ 4.7 เท่า ก็หมายความว่ายอดจ่ายเงินปันผลเติบโตขึ้นเกือบห้าเท่าในช่วงเวลาเดียวกัน

Streak versus multiple: two different signals

ความต่อเนื่องวัดถึงความทนทาน บริษัทที่เพิ่มเงินปันผลผ่านปี 2008 ผ่านปี 2020 และผ่านทุกปีที่อยู่ระหว่างนั้น แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นที่รักษาไว้ได้ตลอดสองสภาวะเศรษฐกิจถดถอยและหนึ่งการแพร่ระบาด นั่นคือบันทึกเกี่ยวกับความสม่ำเสมอ และทุกรายชื่อในรายการนี้ผ่านเกณฑ์ 20 ปีมาได้เหมือนกัน

ตัวคูณวัดขนาดของการทบต้น การจ่ายเงินปันผลที่เติบโตเพียงไม่กี่เปอร์เซ็นต์ในแต่ละปีจะทบต้นไปเรื่อยๆ ตลอดสองทศวรรษ และการจ่ายเงินปันผลที่เติบโตเป็นเลขสองหลักจะทบต้นได้มากกว่ามาก ช่องว่างระหว่างอันดับสูงสุดและอันดับต่ำสุดไม่ใช่เรื่องของว่าใครเพิ่มเงินปันผลได้ต่อเนื่องกว่ากัน เพราะทุกคนทำได้เหมือนกัน แต่เป็นเรื่องของอัตราการเพิ่มขึ้นในแต่ละปีที่เกิดจากการทบต้นปีแล้วปีเล่า

How the raise compounds, one champion year by year

ตัวคูณเพียงค่าเดียวไม่สามารถบอกกลไกทั้งหมดได้ กราฟเส้นด้านล่างแสดงข้อมูลของ Microsoft ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทชั้นนำ โดยแสดงผลทีละหนึ่งปีปฏิทิน แต่ละจุดคือยอดรวมเงินปันผลเป็นเงินสดที่จ่ายในปีนั้นๆ โดยนับเฉพาะเงินปันผลปกติเท่านั้น

SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
       round(sum(cash_amount), 4) AS annual_dividend
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'MSFT'
  AND frequency IN (1, 2, 4, 12)
  AND ex_dividend_date >= '2004-01-01'
  AND ex_dividend_date < toStartOfYear(today())
GROUP BY year
ORDER BY year

เงินปันผลรายปีของ Microsoft เพิ่มขึ้นจาก $0.08 ในปี 2004 เป็น $3.4 ในปี 2025 เส้นกราฟปรับตัวสูงขึ้นตลอดช่วงเวลาและไม่เคยลดลง การเพิ่มขึ้นของแต่ละปีจะวางทับบนฐานของปีก่อนหน้า และการสะสมนี้คือสิ่งที่คอลัมน์ตัวคูณในการจัดอันดับแสดงออกมาในรูปแบบเส้นโค้ง รูปแบบเดียวกันนี้ปรากฏในทุกรายชื่อในรายการ โดยมีความชันที่แตกต่างกันเท่านั้น

Why an unbroken two-decade streak matters

การเติบโตอย่างต่อเนื่องโดยไม่หยุดชะงักตลอดสองทศวรรษเป็นเรื่องที่เกิดขึ้นได้ยาก ผู้จ่ายเงินปันผลส่วนใหญ่มักจะลดหรือระงับการจ่ายเงินปันผลในช่วงเศรษฐกิจขาลง และการระงับการจ่ายเพียงครั้งเดียวจะทำให้ความต่อเนื่องสิ้นสุดลง บริษัทที่ยังคงเพิ่มเงินปันผลได้ทุกปีตามบันทึกนี้ได้ผ่านเกณฑ์ความทนทานที่บริษัทส่วนใหญ่ทำไม่ได้

บันทึกดังกล่าวเป็นเพียงจุดเริ่มต้นสำหรับการวิจัย ไม่ใช่การรับประกัน ความต่อเนื่องเป็นการอธิบายถึงสิ่งที่เกิดขึ้นในอดีตและสามารถสิ้นสุดลงในปีใดก็ได้ในอนาคต นักลงทุนสายรายได้ (income investors) ที่เน้นลงทุนในบริษัทลักษณะนี้ยังคงต้องเผชิญกับ ความเสี่ยงจากการกระจุกตัว เมื่อมีหุ้นเพียงไม่กี่ตัวที่มีสัดส่วนสูงในพอร์ตโฟลิโอ และเงินสดที่ได้จากเงินปันผลระหว่างรอบการจ่ายจะมี แหล่งพักเงิน ของตนเองในระหว่างที่รอการนำไปลงทุนต่อ

How to read the multiple versus the yield

ตัวคูณในหน้าเว็บนี้คือการเติบโต ไม่ใช่รายได้ในปัจจุบัน หุ้นที่เติบโตของเงินปันผลถึงหกสิบเท่าอาจยังมี อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (dividend yield) ที่ไม่สูงนัก เมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นไปพร้อมกับยอดจ่ายเงินปันผล การเติบโตและอัตราผลตอบแทนปัจจุบันตอบคำถามที่ต่างกัน การเติบโตคือประวัติศาสตร์ของการเพิ่มขึ้น ส่วนอัตราผลตอบแทนปัจจุบันคือจำนวนเงินที่คุณได้รับในตอนนี้เมื่อเทียบกับราคาที่คุณจ่าย

หากต้องการทราบกำหนดการจ่ายเงินปันผลครั้งถัดไปของบริษัทเหล่านี้ หน้า upcoming ex-dividend dates จะระบุว่าบริษัทใดจะขึ้นเครื่องหมาย ex-dividend เป็นรายต่อไป และ the ex-dividend date explained จะอธิบายเกี่ยวกับวันตัดสิทธิ์ซึ่งเป็นตัวกำหนดว่าผู้ซื้อจะได้รับเงินปันผลรอบถัดไปหรือไม่

FAQ

What is a dividend growth champion?

บริษัทที่เพิ่มเงินปันผลเป็นเงินสดทุกปีติดต่อกันเป็นระยะเวลานานโดยไม่มีการลดหรือระงับการจ่าย ในหน้าเว็บนี้ความต่อเนื่องวัดจากบันทึกเงินปันผลสองทศวรรษของเรา ดังนั้นความต่อเนื่องจึงมีค่าสูงสุดใกล้เคียง 21 ปี รายชื่อมีตั้งแต่บริษัทที่เงินปันผลเติบโตเกือบห้าเท่า ไปจนถึงบริษัทที่เติบโตมากกว่า 61.9 เท่า

What is the difference between a Dividend Aristocrat and a Dividend King?

ทั้งสองเป็นกลุ่มบริษัทที่มีความต่อเนื่องเหมือนกัน Dividend Aristocrat คือบริษัทที่เพิ่มเงินปันผลติดต่อกันอย่างน้อย 25 ปี ส่วน Dividend King คืออย่างน้อย 50 ปี ข้อมูลของเราเริ่มต้นประมาณปี 2004 ดังนั้นทั้ง Aristocrat และ King ที่ปรากฏในที่นี้จึงมีความต่อเนื่องใกล้เคียง 21 ปี ป้ายกำกับในหน้าเว็บนี้อ้างอิงจากการเพิ่มขึ้นที่เราเห็นในบันทึก ไม่ใช่จำนวนปีทางประวัติศาสตร์ทั้งหมด

Does a long dividend growth streak guarantee future raises?

ไม่ ความต่อเนื่องคือบันทึกความสม่ำเสมอในอดีต และบริษัทสามารถระงับหรือลดเงินปันผลในปีใดก็ได้ซึ่งจะทำให้ความต่อเนื่องสิ้นสุดลง ความต่อเนื่องที่ยาวนานแสดงให้เห็นว่าการจ่ายเงินปันผลสามารถอยู่รอดผ่านสภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ ซึ่งเป็นสัญญาณของความทนทาน ไม่ใช่การพยากรณ์ โปรดใช้ข้อมูลนี้เป็นหนึ่งในปัจจัยประกอบการวิจัยร่วมกับกำไรและงบดุลของบริษัท

What does the dividend multiple mean?

คือเงินปันผลรายปีล่าสุดหารด้วยเงินปันผลครั้งแรกสุดในช่วงความต่อเนื่อง ตัวคูณ 40 เท่า หมายความว่ายอดจ่ายเงินปันผลเติบโตขึ้นสี่สิบเท่าในช่วงเวลาที่วัดค่า ข้อมูลนี้แสดงถึงการทบต้นของการเพิ่มเงินปันผลรายปีจำนวนมาก และแยกส่วนจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผล (dividend yield) ซึ่งเป็นการเปรียบเทียบยอดจ่ายปัจจุบันกับราคาหุ้น

ตารางทั้งหมดด้านบนมาพร้อมกับคำสั่ง SQL ที่ใช้สร้างข้อมูล สามารถขยายข้อมูลเพื่อตรวจสอบตัวเลข หรือสร้างตัวกรองการเติบโตของเงินปันผลของคุณเองบนเทอร์มินัล Strasmore