SPY implied volatility oggi e serie storica

SPY (l'ETF S&P 500) contiene la catena di opzioni benchmark per l'intero mercato statunitense. Questa pagina monitora l'implied volatility di SPY — il prezzo live del mercato per i suoi movimenti futuri — in tre modi: ogni sessione degli ultimi tre mesi, la sua cronologia mensile rispetto agli indici benchmark e la sua pendenza tra le scadenze. Ogni valore è misurato sulla base dei prezzi di chiusura reali delle opzioni e viene aggiornato con il batch settimanale.

Implied volatility di SPY, gli ultimi 90 giorni

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Ogni punto rappresenta la mediana della implied volatility di una sessione per i contratti near-the-money di SPY (strike entro il 5% del titolo, con scadenza da una settimana a due mesi). L'ultima lettura è 12.7%. Un valore di IV di tale entità è un numero annualizzato: la variazione percentuale annuale che i prezzi delle opzioni considerano tipica; dividendo tale valore per circa 16 si ottiene la variazione implicita giornaliera.

IV di SPY rispetto al mercato, mese per mese

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'SPY') >= 50
ORDER BY month

Il grafico rappresenta l'indicatore di paura di SPY nel tempo, confrontato con quello del mercato. La linea QQQ riporta la stessa misurazione per la catena benchmark del mercato — l'ultimo mese riporta 13.3% per SPY contro 23.5% per QQQ. Un indice diversificato presenta quasi sempre meno implied volatility rispetto a qualsiasi singolo titolo al suo interno; il divario tra le linee rappresenta il premio del singolo titolo, e il modo in cui questo divario si amplia o si restringe descrive i cicli di rischio di SPY. I picchi indicano i periodi in cui gli acquirenti di opzioni hanno pagato i premi più elevati; i minimi sono i periodi in cui il mercato ha considerato il titolo stabile.

La term structure: IV di SPY per scadenza

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'SPY'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

L'analisi dei bucket mostra QUANDO il mercato stia prevedendo un movimento. Una parte front-end superiore alla parte back-end indica che il rischio di eventi a breve termine è già prezzato — un report, una decisione, un catalizzatore all'interno della finestra temporale. Una curva piatta o con pendenza positiva è lo stato di riposo: più tempo significa maggiore incertezza e una IV leggermente più alta.

FAQ

Qual è l'implied volatility di SPY in questo momento?

12.7% at the money alla chiusura dell'ultima sessione disponibile, misurata sui contratti near-the-money con scadenza tra 7 e 60 giorni. Il grafico a 90 giorni sopra riporta l'intero percorso recente; il valore viene aggiornato con il batch settimanale.

L'IV di SPY è alta o bassa in questo momento?

Valutala in tre modi: rispetto al proprio percorso recente (il grafico a 90 giorni), rispetto alla propria cronologia (il grafico mensile, dove l'ultimo mese riporta 13.3%) e rispetto ai benchmark tracciati sugli stessi assi. Per individuare gli estremi del mercato, la board delle high-IV monitora i titoli che prezzano i movimenti più ampi.

Come viene misurata?

Dai contratti near-the-money di SPY (strike entro il 5% del prezzo del titolo) alla chiusura di ogni sessione, mantenendo solo i contratti in cui la soluzione di volatilità è convergente; ogni valore è la mediana, e le sessioni o i mesi con scarsa liquidità vengono esclusi in base ai limiti di contratto visibili nell'SQL di ogni pannello.

Cosa muove l'implied volatility di SPY?

Gli eventi programmati caricano l'IV in anticipo e la riducono drasticamente dopo l'evento; la turbolenza realizzata la aumenta; la calma la riduce gradualmente. La cronologia mensile sopra riportata è la registrazione di esattamente questi cicli.

Ogni pannello è una query memorizzata e versionata sull'intero tape delle opzioni — espandi qualsiasi pannello per verificarlo, o misura qualsiasi strike della catena di SPY sul terminale Strasmore. Per il concetto base, parti da cos'è l'implied volatility; per capire come differiscono gli strike sullo stesso titolo, consulta volatility skew.