लेखक: Monthly Dividend ETFs: भुगतान कैसे और कब प्राप्त करें
मासिक डिविडेंड ETF वर्ष में बारह बार नकद वितरण करते हैं। जानें कि कौन से फंड परिवार यह सुविधा देते हैं, यील्ड की तुलना कैसे करें और आपके खाते में पैसा कब जमा होता है।
मासिक डिविडेंड ETF वर्ष में चार बार के बजाय बारह बार नकद वितरण (cash distribution) करते हैं। इनमें से लगभग हर ETF तीन संरचनात्मक श्रेणियों में से एक से संबंधित है, और प्रत्येक श्रेणी इस मासिक नकद राशि को अलग तरीके से उत्पन्न करती है। भुगतान का शेड्यूल केवल यह बताता है कि पैसा कब प्राप्त होगा। यह इस बारे में कुछ नहीं बताता कि भुगतान कितना बड़ा होगा या भुगतान किस चीज से बना है।
एक ETF को 'मासिक डिविडेंड ETF' क्या बनाता है?
एक ETF, यानी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड, प्रतिभूतियों (securities) का एक समूह है जो एक एकल शेयर की तरह ट्रेड करता है। यह समूह जो भी आय अर्जित करता है—जैसे बॉन्ड से कूपन, शेयरों से डिविडेंड, या फंड द्वारा बेचे गए ऑप्शंस से प्राप्त प्रीमियम—वह वितरण के रूप में शेयरधारकों को दे दिया जाता है। फंड प्रायोजक कैलेंडर चुनता है: मासिक, तिमाही, छमाही या वार्षिक। यह चुनाव प्रशासनिक है और इससे पोर्टफोलियो की कमाई में कोई बदलाव नहीं आता।
मासिक आय की तलाश करने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए यह अंतर महत्वपूर्ण है। एक तिमाही फंड जो मासिक फंड वाले ही बॉन्ड रखता है, वह समान कूपन एकत्र करता है और बस भुगतान को बैच में बांट देता है। हमारी मासिक डिविडेंड स्टॉक गाइड व्यक्तिगत कंपनियों के लिए भी यही बात बताती है, जहाँ मासिक भुगतान करने वाली कंपनियां दुर्लभ हैं और कुछ ही उद्योगों में केंद्रित हैं। फंड के रूप में मासिक कैलेंडर कहीं अधिक सामान्य है, और वितरणों की गिनती करना ही इसकी पुष्टि करने का एकमात्र विश्वसनीय तरीका है: फंड के मार्केटिंग पेज को संपादित किया जा सकता है, जबकि भुगतान रिकॉर्ड को नहीं।
हर आंकड़े के पीछे का पूरा SQL
SELECT
ticker,
multiIf(
ticker IN ('AGG', 'HYG', 'BKLN'), 'Bond and loan',
ticker IN ('QYLD', 'JEPI', 'JEPQ'), 'Derivative income',
ticker IN ('PFF', 'SRET', 'SDIV'), 'REIT, BDC and preferred',
'Quarterly benchmark'
) AS fund_family,
round(countDistinct(ex_dividend_date) / 3, 1) AS payments_per_year
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('AGG', 'HYG', 'BKLN', 'QYLD', 'JEPI', 'JEPQ',
'PFF', 'SRET', 'SDIV', 'SPY', 'SCHD', 'VNQ')
AND ex_dividend_date >= today() - 1095
AND ex_dividend_date < today()
GROUP BY ticker
ORDER BY payments_per_year DESC, tickerपैनल में मौजूद 12 फंडों में, सूची में सबसे ऊपर वाले ने पिछले तीन वर्षों में प्रति वर्ष 12 वितरण किए और सबसे नीचे वाले ने 4। इनके बीच बहुत कम फंड हैं। एक फंड या तो मासिक कैलेंडर पर चलता है या तिमाही कैलेंडर पर, और वह वर्षों तक उसी कैलेंडर पर बना रहता है। प्रत्येक टिकर के बगल में मौजूद 'फैमिली' कॉलम याद रखने योग्य है, क्योंकि यह बताता है कि नकद राशि कहाँ से उत्पन्न होती है।
कौन से ETF मासिक डिविडेंड का भुगतान करते हैं?
तीन फंड संरचनाएं लगभग सभी के लिए जिम्मेदार हैं।
- बॉन्ड और लोन फंड: कॉर्पोरेट, म्युनिसिपल और सरकारी बॉन्ड अपने स्वयं के अलग-अलग तारीखों पर कूपन का भुगतान करते हैं। सैकड़ों बॉन्ड रखने वाला फंड लगभग लगातार नकद प्राप्त करता है, और मासिक भुगतान से भुगतानों के बीच कम से कम नकद बेकार रहता है। बैंक लोन फंड फ्लोटिंग रेट लोन के साथ ऐसा ही करते हैं, जिनके कूपन अल्पकालिक ब्याज दरों के साथ रीसेट होते हैं।
- कवर्ड कॉल और डेरिवेटिव इनकम फंड: ये एक इक्विटी पोर्टफोलियो रखते हैं और उसके बदले कॉल ऑप्शंस बेचते हैं, जिससे अग्रिम रूप से ऑप्शन प्रीमियम प्राप्त होता है। नए ऑप्शंस आमतौर पर हर महीने या हर हफ्ते लिखे जाते हैं, और प्रीमियम एक ऐसी लय में आता है जो मासिक वितरण का समर्थन करता है। हमारी कवर्ड कॉल ETF गाइड बताती है कि यह प्रीमियम धारक को क्या लागत देता है: फंड उन कॉल के स्ट्राइक प्राइस से ऊपर पोर्टफोलियो के लाभ को छोड़ देता है जिन्हें उसने बेचा है।
- REIT, BDC और प्रिफर्ड शेयर फंड: रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट और बिजनेस डेवलपमेंट कंपनियां अपनी कर योग्य आय का अधिकांश हिस्सा वितरित करने के लिए बाध्य हैं ताकि वे अपना टैक्स स्टेटस बनाए रख सकें। प्रिफर्ड शेयर निर्धारित तारीखों पर निश्चित डिविडेंड का भुगतान करते हैं। इन होल्डिंग्स से बना फंड पूरे वर्ष संविदात्मक नकद प्राप्त करता है।
क्या मासिक डिविडेंड ETF तिमाही वाले से अधिक भुगतान करते हैं?
नियम के तौर पर नहीं। भुगतान की आवृत्ति और भुगतान का आकार अलग-अलग निर्धारित किए जाते हैं, और कोई भी फंड चार के बजाय बारह चेक लिखकर अतिरिक्त आय अर्जित नहीं करता है। एकमात्र यांत्रिक अंतर पुनर्निवेश (reinvestment) का है: मासिक रूप से पुनर्निवेशित नकद उस नकद की तुलना में जल्दी कंपाउंडिंग शुरू करता है जो तीन महीने इंतजार करता है। पूरे वर्ष में, यह अंतर प्रतिशत के पूरे अंकों के बजाय आधार अंकों (basis points), यानी प्रतिशत के सौवें हिस्से में मापा जाता है।
जो चीज मुख्य संख्या को प्रभावित करती है, वह यह है कि फंड के पास क्या है। नीचे दिया गया पैनल उन्हीं फंडों को लेता है, पिछले बारह महीनों के नकद वितरण को जोड़ता है, और वर्तमान शेयर मूल्य से विभाजित करता है। वह आंकड़ा 'ट्रेलिंग डिस्ट्रीब्यूशन रेट' है, जिसे अधिकांश स्क्रीनर फंड के नाम के बगल में प्रिंट करते हैं।
हर आंकड़े के पीछे का पूरा SQL
WITH
ttm AS
(
SELECT
ticker,
sum(amount) AS ttm_cash
FROM
(
SELECT
ticker,
ex_dividend_date,
max(toFloat64(cash_amount)) AS amount
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('AGG', 'HYG', 'BKLN', 'QYLD', 'JEPI', 'JEPQ',
'PFF', 'SRET', 'SDIV', 'SPY', 'SCHD', 'VNQ')
AND ex_dividend_date >= today() - 365
AND ex_dividend_date < today()
GROUP BY ticker, ex_dividend_date
)
GROUP BY ticker
),
px AS
(
SELECT
ticker,
argMax(toFloat64(close), date) AS last_close
FROM global_markets.stocks_daily_aggs
WHERE ticker IN ('AGG', 'HYG', 'BKLN', 'QYLD', 'JEPI', 'JEPQ',
'PFF', 'SRET', 'SDIV', 'SPY', 'SCHD', 'VNQ')
AND date >= today() - 45
GROUP BY ticker
)
SELECT
px.ticker AS ticker,
multiIf(
px.ticker IN ('AGG', 'HYG', 'BKLN'), 'Bond and loan',
px.ticker IN ('QYLD', 'JEPI', 'JEPQ'), 'Derivative income',
px.ticker IN ('PFF', 'SRET', 'SDIV'), 'REIT, BDC and preferred',
'Quarterly benchmark'
) AS fund_family,
round(100 * ttm.ttm_cash / px.last_close, 2) AS trailing_rate_pct
FROM px
INNER JOIN ttm ON px.ticker = ttm.ticker
ORDER BY trailing_rate_pct DESCउच्चतम दर से निम्नतम दर तक क्रमबद्ध, पैनल शीर्ष पर 11.58% से नीचे 0.97% तक चलता है। इसके साथ 'फैमिली' कॉलम पढ़ें। यह क्रम इस बात पर आधारित है कि प्रत्येक फंड का मालिक कौन है और वह आय को कैसे बुक करता है, और मासिक भुगतान करने वाले फंड एक छोर पर इकट्ठा होने के बजाय उस पूरी रेंज में फैले हुए हैं।
दो मासिक ETF समान यील्ड होने पर भी तुलनीय क्यों नहीं हैं
एक वितरण दर पहले से भुगतान किए गए नकद को पीछे मुड़कर देखती है, और विंडो के भीतर एक असामान्य रूप से बड़ा भुगतान इसे बढ़ा देता है। SEC 30-day yield एक अलग माप है: यह पिछले महीने में पोर्टफोलियो द्वारा अर्जित आय की एक मानकीकृत गणना है, जो खर्चों को घटाकर निकाली जाती है, और इसका उपयोग हर अमेरिकी फंड को करना होता है। एक ही फंड के लिए एक ही दिन में दोनों आंकड़े काफी अलग हो सकते हैं। SEC 30-day yield बनाम डिस्ट्रीब्यूशन यील्ड इस गणित को विस्तार से समझाती है।
दूसरा अंतर यह है कि नकद किस चीज से बना है। वितरण का एक हिस्सा 'रिटर्न ऑफ कैपिटल' हो सकता है, यानी वह पैसा जो फंड ने आय के रूप में नहीं कमाया है। यह आपके कॉस्ट बेसिस को कम करता है, बजाय इसके कि इसे उस वर्ष की आय के रूप में गिना जाए जिसमें आप इसे प्राप्त करते हैं। यह एक मुख्य दर को स्थिर रख सकता है जबकि प्रत्येक भुगतान का एक हिस्सा आपको वापस आने वाला मूलधन होता है। ETF वितरण में रिटर्न ऑफ कैपिटल बताता है कि फंड इसे कहां प्रकट करते हैं: भुगतान के साथ आने वाला Section 19 नोटिस और वार्षिक 1099-DIV। केवल मुख्य दर पर दो मासिक फंडों की तुलना करना एक बॉन्ड फंड की कूपन आय को एक ऑप्शन विक्रेता के प्रीमियम के साथ रखना है और उन्हें एक ही संख्या मानना है।
मासिक ETF वितरण कितना स्थिर है?
मासिक का मतलब निश्चित नहीं है। प्रति शेयर राशि प्रत्येक भुगतान के लिए रीसेट की जाती है, और विभिन्न परिवारों के फंड अलग-अलग कारणों से बदलते हैं। पैनल Nasdaq 100 कवर्ड कॉल फंड और एक कोर इन्वेस्टमेंट ग्रेड बॉन्ड फंड के लिए पिछले 24 पूर्ण महीनों को ट्रैक करता है।
हर आंकड़े के पीछे का पूरा SQL
WITH paid AS
(
SELECT
ticker,
ex_dividend_date,
max(toFloat64(cash_amount)) AS amount
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('QYLD', 'AGG')
AND ex_dividend_date >= subtractMonths(toStartOfMonth(today()), 24)
AND ex_dividend_date < toStartOfMonth(today())
GROUP BY ticker, ex_dividend_date
)
SELECT
toString(toStartOfMonth(ex_dividend_date)) AS month,
round(sumIf(amount, ticker = 'QYLD'), 4) AS option_income_per_share,
round(sumIf(amount, ticker = 'AGG'), 4) AS bond_fund_per_share
FROM paid
GROUP BY month
ORDER BY monthकोई भी श्रृंखला एक सपाट रेखा नहीं है। बॉन्ड फंड का भुगतान उन बॉन्ड के कूपन दरों के साथ बदलता है जिन्हें वह खरीदता है, क्योंकि पुरानी होल्डिंग्स मैच्योर हो जाती हैं। ऑप्शन इनकम फंड का भुगतान उस प्रीमियम के साथ चलता है जो हर महीने कॉल लिखते समय उपलब्ध होता है, जो ऑप्शन की अस्थिरता (volatility) के साथ बढ़ता और घटता है। दिखाए गए सबसे हालिया पूर्ण महीने में, कवर्ड कॉल फंड ने $0.1775 प्रति शेयर और बॉन्ड फंड ने $0.3307 का भुगतान किया। कोई भी आंकड़ा अगले महीने के बारे में प्रतिबद्धता नहीं है। एक फंड किसी भी समय वितरण के आकार को बढ़ा या घटा सकता है, और भुगतान इतिहास इस बात का रिकॉर्ड है कि उसने क्या किया है, न कि इस बात का शेड्यूल कि आगे क्या होगा।
नकद वास्तव में कब आता है?
तीन तारीखें हर वितरण को नियंत्रित करती हैं। 'एक्स-डिविडेंड डेट' वह पहला दिन है जब फंड आगामी भुगतान के बिना ट्रेड करता है, और उस तारीख से पहले शेयर रखने से ही आप नकद पाने के हकदार बनते हैं। 'रिकॉर्ड डेट' स्वामित्व की पुष्टि करती है। 'पे डेट' वह दिन है जब पैसा खाते में पहुंचता है। एक्स-डिविडेंड डेट की व्याख्या उन तीन तारीखों के पीछे के सेटलमेंट तंत्र को समझाती है।
हर आंकड़े के पीछे का पूरा SQL
SELECT
ticker,
round(avg(dateDiff('day', ex_dividend_date, pay_date_actual)), 1) AS avg_days_ex_to_pay
FROM
(
SELECT
ticker,
ex_dividend_date,
max(pay_date) AS pay_date_actual
FROM global_markets.stocks_dividends
WHERE ticker IN ('AGG', 'HYG', 'BKLN', 'QYLD', 'JEPI', 'JEPQ',
'PFF', 'SRET', 'SDIV')
AND ex_dividend_date >= today() - 730
AND ex_dividend_date < today()
AND pay_date >= ex_dividend_date
GROUP BY ticker, ex_dividend_date
)
GROUP BY ticker
ORDER BY avg_days_ex_to_pay DESCपिछले दो वर्षों के भुगतानों का औसत निकाला जाए, तो एक्स-डेट से नकद मिलने तक का इंतजार इस समूह के निचले छोर पर 2.8 दिनों से लेकर ऊपरी छोर पर 7.2 दिनों तक होता है। मासिक शेड्यूल का मतलब साल में चार के बजाय बारह ऐसे चक्र हैं, जो इसकी वास्तविक व्यावहारिक अपील है: भुगतान कैलेंडर को मासिक बजट के साथ जोड़ा जा सकता है। प्रति माह $1,000 का डिविडेंड बनाना एक लक्षित मासिक आंकड़े के पीछे के पूंजीगत गणित को समझाता है।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न (FAQ)
कौन से ETF हर महीने डिविडेंड का भुगतान करते हैं?
मासिक भुगतान करने वाले फंड बॉन्ड और बैंक लोन फंड, कवर्ड कॉल या डेरिवेटिव इनकम फंड, और REITs, BDCs या प्रिफर्ड शेयर रखने वाले फंडों में केंद्रित होते हैं। प्रकाशित सूची पर भरोसा करने के बजाय, जो जल्दी पुरानी हो जाती है, ऊपर दिए गए पहले पैनल की तरह पिछले तीन वर्षों में फंड के वितरणों की गिनती करें।
क्या मासिक डिविडेंड ETF तिमाही वाले से अधिक यील्ड देते हैं?
भुगतान की आवृत्ति भुगतान का आकार निर्धारित नहीं करती है। समान संपत्ति रखने वाले मासिक फंड और तिमाही फंड एक वर्ष में समान राशि वितरित कर सकते हैं। एकमात्र संरचनात्मक अंतर यह है कि मासिक नकद को जल्दी पुनर्निवेशित किया जा सकता है, जो सामान्य दरों पर प्रति वर्ष कुछ आधार अंकों के बराबर होता है।
क्या मासिक ETF वितरण पर तिमाही वाले से अलग टैक्स लगता है?
नहीं। वितरण पर टैक्स इस आधार पर लगता है कि उनमें क्या शामिल है, न कि इस आधार पर कि वे कितनी बार आते हैं। एक ही फंड एक ही वर्ष में साधारण आय, योग्य डिविडेंड, पूंजीगत लाभ और रिटर्न ऑफ कैपिटल का भुगतान कर सकता है, जो सभी वार्षिक 1099-DIV पर अलग-अलग दिखाए जाते हैं।
डिस्ट्रीब्यूशन रेट और SEC 30-day yield में क्या अंतर है?
डिस्ट्रीब्यूशन रेट फंड द्वारा पहले ही भुगतान किए गए नकद को वार्षिक बनाती है, जिसे उसके शेयर मूल्य से विभाजित किया जाता है। SEC 30-day yield पिछले महीने में पोर्टफोलियो द्वारा अर्जित आय पर आधारित एक मानकीकृत फॉर्मूला है, जिसमें से शुल्क घटा दिए जाते हैं। दोनों आंकड़ों के बीच एक बड़ा अंतर इस बात का संकेत है कि वितरण किस चीज से बना है, इसकी जांच की जाए।
क्या कोई मासिक ETF अपना वितरण कम कर सकता है?
हाँ। मासिक फंड प्रत्येक भुगतान के लिए प्रति शेयर राशि को रीसेट करते हैं, और वह राशि एक महीने से दूसरे महीने में ऊपर या नीचे जा सकती है। भुगतान इतिहास इस बात का रिकॉर्ड है कि फंड ने क्या भुगतान किया है, और यह भविष्य के भुगतानों के बारे में कोई दायित्व नहीं रखता है।
इस पृष्ठ का प्रत्येक पैनल उस SQL को वहन करता है जिसने इसे तैयार किया है। यह देखने के लिए कि किन वितरणों की गिनती की गई और किन तारीखों पर की गई, किसी एक को विस्तारित करें। किसी भी फंड के भुगतान रिकॉर्ड की स्वयं जांच करने के लिए, Strasmore टर्मिनल पर साधारण अंग्रेजी में प्रश्न पूछें।