著者: QQQのインプライド・ボラティリティ履歴
QQQのIVを過去90日間の推移やSPYとの比較、タームストラクチャーで詳細に分析します。市場の変動予測を把握するのに最適です。
QQQ（Nasdaq-100 ETF）は、大型ハイテク株のベンチマークとなる銘柄です。このページでは、QQQのインプライド・ボラティリティ（IV：市場が予測する将来の変動幅）を3つの方法で追跡します。過去3ヶ月間の毎セッションのデータ、指数ベンチマークに対する月次履歴、および満期日ごとのタームストラクチャーです。すべての数値は、実際のオプション終値から算出され、週次バッチで更新されます。
QQQのインプライド・ボラティリティ（過去90日間）
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT toString(date) AS session_date,
round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'QQQ'
AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date各プロットは、QQQのアット・ザ・マネーに近いコントラクト（株価の5%以内の権利行使価格、満期まで1週間から2ヶ月）における、1セッションあたりのIVの中央値です。最新の数値は 22.5% です。このIVは年率換算の数値です。オプション価格が想定する年間の変動率であり、これを約16で割ると、1日あたりの予想変動幅が算出されます。
QQQのIV履歴：市場との比較（月次）
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct,
round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('QQQ', 'SPY')
AND date >= toDate('2022-07-01')
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'QQQ') >= 50
ORDER BY monthこのチャートは、市場全体の指標と比較したQQQの「恐怖指数」の推移を示しています。SPYのラインは、市場のベンチマークに対する同様の測定値を示しています。直近の月は、QQQが23.5%であるのに対し、SPYは13.3%です。分散された指数は、構成銘柄の単体よりもIVが低くなる傾向がほぼ常にあります。ライン間の差は個別銘柄のプレミアムであり、この差の拡大と縮小がQQQのリスクサイクルの推移を表しています。ピークはオプション買い手が高いコストを支払った時期を、谷は市場が当該銘柄を静かだと判断した時期を示します。
タームストラクチャー：満期日別のQQQ IV
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'QQQ'
AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)各期間のデータを比較することで、市場が「いつ」変動を予測しているかがわかります。期近のIVが期先のIVを上回っている場合は、決算や決定事項、カタリストなどの短期的なイベントリスクが織り込まれていることを意味します。平坦または右肩上がりのカーブは、通常の状態で、期間が長くなるほど不確実性が増し、IVが緩やかに上昇します。
FAQ
現在のQQQのインプライド・ボラティリティは？
直近のセッションにおける、満期まで7日から60日のアット・ザ・マネーに近いコントラクトに基づく数値は 22.5% です。上記の90日間チャートは直近の推移を網羅しており、数値は週次バッチで更新されます。
現在のQQQのIVは高いですか、それとも低いですか？
以下の3つの観点で判断してください。自身の直近の推移（90日間チャート）、自身の履歴（直近の月が23.5%である月次チャート）、および同じ軸で描画されたベンチマークとの比較です。市場の極端な変動を追跡するには、高IV銘柄ボードで、大きな変動を織り込んでいる銘柄を確認できます。
どのように測定されていますか？
各セッションの終値における、QQQのアット・ザ・マネーに近いコントラクト（株価の5%以内の権利行使価格）から算出されます。ボラティリティの解が収束したコントラクトのみを使用します。各数値は中央値であり、取引量の少ないセッションや月は、各パネルのSQLに表示されているコントラクトの下限によって除外されます。
何がQQQのインプライド・ボラティリティを動かしますか？
予定されたイベントは事前にIVを押し上げ、イベント後はIVを低下（クラッシュ）させます。実際の市場の混乱はIVを上昇させ、平穏な状態はIVを低下させます。上記の月次履歴は、まさにこれらのサイクルを記録したものです。
すべてのパネルは、オプションの全取引データに対する保存・バージョン管理されたクエリです。詳細を確認するにはパネルを展開するか、StrasmoreターミナルでQQQの任意の権利行使価格を測定してください。概念については インプライド・ボラティリティとは を、同一銘柄内での権利行使価格による違いについては ボラティリティ・スキュー を参照してください。