Tofauti ya dividend yield kati ya SCHD na VOO

Tofauti ya dividend yield kati ya SCHD na VOO

Tofauti ya dividend yield kati ya SCHD na VOO huamuliwa na kanuni za fahirisi, na ni kubwa kiasi cha kuonekana kwa haraka. Fedha zote mbili hushikilia makampuni makubwa ya Marekani, na zote hugawa fedha taslimu kwa kalenda ya kila robo mwaka. SCHD hufuata fahirisi inayochuja kampuni zinazolipa dividends kwa muda mrefu na kuzipangilia kulingana na ukubwa wa malipo yao, wakati VOO hufuata S&P 500 na kupangilia kila hisa kulingana na thamani ya soko. Paneli zilizo hapa chini hupima tofauti hiyo katika mwaka uliopita, kisha hutenganisha takwimu mbili tofauti za yield ambazo kampuni ya mfuko huchapisha kwa mfuko uleule.

Kwa nini yield za dividend za SCHD na VOO zinatofautiana

VOO inashikilia S&P 500 kwa mpangilio wa thamani ya soko iliyorekebishwa kulingana na hisa zinazoweza kuuzwa (float-adjusted): kadiri kampuni inavyokuwa na thamani kubwa ya soko inayoweza kufanyiwa biashara, ndivyo sehemu yake katika mfuko huo inavyokuwa kubwa. Kama kampuni hiyo inalipa dividend au la, haina athari yoyote katika kuingizwa kwake au uzito wake. Kampuni kubwa zaidi za Marekani ziko katika sekta ya teknolojia na mawasiliano, na kadhaa kati yao hulipa dividend ndogo sana au kutolipa kabisa, jambo ambalo huvuta yield ya mfuko kuelekea kiwango cha chini cha soko.

SCHD inafuatilia Dow Jones U.S. Dividend 100 Index, ambayo huanza na kundi dogo zaidi la kampuni. Kampuni inastahiki tu baada ya miaka kumi mfululizo ya malipo ya dividend na baada ya kufikia viwango vya chini vya ukubwa na kiasi cha biashara (traded volume). Kampuni zilizobaki hupangwa kwa vipimo vinne: mtiririko wa fedha (cash flow) dhidi ya deni la jumla, return on equity, dividend yield, na ukuaji wa dividend wa miaka mitano. Kampuni zinazochaguliwa hupewa uzito kulingana na thamani ya dola ya dividends wanazolipa, huku kukiwa na ukomo (caps) kwa hisa moja na sekta moja. Yield ni sehemu ya sheria ya uteuzi yenyewe, na kikapu kinachotokana na mchakato huo hubeba yield ya juu kwa muundo wake.

Mifuko ambayo wasomaji huilinganisha mara kwa mara, iliyopangwa kulingana na distributions za miezi kumi na miwili iliyopita ikigawanywa kwa bei ya hivi karibuni iliyopo:

WITH px AS (
    SELECT ticker,
           argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SCHD', 'VOO', 'VYM', 'SPYD', 'DGRO', 'VIG', 'NOBL')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker,
           sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SCHD', 'VOO', 'VYM', 'SPYD', 'DGRO', 'VIG', 'NOBL')
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       round(px.price, 2) AS price,
       round(dv.ttm_distributions, 3) AS ttm_distributions_usd,
       dv.payments AS payments,
       round(dv.ttm_distributions / px.price * 100, 2) AS trailing_yield_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY trailing_yield_pct DESC

Spread hiyo inatoka SPYD kwa 4.53% hadi VOO kwa 1.05%, katika mifuko 7 ambayo yote inashikilia hisa kubwa za Marekani. Hesabu hiyo ni toleo rahisi zaidi lililopo: jumlisha kila distribution iliyolipwa katika mwaka uliopita, gawanya kwa bei ya leo. Ni hesabu ileile kama dividend yield ya hisa moja, inayotumika kwa kikapu cha hisa.

Je, pengo la yield kati ya SCHD na VOO ni pana kiasi gani?

Picha moja ya wakati mmoja huficha mienendo. Hapa kuna mwisho wa mwezi kumi na mbili mfululizo, kila moja ikifanya malipo ya hivi karibuni ya robo mwaka ya mfuko kuwa ya kila mwaka kufikia tarehe hiyo na kuyagawanya kwa bei ya kufunga ya mwezi huo.

WITH px AS (
    SELECT ticker,
           toStartOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS month_start,
           argMax(close, window_start) AS price,
           max(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS last_day
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SCHD', 'VOO')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2025-08-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2026-07-31')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker, month_start
),
dv AS (
    SELECT ticker, ex_dividend_date, cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SCHD', 'VOO')
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2024-12-01')
),
latest AS (
    SELECT px.ticker AS ticker,
           px.month_start AS month_start,
           any(px.price) AS price,
           argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date) AS latest_payment
    FROM px, dv
    WHERE px.ticker = dv.ticker
      AND dv.ex_dividend_date <= px.last_day
    GROUP BY px.ticker, px.month_start
)
SELECT formatDateTime(month_start, '%Y-%m') AS month,
       formatDateTimeInJodaSyntax(month_start, 'MMMM yyyy') AS month_label,
       round(sumIf(latest_payment * 4 / price * 100, ticker = 'SCHD'), 2) AS schd_yield_pct,
       round(sumIf(latest_payment * 4 / price * 100, ticker = 'VOO'), 2) AS voo_yield_pct,
       round(sumIf(latest_payment * 4 / price * 100, ticker = 'SCHD')
             - sumIf(latest_payment * 4 / price * 100, ticker = 'VOO'), 2) AS gap_pct
FROM latest
GROUP BY month_start
ORDER BY month_start

Katika August 2025, zote mbili zilikuwa na tofauti ya 2.55 points, huku SCHD ikiwa na 3.73% dhidi ya VOO ikiwa na 1.18%. Katika July 2026, pengo lilikuwa 1.88 points, huku SCHD ikiwa na 3.02% na VOO ikiwa na 1.14%.

Zingatia kuwa chati hii na jedwali lililo hapo juu vinatumia kanuni tofauti kwa wazo lilelile. Jedwali linajumlisha malipo manne ambayo mfuko umefanya kihalisi. Chati inafanya malipo ya hivi karibuni ya mara moja kuwa ya kila mwaka. Yote mawili huitwa distribution yield, na mara chache sana hufikia desimali sawa. Yield iliyonukuliwa huwa wazi kulingana na kanuni iliyotumika nyuma yake.

Mistari yote miwili hupanda na kushuka kwa sababu ya kiufundi: namba ya juu (numerator) hubadilika mara nne kwa mwaka, namba ya chini (denominator) hubadilika kila kikao cha soko. Chochote kilicho kwenye kalenda ya malipo kumi na mbili huweka upya namba hiyo ya juu kila mwezi badala yake, ndiyo maana chati hiyo hiyo iliyochorwa kwa ajili ya hisa na mifuko inayolipa kila mwezi hupanda kwa ongezeko dogo zaidi. Yield iliyonukuliwa ya mfuko inaweza kupanda katika wiki ambayo hakuna hata hisa moja iliyoongeza dividend yake, kwa sababu bei inayoshuka pekee huinua uwiano huo. Nini kinachozingatiwa kama yield nzuri ya dividend hufafanua mtego huo katika kiwango cha hisa moja.

Distribution yield dhidi ya 30-day SEC yield

Yield mbili huchapishwa kwa mfuko mmoja, na tofauti iliyopo kati yao ndiyo chanzo kikuu cha mkanganyiko kwa wasomaji wanaofanya ulinganifu huu.

Distribution yield, ambayo mara nyingi huitwa trailing twelve-month yield, hujumlisha fedha taslimu zilizolipwa kihalisi katika mwaka uliopita na kugawanya kwa bei ya sasa. Hii huangalia nyuma. Kila takwimu katika majedwali haya ni ya aina hii.

30-day SEC yield ni fomula sanifu ambayo Securities and Exchange Commission inahitaji katika matangazo ya mifuko ya uwekezaji. Huchukua mapato yaliyopatikana kutokana na mali zilizoshikiliwa na mfuko katika siku thelathini zilizopita, hutoa gharama za mfuko, na kufanya matokeo hayo kuwa ya mwaka mzima. Hii ni kipimo sahihi zaidi cha kile ambacho kwingineko ya sasa inazalisha, na kwa kuwa kila kampuni ya mifuko huikokotoa kwa njia inayofanana, hii ndiyo takwimu inayolinganisha mifuko miwili kwa haki.

Takwimu hizi mbili zinaweza kutofautiana kwa kiasi kikubwa kwenye mfuko mmoja katika siku moja. Mfuko ambao mali zake zimeongeza malipo hivi karibuni huwa na SEC yield inayozidi trailing distribution yield yake. Mfuko wenye kalenda ya malipo isiyo ya kawaida unaweza kuonyesha kinyume chake.

Mahali pa kuzikagua: Schwab huchapisha historia ya distribution ya SCHD na 30-day SEC yield yake kwenye ukurasa wa bidhaa wa mfuko huo, ikiwa imepigwa muhuri hadi mwisho wa mwezi, na Vanguard huchapisha jozi hiyo hiyo kwa VOO. Zote mbili huchapisha upya takwimu hiyo kila mwezi, jambo linalofanya tarehe iliyo kando ya namba kuwa muhimu kama namba yenyewe.

Uchaguzi wa kigezo cha dividend

Tofauti ya uundaji huonekana katika hisa zinazoshikiliwa. Sita kati ya hisa zenye uzito mkubwa zaidi katika fahirisi ya soko la hisa la Marekani ziko hapa, sambamba na majina sita ambayo kigezo cha dividend huibua mara kwa mara, kila moja ikiwa na yield yake ya hivi karibuni kwenye kumbukumbu:

SELECT ticker,
       any(if(ticker IN ('NVDA', 'MSFT', 'AAPL', 'AMZN', 'META', 'GOOGL'),
              'S&P 500 top weights', 'Dividend screen staples')) AS cohort,
       round(argMax(ifNull(dividend_yield, 0), date) * 100, 2) AS dividend_yield_pct,
       round(argMax(ifNull(dividend_yield, 0) * price, date), 2) AS annual_dividend_usd
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE ticker IN ('NVDA', 'MSFT', 'AAPL', 'AMZN', 'META', 'GOOGL',
                 'KO', 'PEP', 'CVX', 'MRK', 'ABBV', 'VZ')
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
GROUP BY ticker
ORDER BY dividend_yield_pct DESC

VZ inaongoza majina ya 12 kwa 6.1%, katika kundi la Dividend screen staples, wakati AMZN inalipa 0% katika tathmini hiyo hiyo. Mfuko unaozingatia thamani ya soko unamiliki kila jina kwenye orodha hii kulingana na ukubwa wake. Mfuko unaozingatia dividend unamiliki wanaolipa dividend kulingana na kiasi cha fedha wanachotoa. Soko moja, mitiririko miwili tofauti sana ya mapato.

Miaka kumi mfululizo ya malipo ni kigezo kigumu, na mabingwa wa ukuaji wa dividend inashughulikia kampuni zinazovuka muda mrefu zaidi wa malipo hayo.

Wakati fedha zinapowasili kihalisi

Robo sita za distributions kwa kila hisa, kwa msingi wa hisa wa sasa:

WITH q AS (
    SELECT toStartOfQuarter(ex_dividend_date) AS quarter_start,
           ticker,
           cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SCHD', 'VOO')
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2025-01-01')
      AND ex_dividend_date < toDate('2026-07-01')
)
SELECT concat('Q', toString(toQuarter(quarter_start)), ' ', toString(toYear(quarter_start))) AS quarter,
       round(sumIf(cash_amount, ticker = 'SCHD'), 4) AS schd_cash_usd,
       round(sumIf(cash_amount, ticker = 'VOO'), 4) AS voo_cash_usd
FROM q
GROUP BY quarter_start
ORDER BY quarter_start

Malipo ya kila robo mwaka ya SCHD yalikuwa $0.2488 kwa kila hisa katika Q1 2025 na $0.2525 katika Q2 2026. Ya VOO yalikuwa $1.8121 na $1.9622 katika robo hizo mbili. Dola hizo kwa kila hisa hazitoi picha kamili zinapolinganishwa, kwa sababu fedha hizi mbili zina bei tofauti sana za hisa. Hiyo ndiyo sababu kuu ya kuwepo kwa yield: kugawanya kwa bei huweka zote mbili kwenye kipimo kimoja.

Malipo pia hubadilika kutoka robo moja hadi nyingine, ndiyo maana yield inayotokana na malipo ya robo mwaka moja iliyofanywa kuwa ya mwaka mzima hubadilika-badilika, wakati yield ya mwaka uliopita (trailing-year yield) huwa thabiti zaidi. Ili kupokea malipo yoyote, mwenye hisa lazima awe anamiliki mfuko huo kabla ya ex-dividend date yake, ambayo ni kikao cha kwanza ambacho mfuko hufanya biashara bila malipo yajayo kuambatishwa. Ratiba ya ex-dividend date inaelezea mfululizo huo, na wanaolipa dividend kila mwezi inahusu fedha na hisa zinazotumia kalenda ya malipo kumi na mbili badala yake.

Yale ambayo uchujaji huu huondoa

Kanuni inayohitaji muongo mmoja wa malipo yasiyokatizwa huondoa kampuni nyingi ambazo hazijawahi kulipa dividend, na kuondolewa huko kunapunguza kwa kiasi kikubwa kundi la teknolojia na intaneti ya watumiaji ambalo liko kileleni mwa fahirisi inayozingatia thamani ya soko (market-value-weighted index). Kilichobaki huelekea zaidi kwenye bidhaa za matumizi ya kila siku (consumer staples), nishati, huduma za afya, na viwanda. Mapato ya juu ya sasa na mfiduo mdogo (narrower exposure) ni sentensi moja inayosomeka mara mbili.

Mbinu moja zaidi inayofaa kuzingatiwa. Distribution hulipwa kutoka kwa thamani ya mfuko wenyewe: katika ex-dividend date, bei ya mfuko hupunguzwa kwa kiasi kilichogawanywa. Yield inaelezea ratiba ya kuhamisha fedha kutoka kwa mfuko kwenda kwa mwenye hisa. Uchujaji wa dividend pia ni njia moja tu ambayo mfuko huongeza distribution yake iliyochapishwa, na covered call ETFs hufikia takwimu ya juu zaidi kupitia option premium, zikiwa na changamoto zake za kipekee.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara kuhusu dividend yield ya SCHD dhidi ya VOO

Kwa nini dividend yield ya SCHD ni kubwa kuliko ya VOO?

Kanuni za fahirisi. Fahirisi ya SCHD huchuja makampuni yenye historia ya miaka kumi ya kutoa dividends na kupanga uzito wa hisa kulingana na kiasi cha dola wanazogawa, wakati VOO inashikilia S&P 500 iliyopangwa kwa uzito wa thamani ya soko bila kigezo chochote cha dividend. Mwishoni mwa mwezi uliopita kama ilivyopimwa hapa, tofauti kati ya hizo mbili ilikuwa 1.88 points.

Je, 30-day SEC yield ni sawa na dividend yield?

Hapana. Distribution yield hujumlisha pesa taslimu zilizokwisha lipwa katika mwaka uliopita dhidi ya bei ya leo. 30-day SEC yield hufanya wastani wa mwaka kwa mapato ambayo kwingineko ya sasa imepata katika siku thelathini zilizopita, baada ya kutoa gharama, kwa kutumia fomula ambayo kila kampuni ya mfuko wa uwekezaji huitumia kwa namna moja.

Je, SCHD na VOO hulipa dividends kila mwezi?

Zote mbili hufuata kalenda ya kila robo mwaka, kama jopo la malipo linavyoonyesha: 6 robo mwaka, kila moja ikiwa na distribution moja. Umiliki kabla ya ex-dividend date ndio humstahilisha mwenye hisa kupokea kila malipo.

Je, dividend yield ya juu inamaanisha total return ya juu?

Yield hupima pesa taslimu zilizogawanywa dhidi ya bei, na si kitu kingine. Distribution hupunguza thamani ya mfuko kwa kiasi kilicholipwa katika ex-dividend date, na total return hutegemea mabadiliko ya bei na distributions kwa pamoja.

Ninaweza kupata wapi yield za sasa za SCHD na VOO?

Kila kampuni ya mfuko huchapisha takwimu zote mbili kwenye ukurasa wake wa bidhaa: Schwab kwa ajili ya SCHD, Vanguard kwa ajili ya VOO. Angalia muhuri wa tarehe kando ya yield, kwa sababu takwimu ya SEC hurekebishwa kila mwezi wakati takwimu ya distribution hubadilika kulingana na bei kila kikao cha soko.

Kila namba hapo juu ni matokeo ya swali lililohifadhiwa (stored query) kuhusu rekodi za distribution zilizowasilishwa na bei halisi. Fungua SQL ya jopo lolote, au fanya ulinganifu huohuo kwa fedha nyingine kwenye terminal ya Strasmore.