کم اتار چال والے اسٹاک

کم اتار چال والے اسٹاک وہ لارج کیپس ہیں جن کے روزانہ کی قیمت میں اتار چال سب سے کم ہوتے ہیں، جسے حقیقی (تاریخی) اتار چال کے طور پر ماپا جاتا ہے۔ پچھلے سال کے سب سے پرسکون انفرادی نام یوٹیلیٹیز اور کنزیومر اسٹیپلز ہیں: بجلی اور گھریلو اشیاء کی کمپنیاں جن کی فروخت معیشت کے ساتھ مشکل سے بدلتی ہے۔ یہ صفحہ گھریلو لارج کیپس کی 30 سے زائد باسکٹ کو سالانہ اتار چال کے لحاظ سے، سب سے پرسکون پہلے، درجہ بندی کرتا ہے، اور ایک اور بات دکھاتا ہے جسے ذہن نشین کرنا ضروری ہے: ایک متنوع انڈیکس فنڈ اس گروپ کے سب سے مستحکم انفرادی اسٹاک کے برابر یا اس سے نیچے ہوتا ہے۔

اسٹاک کے لیے کم اتار چال کا کیا مطلب ہے؟

حقیقی اتار چال ایک اسٹاک کے روزانہ کے منافع کے معیاری انحراف کو سالانہ عدد میں تبدیل کرنا ہے۔ 15 فیصد پر موجود ایک نام تاریخی طور پر ایک سال میں اپنے رجحان کے ارد گرد تقریباً 15 فیصد حرکت کرتا رہا ہے؛ 40 فیصد پر موجود ایک نام تقریباً تین گنا زیادہ شدت سے ہلا ہے۔ یہ اس بات کا ماضی کی طرف دیکھنے والا اندازہ ہے کہ سفر کتنا ناہموار رہا، نہ کہ کوئی پیش گوئی اور نہ ہی کوئی منافع۔ دو اسٹاک ایک ہی 12 ماہ کا منافع دکھا سکتے ہیں جبکہ ایک وہاں آہستہ پہنچتا ہے اور دوسرا جھٹکوں کے ساتھ۔ اتار چال اس سفر میں فرق کو ظاہر کرتا ہے۔

نیچے دیا گیا جدول مشہور لارج کیپس کی ایک باسکٹ کو پچھلے سال کے دوران سالانہ اتار چال کے لحاظ سے درجہ بندی کرتا ہے، ہر اسٹاک کی روزانہ کی اختتامی قیمت کا استعمال کرتے ہوئے۔ سب سے کم عدد سب سے پرسکون نام ہے۔

WITH d AS (
    SELECT ticker,
           toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS dt,
           argMax(toFloat64(close), toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS c
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY','KO','JNJ','PG','PEP','WMT','MCD','MO','VZ','T','XOM','CVX','JPM','HD','COST','UNH','ABBV','MRK','PFE','LLY','CAT','HON','LMT','IBM','ORCL','CSCO','TXN','SO','DUK','NEE','NVDA','TSLA')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 400 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker, dt
),
r AS (
    SELECT ticker, dt,
           c / lagInFrame(c) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY dt) - 1 AS ret
    FROM d
)
SELECT ticker,
       round(stddevSamp(ret) * sqrt(252) * 100, 1) AS annual_vol_pct
FROM r
WHERE ret IS NOT NULL AND dt >= today() - 370
GROUP BY ticker
ORDER BY annual_vol_pct ASC
LIMIT 15

باسکٹ کا سب سے پرسکون نام SPY ہے، یعنی S&P 500 انڈیکس فنڈ خود، 12.5% سالانہ پر۔ سب سے مستحکم انفرادی اسٹاک DUK ہے جو 15.6% پر ہے، اور نچلے سرے کا باقی حصہ ایک دفاعی خریداری کی فہرست کی طرح لگتا ہے: ریگولیٹڈ یوٹیلیٹیز، ایک مشروب ساز، ایک برگر چین، ایک صابن اور ڈٹرجنٹ کمپنی۔ اس صرف پرسکون حصے کے اوپری سرے پر، WMT بھی 24.3% کے قریب آتا ہے، یعنی انڈیکس کا تقریباً دگنا۔ NVDA اور TSLA جیسے تیزی سے چڑھنے والے اسٹاک اس فہرست سے بالکل دور ہیں، دکھائے گئے ناموں سے کئی گنا زیادہ شور مچاتے ہوئے۔

یوٹیلیٹیز اور اسٹیپلز سب سے نیچے کیوں ہیں

یہ پیٹرن بے ترتیب نہیں ہے۔ ایک ریگولیٹڈ الیکٹرک یوٹیلیٹی عوامی کمیشن کے مقرر کردہ ریٹ آف ریٹرن پر کماتی ہے، اور بجلی کی طلب بزنس سائیکل کے ساتھ مشکل سے بدلتی ہے۔ ایک کنزیومر اسٹیپلز کمپنی وہ چیزیں بیچتی ہے جو لوگ ہر معیشت میں خریدتے ہیں: ٹوتھ پیس، سوڈا، سگریٹ، برتن دھونے کا صابن۔ ان کی آمدنی مستحکم ہوتی ہے، ان کے ڈیویڈنڈ لمبے اور قابلِ اعتماد ہوتے ہیں، اور ان کی شیئر کی قیمت زیادہ تر دنوں میں چھوٹے قدموں میں چلتی ہے۔ یہی استحکام وہ چیز ہے جسے اتار چال کا عدد پکڑتا ہے۔ اسی سکے کے آمدنی کے رخ کے لیے، ڈیویڈنڈ ییلڈ کی وضاحت اور آنے والے ایکس ڈیویڈنڈ تاریخوں نے ان ناموں کے مشہور ادائیگیوں کو کور کیا ہے، اور ایکس ڈیویڈنڈ تاریخ نے انہیں وصول کرنے کے طریقہ کار کو کور کیا ہے۔

یہاں کچھ بھی ایسا نہیں جو کہے کہ کم اتار چال والا اسٹاک گر نہیں سکتا۔ یہ کہتا ہے کہ گراوٹ نسبتاً کم گہری اور سست ہوتی ہے۔ اگلا پینل اسے واضح کرتا ہے۔

سب سے پرسکون اسٹاک کتنا گرتے ہیں؟

اتار چال روزانہ کے جھٹکوں کو ماپتا ہے۔ زیادہ سے زیادہ ڈرائڈاؤن اسی ونڈو میں سب سے برا چوٹی سے تہ تک کا زوال ماپتا ہے: وہ سب سے گہرا گڑھا جس میں کوئی ہولڈر بحال ہونے سے پہلے بیٹھا رہتا۔ ایک پرسکون اسٹاک اور ایک پرتشدد اسٹاک ایک ہی سرخی کا منافع شیئر کر سکتے ہیں جبکہ بالکل مختلف برا ترین لمحات پیش کرتے ہیں۔ یہ پینل اوپر دیے گئے جدول سے سب سے مستحکم ناموں کو لیتا ہے اور پچھلے سال میں ہر ایک کا سب سے بڑا ڈرائڈاؤن دکھاتا ہے۔

WITH d AS (
    SELECT ticker,
           toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS dt,
           argMax(toFloat64(close), toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) AS c
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SPY','KO','JNJ','PG','MCD','COST','SO','DUK')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 400 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60 + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker, dt
),
m AS (
    SELECT ticker, dt, c,
           max(c) OVER (PARTITION BY ticker ORDER BY dt ROWS BETWEEN UNBOUNDED PRECEDING AND CURRENT ROW) AS peak
    FROM d
    WHERE dt >= today() - 370
)
SELECT ticker,
       round(min(c / peak - 1) * 100, 1) AS max_drawdown_pct
FROM m
GROUP BY ticker
ORDER BY max_drawdown_pct DESC
LIMIT 15

گروپ کا سب سے کم گہرا ڈرائڈاؤن KO کے نام ہے جو -8.5% پر ہے، اور انڈیکس، SPY، ٹھیک اس کے پاس -9.1% پر بیٹھا ہے۔ یہاں کا سب سے گہرا گڑھا بھی، MCD جو -22.4% پر ہے، اس کا ایک حصہ ہے جو کوئی متغیر گروتھ نام برے دور میں چھوڑ دیتا ہے۔ کم حقیقی اتار چال اور کم گہرے ڈرائڈاؤن ایک ہی ناموں میں سطرتے ہیں: سفر زیادہ ہموار ہے اور برا ترین دن زیادہ معتدل ہے۔

انڈیکس ہر انفرادی اسٹاک سے بہتر کیوں ہے

اس صفحے کا سب سے مفید سبق دونوں جدولوں میں SPY کی پوزیشن ہے۔ انڈیکس فنڈ اتار چال کی درجہ بندی میں سب سے پرسکون چیز ہے اور ڈرائڈاؤن کی درجہ بندی میں سب سے کم گہرے میں سے ہے، باسکٹ میں کسی بھی انفرادی کمپنی سے زیادہ پرسکون۔ یہ تنوع کا ریاضی کام کر رہا ہے۔ جب ایک ہولڈنگ برے اarnings رپورٹ پر گرتی ہے، فنڈ میں سیکڑوں دیگر اس دن فلیٹ یا اوپر ہوتے ہیں، اور مخالف حرکتیں منسوخ ہو جاتی ہیں۔ کسی انفرادی اسٹاک میں ایسا کوئی بفر نہیں ہوتا۔ ایک پروڈکٹ ری کال، ایک مقدمہ، ایک گائیڈنس کٹ، اور پوری پوزیشن ایک ساتھ حرکت کرتی ہے۔

یہ کنسنٹریشن رسک کا دوسرا رخ ہے: پورٹ فولیو کا جتنا حصہ ایک نام پر انحصار کرتا ہے، پورٹ فولیو اس نام کی اصل اتار چال کا اتنا حصہ وراثت میں پاتا ہے۔ انڈیکس میں پھیلانا ایک انفرادی اسٹاک کے ہوم رن کے امکان کو ایک بہت زیادہ مستحکم لائن کے بدلے دیتا ہے۔ ایک ہولڈر جو صرف چاہتا ہے کہ اس کا نقد پھڑپھڑاہٹ بند کر دے، اس کے لیے وہ تجارت پوری کشش ہے، اور انڈیکس فنڈ کے علاوہ، بیکار نقد روکنا واقعی مستحکم آلات میں اس سپیکٹرم کے پرسکون تر سرے کو کور کرتا ہے۔

عمومی سوالات

فی الحال سب سے کم اتار چال والے اسٹاک کون سے ہیں؟

پچھلے سال کے دوران، سب سے پرسکون لارج کیپس ریگولیٹڈ یوٹیلیٹیز اور کنزیومر اسٹیپلز ہیں۔ اوپر درجہ بند باسکٹ میں، سب سے مستحکم انفرادی اسٹاک DUK ہے جو 15.6% سالانہ اتار چال پر ہے، اور Coca-Cola، McDonald's، اور Procter & Gamble جیسے نام اس کے قریب جھرمٹ ہیں۔ نئی قیمت کے ڈیٹا کی آمد پر فہرست تازہ ہو جاتی ہے۔

کیا کم اتار چال محفوظ ہونے کے برابر ہے؟

نہیں۔ کم اتار چال کا مطلب دن بدن کی چھوٹی حرکتیں اور، تاریخی طور پر، کم گہرے ڈرائڈاؤن ہیں، جسے بہت سے ہولڈر زیادہ پرسکون سفر کے طور پر محسوس کرتے ہیں۔ یہ نقصان کے خلاف کوئی ضمانت نہیں ہے: اوپر ڈرائڈاؤن پینل میں سب سے مستحکم نام بھی اپنی چوٹی سے گرا۔ اتار چال ماضی کی ناہمواریت کو بیان کرتا ہے، مستقبل کی حفاظت کو نہیں۔

انڈیکس فنڈ کسی انفرادی اسٹاک سے کم اتپریرک کیوں ہوتا ہے؟

ایک انڈیکس فنڈ سیکڑوں کمپنیوں کو رکھتا ہے، اس لیے ایک کا برا دن باقی کے فلیٹ یا چڑھتے دنوں سے کم ہو جاتا ہے۔ وہ مخالف حرکتیں منسوخ ہو جاتی ہیں اور فنڈ کی مجموعی حرکت سکڑ جاتی ہے۔ ایک انفرادی اسٹاک اپنی خبروں کا پورا زور اٹھاتا ہے جسے کم کرنے کے لیے کچھ نہیں ہوتا، اسی لیے SPY جدول میں ہر انفرادی نام سے نیچے بیٹھا ہے۔

حقیقی اتار چال کا حساب کیسے لگایا جاتا ہے؟

یہ ایک اسٹاک کے روزانہ کے منافع کا معیاری انحراف ہے، جسے سالانہ پیمانے پر لانے کے لیے 252 (ایک سال میں ٹریڈنگ دنوں کی تعداد) کے جذر سے ضرب دی جاتی ہے، پھر فیصد کے طور پر دکھایا جاتا ہے۔ بڑا عدد مطلب بڑی عام روزانہ کی حرکتیں۔ اس صفحے کے querys اسے روزانہ کی اختتامی قیمتوں سے براہ راست کمپیوٹ کرتے ہیں۔

اوپر ہر پینل اس درست SQL کے ساتھ آتا ہے جس نے اسے پیدا کیا۔ نمبروں کی جانچ کرنے کے لیے کسی ایک کو توسیع دیں، یا Strasmore ٹرمینل پر خود سب سے پرسکون ناموں کو درجہ بندی کریں۔