Implied Volatility AAPL історія та поточні дані

Apple є найбільш утримуемою акцією в США з глибокою та ліквідною ланцюговою структурою. Ця сторінка відстежує побічну волатильність AAPL — поточну ринкову ціну її майбутнього руху — трьома способами: кожну сесію протягом останніх трьох місяців, щомісячну історію відносно індексних бенчмарків та нахил волатильності за термінами експірації. Кожне число розраховане на основі реальних цін закриття опціонів і оновлюється щотижневим пакетом даних.

Implied volatility AAPL за останні 90 днів

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AAPL'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Кожна точка — це медіанна побічна волатильність за одну сесію для контрактів AAPL на рівні "at-the-money" (страйк у межах 5% від ціни акції, з терміном експірації від одного тижня до двох місяців). Останнє значення становить 26.7%. Таке значення IV є річним показником: це річний відсотковий рух, який ціни опціонів вважають типовим; якщо поділити його приблизно на 16, отримаємо очікуваний одноденний рух.

Історія IV AAPL порівняно з ринком, щомісячно

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'AAPL'), 1) AS aapl_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('AAPL', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'AAPL') >= 50
ORDER BY month

Цей графік відображає динаміку "індикатора страху" AAPL у порівнянні з ринковим. Лінії SPY та QQQ відображають аналогічні показники для бенчмарків ринку — останній місяць становить 26.1% для AAPL проти 13.3% для SPY та 23.5% для QQQ. Диверсифікований індекс майже завжди має меншу побічну волатильність, ніж будь-яка окрема акція у його складі. Різниця між лініями — це премія за окрему назву; те, як ця різниця розширюється або звужується, відображає цикли ризику AAPL. Піки вказують на періоди, коли покупці опціонів платили найвищу ціну; мінімуми — на періоди, коли ринок вважав акцію спокійною.

Термінальна структура: IV AAPL за терміном експірації

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AAPL'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Аналіз розподілу за категоріями показує, КОЛИ ринок очікує події. Вищий показник на коротких термінах порівняно з довгими означає, що ринок закладає ризик події у найближчому майбутньому — звіт, рішення або інший каталізатор у межах цього вікна. Плоска або висхідна крива є нормальним станом: чим більше часу, тим більше невизначеності, що призводить до поступового зростання IV.

FAQ

Яка побічна волатильність AAPL зараз?

26.7% на рівні "at the money" станом на останню доступну сесію, розрахована за контрактами "near-the-money" з терміном експірації від 7 до 60 днів. Графік за 90 днів вище показує повну нещодавню динаміку; дані оновлюються щотижнево.

Зараз IV AAPL висока чи низька?

Оцінюйте за трьома критеріями: відносно її власної нещодавньої динаміки (90-денний графік), відносно її власної історії (щомісячний графік, де останній місяць становить 26.1%), та відносно бенчмарків, наведених на тих самих осях. Щоб дізнатися, де знаходяться екстремальні значення ринку, перегляньте дошку високої IV, де відстежуються назви з найбільшими очікуваними коливаннями.

Як це вимірюється?

На основі контрактів AAPL "near-the-money" (страйки в межах 5% від ціни акції) на момент закриття кожної сесії; враховуються лише ті контракти, де розрахунок волатильності зійшовся. Кожне значення є медіанним; сесії та місяці з низькою ліквідністю відсікаються згідно з лімітами контрактів, що вказані в SQL кожного панелі.

Що впливає на побічну волатильність AAPL?

Заплановані події заздалегідь підвищують IV, а після їхнього завершення волатильність різко падає; реальна турбулентність підвищує її; спокій знижує її. Щомісячна історія вище є записом саме цих циклів.

Кожна панель — це збережений запит до повної ленти опціонів; ви можете розгорнути будь-яку панель для перевірки даних або виміряти будь-який страйк ланцюга AAPL на терміналі Strasmore. Для розуміння концепції почніть з розділу що таке побічна волатильність; щоб дізнатися, чим відрізняються страйки для однієї акції, дивіться волатильність skew.