QQQ IV 내재 변동성 및 과거 이력

QQQ (Nasdaq-100 ETF)는 대형 기술주 벤치마크 체인을 대표합니다. 이 페이지는 QQQ의 IV(implied volatility, 내재 변동성)를 세 가지 방식으로 추적합니다. 즉, 지난 3개월간의 매 세션 데이터, 지수 벤치마크 대비 월별 이력, 그리고 만기별 기울기입니다. 모든 수치는 실제 옵션 종가로 측정되며 주간 단위로 업데이트됩니다.

QQQ 내재 변동성, 최근 90일

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'QQQ'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

각 지점은 QQQ의 ATM(at-the-money, 등가격) 계약(주가 대비 5% 이내의 행사가, 만기 1주일에서 2개월 사이)에 대한 매 세션의 중앙값 내재 변동성을 나타냅니다. 최신 수치는 22.5%입니다. 해당 크기의 IV는 연율화된 수치입니다. 즉, 옵션 가격이 통상적이라고 간주하는 연간 변동률이며, 이를 약 16으로 나누면 내재 일일 변동폭이 됩니다.

QQQ IV 이력 vs 시장, 월별

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('QQQ', 'SPY')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'QQQ') >= 50
ORDER BY month

이 차트는 시장의 지표와 비교하여 나타낸 QQQ의 공포 지수입니다. SPY 선은 시장 벤치마크 체인에 대한 동일한 측정값을 나타냅니다. 최신 월 데이터는 QQQ 기준 23.5%이며, SPY 기준으로는 13.3%입니다. 분산된 지수는 개별 종목보다 거의 항상 낮은 내재 변동성을 가집니다. 두 선 사이의 간격은 개별 종목 프리미엄이며, 이 간격이 넓어지거나 좁아지는 양상이 QQQ의 리스크 사이클을 보여줍니다. 정점은 옵션 매수자가 가장 높은 비용을 지불한 시기를 나타내며, 저점은 시장이 해당 종목을 조용한 상태로 간주한 기간을 나타냅니다.

기간 구조: 만기별 QQQ IV

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'QQQ'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

만기 구간별 데이터를 통해 시장이 '언제'를 예상하는지 알 수 있습니다. 단기 만기 IV가 장기 만기보다 높으면 보고서, 결정, 촉매제 등 기간 내에 발생할 이벤트 리스크가 가격에 반영되고 있음을 의미합니다. 평탄하거나 우상향하는 곡선은 정상 상태를 의미합니다. 시간이 길어질수록 불확실성이 커지며 IV도 완만하게 높아집니다.

FAQ

현재 QQQ의 내재 변동성은 얼마입니까?

최신 세션 기준 ATM 수치는 22.5%이며, 이는 만기 7-60일 사이의 ATM 계약을 기준으로 측정되었습니다. 위의 90일 차트는 최근의 전체 경로를 보여주며, 수치는 주간 단위로 업데이트됩니다.

현재 QQQ의 IV는 높은가요, 낮은가요?

세 가지 방식으로 판단하십시오. 자체적인 최근 경로(90일 차트), 자체적인 이력(최신 월 수치가 23.5%인 월별 차트), 그리고 동일한 축에 그려진 벤치마크와 비교하십시오. 시장의 극단적인 수치를 확인하려면 고변동성 보드에서 가장 큰 변동성을 반영하는 종목들을 확인하십시오.

이 수치는 어떻게 측정됩니까?

각 세션 종가 기준 QQQ의 ATM 계약(주가 대비 5% 이내 행사가)을 통해 측정하며, 변동성 해(solve)가 수렴하는 계약만 포함합니다. 각 값은 중앙값이며, 각 패널의 SQL에 표시된 계약 하한선에 따라 거래량이 적은 세션과 월은 제외됩니다.

무엇이 QQQ의 내재 변동성을 움직입니까?

예정된 이벤트는 사전에 IV를 높였다가 이후 급락(crush)시킵니다; 실제 변동성이 커지면 IV가 상승하고, 평온한 상태에서는 IV가 하락합니다. 위의 월별 이력은 정확히 이러한 사이클을 기록한 것입니다.

모든 패널은 전체 옵션 테이프에 대한 저장된 버전 관리 쿼리입니다. 패널을 확장하여 검토하거나, Strasmore 터미널에서 QQQ 체인의 특정 행사가를 측정할 수 있습니다. 개념에 대해서는 내재 변동성이란 무엇인가를, 동일 종목 내 행사가별 차이에 대해서는 [[what-is-volatility-skew|변동성 스큐(volatility skew)]|변동성 스큐]]를 참조하십시오.