AAPL implied volatility na historia yake

Apple ndiyo hisa inayomilikiwa zaidi nchini Marekani, ikiwa na mnyororo mpana na wenye ukwasi mkubwa. Ukurasa huu unafuatilia implied volatility ya AAPL — bei ya sasa ya soko kwa ajili ya mienendo yake ya baadaye — kwa njia tatu: kila kikao cha miezi mitatu iliyopita, historia yake ya mwezi kwa mwezi dhidi ya viashiria vya soko (index benchmarks), na jinsi inavyobadilika kulingana na muda wa kumalizika (expirations). Kila namba imepimwa kutokana na bei za kufunga za option halisi na inafanyiwa upya kwa awamu ya kila wiki.

AAPL implied volatility, siku 90 zilizopita

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AAPL'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Kila nukta ni median implied volatility ya kikao kimoja katika mikataba ya AAPL iliyo karibu na thamani ya soko (strikes ndani ya 5% ya hisa, inayomalizika ndani ya wiki moja hadi miezi miwili). Kipimo cha hivi karibuni ni 26.7%. IV ya ukubwa huo ni namba ya mwaka (annualized): asilimia ya mienendo ya mwaka ambayo bei za option zinachukulia kuwa ya kawaida, na kugawanya kwa takriban 16 kunatoa mienendo ya siku moja inayodhihirika (implied one-day move).

AAPL IV history vs the market, mwezi kwa mwezi

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'AAPL'), 1) AS aapl_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('AAPL', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'AAPL') >= 50
ORDER BY month

Chati hii ni kipimo cha hofu cha AAPL kwa muda, ikilinganishwa na cha soko lenyewe. Mistari ya SPY na QQQ inatumia kipimo kilekile kwa mnyororo wa viashiria vya soko — mwezi wa hivi karibuni unasoma 26.1% kwa AAPL dhidi ya 13.3% kwa SPY na 23.5% kwa QQQ. Index iliyosambazwa (diversified index) karibu kila wakati ina implied volatility ndogo kuliko hisa yoyote inayounda ndani yake — pengo kati ya mistari hiyo ni premium ya hisa moja, na jinsi pengo hilo linavyopanuka na kusinyaa ndiyo simulizi ya mizunguko ya hatari ya AAPL. Kilele (peaks) huashiria vipindi ambavyo wanunuzi wa option walilipa bei kubwa zaidi; mabonde (troughs) ni vipindi ambavyo soko liliichukulia hisa hiyo kuwa tulivu.

The term structure: AAPL IV by expiration

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'AAPL'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Kusoma kupitia makundi (buckets) kunaonyesha kile soko kinachotegemea KILE CHA MUDA. Mbele (front end) iliyo juu ya nyuma (back end) inamaanisha hatari ya tukio la muda mfupi inatathminiwa — ripoti, uamuzi, au kichocheo ndani ya kipindi hicho. Curve iliyo bapa au inayopanda juu ni hali ya kawaida: muda zaidi, kutokuaminika zaidi, na IV inayoonzeka kidogo.

FAQ

AAPL's implied volatility ikoje sasa hivi?

26.7% at the money kulingana na kikao cha hivi karibuni kilichohifadhiwa, ikipimwa kupitia mikataba iliyo karibu na thamani ya soko inayomalizika ndani ya siku 7-60. Chati ya siku 90 hapo juu inaonyesha njia nzima ya hivi karibuni; namba inafanyiwa upya kwa awamu ya kila wiki.

Je, IV ya AAPL ni kubwa au ndogo sasa hivi?

Iangalie kwa njia tatu: dhidi ya njia yake ya hivi karibuni (chati ya siku 90), dhidi ya historia yake (chati ya kila mwezi, ambapo mwezi wa hivi karibuni unasoma 26.1%), na dhidi ya viashiria vilivyochorwa kwenye mhimili uleule. Kwa sehemu ambapo upeo wa soko upo, board ya high-IV inafuatilia hisa zinazotathmini mienendo mikubwa zaidi.

Hii inapimwa vipi?

Kutokana na mikataba ya AAPL iliyo karibu na thamani ya soko (strikes ndani ya 5% ya bei ya hisa) wakati wa kufunga kwa kila kikao, ikichukua tu mikataba ambapo suluhisho la volatility limefikia makubaliano (volatility solve converged); kila thamani ni median, na vikao na miezi yenye mnyororo mdogo huondolewa kwa kulinganisha na viwango vya mikataba (contract floors) vinavyoonekana katika SQL ya kila paneli.

Ni nini kinachobadilisha implied volatility ya AAPL?

Matukio yaliyopangwa huongeza IV mapema na kuipunguza baada ya tukio; vurugu zinazojitokeza huiongeza; utulivu huipunguza. Historia ya kila mwezi hapo juu ni rekodi ya mizunguko hiyo hiyo.

Kila paneli ni query iliyohifadhiwa na yenye toleo maalum juu ya data kamili ya option — panua paneli yoyote ili kuikagua, au upime strike yoyote ya mnyororo wa AAPL kwenye terminal ya Strasmore. Kwa dhana hiyo, anza na implied volatility ni nini; kwa jinsi strikes zinavyotofautiana kwenye hisa ileile, angalia volatility skew.