SPY zımni oynaklık verileri ve geçmişi

SPY (S&P 500 ETF), tüm ABD piyasasının referans opsiyon zincirini taşır. Bu sayfa, SPY'ın zımni oynaklığını —piyasanın gelecekteki hareketler için belirlediği canlı fiyatı— üç şekilde takip eder: son üç ayın her seansı, endeks referanslarına karşı ay bazlı geçmişi ve vade sonlarına göre eğimi. Her veri, gerçek opsiyon kapanış fiyatlarından ölçülür ve haftalık veri grubuyla güncellenir.

SPY zımni oynaklığı, son 90 gün

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Her nokta, SPY'ın paraya yakın (hisse fiyatının %5 içindeki kullanım fiyatları, bir hafta ile iki ay arasında vadesi dolan) kontratları arasındaki bir seanslık medyan zımni oynaklığı temsil eder. En son okuma 12.7% seviyesindedir. Bu büyüklükteki bir IV yıllık bir değerdir: opsiyon fiyatlarının tipik olarak kabul ettiği yıllık yüzde hareketi ifade eder ve bu değerin yaklaşık 16'ya bölünmesi, zımni günlük hareketi verir.

SPY IV geçmişi piyasaya karşı, ay bazında

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'SPY') >= 50
ORDER BY month

Grafik, piyasanın kendi verisine karşı çizilmiş olarak SPY'ın zaman içindeki korku göstergesidir. QQQ çizgisi, piyasanın referans zinciri için aynı ölçümü taşır; son ay için SPY değeri 13.3% iken QQQ değeri 23.5% olarak okunmaktadır. Çeşitlendirilmiş bir endeks, içindeki tek bir hisseden neredeyse her zaman daha az zımni oynaklığa sahiptir; çizgiler arasındaki fark, tekil hisse primidir ve bu farkın genişleyip daralması SPY'ın risk döngülerinin hikayesini oluşturur. Zirveler, opsiyon alıcılarının en yüksek maliyeti ödediği dönemleri; dipler ise piyasanın hisseyi sakin gördüğü süreçleri işaret eder.

Vadeler yapısı: Vade sonuna göre SPY IV

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Kutucuklar boyunca okuma yapmak, piyasanın NE ZAMAN beklenti içinde olduğunu gösterir. Ön uçtaki değerin arka uçtan yüksek olması, kısa vadeli bir olay riskinin fiyatlandığı anlamına gelir; bir rapor, bir karar veya ilgili zaman dilimindeki bir katalizör. Düz veya yukarı eğimli bir eğri ise durağan durumdur: daha fazla zaman, daha fazla belirsizlik, hafifçe daha yüksek IV.

SSS

SPY'ın zımni oynaklığı şu an nedir?

Kayıtlardaki son seans itibarıyla, 7-60 gün içinde vadesi dolacak paraya yakın kontratlar üzerinden ölçülen at the money değeri 12.7%'tür. Yukarıdaki 90 günlük grafik tüm yakın geçmişi içerir; sayı haftalık veri grubuyla güncellenir.

SPY'ın IV değeri şu an yüksek mi yoksa düşük mü?

Üç şekilde değerlendirilir: kendi yakın geçmişine karşı (90 günlük grafik), kendi geçmişine karşı (son ayın 13.3% olduğu aylık grafik) ve aynı eksenlere çizilmiş referans değerlere karşı. Piyasanın uç noktalarının nerede olduğunu görmek için yüksek IV tablosu, en büyük hareketleri fiyatlayan hisseleri takip eder.

Bu nasıl ölçülür?

Her seans kapanışında SPY'ın paraya yakın kontratlarından (hisse fiyatının %5 içindeki kullanım fiyatları) elde edilir; yalnızca oynaklık çözümü yakınlaşan kontratlar dahil edilir; her değer medyan değerdir ve düşük hacimli seanslar ile aylar, her panelin SQL verisinde görülen kontrat tabanları nedeniyle elenir.

SPY'ın zımni oynaklığını ne hareket ettirir?

Planlanmış olaylar IV'yi önceden yükseltir ve sonrasında hızla düşürür; gerçekleşen türbülans bunu artırır; sakinlik ise düşürür. Yukarıdaki aylık geçmiş, tam olarak bu döngülerin kaydıdır.

Her panel, tüm opsiyon verileri üzerinde saklanan, versiyonlanmış bir sorgudur; herhangi bir paneli denetlemek için genişletebilir veya Strasmore terminalinde SPY zincirinin herhangi bir kullanım fiyatını ölçebilirsiniz. Kavramı anlamak için zımni oynaklık nedir kısmından başlayın; aynı hisse üzerindeki kullanım fiyatlarının nasıl farklılaştığını görmek için volatility skew kısmına bakın.