작성자 MSTR 내재 변동성 및 IV 과거 데이터
MSTR의 IV(Implied Volatility, 내재 변동성)를 최근 90일간의 데이터와 SPY, QQQ 대비 월별 이력으로 분석합니다.
MicroStrategy(MSTR)는 비트코인 보유량을 반영하는 대형주로서 시장에서 가장 높은 수준의 IV(Implied Volatility, 내재 변동성)를 기록하고 있습니다. 이 페이지는 MSTR의 내재 변동성, 즉 시장이 예측하는 향후 주가 움직임의 실시간 가격을 세 가지 방식으로 추적합니다. 지난 3개월간의 일별 데이터, 지수 벤치마크 대비 월별 이력, 그리고 만기별 변동성 구조를 제공합니다. 모든 수치는 실제 옵션 종가 데이터를 기반으로 측정되며 매주 업데이트됩니다.
MSTR 내재 변동성, 최근 90일
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
SELECT toString(date) AS session_date,
round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSTR'
AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date각 지점은 MSTR의 ATM(At-the-money, 등가격) 근처 계약(주가 대비 5% 이내의 행사가, 만기 1주일에서 2개월 사이)에 대한 일별 중앙값 내재 변동성을 나타냅니다. 최신 수치는 87.4%입니다. 이 IV 수치는 연율화된 값입니다. 즉, 옵션 가격이 예상하는 연간 변동률을 의미하며, 이를 약 16으로 나누면 예상 일일 변동폭을 구할 수 있습니다.
MSTR IV 이력 vs 시장, 월별 비교
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'MSTR'), 1) AS mstr_iv_pct,
round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('MSTR', 'SPY', 'QQQ')
AND date >= toDate('2022-07-01')
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'MSTR') >= 50
ORDER BY month이 차트는 시장 지수와 비교한 MSTR의 공포 지수입니다. SPY와 QQQ 선은 시장 벤치마크 지수의 동일한 측정값을 나타냅니다. 최신 월 기준 MSTR은 91.1%이며, SPY는 13.3%, QQQ는 23.5%입니다. 분산된 지수는 개별 종목보다 내재 변동성이 거의 항상 낮습니다. 두 선 사이의 간격은 개별 종목 프리미엄을 의미하며, 이 간격이 넓어지거나 좁아지는 양상이 MSTR의 리스크 사이클을 보여줍니다. 고점은 옵션 매수자가 가장 높은 비용을 지불한 시기를 나타내며, 저점은 시장이 해당 종목을 안정적인 상태로 간주한 기간을 나타냅니다.
기간 구조: 만기별 MSTR IV
모든 수치 뒤에 숨겨진 정확한 SQL
SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSTR'
AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)만기 구간별 데이터를 통해 시장이 '언제' 변동성이 발생할 것으로 예상하는지 알 수 있습니다. 단기 만기 IV가 장기 만기보다 높다면, 보고서 발표나 결정 사항 등 단기적인 이벤트 리스크가 가격에 반영되고 있음을 의미합니다. 평탄하거나 우상향하는 곡선은 일반적인 상태를 나타냅니다. 즉, 기간이 길어질수록 불확실성이 커져 IV가 완만하게 상승하는 구조입니다.
FAQ
현재 MSTR의 내재 변동성은 얼마입니까?
최신 세션 기준, 만기 7~60일 사이의 ATM 근처 계약을 측정한 결과 87.4%입니다. 위의 90일 차트는 최근의 전체 경로를 보여주며, 수치는 매주 업데이트됩니다.
현재 MSTR의 IV는 높은 편입니까, 낮은 편입니까?
세 가지 기준으로 판단하십시오. 자체 최근 경로(90일 차트), 자체 과거 이력(최신 월 수치가 91.1%인 월별 차트), 그리고 동일한 축에 그려진 벤치마크 대비 수치를 확인하십시오. 시장의 극단적인 변동성을 확인하려면 고변동성 종목 리스트에서 가장 큰 움직임을 반영하는 종목들을 확인할 수 있습니다.
이 수치는 어떻게 측정됩니까?
각 세션 종가 기준 MSTR의 ATM 근처 계약(주가 대비 5% 이내 행사가)을 대상으로 측정하며, 변동성 해(solve)가 수렴하는 계약만 포함합니다. 각 값은 중앙값이며, 거래량이 적은 세션이나 월은 각 패널의 SQL에 표시된 계약 하한선에 따라 제외됩니다.
무엇이 MSTR의 내재 변동성을 변화시킵니까?
예정된 이벤트는 사전에 IV를 높였다가 이벤트 종료 후 급락(crush)시킵니다. 실제 주가 변동성이 커지면 IV가 상승하며, 시장이 안정되면 IV는 하락합니다. 위의 월별 이력은 이러한 사이클을 기록한 것입니다.
모든 패널은 전체 옵션 데이터를 기반으로 저장된 버전별 쿼리입니다. 각 패널을 확장하여 상세 내용을 검토하거나, Strasmore 터미널에서 MSTR의 모든 행사가를 측정할 수 있습니다. 개념에 대한 설명은 내재 변동성이란 무엇인가를, 동일 종목 내 행사가별 차이에 대해서는 변동성 스큐(volatility skew)를 참조하십시오.