MSFT zımni oynaklık ve geçmiş veriler

Microsoft, piyasadaki en sakin mega-cap zincirlerinden birine sahiptir. Bu sayfa MSFT'nin piyasanın gelecekteki hareketleri için belirlediği canlı fiyat olan zımni oynaklığını (implied volatility) üç şekilde takip eder: son üç ayın her seansı, endeks göstergelerine karşı ay bazlı geçmişi ve vade sonlarına göre eğimi. Tüm veriler gerçek opsiyon kapanış fiyatlarından ölçülür ve haftalık veri grubuyla güncellenir.

MSFT zımni oynaklığı, son 90 gün

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSFT'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Her nokta, MSFT'nin paraya yakın (at-the-money) kontratları (hisse fiyatının %5 içindeki kullanım fiyatları, bir hafta ile iki ay arası vadeli) üzerinden bir seansın medyan zımni oynaklığını temsil eder. En son okuma 42.2% seviyesindedir. Bu büyüklükteki bir IV yıllık bir değerdir: opsiyon fiyatlarının tipik olarak kabul ettiği yıllık yüzde hareketi ifade eder; bu değerin yaklaşık 16'ya bölünmesi, zımni günlük hareketi verir.

MSFT IV geçmişi piyasaya karşı, ay bazında

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'MSFT'), 1) AS msft_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('MSFT', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'MSFT') >= 50
ORDER BY month

Grafik, MSFT'nin zaman içindeki korku göstergesidir ve piyasanın kendi göstergesiyle karşılaştırmalı olarak çizilmiştir. SPY ve QQQ çizgileri, piyasa gösterge zincirleri için aynı ölçümü taşır; son ay için MSFT 36.8% iken, SPY için 13.3% ve QQQ için 23.5% seviyesindedir. Çeşitlendirilmiş bir endeks, içindeki tek bir hisseden neredeyse her zaman daha az zımni oynaklığa sahiptir; çizgiler arasındaki fark, tekil hisse primidir ve bu farkın genişleyip daralması MSFT'nin risk döngülerinin hikayesini oluşturur. Tepe noktaları, opsiyon alıcılarının en yüksek maliyeti ödediği dönemleri; dip noktalar ise piyasanın hisseyi sakin gördüğü süreçleri işaret eder.

Vadeler yapısı: Vade sonuna göre MSFT IV

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSFT'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Kutucuklar boyunca okuma yapmak, piyasanın NE ZAMAN beklediğini gösterir. Ön uçtaki değerin arka uçtan yüksek olması, kısa vadeli bir olay riskinin fiyatlandığı anlamına gelir; bu bir rapor, bir karar veya ilgili penceredeki bir katalizör olabilir. Düz veya yukarı eğimli bir eğri ise durağan durumdur: daha fazla zaman, daha fazla belirsizlik, hafifçe daha yüksek IV demektir.

SSS

MSFT'nin şu anki zımni oynaklığı nedir?

Kayıtlardaki son seans itibarıyla, 7-60 gün vadeli paraya yakın kontratlar üzerinden ölçülen at-the-money değeri 42.2%'tür. Yukarıdaki 90 günlük grafik tüm yakın geçmişi içerir; veri haftalık grupla güncellenir.

MSFT'nin IV değeri şu an yüksek mi yoksa düşük mü?

Üç şekilde değerlendirin: kendi yakın geçmişine karşı (90 günlük grafik), kendi geçmişine karşı (son ayın 36.8% olduğu aylık grafik) ve aynı eksenlerde çizilen göstergelere karşı. Piyasanın uç noktalarının nerede olduğunu görmek için yüksek IV tablosu, en büyük hareketleri fiyatlayan hisseleri takip eder.

Bu nasıl ölçülür?

Her seans kapanışında MSFT'nin paraya yakın kontratları (hisse fiyatının %5 içindeki kullanım fiyatları) üzerinden, yalnızca oynaklık çözümü yakınsayan kontratlar tutularak ölçülür; her değer medyan değerdir; düşük hacimli seanslar ve aylar, her panelin SQL verisinde görülen kontrat tabanları nedeniyle elenir.

MSFT'nin zımni oynaklığını ne hareket ettirir?

Planlanmış olaylar IV'yi önceden yükseltir ve sonrasında hızla düşürür; gerçekleşen türbülans bunu artırır; sakinlik ise aşağı çeker. Yukarıdaki aylık geçmiş, tam olarak bu döngülerin kaydıdır.

Her panel, tüm opsiyon verileri üzerinde tutulan, versiyonlanmış bir sorgudur; herhangi bir paneli denetlemek için genişletebilir veya Strasmore terminalinde MSFT zincirinin herhangi bir kullanım fiyatını ölçebilirsiniz. Kavram için zımni oynaklık nedir kısmından başlayın; aynı hisse üzerindeki kullanım fiyatlarının nasıl farklılaştığını görmek için volatility skew kısmına bakın.