著者: MSFTのインプライド・ボラティリティ履歴
MSFTの直近90日間のIVやSPY・QQQとの比較履歴を掲載しています。市場の変動予測を詳細に分析できます。
Microsoftは、メガキャップ銘柄の中でも極めて安定した動きを見せる銘柄の一つです。このページでは、MSFTのインプライド・ボラティリティ（市場が予測する将来の変動幅）を3つの方法で追跡します。過去3ヶ月間の全セッション、指数ベンチマークに対する月次履歴、および満期日ごとの傾斜（タームストラクチャー）です。すべての数値は実際のオプション終値から算出され、週次バッチで更新されます。
MSFTのインプライド・ボラティリティ（過去90日間）
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT toString(date) AS session_date,
round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSFT'
AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date各データポイントは、MSFTのアット・ザ・マネー付近のコントラクト（株価の5%以内のストライク、満期まで1週間から2ヶ月）における、1セッションのインプライド・ボラティリティの中央値です。最新の数値は 42.2% です。このIVは年率換算の数値です。オプション価格が想定する年間の変動率であり、これを約16で割ると、インプライドの1日あたりの変動幅が算出されます。
MSFTのIV履歴 vs 市場（月次）
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'MSFT'), 1) AS msft_iv_pct,
round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('MSFT', 'SPY', 'QQQ')
AND date >= toDate('2022-07-01')
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'MSFT') >= 50
ORDER BY monthこのチャートは、市場全体の指標と比較したMSFTの「恐怖指数」の推移を示しています。SPYとQQQのラインは、市場のベンチマークに対する同様の測定値です。最新の月次データは、MSFTが36.8%に対し、SPYは13.3%、QQQは23.5%となっています。分散された指数は、構成銘柄の単独銘柄よりもインプライド・ボラティリティが低くなるのが一般的です。ラインの乖離は個別銘柄のプレミアムを表しており、この乖離の拡大と縮小がMSFTのリスクサイクルの推移を示しています。ピークはオプション買い手が最も高いコストを支払った時期を、谷は市場が当該銘柄を静穏と判断した時期を示します。
タームストラクチャー：満期別MSFT IV
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSFT'
AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)各バケットを比較することで、市場が「いつ」変動を予測しているかが分かります。期近のIVが期先のIVを上回っている場合は、決算や決定事項、カタリストなど、短期的なイベントリスクが織り込まれていることを意味します。平坦または右肩上がりのカーブは通常の状態です。期間が長くなるほど不確実性が増し、IVは緩やかに上昇します。
FAQ
現在のMSFTのインプライド・ボラティリティは？
最新のセッションにおける、満期7〜60日のアット・ザ・マネー付近のコントラクトに基づく数値は 42.2% です。上記の90日チャートは直近の推移全体を示しており、数値は週次バッチで更新されます。
現在のMSFTのIVは高いですか、それとも低いですか？
以下の3つの観点で判断してください。自身の直近の推移（90日チャート）、自身の履歴（最新月が36.8%である月次チャート）、および同じ軸で描画されたベンチマークとの比較です。市場の極端な値については、高IV銘柄一覧で、大きな変動を織り込んでいる銘柄を確認できます。
どのように測定されていますか？
各セッションの終値における、MSFTのアット・ザ・マネー付近のコントラクト（株価の5%以内のストライク）から算出されます。ボラティリティの解が収束したコントラクトのみを使用し、各値は中央値としています。取引量の少ないセッションや月は、各パネルのSQLに表示されているコントラクトの下限ルールに基づき除外されます。
何がMSFTのインプライド・ボラティリティを動かしますか？
予定されたイベントは事前にIVを上昇させ、イベント後にIVを急落（クラッシュ）させます。実際のボラティリティ（実現ボラティリティ）が高まればIVも上昇し、市場が静穏であればIVは低下します。上記の月次履歴は、まさにこれらのサイクルを記録したものです。
すべてのパネルは、オプションの全取引データに対する保存・バージョン管理されたクエリです。詳細を確認するにはパネルを展開するか、StrasmoreターミナルでMSFTの任意のストライクを測定してください。概念については インプライド・ボラティリティとは を、同一銘柄内でのストライクごとの違いについては ボラティリティ・スキュー を参照してください。