MSTR implied volatility analisi e storico IV

Strategy (MicroStrategy) rappresenta un proxy del bitcoin-treasury con una delle IV più elevate tra le large-cap sul mercato. Questa pagina monitora la volatilità implicita di MSTR — il prezzo live del mercato per i suoi movimenti futuri — in tre modi: ogni sessione degli ultimi tre mesi, la sua cronologia mensile rispetto agli index benchmark, e la sua pendenza tra le scadenze. Ogni numero è misurato dai prezzi di chiusura reali delle opzioni e viene aggiornato con il batch settimanale.

MSTR implied volatility, gli ultimi 90 giorni

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSTR'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Ogni punto rappresenta la volatilità implicita mediana di una sessione per i contratti near-the-money di MSTR (strike entro il 5% del titolo, con scadenza da una settimana a due mesi). L'ultima lettura è 87.4%. Un'IV di tale entità è un valore annualizzato: la variazione percentuale annuale che i prezzi delle opzioni considerano tipica; dividendo tale valore per circa 16 si ottiene la variazione implicita giornaliera.

MSTR IV history vs the market, mese per mese

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'MSTR'), 1) AS mstr_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('MSTR', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'MSTR') >= 50
ORDER BY month

Il grafico rappresenta l'indicatore di paura di MSTR nel tempo, confrontato con quello del mercato. Le linee di SPY e QQQ riportano la stessa misurazione per i benchmark di mercato — l'ultimo mese riporta 91.1% per MSTR contro 13.3% per SPY e 23.5% per QQQ. Un index diversificato presenta quasi sempre una volatilità implicita inferiore rispetto a qualsiasi singolo titolo al suo interno — il divario tra le linee rappresenta il premio del singolo titolo; l'andamento di questo divario descrive i cicli di rischio di MSTR. I picchi indicano i periodi in cui gli acquirenti di opzioni hanno pagato i premi più elevati; i minimi sono i periodi in cui il mercato ha considerato il titolo stabile.

The term structure: MSTR IV per scadenza

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSTR'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

L'analisi dei bucket mostra QUANDO il mercato prevede movimenti. Una parte front-end superiore alla parte back-end indica che il rischio di eventi a breve termine è già prezzato — un report, una decisione, un catalizzatore all'interno della finestra temporale. Una curva piatta o con pendenza positiva è lo stato di riposo: più tempo significa più incertezza e una IV leggermente più alta.

FAQ

Qual è l'implied volatility di MSTR in questo momento?

87.4% at the money alla chiusura dell'ultima sessione disponibile, misurata sui contratti near-the-money con scadenza tra 7 e 60 giorni. Il grafico a 90 giorni sopra mostra l'intero percorso recente; il dato viene aggiornato con il batch settimanale.

L'IV di MSTR è alta o bassa in questo momento?

Valutala in tre modi: rispetto al suo percorso recente (il grafico a 90 giorni), rispetto alla sua storia (il grafico mensile, dove l'ultimo mese riporta 91.1%) e rispetto ai benchmark tracciati sugli stessi assi. Per monitorare gli estremi del mercato, la board delle high-IV segue i titoli che prezzano i movimenti più ampi.

Come viene misurata?

Dai contratti near-the-money di MSTR (strike entro il 5% del prezzo del titolo) alla chiusura di ogni sessione, mantenendo solo i contratti in cui la soluzione della volatilità è convergente; ogni valore è la mediana; le sessioni e i mesi con scarsa liquidità vengono esclusi in base ai floor dei contratti visibili nell'SQL di ogni pannello.

Cosa muove l'implied volatility di MSTR?

Gli eventi programmati caricano l'IV in anticipo e la riducono drasticamente dopo l'evento; la turbolenza realizzata la aumenta; la calma la riduce gradualmente. La cronologia mensile sopra riportata è la registrazione di esattamente questi cicli.

Ogni pannello è una query salvata e versionata sull'intero tape delle opzioni — espandi qualsiasi pannello per verificarlo, o misura qualsiasi strike della catena di MSTR sulla terminal Strasmore. Per il concetto base, parti da cos'è la volatilità implicita; per capire come differiscono gli strike sullo stesso titolo, consulta volatility skew.