SPY implied volatility huidige IV en historie

SPY (de S&P 500 ETF) bevat de benchmark option chain voor de gehele Amerikaanse markt. Deze pagina volgt de implied volatility van SPY — de actuele marktwaarde voor toekomstige bewegingen — op drie manieren: elke sessie van de afgelopen drie maanden, de maandelijkse geschiedenis ten opzichte van de index benchmarks, en de helling over de verschillende expirations. Elk getal is gebaseerd op de werkelijke closing prices van opties en wordt wekelijks bijgewerkt.

SPY implied volatility, de afgelopen 90 dagen

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Elk punt vertegenwoordigt de mediane implied volatility van één sessie over de near-the-money contracts van SPY (strikes binnen 5% van de koers, met een looptijd van één week tot twee maanden). De laatste meting is 12.7%. Een IV van deze omvang is een geannualiseerd getal: de jaarlijkse procentuele beweging die de optieprijzen als typisch beschouwen; door dit getal door ongeveer 16 te delen, ontstaat de implied one-day move.

SPY IV history vs de markt, maand voor maand

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'SPY') >= 50
ORDER BY month

De grafiek toont de fear gauge van SPY over de tijd, afgezet tegen die van de markt zelf. De QQQ-lijn bevat dezelfde meting voor de benchmark chain van de markt — de laatste maand laat 13.3% zien voor SPY tegenover 23.5% voor QQQ. Een gediversifieerde index heeft bijna altijd een lagere implied volatility dan een individueel aandeel binnen die index — het verschil tussen de lijnen is de single-name premium. Het verbreden of vernauwen van dit gat weerspiegelt de risicocyclus van SPY. De pieken markeren de perioden waarin kopers van opties de hoogste premies betaalden; de dalen zijn de perioden waarin de markt het aandeel als rustig beschouwde.

De term structure: SPY IV per expiration

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Het aflezen van de buckets laat zien WANNEER de markt een beweging verwacht. Een front end die hoger ligt dan de back end betekent dat er risico op nabije gebeurtenissen wordt ingeprijsd — een rapport, een besluit of een katalysator binnen de betreffende periode. Een vlakke of stijgende curve is de standaardtoestand: meer tijd betekent meer onzekerheid en een licht hogere IV.

FAQ

Wat is de huidige implied volatility van SPY?

12.7% at the money op basis van de laatste geregistreerde sessie, gemeten over near-the-money contracts met een looptijd van 7 tot 60 dagen. De bovenstaande 90-dagen grafiek toont het volledige recente verloop; het getal wordt wekelijks bijgewerkt.

Is de IV van SPY momenteel hoog of laag?

Beoordeel dit op drie manieren: ten opzichte van het eigen recente verloop (de 90-dagen grafiek), ten opzichte van de eigen geschiedenis (de maandelijkse grafiek, waarbij de laatste maand 13.3% is), en ten opzichte van de benchmarks die op dezelfde assen zijn afgezet. Voor de extremen in de markt volgt het high-IV bord de namen die de grootste bewegingen inprijzen.

Hoe wordt dit gemeten?

Op basis van de near-the-money contracts van SPY (strikes binnen 5% van de koers) bij de close van elke sessie. Hierbij worden alleen contracts meegenomen waarbij de volatility solve convergeerde; elke waarde is de mediaan. Sessies en maanden met onvoldoende liquiditeit worden weggefilterd op basis van de contract floors die zichtbaar zijn in de SQL van elk paneel.

Wat beïnvloedt de implied volatility van SPY?

Geplande gebeurtenissen verhogen de IV vooraf en verlagen deze daarna (volatility crush); gerealiseerde turbulentie verhoogt de IV; rust drukt deze omlaag. De maandelijkse geschiedenis hierboven is het verslag van precies deze cycli.

Elk paneel is een opgeslagen, versiespecifieke query over de volledige options tape — expandeer een paneel om dit te controleren, of meet elke strike van de SPY chain op de Strasmore terminal. Voor het concept, begin bij wat implied volatility is; voor de verschillen tussen strikes op hetzelfde aandeel, zie volatility skew.