QQQ implied volatility зараз та історія

QQQ (ETF на Nasdaq-100) є базовим інструментом для великої технологічної капіталізації. Ця сторінка відстежує QQQ implied volatility — ринкову ціну очікуваного майбутнього руху — трьома способами: щосесійні дані за останні три місяці, щомісячна історія відносно бенчмарків індексу та структура термінів за датами експірації. Кожне число розраховане на основі реальних цін закриття опціонів і оновлюється щотижня.

QQQ implied volatility за останні 90 днів

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'QQQ'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Кожна точка — це медіанне значення implied volatility за одну сесію для контрактах QQQ near-the-money (страйк у межах 5% від ціни акції, з терміном експірації від одного тижня до двох місяців). Останнє значення становить 22.5%. Таке значення IV є річним показником: це відсоткове річне коливання, яке ціни опціонів вважають типовим; якщо поділити його приблизно на 16, отримаємо очікуване одноденне коливання.

Історія IV QQQ відносно ринку, щомісячно

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('QQQ', 'SPY')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'QQQ') >= 50
ORDER BY month

Цей графік відображає динаміку «індикатора страху» QQQ порівняно з ринковим. Лінія SPY відображає аналогічний показник для ринкового бенчмарка — останній місяць становить 23.5% для QQQ проти 13.3% для SPY. Диверсифікований індекс майже завжди має меншу implied volatility, ніж будь-яка окрема акція у його складі. Різниця між лініями — це премія за окрему назву; те, як ця різниця розширюється або звужується, відображає цикли ризику QQQ. Піки вказують на періоди, коли покупці опціонів платили найвищу ціну; спади — на періоди, коли ринок вважав актив спокійним.

Term structure: IV QQQ за датами експірації

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'QQQ'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Аналіз розподілу за термінами показує, КОЛИ ринок очікує події. Вищий показник на короткому кінці (front end) порівняно з довгим (back end) означає, що ринок закладає ризик короткострокової події — звіту, рішення або іншого каталізатора у межах цього вікна. Пласка або висхідна крива є нормальним станом: чим більше часу, тим більше невизначеності і тим вище IV.

FAQ

Яка зараз implied volatility QQQ?

22.5% at the money за останні доступні дані сесії, розрахована за контрактами near-the-money з терміном експірації від 7 до 60 днів. Графік за 90 днів вище відображає повну останню динаміку; показник оновлюється щотижня.

Зараз IV QQQ висока чи низька?

Оцінюйте за трьома критеріями: відносно власної останньої динаміки (90-денний графік), відносно власної історії (щомісячний графік, де останній місяць становить 23.5%), та відносно бенчмарків, наведених на тих самих осях. Щоб дізнатися про екстремальні значення ринку, перегляньте дошку високої IV, де зібрані назви з найбільшими очікуваними коливаннями.

Як це вимірюється?

На основі контрактів QQQ near-the-money (страйки в межах 5% від ціни акції) на момент закриття кожної сесії; враховуються лише ті контракти, де розв'язок волатильності зійшовся. Кожне значення є медіанним; сесії та місяці з низькою ліквідністю виключаються згідно з лімітами контрактів, що вказані в SQL кожного блоку.

Що впливає на implied volatility QQQ?

Заплановані події підвищують IV заздалегідь і різко знижують її після них; реальна турбулентність підвищує її; спокій знижує її. Щомісячна історія вище — це запис саме таких циклів.

Кожен блок — це збережений запит версійної бази даних по всьому опціонному ринку. Ви можете розгорнути будь-який блок для детального аналізу або виміряти будь-який страйк ланцюга QQQ на терміналі Strasmore. Щоб зрозуміти концепцію, почніть з розділу що таке implied volatility; щоб дізнатися про різницю між страйками на одній акції, дивіться volatility skew.