MSTR అంతర్లీన అస్థిరత: ప్రస్తుత IV మరియు చరిత్ర

ఒక bitcoin-ట్రెజరీ ప్రాక్సీని మోస్తుంది, ఇది టేప్‌లో అత్యధిక big-cap IV లలో ఒకటి. ఈ పేజీ MSTR యొక్క అంతర్లీన అస్థిరతను — దాని భవిష్యత్ కదలికకు మార్కెట్ యొక్క ప్రత్యక్ష ధర — మూడు విధాలుగా ట్రాక్ చేస్తుంది: గత మూడు నెలల్లోని ప్రతి సెషన్, ఇండెక్స్ బెంచ్‌మార్క్‌లతో దాని నెలవారీ చరిత్ర, మరియు గడువుల వెంట ఎలా వాలుతుంది. ప్రతి సంఖ్య నిజమైన ఆప్షన్ క్లోజింగ్ ధరల నుండి కొలుస్తారు మరియు వారపు బ్యాచ్‌తో రిఫ్రెష్ చేస్తారు.

MSTR అంతర్లీన అస్థిరత, గత 90 రోజులు

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSTR'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

ప్రతి పాయింట్ MSTR యొక్క near-the-money కాంట్రాక్ట్‌లలో (స్టాక్ ధరకు 5% లోపు స్ట్రైక్‌లు, ఒక వారం నుండి రెండు నెలల గడువు) ఒక సెషన్ యొక్క మధ్యస్థ అంతర్లీన అస్థిరత. తాజా రీడింగ్ 87.4%. ఆ పరిమాణంలోని IV వార్షికీకరించిన సంఖ్య: ఆప్షన్ ధరలు సాధారణంగా పరిగణించే వార్షిక శాతం కదలిక, మరియు సుమారు 16 చే భాగించడం వల్ల అంతర్లీన ఒక రోజు కదలిక వస్తుంది.

MSTR IV చరిత్ర vs మార్కెట్, నెలవారీ

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'MSTR'), 1) AS mstr_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('MSTR', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'MSTR') >= 50
ORDER BY month

చార్ట్ కాలక్రమేణా మార్కెట్ స్వంత భయ గేజ్‌తో పాటు MSTR యొక్క భయ గేజ్. SPY మరియు QQQ లైన్‌లు మార్కెట్ యొక్క బెంచ్‌మార్క్ చైన్‌ల కోసం అదే కొలతను కలిగి ఉంటాయి — తాజా నెల MSTR కోసం 91.1%, SPY కోసం 13.3% మరియు QQQ కోసం 23.5% చదువుతుంది. విభిన్నీకరించిన ఇండెక్స్ దానిలోని ఏదైనా ఒకే పేరు కంటే దాదాపు ఎల్లప్పుడూ తక్కువ అంతర్లీన అస్థిరతను కలిగి ఉంటుంది — లైన్‌ల మధ్య అంతరం ఒంటరి-పేరు ప్రీమియం, మరియు ఆ అంతరం ఎలా విస్తరిస్తుంది మరియు సంకోచిస్తుందో అది MSTR యొక్క రిస్క్ చక్రాల కథ. శిఖరాలు ఆప్షన్ కొనుగోలుదారులు అత్యధికంగా చెల్లించిన ఎపిసోడ్‌లను గుర్తిస్తాయి; కొలనులు మార్కెట్ ఆ పేరును ప్రశాంతంగా పరిగణించిన కాలాలు.

టర్మ్ స్ట్రక్చర్: గడువు ప్రకారం MSTR IV

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSTR'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

బకెట్‌లలో చదవడం మార్కెట్ ఎప్పుడు ఆశిస్తుందో చూపిస్తుంది. వెనుక భాగం కంటే ముందు భాగం ఎక్కువ అంటే సమీప-కాల ఈవెంట్ రిస్క్ ధర పెట్టబడుతోంది — ఒక నివేదిక, ఒక నిర్ణయం, విండోలో ఉన్న ఒక కేటలిస్ట్. చదునైన లేదా పైకి వాలుతున్న వక్రత స్థితి: ఎక్కువ సమయం, ఎక్కువ అనిశ్చిత, సున్నితంగా ఎక్కువ IV.

తరచూ అడిగే ప్రశ్నలు

MSTR యొక్క అంతర్లీన అస్థిరత ఇప్పుడు ఎంత?

ఫైల్‌లో తాజా సెషన్ ప్రకారం at the money వద్ద 87.4%, 7-60 రోజుల గడువు ఉన్న near-the-money కాంట్రాక్ట్‌లలో కొలుస్తారు. పైన ఉన్న 90-రోజుల చార్ట్ పూర్తి ఇటీవలి మార్గాన్ని కలిగి ఉంది; సంఖ్య వారపు బ్యాచ్‌తో రిఫ్రెష్ అవుతుంది.

MSTR IV ఇప్పుడు ఎక్కువా లేక తక్కువా?

దానిని మూడు విధాలుగా అంచనా వేయండి: దాని స్వంత ఇటీవలి మార్గంతో పోల్చండి (90-రోజుల చార్ట్), దాని స్వంత చరిత్రతో పోల్చండి (నెలవారీ చార్ట్, ఇక్కడ తాజా నెల 91.1% చదువుతుంది), మరియు అదే అక్షాలపై గీసిన బెంచ్‌మార్క్‌లతో పోల్చండి. మార్కెట్ యొక్క తీవ్రతలు ఎక్కడ ఉన్నాయనే దాని కోసం, అధిక-IV బోర్డ్ అతిపెద్ద కదలికలను ధర పెట్టే పేర్లను ట్రాక్ చేస్తుంది.

ఇది ఎలా కొలుస్తారు?

MSTR యొక్క near-the-money కాంట్రాక్ట్‌ల నుండి (స్టాక్ ధరకు 5% లోపు స్ట్రైక్‌లు) ప్రతి సెషన్ క్లోజ్‌లో, అస్థిరత సాల్వ్ కన్వర్జ్ అయిన కాంట్రాక్ట్‌లను మాత్రమే ఉంచి; ప్రతి విలువ మధ్యస్థం, మరియు పలుచని సెషన్‌లు మరియు నెలలు ప్రతి ప్యానెల్ యొక్క SQL లో కనిపించే కాంట్రాక్ట్ ఫ్లోర్‌ల ద్వారా వదిలేయబడతాయి.

MSTR అంతర్లీన అస్థిరతను ఏది కదిలిస్తుంది?

షెడ్యూల్ చేయబడిన ఈవెంట్‌లు ముందుగానే IV ను లోడ్ చేస్తాయి మరియు తర్వాత దానిని చదరంగా చేస్తాయి; గ్రహించిన అల్లకల్లోలం దానిని పెంచుతుంది; ప్రశాంతత దానిని నూరుతుంది. పైన ఉన్న నెలవారీ చరిత్ర ఆ చక్రాల యొక్క ఖచ్చితమైన రికార్డ్.

ప్రతి ప్యానెల్ పూర్తి ఆప్షన్ టేప్‌పై నిల్వ చేయబడిన, వెర్షన్ చేయబడిన ప్రశ్న — ఏదైనా ప్యానెల్‌ను విస్తరించి ఆడిట్ చేయండి, లేదా Strasmore టెర్మినల్‌లో MSTR యొక్క ఏదైనా స్ట్రైక్‌ను కొలవండి. భావన కోసం, అంతర్లీన అస్థిరత అంటే ఏమిటి నుండి ప్రారంభించండి; అదే స్టాక్‌లో స్ట్రైక్‌లు ఎలా భిన్నంగా ఉంటాయనే దాని కోసం, అస్థిరత స్కూ చూడండి.