作者： MSTR 隱含波動率 即時與歷史數據
MSTR 隱含波動率來自真實選擇權價格：過去90天每個交易日數據、2022年以來每月歷史與SPY及QQQ比較，以及期限結構。
Strategy（MicroStrategy）承載比特幣庫存代理，其大市值隱含波動率（IV）在市場中名列前茅。本頁面透過三種方式追蹤MSTR的隱含波動率——即市場對其未來波動的即時定價：過去三個月的每個交易日數據、與指數基準相比的逐月歷史紀錄，以及按到期日呈現的波動率曲線。所有數字均來自真實選擇權收盤價，並隨每週批次更新。
MSTR隱含波動率：過去90天
每個數據背後的精確 SQL 語法
SELECT toString(date) AS session_date,
round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSTR'
AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date每個點代表該交易日MSTR近價合約（履約價在股價5%以內，到期日介於一週至兩個月）的中位數隱含波動率。最新讀數為 84.8%。此規模的IV為年化數字：選擇權價格視為典型的年度百分比波動，除以約16可得隱含的單日波動幅度。
MSTR IV歷史 vs 市場：逐月比較
每個數據背後的精確 SQL 語法
SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'MSTR'), 1) AS mstr_iv_pct,
round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('MSTR', 'SPY', 'QQQ')
AND date >= toDate('2022-07-01')
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'MSTR') >= 50
ORDER BY month此圖表呈現MSTR的恐懼指數隨時間變化，並與市場本身的恐懼指數對照。SPY和QQQ線條代表市場基準鏈的相同衡量指標，最新月份MSTR讀數為 87.9% ，SPY為 13.8% ，QQQ為 24.2% 。分散化指數的隱含波動率幾乎總是低於其成分股中的任何單一個股，兩條線之間的差距即為單一個股溢價，而此差距的擴大與縮小，正是MSTR風險循環的故事。峰值代表選擇權買方支付最高溢價的時期；谷底則是市場視該個股為平靜的階段。
期限結構：MSTR IV按到期日分布
每個數據背後的精確 SQL 語法
SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSTR'
AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)觀察各區間可了解市場對「何時」的預期。前端高於後端，表示近期事件風險正在被定價——例如財報、決策或催化劑落在該時間窗口內。平坦或向上傾斜的曲線則是常態：時間越長，不確定性越高，IV溫和上升。
常見問題
MSTR目前的隱含波動率是多少？
最新存檔交易日的價平IV為 84.8% ，衡量範圍為到期日7至60天的近價合約。上方90天圖表顯示完整的近期走勢；該數字隨每週批次更新。
MSTR目前的IV是偏高還是偏低？
可從三個角度判斷：與自身近期走勢相比（90天圖表）、與自身歷史相比（月度圖表，最新月份讀數為 87.9% ），以及與圖表上相同軸線的基準指數相比。若想了解市場極端位置，高IV排行榜追蹤定價最大波動的個股。
這是如何衡量的？
取自MSTR近價合約（履約價在股價5%以內）在每個交易日收盤時的數據，僅保留波動率求解收斂的合約；每個值均為中位數，交易稀少的交易日與月份會根據各面板SQL中顯示的合約門檻予以剔除。
什麼因素會影響MSTR的隱含波動率？
預定事件會在事前推高IV，並在事後壓低；實際波動加劇會推高IV；市場平靜則會使其逐漸下降。上方的月度歷史紀錄正是這些循環的完整記錄。
每個面板均為儲存且版本化的查詢，涵蓋完整選擇權報價資料；可展開任何面板進行審核，或透過Strasmore終端機測量MSTR鏈上的任何履約價。若想了解概念，請從何謂隱含波動率開始；若想了解同一股票上不同履約價的差異，請參閱波動率偏斜。