ETF Dividen Bulanan: Senarai Dana dan Cara Pembayaran

ETF dividen bulanan membayar agihan tunai sebanyak dua belas kali setahun, berbanding empat kali yang lazim. Hampir kesemuanya tergolong dalam salah satu daripada tiga keluarga struktur, dan setiap keluarga menjana tunai bulanan tersebut melalui cara yang berbeza. Jadual itu sendiri memberitahu anda bila wang akan diterima. Ia tidak menyatakan berapa besar bayaran tersebut, atau apakah kandungan bayaran itu.

Apakah yang menjadikan sesuatu ETF sebagai ETF dividen bulanan?

ETF, atau dana dagangan bursa, ialah sekumpulan sekuriti yang didagangkan seperti saham tunggal. Sebarang pendapatan yang dikumpul oleh kumpulan tersebut, seperti kupon daripada bon, dividen daripada saham, atau premium daripada opsyen yang telah dijual oleh dana, akan diagihkan kepada pemegang saham sebagai agihan. Penaja dana memilih kalendar agihan: bulanan, suku tahunan, separuh tahunan, atau tahunan. Pilihan itu bersifat pentadbiran dan tidak mengubah pendapatan portfolio.

Perbezaan ini penting bagi sesiapa yang mencari pendapatan bulanan. Dana suku tahunan yang memegang bon yang sama seperti dana bulanan akan mengumpul kupon yang sama dan hanya mengumpulkan pembayaran tersebut. Panduan kami mengenai saham dividen bulanan menjelaskan perkara yang sama bagi syarikat individu, di mana pembayar bulanan adalah jarang dan tertumpu dalam beberapa industri sahaja. Dalam bentuk dana, kalendar bulanan adalah jauh lebih lazim, dan mengira agihan adalah satu-satunya cara yang boleh dipercayai untuk mengesahkannya: halaman pemasaran dana boleh disunting, manakala rekod pembayaran tidak boleh.

SELECT
    ticker,
    multiIf(
        ticker IN ('AGG', 'HYG', 'BKLN'),   'Bond and loan',
        ticker IN ('QYLD', 'JEPI', 'JEPQ'), 'Derivative income',
        ticker IN ('PFF', 'SRET', 'SDIV'),  'REIT, BDC and preferred',
                                            'Quarterly benchmark'
    )                                             AS fund_family,
    round(countDistinct(ex_dividend_date) / 3, 1) AS payments_per_year
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('AGG', 'HYG', 'BKLN', 'QYLD', 'JEPI', 'JEPQ',
                 'PFF', 'SRET', 'SDIV', 'SPY', 'SCHD', 'VNQ')
  AND ex_dividend_date >= today() - 1095
  AND ex_dividend_date <  today()
GROUP BY ticker
ORDER BY payments_per_year DESC, ticker

Merentasi 12 dana dalam panel, senarai teratas membayar 12 agihan setahun sepanjang tiga tahun lepas dan senarai terbawah membayar 4. Sangat sedikit yang berada di antara keduanya. Dana beroperasi sama ada mengikut kalendar bulanan atau suku tahunan, dan ia kekal pada kalendar tersebut selama bertahun-tahun. Lajur keluarga di sebelah setiap ticker adalah bahagian yang perlu diingati, kerana ia menerangkan dari mana asal usul tunai tersebut.

ETF manakah yang membayar dividen setiap bulan?

Tiga struktur dana merangkumi hampir kesemuanya.

• Dana bon dan pinjaman. Bon korporat, perbandaran, dan kerajaan membayar kupon pada tarikh yang berperingkat. Dana yang memegang ratusan bon menerima tunai hampir secara berterusan, dan pembayaran bulanan memastikan tunai tidak terbiar antara tempoh pembayaran. Dana pinjaman bank melakukan perkara yang sama dengan pinjaman kadar terapung, yang kuponnya diselaraskan mengikut kadar faedah jangka pendek.
• Dana covered call dan pendapatan derivatif. Dana ini memegang portfolio ekuiti dan menjual call options ke atasnya, dengan mengutip premium opsyen di awal. Opsyen baharu biasanya ditulis setiap bulan atau setiap minggu, dan premium diterima mengikut rentak yang menyokong agihan bulanan. Panduan ETF covered call kami menjelaskan kos premium tersebut kepada pemegang: dana melepaskan keuntungan portfolio yang melebihi harga strike bagi opsyen yang dijual.
• Dana REIT, BDC dan saham keutamaan. Amanah pelaburan hartanah (REIT) dan syarikat pembangunan perniagaan (BDC) mesti mengagihkan sebahagian besar pendapatan bercukai mereka untuk mengekalkan layanan cukai mereka. Saham keutamaan membayar dividen tetap pada tarikh yang dijadualkan. Dana yang dibina daripada pegangan ini mempunyai aliran tunai kontraktual yang masuk sepanjang tahun.

Adakah ETF dividen bulanan membayar lebih daripada ETF suku tahunan?

Tidak semestinya. Kekerapan pembayaran dan jumlah pembayaran ditetapkan secara berasingan, dan tiada dana yang memperoleh pendapatan tambahan dengan menulis dua belas cek berbanding empat. Satu-satunya perbezaan mekanikal terletak pada pelaburan semula: tunai yang dilaburkan semula setiap bulan mula mengkompaun lebih awal daripada tunai yang menunggu selama tiga bulan. Sepanjang setahun penuh, jurang itu diukur dalam mata asas, iaitu satu peratus daripada satu peratus, bukannya dalam peratusan penuh.

Apa yang mempengaruhi angka utama ialah pegangan dana tersebut. Panel di bawah mengambil dana yang sama, menjumlahkan agihan tunai dua belas bulan terakhir, dan membahagikannya dengan harga saham semasa. Angka tersebut ialah kadar agihan trailing, nombor yang dicetak oleh kebanyakan penyaring di sebelah nama dana.

WITH
    ttm AS
    (
        SELECT
            ticker,
            sum(amount) AS ttm_cash
        FROM
        (
            SELECT
                ticker,
                ex_dividend_date,
                max(toFloat64(cash_amount)) AS amount
            FROM global_markets.stocks_dividends
            WHERE ticker IN ('AGG', 'HYG', 'BKLN', 'QYLD', 'JEPI', 'JEPQ',
                             'PFF', 'SRET', 'SDIV', 'SPY', 'SCHD', 'VNQ')
              AND ex_dividend_date >= today() - 365
              AND ex_dividend_date <  today()
            GROUP BY ticker, ex_dividend_date
        )
        GROUP BY ticker
    ),
    px AS
    (
        SELECT
            ticker,
            argMax(toFloat64(close), date) AS last_close
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE ticker IN ('AGG', 'HYG', 'BKLN', 'QYLD', 'JEPI', 'JEPQ',
                         'PFF', 'SRET', 'SDIV', 'SPY', 'SCHD', 'VNQ')
          AND date >= today() - 45
        GROUP BY ticker
    )
SELECT
    px.ticker AS ticker,
    multiIf(
        px.ticker IN ('AGG', 'HYG', 'BKLN'),   'Bond and loan',
        px.ticker IN ('QYLD', 'JEPI', 'JEPQ'), 'Derivative income',
        px.ticker IN ('PFF', 'SRET', 'SDIV'),  'REIT, BDC and preferred',
                                               'Quarterly benchmark'
    )                                              AS fund_family,
    round(100 * ttm.ttm_cash / px.last_close, 2)   AS trailing_rate_pct
FROM px
INNER JOIN ttm ON px.ticker = ttm.ticker
ORDER BY trailing_rate_pct DESC

Disusun daripada kadar tertinggi hingga terendah, panel tersebut bermula daripada 11.58% di bahagian atas sehingga 0.97% di bahagian bawah. Perhatikan lajur keluarga di sebelahnya. Susunan ini menjejaki apa yang dimiliki oleh setiap dana dan cara ia merekodkan pendapatan, dan pembayar bulanan berada di merata tempat dalam julat tersebut dan bukannya tertumpu pada satu hujung sahaja.

Mengapa dua ETF bulanan dengan hasil yang sama tidak boleh dibandingkan

Kadar agihan melihat ke belakang pada tunai yang telah dibayar, dan satu pembayaran yang luar biasa besar dalam tempoh tersebut akan meningkatkannya. Hasil SEC 30 hari adalah ukuran yang berbeza: pengiraan piawai bagi pendapatan yang diperoleh portfolio sepanjang bulan sebelumnya, bersih daripada perbelanjaan, menggunakan formula yang mesti digunakan oleh setiap dana AS. Kedua-duanya boleh menunjukkan perbezaan ketara bagi dana yang sama pada hari yang sama. Hasil SEC 30 hari berbanding hasil agihan menjelaskan pengiraan tersebut.

Jurang kedua ialah kandungan tunai tersebut. Sebahagian daripada agihan boleh menjadi pulangan modal, iaitu wang yang dibayar keluar yang tidak diperoleh dana sebagai pendapatan. Ia mengurangkan cost basis anda dan bukannya dikira sebagai pendapatan pada tahun anda menerimanya, dan ia boleh mengekalkan kadar utama yang stabil sementara sebahagian daripada setiap pembayaran adalah prinsipal yang dikembalikan kepada anda. Pulangan modal dalam agihan ETF merangkumi tempat dana mendedahkannya: notis Seksyen 19 yang disertakan dengan pembayaran, dan borang 1099-DIV tahunan. Membandingkan dua dana bulanan berdasarkan kadar utama sahaja akan meletakkan pendapatan kupon dana bon bersebelahan dengan premium penjual opsyen dan menganggapnya sebagai nombor yang sama.

Sejauh mana stabilnya agihan ETF bulanan?

Bulanan tidak bermakna tetap. Jumlah per saham ditetapkan semula bagi setiap pembayaran, dan dana daripada keluarga yang berbeza bergerak atas sebab yang berbeza. Panel ini menjejaki 24 bulan lengkap terakhir bagi dana covered call Nasdaq 100 dan dana bon gred pelaburan teras.

WITH paid AS
(
    SELECT
        ticker,
        ex_dividend_date,
        max(toFloat64(cash_amount)) AS amount
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('QYLD', 'AGG')
      AND ex_dividend_date >= subtractMonths(toStartOfMonth(today()), 24)
      AND ex_dividend_date <  toStartOfMonth(today())
    GROUP BY ticker, ex_dividend_date
)
SELECT
    toString(toStartOfMonth(ex_dividend_date)) AS month,
    round(sumIf(amount, ticker = 'QYLD'), 4)   AS option_income_per_share,
    round(sumIf(amount, ticker = 'AGG'), 4)    AS bond_fund_per_share
FROM paid
GROUP BY month
ORDER BY month

Tiada siri yang merupakan garis rata. Pembayaran dana bon berubah mengikut kadar kupon pada bon yang dibelinya apabila pegangan lama matang. Pembayaran dana pendapatan opsyen bergerak mengikut premium yang tersedia apabila ia menulis opsyen call setiap bulan, yang naik dan turun seiring dengan volatiliti opsyen. Pada bulan lengkap terkini yang ditunjukkan, dana covered call membayar $0.1775 sesaham dan dana bon membayar $0.3307. Tiada angka yang merupakan komitmen bagi bulan berikutnya. Dana boleh menaikkan atau memotong saiz agihan pada bila-bila masa, dan sejarah pembayaran adalah rekod tentang apa yang telah dilakukan, bukan jadual tentang apa yang akan datang.

Bilakah tunai tersebut sebenarnya tiba?

Tiga tarikh mengawal setiap agihan. Tarikh ex-dividend ialah hari pertama dana didagangkan tanpa pembayaran akan datang yang disertakan, dan memiliki saham sebelum tarikh tersebut melayakkan anda menerima tunai. Tarikh rekod mengesahkan pemilikan. Tarikh bayaran ialah apabila wang sampai ke akaun. Penjelasan tarikh ex-dividend membincangkan mekanik penyelesaian di sebalik ketiga-tiga tarikh tersebut.

SELECT
    ticker,
    round(avg(dateDiff('day', ex_dividend_date, pay_date_actual)), 1) AS avg_days_ex_to_pay
FROM
(
    SELECT
        ticker,
        ex_dividend_date,
        max(pay_date) AS pay_date_actual
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('AGG', 'HYG', 'BKLN', 'QYLD', 'JEPI', 'JEPQ',
                     'PFF', 'SRET', 'SDIV')
      AND ex_dividend_date >= today() - 730
      AND ex_dividend_date <  today()
      AND pay_date >= ex_dividend_date
    GROUP BY ticker, ex_dividend_date
)
GROUP BY ticker
ORDER BY avg_days_ex_to_pay DESC

Dipuratakan sepanjang dua tahun pembayaran terakhir, tempoh menunggu dari tarikh ex hingga penerimaan tunai adalah antara 2.8 hari di hujung pendek kumpulan ini hingga 7.2 hari di hujung panjang. Jadual bulanan bermakna dua belas kitaran sedemikian setahun berbanding empat, yang merupakan tarikan praktikal sebenarnya: kalendar pembayaran boleh diselaraskan dengan bajet bulanan. Membina $1,000 sebulan dalam dividen menjalankan pengiraan modal di sebalik angka bulanan sasaran.

Soalan Lazim

ETF manakah yang membayar dividen setiap bulan?

Pembayar bulanan tertumpu dalam dana bon dan pinjaman bank, dalam dana covered call atau pendapatan derivatif, dan dalam dana yang memegang REIT, BDC atau saham keutamaan. Daripada mempercayai senarai yang diterbitkan, yang cepat menjadi usang, kiralah agihan dana sepanjang tiga tahun lepas seperti yang dilakukan oleh panel pertama di atas.

Adakah ETF dividen bulanan memberi hasil lebih tinggi daripada ETF suku tahunan?

Kekerapan pembayaran tidak menetapkan saiz pembayaran. Dana bulanan dan dana suku tahunan yang memegang aset serupa boleh mengagihkan jumlah yang serupa sepanjang tahun. Satu-satunya perbezaan struktur ialah tunai bulanan boleh dilaburkan semula lebih awal, yang bernilai beberapa mata asas setahun pada kadar biasa.

Adakah agihan ETF bulanan dikenakan cukai secara berbeza daripada agihan suku tahunan?

Tidak. Agihan dikenakan cukai berdasarkan kandungannya dan bukannya kekerapan ia diterima. Dana tunggal boleh membayar pendapatan biasa, dividen layak, keuntungan modal, dan pulangan modal sepanjang tahun yang sama, semuanya diperincikan dalam borang 1099-DIV tahunan.

Apakah perbezaan antara kadar agihan dan hasil SEC 30 hari?

Kadar agihan mengtahunkan tunai yang telah dibayar oleh dana, dibahagikan dengan harga sahamnya. Hasil SEC 30 hari ialah formula piawai berdasarkan pendapatan yang diperoleh portfolio sepanjang bulan lalu, bersih daripada yuran. Jurang yang luas antara kedua-dua angka tersebut adalah petunjuk untuk melihat kandungan agihan tersebut.

Bolehkah ETF bulanan memotong agihannya?

Ya. Dana bulanan menetapkan semula jumlah per saham bagi setiap pembayaran, dan jumlah itu boleh bergerak naik atau turun dari satu bulan ke bulan berikutnya. Sejarah pembayaran adalah rekod tentang apa yang telah dibayar oleh dana, dan ia tidak membawa sebarang obligasi mengenai pembayaran masa depan.

Setiap panel pada halaman ini membawa SQL yang menghasilkannya. Kembangkan satu untuk melihat dengan tepat agihan mana yang dikira dan sepanjang tarikh mana. Untuk menyemak rekod pembayaran mana-mana dana sendiri, ajukan soalan dalam bahasa Inggeris yang mudah pada terminal Strasmore.