著者: QQQインプライド・ボラティリティの現在値と推移
QQQの実際のオプション価格から算出したインプライド・ボラティリティを、直近90日間の各セッション、2022年以降の月次推移、SPYとの比較、満期構造で確認できます。
QQQ（Nasdaq-100 ETF）は、大型テクノロジー株を中心とするベンチマークの動向を示す。ここでは、将来の値動きに対する市場のリアルタイムの価格評価であるQQQのインプライド・ボラティリティを、三つの方法で追跡する。直近三カ月の各セッション、指数ベンチマークとの月次推移、満期ごとの傾きである。すべての数値は実際のオプション終値から算出し、週次バッチで更新している。
QQQのインプライド・ボラティリティ、直近90日
| セッション日 | ATM IV（%） |
|---|---|
| 2026-06-04 | 21.4 |
| 2026-06-05 | 27.5 |
| 2026-06-08 | 24 |
| 2026-06-09 | 27.6 |
| 2026-06-10 | 30.5 |
| 2026-06-11 | 27.9 |
| 2026-06-12 | 25.3 |
| 2026-06-15 | 23.5 |
| 2026-06-16 | 24.5 |
| 2026-06-17 | 24.6 |
| 2026-06-18 | 23.7 |
| 2026-06-22 | 25.7 |
| 2026-06-23 | 29.8 |
| 2026-06-24 | 25 |
| 2026-06-25 | 28.2 |
| 2026-06-26 | 27.5 |
| 2026-06-29 | 25.6 |
| 2026-06-30 | 23.6 |
| 2026-07-01 | 23.5 |
| 2026-07-02 | 24.2 |
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT toString(date) AS session_date,
round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'QQQ'
AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date各ポイントは、QQQのアット・ザ・マネー近辺のコントラクト（株価から5％以内の行使価格で、満期まで1週間から2カ月）の各セッションにおけるインプライド・ボラティリティの中央値を示す。最新値は17.5%である。この水準のIVは年率換算値であり、オプション価格が標準的とみなす年間の変動率を示す。おおむね16で割ると、1日のインプライド変動率になる。
QQQのIVと市場の比較、月次推移
| 月 | QQQ IV（%） | SPY IV（%） |
|---|---|---|
| 2022-07-01 | 29.8 | 22.9 |
| 2022-08-01 | 25.8 | 19.7 |
| 2022-09-01 | 32.5 | 25.9 |
| 2022-10-01 | 34.8 | 28.2 |
| 2022-11-01 | 28.3 | 22.3 |
| 2022-12-01 | 26.6 | 20.9 |
| 2023-01-01 | 25.6 | 19.4 |
| 2023-02-01 | 25.4 | 18.6 |
| 2023-03-01 | 25.2 | 20.2 |
| 2023-04-01 | 21.1 | 15.9 |
| 2023-05-01 | 18.9 | 15.2 |
| 2023-06-01 | 18.5 | 12.3 |
| 2023-07-01 | 18.6 | 12.2 |
| 2023-08-01 | 19.5 | 14.1 |
| 2023-09-01 | 18.5 | 13.9 |
| 2023-10-01 | 21.6 | 16.9 |
| 2023-11-01 | 16.6 | 12.7 |
| 2023-12-01 | 15.5 | 11.9 |
| 2024-01-01 | 16.4 | 12 |
| 2024-02-01 | 16.6 | 12 |
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct,
round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('QQQ', 'SPY')
AND date >= toDate('2022-07-01')
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'QQQ') >= 50
ORDER BY monthこのチャートは、QQQの市場不安度を時系列で示し、市場全体の指標と比較したものだ。SPYの線は、市場ベンチマークのオプションチェーンについて同じ方法で測定した値を示す。直近月は、QQQが17.8%、SPYが13%である。分散された指数のインプライド・ボラティリティは、通常、その構成銘柄の個別銘柄より低い。この線の差が個別銘柄プレミアムに当たり、差が拡大・縮小する過程がQQQのリスクサイクルを示す。ピークは、オプション買い手が最も高い価格を支払った局面を表す。谷は、市場がQQQを落ち着いた銘柄とみなした期間である。
満期構造：満期別のQQQ IV
| 満期区分 | ATM IV（%） | 契約数 |
|---|---|---|
| Under 2 weeks | 16.3 | 734 |
| 2-6 weeks | 17.9 | 638 |
| 6 weeks - 4 months | 20.1 | 216 |
| Beyond 4 months | 23 | 223 |
各数値の背後にある正確なSQL
SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'QQQ'
AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)各区分を横方向に見ると、市場が「いつ」の値動きを予想しているかが分かる。手前の満期のIVが後の満期を上回る場合、決算発表、政策判断、満期内に発生する材料など、短期のイベントリスクが織り込まれている。フラットまたは右肩上がりのカーブは通常の状態である。時間が長いほど不確実性が増し、IVも緩やかに上昇する。
よくある質問
現在のQQQのインプライド・ボラティリティはどの程度ですか？
最新記録のセッション時点で、アット・ザ・マネーの値は17.5%である。満期まで7～60日のアット・ザ・マネー近辺のコントラクトを対象に測定している。上記の90日チャートは直近の推移全体を示し、数値は週次バッチで更新される。
現在のQQQのIVは高いですか、低いですか？
三つの観点で判断する。直近の推移（90日チャート）、過去の推移（月次チャート。直近月は17.8%）、同じ軸に描いたベンチマークとの比較である。市場の極端な水準を確認するには、高IV銘柄ボードで大きな値動きを織り込んでいる銘柄を確認できる。
どのように測定していますか？
各セッションの終値時点で、QQQのアット・ザ・マネー近辺のコントラクト（株価から5％以内の行使価格）を対象とし、ボラティリティの算出が収束したコントラクトだけを残している。各値は中央値である。出来高の少ないセッションと月は、各パネルのSQLに表示されるコントラクト数の下限によって除外する。これらのコントラクトには、提示されたオプションチェーン上でそれぞれ固有のIVが示されているため、チェーンを列ごとに読むことで、これらの中央値がどの数値から構成されているかを正確に確認できる。
QQQのインプライド・ボラティリティを動かす要因は何ですか？
予定されたイベントは事前にIVを押し上げ、イベント後に押し下げる。実現した相場の不安定さはIVを高め、相場が落ち着くとIVは徐々に低下する。上記の月次推移は、こうしたサイクルを正確に記録したものである。
各パネルは、オプション取引全体を対象とする保存済みのバージョン管理クエリである。各パネルを展開して検証できるほか、Strasmore terminalでQQQのオプションチェーンの任意の行使価格を分析できる。概念を確認するにはインプライド・ボラティリティとは、同じ銘柄で行使価格によってボラティリティがどう異なるかを確認するにはボラティリティ・スキューを参照されたい。