Компании с растущими дивидендами за двадцать лет

Компания-чемпион роста дивидендов — это компания, которая ежегодно увеличивала свои денежные дивиденды на протяжении десятилетий. Согласно нашему двадцатилетнему архиву дивидендов, перечисленные ниже компании повышали выплаты каждый год без единого сокращения или заморозки. Самые сильные из них увеличили выплаты более чем в шестьдесят раз. На этой странице они ранжированы по этому коэффициенту: последний годовой дивиденд разделен на самый ранний из имеющихся в базе.

Что такое чемпион роста дивидендов?

Каждую компанию описывают два показателя. Первый — это серия: количество последовательных лет, в течение которых компания увеличивала свои общие денежные дивиденды. Второй — это коэффициент: во сколько раз выросли выплаты от начала серии до последнего полного года. Длинная серия и большой коэффициент — это разные сигналы, поэтому в данном рейтинге сортировка произведена по коэффициенту.

Wall Street отслеживает два известных клуба по длительности серии. «Дивидендный аристократ» (Dividend Aristocrat) повышает выплаты не менее 25 лет подряд; «Дивидендный король» (Dividend King) — не менее 50 лет. Наш архив дивидендов начинается примерно с 2004 года, и в этом временном окне показатели серий здесь ограничены примерно 21 годом. «Аристократ» с 25-летним стажем и «Король» с 60-летним стажем на этой странице имеют одинаковый показатель — около 21. Рассматривайте это как данные за каждый год нашего двадцатилетнего архива, а не как самый длинный период за все время.

Какие компании повышали дивиденды каждый год?

В приведенной ниже панели представлены двадцать компаний, которые ежегодно увеличивали свои дивиденды в рамках нашего архива, ранжированные по кратности роста выплат. В столбце «серия» у всех указано 20 или 21 год: в течение нашего периода повышения не прекращались. Их отличает коэффициент роста.

WITH annual AS (
    SELECT ticker,
           toYear(ex_dividend_date) AS y,
           round(sum(cash_amount), 4) AS div
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE frequency IN (1, 2, 4, 12)
      AND ex_dividend_date >= '2000-01-01'
      AND ex_dividend_date < toStartOfYear(today())
    GROUP BY ticker, y
),
f AS (
    SELECT ticker, y, div,
           lagInFrame(div) OVER w AS prev,
           lagInFrame(y) OVER w AS prev_y
    FROM annual
    WINDOW w AS (PARTITION BY ticker ORDER BY y ASC)
),
brk AS (
    SELECT ticker, y, div,
           (prev IS NULL OR div <= prev OR (y - prev_y) > 1) AS is_break
    FROM f
)
SELECT ticker,
       max(y) - maxIf(y, is_break) AS streak_years,
       round(argMax(div, y) / argMin(div, y), 1) AS dividend_multiple
FROM brk
GROUP BY ticker
HAVING streak_years >= 20 AND max(y) >= toYear(today()) - 2
ORDER BY dividend_multiple DESC
LIMIT 20

TXN занимает первое место в рейтинге, увеличив свои годовые дивиденды в 61.9 раз за 21 непрерывных лет. За ними следуют LOW и MSFT с показателями около 42.7x и 42.5x. У всех 20 компаний в столбце «серия» одинаковые значения, поэтому столбцы в этой серии выровнены, в то время как серия коэффициентов распределяется по значениям. Даже самый маленький коэффициент на странице, JNJ с показателем 4.7x, означает, что выплаты выросли почти в пять раз за тот же период.

Серия против коэффициента: два разных сигнала

Серия измеряет устойчивость. Компания, которая повышала дивиденды в 2008, 2020 годах и в каждый год между ними, сохраняла обязательства через две рецессии и пандемию. Это показатель стабильности, и каждая компания в этом списке преодолела 20-летний рубеж.

Коэффициент измеряет масштаб сложного процента. Выплата, которая растет на несколько процентов каждый год, увеличивается за два десятилетия, а выплата, растущая двузначными числами, увеличивается гораздо сильнее. Разрыв между верхушкой рейтинга и его низом связан не с тем, кто продолжал повышать выплаты: это делали все. Разница заключается в темпах ежегодного повышения с учетом накопленного эффекта.

Как происходит рост за счет сложного процента: один чемпион по годам

Один коэффициент скрывает механизм роста. Ниже представлен график одной компании-чемпиона, Microsoft, по календарным годам. Каждая точка — это общий размер выплаченных денежных дивидендов за этот год, только регулярные дивиденды.

SELECT toYear(ex_dividend_date) AS year,
       round(sum(cash_amount), 4) AS annual_dividend
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker = 'MSFT'
  AND frequency IN (1, 2, 4, 12)
  AND ex_dividend_date >= '2004-01-01'
  AND ex_dividend_date < toStartOfYear(today())
GROUP BY year
ORDER BY year

Годовой дивиденд Microsoft вырос с $0.08 в 2004 до $3.4 в 2025. Линия идет вверх на всем промежутке и никогда не снижается. Каждое ежегодное повышение добавляется к базе предыдущего года, и именно это накопление отражает столбец коэффициентов в рейтинге, представленный здесь в виде кривой. Такая же форма характерна для каждой компании в списке; различается только крутизна наклона.

Почему важна непрерывная двадцатилетняя серия

Непрерывный двадцатилетний рост — это редкость. Большинство компаний, выплачивающих дивиденды, в конечном итоге сокращают или замораживают выплаты во время спада, и даже одна заморозка прерывает серию. Компания, которая продолжала повышать выплаты каждый год в нашем архиве, преодолела порог устойчивости, который не смогли преодолеть большинство компаний.

Этот рекорд является отправной точкой для исследования, а не гарантией. Серия описывает прошлое и может прерваться в любом будущем году. Инвесторы, ориентированные на доход, полагающиеся на такие компании, все равно сталкиваются с риском концентрации, когда несколько активов доминируют в портфеле, а денежные средства, которые приносит дивиденд между датами выплат, требуют места для размещения, пока они ожидают реинвестирования.

Как соотнести коэффициент с доходностью

Коэффициент на этой странице отражает рост, а не текущий доход. Акция, дивиденды которой выросли в шестьдесят раз, все еще может иметь скромную дивидендную доходность, если цена ее акций росла вместе с выплатами. Рост и текущая доходность отвечают на разные вопросы: один говорит об истории повышения, другой — о размере чека, который вы получаете сейчас относительно уплаченной цены.

Чтобы узнать дату следующей выплаты по любой из этих компаний, перейдите на страницу предстоящие даты экс-дивидендов, где указано, кто следующий, а страница пояснение даты экс-дивидендов объясняет cutoff, который определяет, получит ли покупатель следующий дивиденд.

FAQ

Что такое чемпион роста дивидендов?

Это компания, которая ежегодно увеличивала свои денежные дивиденды на протяжении длительного периода без сокращений или заморозок. На этой странице серия измеряется по нашему двадцатилетнему архиву дивидендов, поэтому показатели серий ограничены примерно 21 годом. Компании варьируются от тех, чьи выплаты выросли почти в пять раз, до тех, чьи выплаты выросли более чем в 61.9 раз.

В чем разница между «Дивидендным аристократом» и «Дивидендным королем»?

Оба являются клубами по длительности серии. «Дивидендный аристократ» повышает свои дивиденды не менее 25 лет подряд; «Дивидендный король» — не менее 50 лет. Наши данные начинаются примерно с 2004 года, поэтому и «Аристократ», и «Король» представлены здесь с серией около 21 года. Название на этой странице относится к повышениям, которые мы видим в архиве, а не к полному историческому периоду.

Гарантирует ли длинная серия роста дивидендов будущие повышения?

Нет. Серия — это запись о прошлой стабильности, и в любой год компания может заморозить или сократить свои дивиденды, тем самым прервав серию. Длинная серия показывает, что выплаты пережили рецессии, что является сигналом устойчивости, а не прогнозом. Рассматривайте это как один из параметров исследования наряду с прибылью и балансом компании.

Что означает коэффициент дивидендов?

Это последний годовой дивиденд, разделенный на самый ранний дивиденд в серии. Коэффициент 40 означает, что выплаты выросли в сорок раз за измеряемые годы. Он отражает эффект накопления множества небольших ежегодных повышений и не связан с дивидендной доходностью, которая сравнивает текущую выплату с ценой акции.

Каждая панель выше сопровождается SQL-запросом, который ее сформировал. Вы можете развернуть любой из них для проверки цифр или создать собственный фильтр роста дивидендов на терминале Strasmore.