SPY implied volatility ngayon at history ng IV

Ang SPY (ang S&P 500 ETF) ang nagdadala ng benchmark option chain para sa buong US market. Sinusubaybayan ng pahinang ito ang implied volatility ng SPY — ang live na presyo ng merkado para sa paggalaw nito sa hinaharap — sa tatlong paraan: bawat session ng huling tatlong buwan, ang buwan-buwan na kasaysayan nito laban sa mga benchmark ng index, at kung paano ito umaahon sa iba't ibang expiration. Bawat numero ay sinusukat mula sa tunay na option closing prices at ini-refresh kasama ng lingguhang batch.

SPY implied volatility, ang huling 90 araw

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Ang bawat punto ay ang median implied volatility ng isang session sa mga near-the-money na kontrata ng SPY (mga strike na nasa loob ng 5% ng stock, nag-e-expire mula sa isang linggo hanggang dalawang buwan). Ang pinakahuling reading ay 12.7%. Ang IV na ganon kalaki ay isang annualized na numero: ang taunang porsyento ng paggalaw na itinuturing ng mga presyo ng option na karaniwan, at ang paghahati nito sa humigit-kumulang 16 ay nagbibigay ng implied one-day na paggalaw.

Kasaysayan ng IV ng SPY laban sa merkado, buwan-buwan

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'SPY') >= 50
ORDER BY month

Ang chart ay ang fear gauge ng SPY sa paglipas ng panahon, iginuhit laban sa mismong fear gauge ng merkado. Ang linya ng QQQ ay nagdadala ng parehong pagsusukat para sa benchmark chain ng merkado — ang pinakahuling buwan ay nagbabasa ng 13.3% para sa SPY laban sa 23.5% para sa QQQ. Ang isang diversified index ay halos palaging nagdadala ng mas kaunting implied volatility kaysa sa anumang solong pangalan sa loob nito — ang agwat sa pagitan ng mga linya ay ang single-name premium, at kung paano lumalawak at lumiliit ang agwat na iyon ay ang kuwento ng mga risk cycle ng SPY. Ang mga rurok ay minamarkahan ang mga episode nang ang mga bumibili ng option ang pinaka-mahal na nagbayad; ang mga kailaliman ay ang mga pagkahaba na itinuring ng merkado ang pangalan bilang tahimik.

Ang term structure: SPY IV ayon sa expiration

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Ang pagbasa sa buong mga bucket ay nagpapakita ng kung ano ang inaasahan ng merkado na KAILAN. Ang isang front end na nasa itaas ng back end ay nangangahulugan ang near-term event risk ay inipresyo — isang report, isang desisyon, isang catalyst sa loob ng window. Ang isang flat o pataas na sloping curve ay ang resting state: mas maraming oras, mas maraming uncertainty, bahagyang mas mataas na IV.

FAQ

Ano ang implied volatility ng SPY sa ngayon?

12.7% at the money mula sa pinakahuling session na nasa file, sinusukat sa mga near-the-money na kontrata na nag-e-expire sa 7-60 araw. Ang 90-day chart sa itaas ay nagdadala ng buong kamakailang landas; ang numero ay nagde-refresh kasama ng lingguhang batch.

Mataas ba o mababa ang IV ng SPY sa ngayon?

Husgahan ito sa tatlong paraan: laban sa sarili nitong kamakailang landas (ang 90-day chart), laban sa sarili nitong kasaysayan (ang buwanang chart, kung saan ang pinakahuling buwan ay nagbabasa ng 13.3%), at laban sa mga benchmark na iginuhit sa parehong axes. Para sa kung nasaan ang mga extreme ng merkado, ang high-IV board ay sumusubaybay sa mga pangalan na nagpepresyo ng pinakamalalaking paggalaw.

Paano ito sinusukat?

Mula sa mga near-the-money na kontrata ng SPY (mga strike na nasa loob ng 5% ng presyo ng stock) sa close ng bawat session, na pinapanatili lamang ang mga kontrata kung saan nag-converge ang volatility solve; ang bawat halaga ay ang median, at ang mga manipis na session at buwan ay ibinabagsak ng mga contract floor na makikita sa SQL ng bawat panel.

Ano ang nagpapagalaw sa implied volatility ng SPY?

Ang mga naka-schedule na event ay naglo-load ng IV nang maaga at dinuduro ito pagkatapos; ang realized turbulence ay nagpapataas nito; ang kalmado ay nagpapababa nito. Ang buwanang kasaysayan sa itaas ay ang talaan ng eksaktong mga cycle na iyon.

Ang bawat panel ay isang nakaimbak, versioned na query sa buong options tape — palawakin ang alinmang panel upang i-audit ito, o sukatin ang anumang strike ng chain ng SPY sa Strasmore terminal. Para sa konsepto, magsimula sa ano ang implied volatility; para sa kung paano naiiba ang mga strike sa parehong stock, tingnan ang volatility skew.