SPY IV sasa na historia yake

SPY (ETF ya S&P 500) hubeba msururu wa rejeleo la chaguzi kwa soko lote la Marekani. Ukurasa huu unafuatilia mabadiliko ya bei yaliyokadiriwa (implied volatility) ya SPY — bei ya soko ya moja kwa moja ya mwendo wake wa siku zijazo — kwa njia tatu: kila kikao cha miezi mitatu iliyopita, historia yake ya mwezi kwa mwezi dhidi ya viwango vya rejeleo vya fahirisi, na jinsi inavyopanda katika vipindi tofauti vya ukomavu. Kila nambari hupimwa kutoka kwa bei halisi za kufunga za chaguzi na kusasishwa kwa kundi la kila wiki.

Mabadiliko ya bei yaliyokadiriwa ya SPY, siku 90 zilizopita

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Kila nukta ni wastani wa kati (median) wa mabadiliko ya bei yaliyokadiriwa ya kikao kimoja katika mikataba ya SPY iliyo karibu na bei ya sasa (strikes ndani ya 5% ya hisa, inayoisha wiki moja hadi miezi miwili mbele). Usomaji wa hivi punde ni 12.7%. IV ya ukubwa huo ni nambari ya mwaka mzima: asilimia ya mwaka ambayo bei za chaguzi huchukulia kama kawaida, na kugawanya kwa takriban 16 kunatoa mwendo wa siku moja uliokadiriwa.

Historia ya IV ya SPY dhidi ya soko, mwezi kwa mwezi

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'SPY') >= 50
ORDER BY month

Chati hii ni kipimo cha hofu cha SPY kwa wakati, ikilinganishwa na cha soko lenyewe. Mstari wa QQQ hubeba kipimo kile kile kwa msururu wa rejeleo wa soko — mwezi wa hivi punde unasoma 13.3% kwa SPY dhidi ya 23.5% kwa QQQ. Fahirisi iliyojumuishwa karibu kila mara hubeba mabadiliko ya bei yaliyokadiriwa chini kuliko jina lolote moja ndani yake — pengo kati ya mistari ni malipo ya jina moja, na jinsi pengo hilo linavyopanuka na kukaza ni hadithi ya mizunguko ya hatari ya SPY. Vilele vinaashiria nyakati ambazo wanunuzi wa chaguzi walilipa zaidi; mifereji ni vipindi ambavyo soko lilitendea jina hilo kama tulivu.

Muundo wa muda: IV ya SPY kwa ukomavu

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Kusoma katika vikundi kunaonyesha kile soko linatarajia LINI. Mwisho wa mbele ukiwa juu ya mwisho wa nyuma unamaanisha kuwa hatari ya tukio la karibu inawekewa bei — ripoti, uamuzi, kichocheo ndani ya dirisha. Mviringo ulio tambarare au unaopanda juu ni hali ya kupumzika: muda zaidi, kutokuwa na uhakika zaidi, IV ya juu kidogo.

Maswali Yanayoulizwa Mara kwa Mara

IV ya SPY ni ipi sasa hivi?

12.7% kwa bei ya sasa (at the money) kufikia kikao cha hivi punde kilichorekodiwa, kikipimwa katika mikataba iliyo karibu na bei ya sasa inayoisha siku 7-60 mbele. Chati ya siku 90 iliyo juu inabeba njia kamili ya hivi karibuni; nambari inasasishwa kwa kundi la kila wiki.

Je, IV ya SPY iko juu au chini sasa hivi?

Iamue kwa njia tatu: dhidi ya njia yake ya hivi karibuni (chati ya siku 90), dhidi ya historia yake (chati ya kila mwezi, ambapo mwezi wa hivi punde unasoma 13.3%), na dhidi ya viwango vya rejeleo vilivyochorwa kwenye shoka zile zile. Kwa mahali ambapo mipaka ya soko iko, ubao wa IV ya juu unafuatilia majina yanayoweka bei za mwendo mkubwa zaidi.

Hii inapimwaje?

Kutoka kwa mikataba ya SPY iliyo karibu na bei ya sasa (strikes ndani ya 5% ya bei ya hisa) wakati wa kufunga kwa kila kikao, ikiwekwa tu mikataba ambapo suluhu la mabadiliko ya bei lilikubaliana; kila thamani ni wastani wa kati, na vikao na miezi nyembamba huondolewa na viwango vya chini vya mikataba vinavyoonekana katika SQL ya kila paneli.

Nini kinasonga IV ya SPY?

Matukio yaliyopangwa hupakia IV mapema na kuiponda baada yake; msukosuko uliotambulika huiongeza; utulivu huiweka chini. Historia ya kila mwezi iliyo juu ni rekodi ya mizunguko hiyo haswa.

Kila paneli ni swala lililohifadhiwa na lenye matoleo juu ya mkanda kamili wa chaguzi — panua paneli yoyote ili kukagua, au pima strike yoyote ya msururu wa SPY kwenye terminal ya Strasmore. Kwa dhana, anza kwenye mabadiliko ya bei yaliyokadiriwa ni nini; kwa jinsi strikes zinavyotofautiana kwenye hisa ile ile, tazama volatility skew.