التقلب الضمني لسهم AAPL وتاريخه

تُعد Apple السهم الأكثر حيازة في الولايات المتحدة، وتتميز بسلسلة عقود عميقة وسائلة. تتبع هذه الصفحة التقلب الضمني لـ AAPL — وهو السعر المباشر الذي يحدده السوق لتحركاتها المستقبلية — بثلاث طرق: كل جلسة خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وتاريخها الشهري مقابل المؤشرات المرجعية، وكيفية تدرجها عبر تواريخ الاستحقاق. تُقاس جميع الأرقام بناءً على أسعار إغلاق الخيارات الحقيقية وتُحدث مع الدفعة الأسبوعية.

التقلب الضمني لـ AAPL، خلال الـ 90 يوماً الماضية

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AAPL'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

تمثل كل نقطة متوسط التقلب الضمني لكل جلسة عبر عقود AAPL القريبة من سعر التنفيذ (الأسعار التي تقع ضمن نطاق 5% من سعر السهم، وتستحق خلال أسبوع إلى شهرين). القراءة الأخيرة هي 26.7%. هذا الرقم للتقلب الضمني هو رقم سنوي: يمثل النسبة المئوية للتحرك السنوي الذي تعتبره أسعار الخيارات نموذجياً، وعند قسمته على 16 تقريباً، نحصل على التحرك الضمني ليوم واحد.

تاريخ التقلب الضمني لـ AAPL مقابل السوق، شهرياً

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'AAPL'), 1) AS aapl_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('AAPL', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'AAPL') >= 50
ORDER BY month

يمثل هذا الرسم البياني مقياس الخوف لـ AAPL بمرور الوقت، مقارنةً بمقياس السوق. تحمل خطوط SPY و QQQ نفس القياس لسلاسل المؤشرات المرجعية — حيث سجل الشهر الأخير 26.1% لـ AAPL مقابل 13.3% لـ SPY و 23.5% لـ QQQ. يحمل المؤشر المتنوع دائماً تقلبًا ضمنيًا أقل من أي سهم فردي داخله — الفجوة بين الخطوط هي علاوة السهم الفردي، واتساع هذه الفجوة أو ضيقها يمثل دورات مخاطر AAPL. تمثل القمم الفترات التي دفع فيها مشتري الخيارات أعلى الأسعار؛ بينما تمثل القيعان الفترات التي اعتبر فيها السوق السهم هادئاً.

هيكل المدة: التقلب الضمني لـ AAPL حسب الاستحقاق

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AAPL'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

يوضح القراءة عبر الفئات ما يتوقعه السوق من حيث "التوقيت". يعني وجود تقلب في المدى القريب أعلى من المدى البعيد أن السوق يسعر مخاطر أحداث قريبة — مثل تقرير، أو قرار، أو محفز ضمن تلك الفترة. المنحنى المسطح أو المتصاعد هو الحالة الطبيعية: كلما زاد الوقت، زاد عدم اليقين، مما يؤدي لارتفاع طفيف في التقلب الضمني.

الأسئلة الشائعة

ما هو التقلب الضمني لـ AAPL الآن؟

26.7% عند سعر التنفيذ (at the money) وفقاً لآخر جلسة مسجلة، مقاساً عبر العقود القريبة من سعر التنفيذ والتي تستحق خلال 7-60 يوماً. الرسم البياني لـ 90 يوماً أعلاه يعرض المسار الأخير الكامل؛ ويتم تحديث الرقم مع الدفعة الأسبوعية.

هل التقلب الضمني لـ AAPL مرتفع أم منخفض الآن؟

قيم ذلك بثلاث طرق: مقارنة بمسارها الأخير (رسم الـ 90 يوماً)، ومقارنة بتاريخها الخاص (الرسم البياني الشهري، حيث سجل الشهر الأخير 26.1%)، ومقارنة بالمؤشرات المرجعية المرسومة على نفس المحاور. لمعرفة أقصى تحركات السوق، تتبع لوحة التقلب المرتفع الأسهم التي تسعر أكبر التحركات.

كيف يتم هذا القياس؟

من عقود AAPL القريبة من سعر التنفيذ (أسعار تنفيذ ضمن 5% من سعر السهم) عند إغلاق كل جلسة، مع الاحتفاظ فقط بالعقود التي تقاربت فيها حلول التقلب؛ كل قيمة هي المتوسط، ويتم استبعاد الجلسات والشهور ذات السيولة الضعيفة بناءً على حدود العقود الموضحة في استعلام SQL لكل لوحة.

ما الذي يحرك التقلب الضمني لـ AAPL؟

الأحداث المجدولة ترفع التقلب الضمني مسبقاً وتخفضه بشدة بعدها؛ الاضطرابات الفعلية ترفعه؛ والهدوء يخفضه. التاريخ الشهري أعلاه هو سجل لتلك الدورات تحديداً.

كل لوحة هي استعلام مخزن ومؤرشف عبر سجل الخيارات الكامل — يمكنك توسيع أي لوحة لمراجعتها، أو قياس أي سعر تنفيذ لسلسلة AAPL عبر منصة Strasmore. لفهم المفهوم، ابدأ من ما هو التقلب الضمني; وللتعرف على اختلاف أسعار التنفيذ لنفس السهم، راجع انحراف التقلب.