MSTR implied volatility தற்போதைய நிலை வரலாறு

Strategy (MicroStrategy) என்பது ஒரு bitcoin-treasury பிராக்ஸி ஆகும். இது சந்தையில் உள்ள பெரிய முதலீட்டு நிறுவனங்களில் மிக உயர்ந்த IVs இல் ஒன்றைக் கொண்டுள்ளது. இந்தப் பக்கம் MSTR இன் implied volatility ஐ மூன்று வழிகளில் கண்காணிக்கிறது. அதாவது, கடந்த மூன்று மாதங்களின் ஒவ்வொரு அமர்வும், index benchmarks உடன் ஒப்பிடும் மாதாமாத வரலாறும், காலாவதி தேதிகளின்படி அது எவ்வாறு சாய்ந்துள்ளது என்பதும். implied volatility என்பது அதன் எதிர்கால அசைவுக்கான சந்தையின் நேரடி விலையாகும். ஒவ்வொரு எண்ணும் உண்மையான option முடிவு விலைகளிலிருந்து அளக்கப்படுகிறது. வாராந்திர தொகுதியுடன் இவை புதுப்பிக்கப்படுகின்றன.

MSTR implied volatility, கடந்த 90 நாட்கள்

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSTR'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

ஒவ்வொரு புள்ளியும் MSTR இன் near-the-money contracts முழுவதற்குமான ஒரு அமர்வின் இடைநிலை implied volatility ஆகும் (பங்கு விலையிலிருந்து 5% க்குள் உள்ள strikes, ஒரு வாரம் முதல் இரண்டு மாதங்களுக்குள் காலாவதியாகும்). சமீபத்திய தகவல் 87.4% ஆகும். இந்த அளவிலான ஒரு IV என்பது வருடாந்திர எண்ணாகும். option விலைகள் வழக்கமானதாகக் கருதும் ஆண்டு சதவீத அசைவே இதுவாகும். இதை ஏறக்குறைய 16 ஆல் வகுத்தால் ஒரு நாளைக்கான implied அசைவு கிடைக்கிறது.

MSTR IV வரலாறு vs சந்தை, மாதாமாதம்

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'MSTR'), 1) AS mstr_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('MSTR', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'MSTR') >= 50
ORDER BY month

இந்த விளக்கப்படம் காலப்போக்கில் MSTR இன் பய அளவீட்டைக் காட்டுகிறது. இது சந்தையின் சொந்த அளவீட்டுடன் ஒப்பிடப்பட்டு வரையப்பட்டுள்ளது. SPY மற்றும் QQQ கோடுகள் சந்தையின் benchmark chains க்கான அதே அளவீட்டைக் கொண்டுள்ளன. சமீபத்திய மாதத்தில் MSTR க்கு 91.1%, SPY க்கு 13.3% மற்றும் QQQ க்கு 23.5% எனக் காட்டப்படுகிறது. பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட ஒரு index எப்போதும் அதற்குள் உள்ள எந்தவொரு தனிப்பட்ட பெயரை விடக் குறைவான implied volatility ஐக் கொண்டிருக்கும். கோடுகளுக்கு இடையேயான இடைவெளி தனிப்பட்ட பெயரின் பிரீமியம் ஆகும். அந்த இடைவெளி எவ்வாறு அகலுகிறது மற்றும் குறுகுகிறது என்பதே MSTR இன் ஆபத்துச் சுழற்சிகளின் கதையாகும். உச்சங்கள் என்பவை option வாங்குபவர்கள் அதிகபட்சமாகச் செலுத்திய நிகழ்வுகளைக் குறிக்கின்றன. சமவெளிகள் என்பவை சந்தை அந்தப் பெயரை அமைதியானதாகக் கருதிய காலகட்டங்களாகும்.

கால அமைப்பு: காலாவதி வாரியான MSTR IV

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSTR'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

பிரிவுகளைக் கடந்து படிப்பது சந்தை எப்போது எதை எதிர்பார்க்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. முன்பகுதி பின்பகுதியை விட அதிகமாக இருப்பது அருகில் நிகழும் நிகழ்வு ஆபத்து விலை நிர்ணயிக்கப்படுகிறது என்பதை அர்த்தம். அதாவது, அந்தச் சாளரத்திற்குள் ஒரு அறிக்கை, ஒரு முடிவு அல்லது ஒரு வினையூக்கி. தட்டையான அல்லது மேல்நோக்கி சாய்ந்த வளைவு என்பது ஓய்வு நிலை. அதிக நேரம், அதிக நிச்சயமற்ற தன்மை, லேசாக உயர்ந்த IV.

FAQ

MSTR இன் implied volatility தற்போது என்ன?

கோப்பில் உள்ள சமீபத்திய அமர்வின்படி, 7-60 நாட்களில் காலாவதியாகும் near-the-money contracts முழுவதும் அளக்கப்பட்ட at the money மதிப்பு 87.4% ஆகும். மேற்கண்ட 90 நாள் விளக்கப்படம் முழு சமீபத்திய பாதையையும் கொண்டுள்ளது. இந்த எண் வாராந்திர தொகுதியுடன் புதுப்பிக்கப்படுகிறது.

MSTR இன் IV தற்போது அதிகமா அல்லது குறைவா?

இதை மூன்று வழிகளில் மதிப்பிடவும்: அதன் சொந்த சமீபத்திய பாதைக்கு எதிராக (90 நாள் விளக்கப்படம்), அதன் சொந்த வரலாற்றிற்கு எதிராக (மாதாந்திர விளக்கப்படம், இதில் சமீபத்திய மாதம் 91.1% எனக் காட்டப்படுகிறது), மற்றும் அதே அச்சுகளில் வரையப்பட்ட benchmarks உடன் ஒப்பிடுகையில். சந்தையின் தீவிர நிலைகள் எங்கு உள்ளன என்பதற்கு, அதிக IV பலகை ஆனது மிகப்பெரிய அசைவுகளை விலை நிர்ணயிக்கும் பெயர்களைக் கண்காணிக்கிறது.

இது எவ்வாறு அளக்கப்படுகிறது?

ஒவ்வொரு அமர்வின் முடிவிலும் MSTR இன் near-the-money contracts இலிருந்து (பங்கு விலையிலிருந்து 5% க்குள் உள்ள strikes), volatility solve ஒருங்கிணைந்த contracts மட்டும் வைத்து அளக்கப்படுகிறது. ஒவ்வொரு மதிப்பும் இடைநிலை மதிப்பாகும். ஒவ்வொரு பலகையின் SQL இல் தெரியும் contract floors மூலம் மெல்லிய அமர்வுகள் மற்றும் மாதங்கள் நீக்கப்படுகின்றன.

MSTR இன் implied volatility ஐ எது அசைக்கிறது?

திட்டமிடப்பட்ட நிகழ்வுகள் IV ஐ முன்கூட்டியே அதிகரிக்கின்றன மற்றும் பின்னர் அதைக் குறைக்கின்றன; உண்மையான கொந்தளிப்பு இதை உயர்த்துகிறது; அமைதி இதைக் குறைக்கிறது. மேற்கண்ட மாதாந்திர வரலாறு இந்தச் சுழற்சிகளின் சரியான பதிவாகும்.

ஒவ்வொரு பலகையும் முழு options பட்டியலிலும் சேமிக்கப்பட்ட, பதிப்பு குறிக்கப்பட்ட வினவலாகும். அதைச் சரிபார்க்க எந்தப் பலகையையும் விரிவாக்கவும், அல்லது Strasmore terminal இல் MSTR இன் chain இன் எந்த strike ஐயும் அளவிடவும். கருத்தாக்கத்திற்கு, implied volatility என்றால் என்ன என்பதில் தொடங்கவும்; ஒரே பங்கில் strikes எவ்வாறு வேறுபடுகின்றன என்பதற்கு, volatility skew ஐப் பார்க்கவும்.