Kwa nini dividend yields za SCHD na VOO zinatofautiana

Pengo la dividend yield kati ya SCHD na VOO huwekwa na kanuni za fahirisi, na ni kubwa kiasi cha kuonekana kwa haraka. Mfuko zote mbili hushikilia kampuni kubwa za Marekani, na zote mbili hugawa fedha taslimu kila robo mwaka. SCHD hufuata fahirisi inayochuja kampuni zenye historia ndefu ya kulipa dividends na kuzipanga kwa ukubwa wa malipo yao, wakati VOO hufuata S&P 500 na kupanga kila hisa kulingana na thamani ya soko. Paneli zilizo hapa chini hupima pengo hilo kwa mwaka uliopita, kisha hutenganisha takwimu mbili tofauti za yield ambazo kampuni ya mfuko huchapisha kwa mfuko mmoja.

Kwa nini dividend yields za SCHD na VOO zinatofautiana

VOO hushikilia S&P 500 kwa mpangilio wa thamani ya soko iliyorekebishwa (float-adjusted market-value): kadiri thamani ya soko ya kampuni inayoweza kuuzika inavyokuwa kubwa, ndivyo sehemu yake katika mfuko inavyokuwa kubwa. Ikiwa kampuni hiyo inalipa dividend au la, haina athari katika kuingizwa kwake au uzito wake. Kampuni kubwa zaidi za Marekani ziko katika sekta ya teknolojia na mawasiliano, na nyingi kati yao hulipa dividend ndogo au hazilipi kabisa, jambo ambalo huvuta yield ya mfuko kuelekea upande wa chini wa soko.

SCHD hufuata Dow Jones U.S. Dividend 100 Index, ambayo huanza na kundi dogo zaidi. Kampuni hustahiki tu baada ya miaka kumi mfululizo ya malipo ya dividend na baada ya kufikia viwango vya chini vya ukubwa na kiasi cha biashara (traded volume). Waliosalia hupangwa kwa vipimo vinne: mtiririko wa fedha dhidi ya deni la jumla, return on equity, dividend yield, na ukuaji wa dividend wa miaka mitano. Majina yanayofuzu hupangwa kwa uzito kulingana na thamani ya dola ya dividends wanazolipa, huku kukiwa na ukomo kwa hisa moja na sekta moja. Yield iko ndani ya kanuni ya uteuzi yenyewe, na kikapu kinachotokana na mchakato huo hubeba yield ya juu zaidi kwa usanifu wake.

Mifuko ambayo wasomaji huilinganisha mara kwa mara, iliyopangwa kwa distributions za miezi kumi na miwili iliyopita ikigawanywa kwa bei ya hivi karibuni iliyopo:

WITH px AS (
    SELECT ticker,
           argMax(close, window_start) AS price
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SCHD', 'VOO', 'VYM', 'SPYD', 'DGRO', 'VIG', 'NOBL')
      AND window_start >= now() - INTERVAL 7 DAY
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker
),
dv AS (
    SELECT ticker,
           sum(cash_amount) AS ttm_distributions,
           count() AS payments
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SCHD', 'VOO', 'VYM', 'SPYD', 'DGRO', 'VIG', 'NOBL')
      AND ex_dividend_date > today() - INTERVAL 1 YEAR
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND cash_amount > 0
    GROUP BY ticker
)
SELECT px.ticker AS ticker,
       round(px.price, 2) AS price,
       round(dv.ttm_distributions, 3) AS ttm_distributions_usd,
       dv.payments AS payments,
       round(dv.ttm_distributions / px.price * 100, 2) AS trailing_yield_pct
FROM px
INNER JOIN dv ON px.ticker = dv.ticker
ORDER BY trailing_yield_pct DESC

Spread huanzia SPYD katika 4.1% hadi VOO katika 1.07%, katika mifuko 7 ambayo yote hushikilia hisa kubwa za Marekani. Hesabu hiyo ni toleo rahisi zaidi lililopo: jumlisha kila distribution iliyolipwa mwaka uliopita, gawanya kwa bei ya leo. Ni hesabu ileile kama dividend yield kwenye hisa moja, inayotumika kwenye kikapu.

Pengo la yield kati ya SCHD na VOO ni kubwa kiasi gani?

Picha moja huficha mabadiliko. Hapa kuna mwisho wa mwezi kumi na mbili mfululizo, kila moja ikifanya malipo ya hivi karibuni ya robo mwaka ya mfuko kuwa ya mwaka mzima (annualizing) kulingana na tarehe hiyo na kugawanya kwa bei ya kufunga ya mwezi huo.

WITH px AS (
    SELECT ticker,
           toStartOfMonth(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS month_start,
           argMax(close, window_start) AS price,
           max(toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) AS last_day
    FROM global_markets.delayed_stocks_minute_aggs
    WHERE ticker IN ('SCHD', 'VOO')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) >= toDate('2025-08-01')
      AND toDate(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) <= toDate('2026-07-31')
      AND (toHour(toTimeZone(window_start, 'America/New_York')) * 60
           + toMinute(toTimeZone(window_start, 'America/New_York'))) BETWEEN 570 AND 959
    GROUP BY ticker, month_start
),
dv AS (
    SELECT ticker, ex_dividend_date, cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SCHD', 'VOO')
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2024-12-01')
),
latest AS (
    SELECT px.ticker AS ticker,
           px.month_start AS month_start,
           any(px.price) AS price,
           argMax(dv.cash_amount, dv.ex_dividend_date) AS latest_payment
    FROM px, dv
    WHERE px.ticker = dv.ticker
      AND dv.ex_dividend_date <= px.last_day
    GROUP BY px.ticker, px.month_start
)
SELECT formatDateTime(month_start, '%Y-%m') AS month,
       formatDateTimeInJodaSyntax(month_start, 'MMMM yyyy') AS month_label,
       round(sumIf(latest_payment * 4 / price * 100, ticker = 'SCHD'), 2) AS schd_yield_pct,
       round(sumIf(latest_payment * 4 / price * 100, ticker = 'VOO'), 2) AS voo_yield_pct,
       round(sumIf(latest_payment * 4 / price * 100, ticker = 'SCHD')
             - sumIf(latest_payment * 4 / price * 100, ticker = 'VOO'), 2) AS gap_pct
FROM latest
GROUP BY month_start
ORDER BY month_start

Katika August 2025 zote mbili zilikuwa na tofauti ya 2.55 points, SCHD ikiwa na 3.73% dhidi ya VOO ikiwa na 1.18%. Katika July 2026 pengo lilikuwa 1.87 points, huku SCHD ikiwa na 3.01% na VOO ikiwa na 1.15%.

Zingatia kuwa chati hii na jedwali lililo hapo juu hutumia mikataba tofauti kwa wazo lilelile. Jedwali hujumlisha malipo manne ambayo mfuko umefanya. Chati hufanya malipo ya hivi karibuni ya mara moja kuwa ya mwaka mzima. Zote huitwa distribution yield, na mara chache sana hufika kwenye desimali ileile. Yield iliyonukuliwa ni wazi kulingana na mkataba uliopo nyuma yake.

Mistari yote miwili hupanda na kuteleza kwa sababu ya kiufundi: namba ya juu (numerator) hubadilika mara nne kwa mwaka, namba ya chini (denominator) hubadilika kila kikao. Yield iliyonukuliwa ya mfuko inaweza kupanda katika wiki ambayo hakuna hisa hata moja iliyoongeza dividend yake, kwa sababu bei inayoshuka pekee huinua uwiano huo. Nini huhesabika kama dividend yield nzuri hufafanua mtego huo katika kiwango cha hisa moja.

Distribution yield dhidi ya 30-day SEC yield

Yield mbili huchapishwa kwa mfuko mmoja, na umbali kati yao ndio chanzo cha mkanganyiko mwingi ambao wasomaji huleta kwenye ulinganisho huu.

Distribution yield, mara nyingi huitwa trailing twelve-month yield, hujumlisha fedha taslimu zilizolipwa mwaka uliopita na kugawanya kwa bei ya sasa. Huu ni mtazamo wa nyuma. Kila takwimu katika paneli hapa ni ya aina hii.

30-day SEC yield ni fomula sanifu ambayo Tume ya Usalama na Ubadilishaji (Securities and Exchange Commission) inahitaji katika matangazo ya mifuko. Huchukua mapato ambayo hisa za mfuko zimepata katika siku 30 zilizopita, hutoa gharama za mfuko, na kufanya matokeo kuwa ya mwaka mzima. Ni usomaji wa karibu zaidi wa kile kwingineko ya sasa inachopata, na kwa kuwa kila kampuni ya mfuko huihesabu kwa njia ileile, ndiyo takwimu inayolinganisha mifuko miwili kwa haki.

Zote mbili zinaweza kutofautiana kwa kiasi kikubwa kwenye mfuko mmoja katika siku ileile. Mfuko ambao hisa zake zimeongeza malipo hivi karibuni huwa na SEC yield ya juu kuliko trailing distribution yield yake. Mfuko wenye kalenda ya malipo isiyo ya kawaida unaweza kuonyesha kinyume chake.

Wapi pa kuzikagua: Schwab huchapisha historia ya distribution ya SCHD na 30-day SEC yield yake kwenye ukurasa wa bidhaa wa mfuko huo, iliyopigwa muhuri hadi mwisho wa mwezi, na Vanguard huchapisha jozi ileile kwa VOO. Zote mbili hurekebisha takwimu hiyo kila mwezi, jambo linalofanya tarehe iliyo kando ya namba kuwa muhimu kama namba yenyewe.

Nini uchujaji wa dividend huchagua

Tofauti ya usanifu huonekana katika hisa zinazoshikiliwa. Sita kati ya uzito mkubwa zaidi katika fahirisi ya Marekani iliyopangwa kwa thamani ya soko ziko hapa kando ya majina sita ambayo uchujaji wa dividend huibua mara kwa mara, kila moja ikiwa na yield yake ya hivi karibuni:

SELECT ticker,
       any(if(ticker IN ('NVDA', 'MSFT', 'AAPL', 'AMZN', 'META', 'GOOGL'),
              'S&P 500 top weights', 'Dividend screen staples')) AS cohort,
       round(argMax(ifNull(dividend_yield, 0), date) * 100, 2) AS dividend_yield_pct,
       round(argMax(ifNull(dividend_yield, 0) * price, date), 2) AS annual_dividend_usd
FROM global_markets.stocks_ratios
WHERE ticker IN ('NVDA', 'MSFT', 'AAPL', 'AMZN', 'META', 'GOOGL',
                 'KO', 'PEP', 'CVX', 'MRK', 'ABBV', 'VZ')
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.stocks_ratios)
GROUP BY ticker
ORDER BY dividend_yield_pct DESC

VZ huongoza majina 12 kwa 5.99%, katika kundi la Dividend screen staples, wakati AMZN hulipa 0% kwenye picha ileile. Mfuko uliopangwa kwa thamani ya soko humiliki kila jina kwenye orodha hii kulingana na ukubwa. Mfuko uliopangwa kwa dividend humiliki walipaji kulingana na dola wanazotoa. Soko moja, mitiririko miwili tofauti sana ya mapato.

Miaka kumi mfululizo ya malipo ni kigezo kigumu, na dividend growth champions hushughulikia kampuni zinazofuta rekodi ndefu zaidi.

Wakati fedha zinapowasili

Robo sita za distributions kwa kila hisa, kwa msingi wa hisa wa sasa:

WITH q AS (
    SELECT toStartOfQuarter(ex_dividend_date) AS quarter_start,
           ticker,
           cash_amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SCHD', 'VOO')
      AND cash_amount > 0
      AND ex_dividend_date >= toDate('2025-01-01')
      AND ex_dividend_date < toDate('2026-07-01')
)
SELECT concat('Q', toString(toQuarter(quarter_start)), ' ', toString(toYear(quarter_start))) AS quarter,
       round(sumIf(cash_amount, ticker = 'SCHD'), 4) AS schd_cash_usd,
       round(sumIf(cash_amount, ticker = 'VOO'), 4) AS voo_cash_usd
FROM q
GROUP BY quarter_start
ORDER BY quarter_start

Malipo ya robo mwaka ya SCHD yalikuwa $0.2488 kwa hisa katika Q1 2025 na $0.2525 katika Q2 2026. Ya VOO yalikuwa $1.8121 na $1.9622 katika robo mbili zilezile. Dola hizo kwa kila hisa hazisemi chochote zinapowekwa kando ya nyingine, kwa kuwa mifuko yote miwili huuzwa kwa bei tofauti sana za hisa. Hiyo ndiyo sababu nzima ya yield kuwepo: kugawanya kwa bei huweka zote mbili kwenye mizani moja.

Malipo pia hutofautiana kutoka robo hadi robo, ndiyo maana yield iliyojengwa kutoka kwa malipo moja ya mwaka mzima huyumba wakati trailing-year yield hutulia. Ili kupokea yoyote kati ya hayo, mwenye hisa lazima awe na mfuko kabla ya ex-dividend date yake, kikao cha kwanza ambacho mfuko huuzwa bila malipo yajayo kuambatishwa. Muda wa ex-dividend date hupitia mlolongo huo, na walipaji wa dividend wa kila mwezi hushughulikia mifuko na hisa zinazotumia kalenda ya malipo kumi na mbili badala yake.

Nini uchujaji hupoteza

Kanuni inayodai muongo mmoja wa malipo yasiyokatizwa huondoa kampuni nyingi ambazo hazijawahi kulipa hata moja, na kuondolewa huko huondoa sehemu kubwa ya kundi la teknolojia na mtandao wa watumiaji lililo juu ya fahirisi iliyopangwa kwa thamani ya soko. Kilichobaki huelekea kwenye bidhaa za watumiaji, nishati, afya, na viwanda. Mapato ya juu ya sasa na mfiduo mdogo (narrower exposure) ni sentensi ileile inayosomeka mara mbili.

Mbinu moja zaidi inayofaa kuzingatiwa. Distribution hulipwa kutoka kwa thamani ya mfuko wenyewe: katika ex-dividend date bei ya mfuko hupunguzwa kwa kiasi kilichogawiwa. Yield huelezea ratiba ya kuhamisha fedha kutoka kwa mfuko kwenda kwa mwenye hisa. Uchujaji wa dividend pia ni njia moja tu ambayo mfuko huongeza distribution yake iliyochapishwa, na covered call ETFs hufikia takwimu ya juu zaidi kupitia option premium, zikiwa na mabadilishano yao wenyewe.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara kuhusu SCHD dhidi ya VOO dividend yield

Kwa nini dividend yield ya SCHD ni ya juu kuliko ya VOO?

Kanuni za fahirisi. Fahirisi ya SCHD huchuja kampuni zenye muongo wa malipo ya dividend na kupanga hisa kwa dola wanazogawa, wakati VOO hushikilia S&P 500 iliyopangwa kwa thamani ya soko bila jaribio lolote la dividend. Katika mwisho wa mwezi wa hivi karibuni uliopimwa hapa zote mbili zilikuwa na tofauti ya 1.87 points.

Je, 30-day SEC yield ni sawa na dividend yield?

Hapana. Distribution yield hujumlisha fedha zilizokwisha lipwa mwaka uliopita dhidi ya bei ya leo. 30-day SEC yield hufanya mapato ambayo kwingineko ya sasa imepata katika siku 30 zilizopita kuwa ya mwaka mzima, baada ya kutoa gharama, kwa fomula ambayo kila kampuni ya mfuko hutumia kwa njia ileile.

Je, SCHD na VOO hulipa dividends kila mwezi?

Zote mbili hutumia kalenda ya robo mwaka, kama paneli ya malipo inavyoonyesha: robo 6, distribution moja kila moja. Umiliki kabla ya ex-dividend date ndio unaomstahilisha mwenye hisa kwa kila malipo.

Je, dividend yield ya juu inamaanisha return ya jumla ya juu?

Yield hupima fedha zilizogawiwa dhidi ya bei, na si kitu kingine. Distribution hupunguza thamani ya mfuko kwa kiasi kilicholipwa katika ex-dividend date, na return ya jumla hutegemea mabadiliko ya bei na distributions pamoja.

Wapi ninaweza kupata yields za sasa za SCHD na VOO?

Kila kampuni ya mfuko huchapisha takwimu zote mbili kwenye ukurasa wake wa bidhaa: Schwab kwa SCHD, Vanguard kwa VOO. Angalia muhuri wa tarehe kando ya yield, kwa kuwa takwimu ya SEC hurekebishwa kila mwezi wakati takwimu ya distribution hubadilika na bei kila kikao.

Kila namba hapo juu ni swali lililohifadhiwa (stored query) juu ya rekodi za distribution zilizowasilishwa na bei halisi. Fungua SQL ya paneli yoyote, au fanya ulinganisho uleile katika mifuko mingine kwenye terminal ya Strasmore.