作者： Matt Connor 2026-07-17 · 更新于 2026-09-05 · data as of September 5, 2026 · refreshed weekly

MSFT隐含波动率：当前读数与历史走势

查看MSFT基于真实期权价格的隐含波动率，涵盖过去90个交易日、2022年以来按月历史，并与SPY、QQQ及不同到期日的期限结构比较。

微软的超大盘期权链中，有一条波动性最平稳的链。本页从三个方面跟踪 MSFT 的隐含波动率，即市场对其未来波动的实时定价：过去三个月的每个交易日、按月与基准指数对比的历史，以及不同到期日之间的走势。所有数据均基于真实期权收盘价计算，并随每周批处理更新。

MSFT隐含波动率：过去90天

查询MSFT 平值隐含波动率（按交易时段）：过去90天

63 rows (showing 20)
交易日期	平值隐含波动率（%）
2026-06-04	29.7
2026-06-05	32.6
2026-06-08	31.1
2026-06-09	31.6
2026-06-10	33.2
2026-06-11	34
2026-06-12	31.5
2026-06-15	30.7
2026-06-16	30
2026-06-17	34.1
2026-06-18	30.4
2026-06-22	32.8
2026-06-23	33
2026-06-24	34.8
2026-06-25	37.6
2026-06-26	38.4
2026-06-29	38.5
2026-06-30	36.7
2026-07-01	34.6
2026-07-02	34.7

每个数字背后的完整 SQL

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSFT'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

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每个点代表一个交易日的数据，即 MSFT 平值附近合约的隐含波动率中位数。这些合约的行权价在股价上下5%以内，到期时间为一周至两个月。最新读数为 24%。这一规模的 IV 是年化数据，表示期权价格所反映的典型年度涨跌幅。将其大致除以16，可得到隐含的单日波动幅度。

MSFT隐含波动率历史：逐月对比市场

查询MSFT、SPY 与 QQQ：按月平值隐含波动率中位数（自2022年中）

51 rows (showing 20)
月份	MSFT隐含波动率（%）	SPY隐含波动率（%）	QQQ隐含波动率（%）
2022-07-01	33.3	22.9	29.8
2022-08-01	25.6	19.7	25.8
2022-09-01	33.1	25.9	32.5
2022-10-01	38.3	28.2	34.8
2022-11-01	30.3	22.3	28.3
2022-12-01	30.5	20.9	26.6
2023-01-01	32.7	19.4	25.6
2023-02-01	28.2	18.6	25.4
2023-03-01	29.3	20.2	25.2
2023-04-01	27.9	15.9	21.1
2023-05-01	21.5	15.2	18.9
2023-06-01	21.9	12.3	18.5
2023-07-01	28.6	12.2	18.6
2023-08-01	24.9	14.1	19.5
2023-09-01	23.3	13.9	18.5
2023-10-01	28.7	16.9	21.6
2023-11-01	19.8	12.7	16.6
2023-12-01	19.9	11.9	15.5
2024-01-01	26	12	16.4
2024-02-01	19.8	12	16.6

每个数字背后的完整 SQL

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'MSFT'), 1) AS msft_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('MSFT', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'MSFT') >= 50
ORDER BY month

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该图展示 MSFT 随时间变化的风险指标，并与市场自身的指标进行对比。SPY 和 QQQ 线采用相同方法，反映相应市场基准期权链的隐含波动率。最新月份，MSFT 为 24.1%，SPY 为 13%，QQQ 为 17.8%。分散化指数的隐含波动率几乎总是低于其中任何单只成分股。两条线之间的差值就是单股波动率溢价。该差值扩大或收窄的过程，反映了 MSFT 的风险周期。峰值表示期权买方支付最高溢价的阶段；谷值表示市场认为该股票较为平静的时期。

期限结构：MSFT各到期日的隐含波动率

查询MSFT 平值隐含波动率（按到期时间）：最新交易时段

到期分组	平值隐含波动率（%）	合约数
Under 2 weeks	23.9	139
2-6 weeks	24.5	111
6 weeks - 4 months	29.8	38
Beyond 4 months	30.9	98

每个数字背后的完整 SQL

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSFT'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

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横向查看各个区间，可以了解市场预期波动将在何时发生。前端高于后端，意味着市场正在为近期事件风险定价，例如财报、决策或窗口期内的催化剂。曲线平坦或向上倾斜，则是常态：期限越长，不确定性越高，IV 也温和上升。

常见问题

MSFT当前的隐含波动率是多少？

截至记录中的最新交易日，平值附近、剩余7至60天到期的合约对应读数为 24%。上方的90天图表展示了近期完整走势，该数字随每周批处理更新。

MSFT当前的 IV 处于高位还是低位？

可以从三个角度判断：与近期自身走势相比，即90天图表；与自身历史相比，即月度图表，最新月份读数为 24.1%；以及与同图展示的基准指数相比。若要查看市场极端水平，高IV榜单会跟踪定价最大波动的股票。

该数据如何计算？

数据取自每个交易日收盘时 MSFT 平值附近的合约，即行权价在股价上下5%以内的合约。仅保留波动率求解收敛的合约。每个数值为中位数；交易清淡的交易日和月份会根据各面板 SQL 中显示的合约数量下限予以剔除。

哪些因素会推动 MSFT 的隐含波动率？

已安排的事件会提前推高 IV，并在事件结束后令其快速回落；实际波动加剧会推高 IV，市场平静则会使其逐步下降。上方的月度历史记录了这些周期的具体变化。

每个面板都是基于完整期权成交数据生成的、已存储并版本化的查询。您可以展开任意面板进行审查，也可以在 Strasmore 终端上测算 MSFT 期权链中任何行权价的数据。如果您不熟悉这条期权链，逐列说明会解释 bid、ask、成交量和 IV 字段分别代表什么。要了解这一概念，请先阅读什么是隐含波动率；如需了解同一股票不同执行价之间的差异，请参阅波动率偏斜。

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