SCHD vs VOO: Dividend Yield ஏன் வேறுபடுகிறது?

SCHD மற்றும் VOO ஆகியவற்றின் dividend yield இடைவெளியை index விதிகள் தீர்மானிக்கின்றன; அதை ஒரே பார்வையில் காணும் அளவுக்கு அது விசாலமாக உள்ளது. இரு funds-களும் பெரிய US நிறுவனங்களை வைத்துள்ளன. இரண்டும் காலாண்டு அட்டவணைப்படி cash-ஐ விநியோகிக்கின்றன. நீண்டகாலமாக dividend செலுத்தும் நிறுவனங்களை SCHD-யின் index தேர்வு செய்து, அவற்றின் payout அளவின் அடிப்படையில் weight செய்கிறது. VOO, S&P 500-ஐப் பின்தொடர்ந்து, ஒவ்வொரு holding-ஐயும் market value அடிப்படையில் weight செய்கிறது. கீழுள்ள panels, கடந்த ஆண்டின் இடைவெளியை அளக்கின்றன. பின்னர், ஒரே fund-க்கு fund நிறுவனம் வெளியிடும் இரண்டு வேறுபட்ட yield புள்ளிவிவரங்களைத் தனித்தனியாகக் காட்டுகின்றன.

SCHD மற்றும் VOO-வின் dividend yield ஏன் வேறுபடுகிறது

VOO, S&P 500-ஐ float-adjusted market value வரிசையில் வைத்திருக்கிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய market value அதிகமாக இருந்தால், fund-இல் அதன் பங்கு அதிகமாக இருக்கும். அந்த நிறுவனம் dividend செலுத்துகிறதா என்பது அதன் inclusion அல்லது weight-ஐ பாதிக்காது. அதிக weight கொண்ட US நிறுவனங்கள் technology மற்றும் communications துறைகளில் உள்ளன. அவற்றில் பல குறைந்த அளவு dividend செலுத்துகின்றன அல்லது dividend செலுத்துவதில்லை. இதனால் fund-ன் yield, சந்தையின் கீழ்நிலை yield-ஐ நோக்கிச் செல்கிறது.

SCHD, Dow Jones U.S. Dividend 100 Index-ஐப் பின்தொடர்கிறது. இது மிகவும் குறுகிய நிறுவனக் குழுவிலிருந்து தொடங்குகிறது. ஒரு நிறுவனம், தொடர்ந்து பத்து ஆண்டுகள் dividend செலுத்திய பிறகும், size மற்றும் traded volume குறைந்தபட்சத் தரங்களைத் தாண்டிய பிறகுமே தகுதி பெறுகிறது. தகுதி பெற்ற நிறுவனங்கள் நான்கு அளவுகோல்களில் rank செய்யப்படுகின்றன: cash flow to total debt, return on equity, dividend yield, மற்றும் ஐந்து ஆண்டு dividend growth. தேர்வாகும் நிறுவனங்கள் செலுத்தும் dividend-களின் dollar value அடிப்படையில் weight செய்யப்படுகின்றன. எந்த ஒரு stock-க்கும், எந்த ஒரு sector-க்கும் caps உள்ளன. Yield, தேர்வு விதியின் ஓர் அங்கமாகவே உள்ளது. எனவே தேர்வுக்குப் பிறகு உருவாகும் basket, கட்டமைப்பின் காரணமாகவே அதிக yield கொண்டதாகிறது.

வாசகர்கள் வழக்கமாக ஒப்பிடும் funds, கடந்த பன்னிரண்டு மாத distributions-ஐ பதிவான சமீபத்திய price-ஆல் வகுத்து rank செய்யப்பட்டவை:

WITH px AS (
    SELECT ticker,
           argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SCHD', 'VOO', 'VYM', 'SPYD', 'DGRO', 'VIG', 'NOBL')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker,
           sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SCHD', 'VOO', 'VYM', 'SPYD', 'DGRO', 'VIG', 'NOBL')
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       round(px.price, 2) AS price,
       round(dv.ttm_distributions, 3) AS ttm_distributions_usd,
       dv.payments AS payments,
       round(dv.ttm_distributions / px.price * 100, 2) AS trailing_yield_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY trailing_yield_pct DESC

இடைவெளி SPYD இல் 4.1% முதல் VOO இல் 1.07% வரை உள்ளது. இவை அனைத்தும் பெரிய US stocks-ஐ வைத்திருக்கும் 7 funds ஆகும். கணக்கீடு மிகவும் எளிமையானது: கடந்த ஆண்டில் செலுத்தப்பட்ட ஒவ்வொரு distribution-ஐக் கூட்டி, இன்றைய price-ஆல் வகுக்க வேண்டும். இது ஒரு தனிப்பட்ட stock-ன் dividend yield கணக்கிடும் அதே கணிதம், ஆனால் ஒரு basket-க்கு பயன்படுத்தப்படுகிறது.

SCHD மற்றும் VOO-வின் yield இடைவெளி எவ்வளவு விசாலமானது?

ஒரே snapshot, காலப்போக்கிலான மாற்றத்தை மறைத்துவிடும். கீழே தொடர்ந்து வரும் பன்னிரண்டு month-end தருணங்கள் உள்ளன. ஒவ்வொரு தருணத்திலும், அந்த தேதியில் fund செலுத்திய சமீபத்திய காலாண்டு payment-ஐ annualize செய்து, அந்த மாதத்தின் closing price-ஆல் வகுக்கப்பட்டுள்ளது.

WITH px AS (
    SELECT ticker,
           toStartOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS month_start,
           argMax(close, window_start) AS price,
           max(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS last_day
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SCHD', 'VOO')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2025-08-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2026-07-31')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker, month_start
),
dv AS (
    SELECT ticker, ex_dividend_date, cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SCHD', 'VOO')
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2024-12-01')
),
latest AS (
    SELECT px.ticker AS ticker,
           px.month_start AS month_start,
           any(px.price) AS price,
           argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date) AS latest_payment
    FROM px, dv
    WHERE px.ticker = dv.ticker
      AND dv.ex_dividend_date <= px.last_day
    GROUP BY px.ticker, px.month_start
)
SELECT formatDateTime(month_start, '%Y-%m') AS month,
       formatDateTimeInJodaSyntax(month_start, 'MMMM yyyy') AS month_label,
       round(sumIf(latest_payment * 4 / price * 100, ticker = 'SCHD'), 2) AS schd_yield_pct,
       round(sumIf(latest_payment * 4 / price * 100, ticker = 'VOO'), 2) AS voo_yield_pct,
       round(sumIf(latest_payment * 4 / price * 100, ticker = 'SCHD')
             - sumIf(latest_payment * 4 / price * 100, ticker = 'VOO'), 2) AS gap_pct
FROM latest
GROUP BY month_start
ORDER BY month_start

August 2025 அன்று இரண்டும் 2.55 points இடைவெளியில் இருந்தன. SCHD 3.73% ஆகவும், VOO 1.18% ஆகவும் இருந்தன. July 2026 அன்று இடைவெளி 1.87 points ஆக இருந்தது. SCHD 3.01% ஆகவும், VOO 1.15% ஆகவும் இருந்தன.

இந்த chart-மும் அதற்கு மேலுள்ள table-மும் ஒரே கருத்துக்கு வேறுபட்ட conventions-ஐப் பயன்படுத்துகின்றன. Table, fund உண்மையில் செலுத்திய நான்கு payments-ஐக் கூட்டுகிறது. Chart, சமீபத்திய ஒரே payment-ஐ annualize செய்கிறது. இரண்டிற்கும் distribution yield என்றே பெயர் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஆனால் இரண்டும் ஒரே decimal-ல் அரிதாகவே முடிகின்றன. Quoted yield, அதன் பின்னுள்ள convention அளவுக்கு மட்டுமே தெளிவாக இருக்கும்.

இரு கோடுகளும் படிநிலையாகவும் மெதுவாக நகர்வதாகவும் தோன்றுவதற்கு இயந்திரவியல் காரணம் உள்ளது. Numerator ஆண்டுக்கு நான்கு முறை மாறுகிறது. Denominator ஒவ்வொரு trading session-லும் மாறுகிறது. எந்த holding-மும் தனது dividend-ஐ உயர்த்தாத ஒரு வாரத்திலும் fund-ன் quoted yield உயரலாம். Price குறைவது மட்டும் ratio-வை உயர்த்தும். நல்ல dividend yield எனக் கருதப்படுவது எது என்ற பகுதி, இதே சிக்கலை தனிப்பட்ட stock அளவில் விளக்குகிறது.

Distribution yield மற்றும் 30-day SEC yield

ஒரே fund-க்கு இரண்டு yields வெளியிடப்படுகின்றன. அவற்றுக்கிடையிலான வேறுபாடே, இந்த ஒப்பீடு குறித்து வாசகர்களுக்கு ஏற்படும் பெரும்பாலான குழப்பத்திற்குக் காரணமாகிறது.

Distribution yield, பல நேரங்களில் trailing twelve-month yield என்று குறிப்பிடப்படுகிறது. இது கடந்த ஆண்டில் உண்மையில் செலுத்தப்பட்ட cash-ஐக் கூட்டி, current price-ஆல் வகுக்கிறது. இது கடந்த காலத்தைப் பார்க்கிறது. இங்குள்ள panels-ல் உள்ள ஒவ்வொரு figure-மும் இந்த வகையைச் சேர்ந்தது.

30-day SEC yield என்பது Securities and Exchange Commission, fund விளம்பரங்களில் கட்டாயப்படுத்தும் standardized formula ஆகும். இது கடந்த 30 நாட்களில் fund-ன் holdings ஈட்டிய income-இலிருந்து fund expenses-ஐக் கழித்து, கிடைத்த முடிவை annualize செய்கிறது. இது தற்போதைய portfolio ஈட்டும் வருமானத்தை நெருக்கமாகக் காட்டுகிறது. ஒவ்வொரு fund நிறுவனமும் இதை ஒரே முறையில் கணக்கிடுவதால், இரண்டு funds-ஐ நியாயமாக ஒப்பிட வேண்டிய figure இதுவாகும்.

ஒரே நாளில், ஒரே fund-க்கு இவை இரண்டும் குறிப்பிடத்தக்க அளவில் வேறுபடலாம். Holdings சமீபத்தில் தங்களின் payouts-ஐ உயர்த்திய fund-ல், SEC yield, trailing distribution yield-ஐ விட அதிகமாக இருக்கும். Payment calendar சீரற்றதாக உள்ள fund-ல் எதிர்மாறான நிலையும் தோன்றலாம்.

எங்கு சரிபார்ப்பது: Schwab, SCHD-ன் distribution history மற்றும் 30-day SEC yield-ஐ fund-ன் சொந்த product page-ல், month-end தேதியுடன் வெளியிடுகிறது. Vanguard, VOO-க்கு அதே இரண்டு figures-ஐ வெளியிடுகிறது. இரு நிறுவனங்களும் figures-ஐ மாதந்தோறும் மறுபதிப்பிடுகின்றன. எனவே எண்ணின் அருகிலுள்ள தேதி, எண்ணைப் போலவே முக்கியமானது.

Dividend screen எதைத் தேர்வு செய்கிறது

Holdings-ல் கட்டமைப்பு வேறுபாடு தெளிவாகத் தெரிகிறது. Market-value-ranked US index-ல் அதிக weight கொண்ட ஆறு holdings இங்கே உள்ளன. அதனுடன் dividend screen வழக்கமாகத் தேர்வு செய்யும் ஆறு பெயர்களும், ஒவ்வொன்றின் சமீபத்திய பதிவான yield-உடன் காட்டப்பட்டுள்ளன:

SELECT ticker,
       any(if(ticker IN ('NVDA', 'MSFT', 'AAPL', 'AMZN', 'META', 'GOOGL'),
              'S&P 500 top weights', 'Dividend screen staples')) AS cohort,
       round(argMax(ifNull(dividend_yield, 0), date) * 100, 2) AS dividend_yield_pct,
       round(argMax(ifNull(dividend_yield, 0) * price, date), 2) AS annual_dividend_usd
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE ticker IN ('NVDA', 'MSFT', 'AAPL', 'AMZN', 'META', 'GOOGL',
                 'KO', 'PEP', 'CVX', 'MRK', 'ABBV', 'VZ')
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
GROUP BY ticker
ORDER BY dividend_yield_pct DESC

VZ, 12 பெயர்களில் 5.99% உடன் முன்னிலையில் உள்ளது. அது Dividend screen staples group-இல் உள்ளது. அதே snapshot-ல் AMZN, 0% செலுத்துகிறது. Market-value-weighted fund, இந்தப் பட்டியலில் உள்ள ஒவ்வொரு பெயரையும் அதன் size-க்கு ஏற்ப வைத்திருக்கும். Dividend-weighted fund, dividend செலுத்தும் நிறுவனங்களை அவை வழங்கும் dollar அளவுக்கு ஏற்ப வைத்திருக்கும். ஒரே market; ஆனால் இரண்டு முற்றிலும் வேறுபட்ட income streams.

தொடர்ந்து பத்து ஆண்டுகள் payment செய்திருக்க வேண்டும் என்ற screen கடுமையானது. Dividend growth champions என்ற பகுதி, இன்னும் நீண்ட streak-களைத் தாண்டிய நிறுவனங்களை விளக்குகிறது.

Cash உண்மையில் எப்போது கிடைக்கிறது

தற்போதைய share basis-ல், ஒரு share-க்கு வழங்கப்பட்ட ஆறு காலாண்டு distributions:

WITH q AS (
    SELECT toStartOfQuarter(ex_dividend_date) AS quarter_start,
           ticker,
           cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SCHD', 'VOO')
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2025-01-01')
      AND ex_dividend_date < toDate('2026-07-01')
)
SELECT concat('Q', toString(toQuarter(quarter_start)), ' ', toString(toYear(quarter_start))) AS quarter,
       round(sumIf(cash_amount, ticker = 'SCHD'), 4) AS schd_cash_usd,
       round(sumIf(cash_amount, ticker = 'VOO'), 4) AS voo_cash_usd
FROM q
GROUP BY quarter_start
ORDER BY quarter_start

SCHD-ன் quarterly payment, Q1 2025 இல் ஒரு share-க்கு $0.2488 ஆகவும், Q2 2026 இல் $0.2525 ஆகவும் இருந்தது. அதே இரண்டு காலாண்டுகளில் VOO-ன் payment $1.8121 மற்றும் $1.9622 ஆக இருந்தது. இந்த per-share dollars-ஐ நேரடியாக ஒப்பிடுவதால் பயன் இல்லை. காரணம், இரு funds-ன் share prices மிகவும் வேறுபட்டவை. இதுவே yield தேவைப்படுவதற்கான காரணம்: price-ஆல் வகுப்பதன் மூலம் இரண்டையும் ஒரே அளவுகோலில் கொண்டு வர முடிகிறது.

Payments காலாண்டுக்கு காலாண்டு மாறக்கூடும். அதனால் ஒரே annualized payment-ஐ அடிப்படையாகக் கொண்ட yield அசையும். Trailing-year yield அதைவிட மென்மையான மாற்றத்தைக் காட்டும். எந்த payment-ஐயும் பெற, fund-ஐ அதன் ex-dividend date-க்கு முன் வைத்திருக்க வேண்டும். Ex-dividend date என்பது அடுத்த payment இணைக்கப்படாமல் fund வர்த்தகம் செய்யப்படும் முதல் session ஆகும். Ex-dividend date timeline இந்த வரிசையை விளக்குகிறது. Monthly dividend payers பன்னிரண்டு-payment calendar-ல் இயங்கும் funds மற்றும் stocks-ஐ விளக்குகிறது.

Screen எதைத் தியாகம் செய்கிறது

தொடர்ந்து ஒரு தசாப்தம் payment செய்திருக்க வேண்டும் என்ற விதி, ஒருபோதும் dividend செலுத்தாத பெரும்பாலான நிறுவனங்களை நீக்குகிறது. இதனால் market-value-weighted index-ன் உச்சியில் உள்ள technology மற்றும் consumer internet குழுவின் பெரும் பகுதியும் நீக்கப்படுகிறது. மீதமுள்ள holdings, consumer staples, energy, healthcare, மற்றும் industrials துறைகளை நோக்கிச் சாய்கின்றன. அதிகமான current income மற்றும் குறுகிய exposure ஆகியவை ஒரே கருத்தின் இரு வெளிப்பாடுகள்.

மேலும் ஒரு முக்கியமான mechanics உள்ளது. Distribution, fund-ன் சொந்த value-இலிருந்து செலுத்தப்படுகிறது. Ex-dividend date அன்று, விநியோகிக்கப்படும் தொகைக்கு சமமாக fund-ன் price குறைகிறது. Yield என்பது fund-இலிருந்து holder-க்கு பணம் மாற்றப்படும் அட்டவணையை விவரிக்கிறது. Fund தனது published distribution-ஐ உயர்த்தும் வழிகளில் dividend screen ஒன்று மட்டுமே. Covered call ETFs option premium மூலம் அதிகமான figure-ஐ உருவாக்குகின்றன. அவற்றுக்கும் தனித்த trade-offs உள்ளன.

SCHD மற்றும் VOO dividend yield FAQ

SCHD-ன் dividend yield, VOO-வினைவிட ஏன் அதிகமாக உள்ளது?

Index விதிகள் காரணம். SCHD-ன் index, ஒரு தசாப்த கால dividend payments கொண்ட நிறுவனங்களைத் தேர்வு செய்து, அவை விநியோகிக்கும் dollar அளவின் அடிப்படையில் holdings-ஐ weight செய்கிறது. VOO, எந்த dividend test-மும் இல்லாமல், market value அடிப்படையில் weighted செய்யப்பட்ட S&P 500-ஐ வைத்திருக்கிறது. இங்கு அளக்கப்பட்ட சமீபத்திய month-end-ல், இரண்டும் 1.87 points இடைவெளியில் இருந்தன.

30-day SEC yield, dividend yield-க்கு சமமா?

இல்லை. Distribution yield, கடந்த ஆண்டில் ஏற்கெனவே செலுத்தப்பட்ட cash-ஐ இன்றைய price-க்கு எதிராகக் கூட்டுகிறது. 30-day SEC yield, கடந்த 30 நாட்களில் தற்போதைய portfolio ஈட்டிய income-ஐ expenses கழித்த பின் annualize செய்கிறது. ஒவ்வொரு fund நிறுவனமும் ஒரே formula-வைப் பயன்படுத்துகிறது.

SCHD மற்றும் VOO மாதந்தோறும் dividends செலுத்துகின்றனவா?

இரண்டும் quarterly calendar-ல் இயங்குகின்றன. Payment panel இதைக் காட்டுகிறது: 6 quarters, ஒவ்வொன்றிலும் ஒரு distribution. ஒவ்வொரு payment-க்கும் தகுதி பெற, ex-dividend date-க்கு முன் ownership இருக்க வேண்டும்.

அதிகமான dividend yield, அதிகமான total return-ஐக் குறிக்கிறதா?

Yield, price-க்கு எதிராக விநியோகிக்கப்படும் cash-ஐ மட்டுமே அளக்கிறது. வேறு எதையும் அது அளக்காது. Ex-dividend date அன்று செலுத்தப்பட்ட தொகைக்கு சமமாக fund-ன் value குறைகிறது. Total return என்பது price change மற்றும் distributions இரண்டையும் ஒன்றாகச் சார்ந்தது.

SCHD மற்றும் VOO-வின் தற்போதைய yields-ஐ எங்கு காணலாம்?

ஒவ்வொரு fund நிறுவனமும் தமது சொந்த product page-ல் இரு figures-ஐயும் வெளியிடுகிறது: SCHD-க்கு Schwab; VOO-க்கு Vanguard. Yield-ன் அருகிலுள்ள date stamp-ஐச் சரிபார்க்கவும். SEC figure மாதந்தோறும் மறுபதிப்பிடப்படுகிறது. Distribution figure ஒவ்வொரு session-லும் price-க்கு ஏற்ப மாறுகிறது.

மேலுள்ள ஒவ்வொரு எண்ணும், பதிவு செய்யப்பட்ட distribution records மற்றும் உண்மையான prices மீது இயங்கும் stored query-யிலிருந்து பெறப்பட்டது. எந்த panel-ன் SQL-ஐயும் திறக்கலாம். அல்லது Strasmore terminal-ல் பிற funds-களுக்கு இதே comparison-ஐ இயக்கலாம்.