Volatilidad implícita de AAPL: nivel e historial

Apple es la acción estadounidense con mayor tenencia y cuenta con una cadena de opciones profunda y líquida. Esta página sigue la volatilidad implícita de AAPL, el precio en tiempo real que el mercado asigna a sus movimientos futuros, desde tres perspectivas: cada sesión de los últimos tres meses, su historial mensual frente a los índices de referencia y su pendiente entre vencimientos. Todas las cifras se calculan a partir de precios reales de cierre de las opciones y se actualizan con el lote semanal.

Volatilidad implícita de AAPL en los últimos 90 días

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AAPL'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Cada punto representa la volatilidad implícita mediana de una sesión para los contratos de AAPL cercanos al precio de ejercicio (strikes dentro de un 5% de la acción, con vencimientos de una semana a dos meses). Son los mismos contratos que aparecen en la cadena de AAPL, donde la columna de IV aparece junto a bid, ask y delta para cada strike y vencimiento. La lectura más reciente es 25.9%. Una IV de ese tamaño es una cifra anualizada: el movimiento porcentual anual que los precios de las opciones consideran habitual. Al dividirla aproximadamente entre 16 se obtiene el movimiento implícito de un día.

Historial mensual de la IV de AAPL frente al mercado

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'AAPL'), 1) AS aapl_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('AAPL', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'AAPL') >= 50
ORDER BY month

El gráfico muestra el indicador de temor de AAPL a lo largo del tiempo, comparado con el del mercado. Las líneas de SPY y QQQ aplican la misma medición a las cadenas de opciones de sus respectivos índices de referencia. En el último mes, la lectura es 25.7% para AAPL, frente a 13% para SPY y 17.8% para QQQ. Un índice diversificado casi siempre presenta menos volatilidad implícita que cualquiera de sus componentes individuales. La diferencia entre las líneas es la prima de la acción individual. La forma en que esa brecha se amplía y se reduce muestra los ciclos de riesgo de AAPL. Los picos señalan los episodios en que los compradores de opciones pagaron más. Los valles corresponden a los periodos en que el mercado consideró que la acción estaba tranquila.

Estructura temporal: IV de AAPL por vencimiento

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AAPL'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Leer los grupos de izquierda a derecha muestra QUÉ espera el mercado y CUÁNDO. Un tramo inicial por encima del tramo posterior indica que se está valorando riesgo de eventos a corto plazo: un reporte, una decisión o un catalizador dentro de ese periodo. Una curva plana o ascendente es el estado normal: más tiempo implica más incertidumbre y una IV ligeramente mayor.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la volatilidad implícita de AAPL en este momento?

25.9% al precio de ejercicio, según la última sesión disponible, medida en contratos cercanos al precio de ejercicio con vencimientos de 7 a 60 días. El gráfico de 90 días muestra toda la trayectoria reciente. La cifra se actualiza con el lote semanal.

¿La IV de AAPL es alta o baja en este momento?

Evalúala de tres maneras: frente a su trayectoria reciente —el gráfico de 90 días—, frente a su propio historial —el gráfico mensual, cuya lectura más reciente es 25.7%— y frente a los índices de referencia trazados en los mismos ejes. Para ubicar los extremos del mercado, el panel de IV alta sigue las acciones que están descontando los mayores movimientos.

¿Cómo se calcula?

Se utilizan los contratos de AAPL cercanos al precio de ejercicio —strikes dentro de un 5% del precio de la acción— al cierre de cada sesión. Solo se conservan los contratos en los que convergió el cálculo de volatilidad. Cada valor es la mediana. Las sesiones y los meses con poca actividad se eliminan según los mínimos de contratos visibles en el SQL de cada panel.

¿Qué mueve la volatilidad implícita de AAPL?

Los eventos programados elevan la IV con anticipación y la comprimen después. La turbulencia realizada la incrementa. La calma la reduce gradualmente. El historial mensual anterior registra exactamente esos ciclos.

Cada panel es una consulta almacenada y versionada sobre el registro completo de operaciones de opciones. Amplía cualquier panel para auditarlo o mide cualquier strike de la cadena de AAPL en la terminal de Strasmore. Para conocer el concepto, empieza por qué es la volatilidad implícita. Para ver cómo difieren los strikes de una misma acción, consulta el sesgo de volatilidad.