MSFT ఊహించిన అస్థిరత: ప్రస్తుత IV & చరిత్ర

Microsoft మార్కెట్లో అత్యంత ప్రశాంతమైన మెగా-క్యాప్ చైన్‌లలో ఒకటి. ఈ పేజీ MSFT యొక్క ఊహించిన అస్థిరతను — దాని భవిష్యత్ కదలికకు మార్కెట్ యొక్క ప్రత్యక్ష ధరను — మూడు రకాలుగా ట్రాక్ చేస్తుంది: గత మూడు నెలల్లోని ప్రతి సెషన్, సూచీ ప్రమాణాలతో పోలిస్తే నెలవారీ చరిత్ర, మరియు ఎక్స్‌పిరేషన్లలో ఇది ఎలా వాలుతుందో. ప్రతి సంఖ్య నిజమైన ఆప్షన్ ముగింపు ధరల నుండి కొలుస్తారు మరియు వారపు బ్యాచ్‌తో రిఫ్రెష్ చేస్తారు.

MSFT ఊహించిన అస్థిరత, గత 90 రోజులు

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSFT'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

ప్రతి బిందువు ఒక సెషన్‌లో MSFT యొక్క నియర్-ది-మనీ కాంట్రాక్ట్‌ల (స్టాక్‌కు 5% లోపు స్ట్రైక్‌లు, ఒక వారం నుండి రెండు నెలలలోపు గడువు ముగిసేవి) మధ్యస్థ ఊహించిన అస్థిరత. తాజా రీడింగ్ 42.2%. ఆ పరిమాణంలోని IV ఒక వార్షిక సంఖ్య: ఆప్షన్ ధరలు సాధారణంగా పరిగణించే వార్షిక శాతం కదలిక, మరియు సుమారు 16తో భాగించడం వల్ల ఊహించిన ఒక రోజు కదలిక వస్తుంది.

MSFT IV చరిత్ర vs మార్కెట్, నెలవారీ

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'MSFT'), 1) AS msft_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('MSFT', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'MSFT') >= 50
ORDER BY month

చార్ట్ కాలక్రమేణా MSFT యొక్క భయ సూచి, మార్కెట్ దాని స్వంతంతో పాటు గీయబడింది. SPY మరియు QQQ లైన్‌లు మార్కెట్ యొక్క ప్రమాణ చైన్‌ల కోసం అదే కొలతను కలిగి ఉంటాయి — తాజా నెల MSFT కోసం 36.8%, SPY కోసం 13.3% మరియు QQQ కోసం 23.5% చదువుతుంది. వైవిధ్యమైన సూచీ దానిలోని ఏ ఒక్క పేరుకంటే దాదాపు ఎల్లప్పుడూ తక్కువ ఊహించిన అస్థిరతను కలిగి ఉంటుంది — లైన్‌ల మధ్య అంతరం సింగిల్-నేమ్ ప్రీమియం, మరియు ఆ అంతరం ఎలా విస్తరిస్తుంది మరియు సన్నగా అవుతుందో అనేది MSFT యొక్క రిస్క్ చక్రాల కథ. శిఖరాలు ఆప్షన్ కొనుగోలుదారులు అత్యంత ఎక్కువ చెల్లించిన ఎపిసోడ్‌లను గుర్తిస్తాయి; గట్టలు మార్కెట్ ఆ పేరును ప్రశాంతంగా పరిగణించిన కాలాలు.

టర్మ్ నిర్మాణం: ఎక్స్‌పిరేషన్ ద్వారా MSFT IV

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'MSFT'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

బకెట్‌లలో చదవడం మార్కెట్ ఎప్పుడు ఏమి ఆశిస్తుందో చూపిస్తుంది. వెనుక భాగం కంటే ముందు భాగం ఎక్కువ అంటే సమీప-కాలిక ఈవెంట్ రిస్క్ ధర లెక్కించబడుతోంది — ఒక నివేదిక, ఒక నిర్ణయం, విండోలోపల ఒక ఉత్ప్రేరకం. ఫ్లాట్ లేదా పైకి వాలుతున్న వక్రత ఆశ్రయ స్థితి: ఎక్కువ సమయం, ఎక్కువ అనిశ్చితి, మెత్తగా ఎక్కువ IV.

తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు

MSFT యొక్క ఊహించిన అస్థిరత ఇప్పుడు ఎంత?

ఫైల్‌లో తాజా సెషన్ ప్రకారం డబ్బుకు 42.2%, 7-60 రోజులలోపు గడువు ముగిసే నియర్-ది-మనీ కాంట్రాక్ట్‌లలో కొలుస్తారు. పైన ఉన్న 90-రోజుల చార్ట్ పూర్తి ఇటీవలి మార్గాన్ని కలిగి ఉంది; సంఖ్య వారపు బ్యాచ్‌తో రిఫ్రెష్ అవుతుంది.

MSFT యొక్క IV ఇప్పుడు ఎక్కువ లేదా తక్కువ?

దీన్ని మూడు రకాలుగా అంచనా వేయండి: దాని స్వంత ఇటీవలి మార్గంతో పోలిస్తే (90-రోజుల చార్ట్), దాని స్వంత చరిత్రతో పోలిస్తే (నెలవారీ చార్ట్, ఇక్కడ తాజా నెల 36.8% చదువుతుంది), మరియు అదే అక్షాలపై గీయబడిన ప్రమాణాలతో పోలిస్తే. మార్కెట్ యొక్క తీవ్రమైన పరిస్థితులు ఎక్కడ ఉన్నాయో తెలుసుకోవడానికి, అధిక-IV బోర్డ్ అతిపెద్ద కదలికలను ధర లెక్కించే పేర్లను ట్రాక్ చేస్తుంది.

ఇది ఎలా కొలుస్తారు?

ప్రతి సెషన్ ముగింపున MSFT యొక్క నియర్-ది-మనీ కాంట్రాక్ట్‌ల (స్టాక్ ధరకు 5% లోపు స్ట్రైక్‌లు) నుండి, అస్థిరత పరిష్కారం అభిసృతమైన కాంట్రాక్ట్‌లను మాత్రమే ఉంచడం ద్వారా; ప్రతి విలువ మధ్యస్థం, మరియు పలుచని సెషన్‌లు మరియు నెలలు ప్రతి ప్యానెల్ యొక్క SQLలో కనిపించే కాంట్రాక్ట్ అంతస్తుల ద్వారా వదిలేయబడతాయి.

MSFT యొక్క ఊహించిన అస్థిరతను ఏమి కదిలిస్తుంది?

షెడ్యూల్ చేయబడిన ఈవెంట్‌లు ముందుగానే IVను లోడ్ చేస్తాయి మరియు తర్వాత దానిని చదును చేస్తాయి; ఆచరణాత్మక అల్లకల్లోలం దానిని పెంచుతుంది; ప్రశాంతత దానిని నెమ్మదిగా తగ్గిస్తుంది. పైన ఉన్న నెలవారీ చరిత్ర ఆ చక్రాల యొక్క ఖచ్చితమైన రికార్డ్.

ప్రతి ప్యానెల్ పూర్తి ఆప్షన్ టేప్ పై ఒక నిల్వ చేయబడిన, వెర్షన్ చేయబడిన ప్రశ్న — ఏదైనా ప్యానెల్‌ను విస్తరించి ఆడిట్ చేయండి, లేదా Strasmore టెర్మినల్‌లో MSFT యొక్క ఏ స్ట్రైక్‌నైనా కొలవండి. భావన కోసం, ఊహించిన అస్థిరత అంటే ఏమిటి నుండి ప్రారంభించండి; అదే స్టాక్‌పై స్ట్రైక్‌లు ఎలా భిన్నంగా ఉంటాయో తెలుసుకోవడానికి, అస్థిరత స్కూ చూడండి.