MSFT Implied Volatility: IV और ऐतिहासिक डेटा

Microsoft के पास सबसे स्थिर mega-cap शेयरों में से एक है। यह पेज MSFT की implied volatility — जो इसके भविष्य के उतार-चढ़ाव के लिए बाजार की वर्तमान कीमत है — को तीन तरीकों से ट्रैक करता है: पिछले तीन महीनों के हर सत्र के आधार पर, बेंचमार्क इंडेक्स के मुकाबले इसके महीने-दर-महीने का इतिहास, और विभिन्न expirations के बीच इसका झुकाव। प्रत्येक संख्या वास्तविक option closing prices से मापी जाती है और साप्ताहिक बैच के साथ अपडेट की जाती है।

MSFT implied volatility, पिछले 90 दिनों का डेटा

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSFT'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

प्रत्येक बिंदु MSFT के near-the-money contracts (स्टॉक के 5% के भीतर स्ट्राइक, जिनकी समाप्ति एक सप्ताह से दो महीने के बीच है) की एक सत्र की median implied volatility है। नवीनतम रीडिंग 42.2% है। इस आकार की IV एक annualized नंबर है: यह वह वार्षिक प्रतिशत उतार-चढ़ाव है जिसे option prices सामान्य मानते हैं, और इसे लगभग 16 से विभाजित करने पर implied one-day move प्राप्त होता है।

MSFT IV का बाजार के साथ महीने-दर-महीने तुलना

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'MSFT'), 1) AS msft_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('MSFT', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'MSFT') >= 50
ORDER BY month

यह चार्ट समय के साथ MSFT के डर के सूचकांक (fear gauge) को बाजार के सूचकांक के विरुद्ध दर्शाता है। SPY और QQQ रेखाएं बाजार के बेंचमार्क सूचकांकों के लिए समान माप दर्शाती हैं — नवीनतम महीने में MSFT के लिए 36.8% है, जबकि SPY के लिए 13.3% और QQQ के लिए 23.5% है। एक विविधीकृत (diversified) सूचकांक में आमतौर पर उसके भीतर की किसी भी एकल कंपनी की तुलना में कम निहित अस्थिरता (implied volatility) होती है — रेखाओं के बीच का अंतर एकल-नाम प्रीमियम (single-name premium) है। इस अंतर का बढ़ना या घटना MSFT के जोखिम चक्रों (risk cycles) को दर्शाता है। शिखर (peaks) उन अवधियों को दर्शाते हैं जब विकल्प खरीदारों (option buyers) ने सबसे अधिक प्रीमियम दिया; गर्त (troughs) वे समय अंतराल हैं जब बाजार ने इस स्टॉक को शांत माना।

टर्म स्ट्रक्चर: एक्सपायरी के अनुसार MSFT IV

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSFT'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

बकेट्स का विश्लेषण करने से पता चलता है कि बाजार कब की स्थिति की उम्मीद कर रहा है। यदि फ्रंट एंड, बैक एंड से ऊपर है, तो इसका मतलब है कि बाजार निकट भविष्य की घटना के जोखिम को शामिल कर रहा है — जैसे कोई रिपोर्ट, निर्णय, या उस अवधि के भीतर आने वाला कोई उत्प्रेरक। एक फ्लैट या ऊपर की ओर झुका हुआ कर्व सामान्य स्थिति है: अधिक समय का अर्थ है अधिक अनिश्चितता, जिससे IV धीरे-धीरे बढ़ता है।

FAQ

MSFT की वर्तमान implied volatility क्या है?

नवीनतम सत्र के अनुसार, 7-60 दिनों में समाप्त होने वाले near-the-money contracts के आधार पर at the money 42.2% है। ऊपर दिया गया 90-day chart हालिया उतार-चढ़ाव को दर्शाता है; यह संख्या साप्ताहिक बैच के साथ अपडेट होती है।

क्या MSFT की IV अभी उच्च है या निम्न?

इसका मूल्यांकन तीन तरीकों से करें: इसके स्वयं के हालिया पथ (90-day chart) के विरुद्ध, इसके स्वयं के इतिहास (monthly chart, जहाँ नवीनतम माह 36.8% है) के विरुद्ध, और समान अक्षों (axes) पर दिए गए benchmarks के विरुद्ध। बाजार के चरम स्तरों को देखने के लिए, the high-IV board सबसे बड़े उतार-चढ़ाव वाले शेयरों को ट्रैक करता है।

इसे कैसे मापा जाता है?

प्रत्येक सत्र की समाप्ति पर MSFT के near-the-money contracts (stock price के 5% के भीतर के strikes) से; केवल वे contracts लिए जाते हैं जहाँ volatility solve कन्वर्ज होता है। प्रत्येक मान median है, और कम वॉल्यूम वाले सत्रों और महीनों को प्रत्येक पैनल के SQL में दिखाई देने वाले contract floors द्वारा हटा दिया जाता है।

MSFT की implied volatility को क्या प्रभावित करता है?

अनुसूचित कार्यक्रम (Scheduled events) IV को पहले से बढ़ा देते हैं और crush it after; वास्तविक उतार-चढ़ाव (realized turbulence) इसे बढ़ाता है; शांति इसे कम करती है। ऊपर दिया गया मासिक इतिहास इन्हीं चक्रों का रिकॉर्ड है।

प्रत्येक पैनल पूरे options tape पर एक संग्रहीत, versioned query है — ऑडिट करने के लिए किसी भी पैनल का विस्तार करें, या Strasmore terminal पर MSFT के किसी भी strike को मापें। अवधारणा को समझने के लिए, what implied volatility is से शुरुआत करें; एक ही स्टॉक पर strikes कैसे भिन्न होते हैं, यह जानने के लिए volatility skew देखें।