MSFT implied volatility தற்போதைய நிலை மற்றும் வரலாறு

மைக்ரோசாஃப்ட் பலகையில் உள்ள அதிக சந்தை மதிப்புள்ள நிறுவனங்களின் சங்கிலிகளில் மிக அமைதியானதொன்றைக் கொண்டுள்ளது. இந்தப் பக்கம் MSFT-ன் குறித்த நிகழ்வுத்தன்மை அசைவை — அதன் எதிர்கால அசைவுக்கான சந்தையின் நேரடி விலையை — மூன்று வழிகளில் கண்காணிக்கிறது: கடந்த மூன்று மாதங்களின் ஒவ்வொரு அமர்வும், குறியீட்டு அளவுகோல்களுக்கு எதிரான அதன் மாதாமாத வரலாறு, மற்றும் காலாவதி தேதிகள் வழியாக அது எவ்வாறு சாய்கிறது என்பது. ஒவ்வொரு எண்ணும் உண்மையான ஆப்ஷன் இறுதி விலைகளிலிருந்து அளக்கப்படுகிறது. வாராந்திர தொகுதியுடன் புதுப்பிக்கப்படுகிறது.

MSFT குறித்த நிகழ்வுத்தன்மை அசைவு, கடந்த 90 நாட்கள்

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSFT'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

ஒவ்வொரு புள்ளியும் MSFT-ன் நாணயத்திற்கு அருகிலான ஒப்பந்தங்களின் (பங்கின் விலையிலிருந்து 5%க்குள் உள்ள ஸ்ட்ரைக்குகள், ஒரு வாரம் முதல் இரண்டு மாதங்களுக்குள் காலாவதியாகும்) ஒரு அமர்வின் இடைநிலை குறித்த நிகழ்வுத்தன்மை அசைவாகும். சமீபத்திய அளவீடு 42.2%. இந்த அளவிலான ஒரு IV என்பது வருடாந்திர எண்: ஆப்ஷன் விலைகள் வழக்கமானதாகக் கருதும் ஆண்டு சதவீத அசைவு. தோராயமாக 16-ஆல் வகுத்தால் குறித்த ஒரு நாள் அசைவு கிடைக்கிறது.

MSFT IV வரலாறு சந்தைக்கு எதிராக, மாதாமாதம்

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'MSFT'), 1) AS msft_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('MSFT', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'MSFT') >= 50
ORDER BY month

இந்த விளக்கப்படம் காலப்போக்கில் MSFT-ன் அச்ச அளவீட்டை, சந்தையின் சொந்த அளவீட்டிற்கு எதிராகக் காட்டுகிறது. SPY மற்றும் QQQ கோடுகள் சந்தையின் அளவுகோல் சங்கிலிகளுக்கான அதே அளவீட்டைத் தாங்குகின்றன — சமீபத்திய மாதம் MSFT-க்கு 36.8%, SPY-க்கு 13.3% மற்றும் QQQ-க்கு 23.5% எனக் காட்டுகிறது. பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட ஒரு குறியீடு, பெரும்பாலும் அதற்குள் உள்ள எந்தவொரு தனிப்பட்ட பெயரை விடவும் குறைவான குறித்த நிகழ்வுத்தன்மை அசைவைக் கொண்டிருக்கும் — கோடுகளுக்கு இடையேயான இடைவெளி தனிப்பட்ட பெயரின் கூடுதல் தொகையாகும். அந்த இடைவெளி எவ்வாறு விரிவடைந்து சுருங்குகிறது என்பதே MSFT-ன் ஆபத்துச் சுழற்சிகளின் கதை. உச்சங்கள் ஆப்ஷன் வாங்குபவர்கள் கடுமையாக அதிக விலை கொடுத்த நிகழ்வுகளைக் குறிக்கின்றன; சமவாய்கள் சந்தை அந்தப் பெயரை அமைதியானதாகக் கருதிய காலகட்டங்களாகும்.

கால அமைப்பு: காலாவதி வாரியான MSFT IV

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSFT'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

தொகுதிகள் வழியாகப் படிப்பது சந்தை எப்போது என்ன எதிர்பார்க்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. முன் முனை பின் முனையை விட அதிகமாக இருப்பது அருகிலான கால நிகழ்வு ஆபத்து விலை நிர்ணயிக்கப்படுகிறது என்பதை அர்த்தம் — அந்தச் சாளரத்திற்குள் ஒரு அறிக்கை, ஒரு முடிவு, ஒரு தூண்டுதல். தட்டையான அல்லது மேல்நோக்கி சாய்ந்த வளைவு ஓய்வு நிலை: அதிக நேரம், அதிக நிச்சயமற்ற தன்மை, மெல்ல அதிகமாகும் IV.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

MSFT-ன் குறித்த நிகழ்வுத்தன்மை அசைவு தற்போது என்ன?

பதிவில் உள்ள சமீபத்திய அமர்வின்படி நாணயத்திற்கு அருகில் 42.2%, 7-60 நாட்களுக்குள் காலாவதியாகும் நாணயத்திற்கு அருகிலான ஒப்பந்தங்களில் அளக்கப்பட்டது. மேலே உள்ள 90 நாள் விளக்கப்படம் முழு சமீபத்திய பாதையையும் கொண்டுள்ளது; எண் வாராந்திர தொகுதியுடன் புதுப்பிக்கப்படுகிறது.

MSFT-ன் IV தற்போது அதிகமா அல்லது குறைவா?

இதை மூன்று வழிகளில் மதிப்பிடவும்: அதன் சொந்த சமீபத்திய பாதைக்கு எதிராக (90 நாள் விளக்கப்படம்), அதன் சொந்த வரலாற்றிற்கு எதிராக (மாதாமாத விளக்கப்படம், இதில் சமீபத்திய மாதம் 36.8% எனக் காட்டுகிறது), மற்றும் அதே அச்சுகளில் வரையப்பட்ட அளவுகோல்களுக்கு எதிராக. சந்தையின் தீவிரங்கள் எங்கு அமைந்துள்ளன என்பதற்கு, அதிக IV பலகை மிகப்பெரிய அசைவுகளை விலை நிர்ணயிக்கும் பெயர்களைக் கண்காணிக்கிறது.

இது எவ்வாறு அளக்கப்படுகிறது?

ஒவ்வொரு அமர்வின் இறுதியிலும் MSFT-ன் நாணயத்திற்கு அருகிலான ஒப்பந்தங்களிலிருந்து (பங்கு விலையிலிருந்து 5%க்குள் உள்ள ஸ்ட்ரைக்குகள்), அசைவு தீர்வு ஒருங்கிணைந்த ஒப்பந்தங்களை மட்டும் வைத்து; ஒவ்வொரு மதிப்பும் இடைநிலையாகும், மெல்லிய அமர்வுகள் மற்றும் மாதங்கள் ஒவ்வொரு பலகையின் SQL-ல் தெரியும் ஒப்பந்த தளங்களால் நீக்கப்படுகின்றன.

MSFT-ன் குறித்த நிகழ்வுத்தன்மை அசைவை எது மாற்றுகிறது?

திட்டமிடப்பட்ட நிகழ்வுகள் IV-ஐ முன்கூட்டியே ஏற்றுகின்றன மற்றும் பின்னர் அதைச் சுருக்குகின்றன; நிகழ்ந்த கொந்தளிப்பு அதை உயர்த்துகிறது; அமைதி அதைக் குறைக்கிறது. மேலே உள்ள மாதாமாத வரலாறு அந்தச் சுழற்சிகளின் சரியான பதிவாகும்.

ஒவ்வொரு பலகையும் முழு ஆப்ஷன்கள் பட்டியலின் மீதான சேமிக்கப்பட்ட, பதிப்பு குறிக்கப்பட்ட வினவல் — அதைச் சரிபார்க்க எந்தப் பலகையையும் விரிவாக்கவும், அல்லது Strasmore முனையத்தில் MSFT-ன் சங்கிலியின் எந்த ஸ்ட்ரைக்கையும் அளவிடவும். கருத்தாக்கத்திற்கு, குறித்த நிகழ்வுத்தன்மை அசைவு என்பது என்ன என்பதில் தொடங்கவும்; ஒரே பங்கில் ஸ்ட்ரைக்குகள் எவ்வாறு வேறுபடுகின்றன என்பதற்கு, அசைவு சாய்வு காண்க.