SEC 30-Day Yield மற்றும் Distribution Yield வேறுபாடுகள்

SEC 30-day yield மற்றும் distribution yield ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான வேறுபாடுகள்

SEC 30-day yield மற்றும் distribution yield ஆகிய இரண்டும் ஒரே fund-ன் வெவ்வேறு அளவீடுகள் ஆகும். ஒரு fund-ன் பக்கத்தில், இவை இரண்டில் எது குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது என்று சொல்லாமலேயே ஏதேனும் ஒன்றை மட்டும் காண்பிப்பது வழக்கமாக உள்ளது. SEC 30-day yield என்பது ஒழுங்குமுறை விதிகளால் வரையறுக்கப்பட்ட ஒரு தரப்படுத்தப்பட்ட அளவீடு ஆகும்: இது ஒரு fund-ன் முதலீடுகள் கடந்த முப்பது நாட்களில் ஈட்டிய வருமானத்திலிருந்து, fund-ன் செலவுகளைக் கழித்து, ஆண்டு அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகிறது. Distribution yield என்பது, தற்போதைய பங்கு விலையுடன் ஒப்பிடும்போது, அந்த fund உண்மையில் வழங்கிய பணப்பரிமாற்றத்தைக் குறிக்கிறது. இவை இரண்டும் வெவ்வேறு கேள்விகளுக்குப் பதிலளிக்கின்றன. எனவே, ஒரு ஒப்பீட்டு அட்டவணையின் ஒரே பத்தியில் இவற்றை வைப்பது, எந்த fund அதிக வருமானம் தருகிறது என்பதைத் தவறாகப் புரிந்துகொள்வதற்கு வழிவகுக்கும்.

ஒரு fund பக்கத்தில் காட்டப்படும் மூன்று வகையான yield எண்கள்

1. SEC 30-day yield, இது தரப்படுத்தப்பட்ட yield (standardized yield) என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு fund தனது முதலீடுகளில் கடந்த முப்பது நாட்களில் ஈட்டிய வட்டி மற்றும் dividend வருமானத்தைக் கணக்கிடுகிறது. அந்த காலகட்டத்தில் வசூலிக்கப்பட்ட செலவுகளைக் கழித்துவிட்டு, இறுதி நாளில் இருந்த அதிகபட்ச offering price-ஆல் வகுத்து, SEC பரிந்துரைக்கும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி ஆண்டு வருமானமாக மாற்றுகிறது. அனைத்து fund-களும் ஒரே கால அளவு மற்றும் ஒரே சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்துவதால், ஒரு fund-ஐ மற்றொன்றுடன் ஒப்பிடுவது எளிதாகிறது.

1. Trailing twelve-month distribution yield. கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களில் வழங்கப்பட்ட ஒரு பங்கிற்கான distribution தொகைகளைக் கூட்டி, தற்போதைய பங்கு விலையால் வகுக்க வேண்டும். இது ஏற்கனவே வழங்கப்பட்ட பணத்தின் பதிவாகும்.

1. Forward, indicated, அல்லது annualized distribution yield. சமீபத்திய distribution தொகையை எடுத்து, ஒரு ஆண்டில் fund வழங்கும் கொடுப்பனவுகளின் எண்ணிக்கையால் பெருக்கி, விலையால் வகுக்க வேண்டும். ஒரே ஒரு கொடுப்பனவை அடிப்படையாகக் கொண்டு இந்த மதிப்பீடு கணக்கிடப்படுகிறது.

இந்த மூன்று முறைகளிலும் கணக்கீடு ஒன்றுதான்; அதாவது, ஆண்டு வருமானத்தை விலையால் வகுப்பது. இது dividend yield-ஐ எவ்வாறு கணக்கிடுவது என்பதில் விளக்கப்பட்டுள்ள அதே கணக்கீட்டு முறைதான். இந்த மூன்றுக்கும் இடையிலான வேறுபாடு அதன் தொகுதி (numerator) பகுதியில் மட்டுமே உள்ளது. முதல் எண், portfolio ஈட்டிய வருமானத்தைக் கணக்கிடுகிறது. மற்ற இரண்டு எண்களும் fund வழங்கிய பணத்தைக் கணக்கிடுகின்றன. இவை இரண்டும் சமமாக இருக்க வேண்டும் என்ற கட்டாயம் இல்லை.

SEC 30-day yield மற்றும் distribution yield - ஒப்பீடு

SEC கணக்கீடு, ஒரு fund-ன் சொந்த accrual பதிவுகளிலிருந்து தயாரிக்கப்பட்டு அதன் ஆவணங்களில் வெளியிடப்படுகிறது. எனவே, fund-க்கு வெளியே உள்ள எவராலும் சந்தை விலைகளைக் கொண்டு இதை மீண்டும் கணக்கிட முடியாது. ஆனால், இரண்டு distribution yield-களையும் மீண்டும் கணக்கிட முடியும். கீழே உள்ள அட்டவணை, பரவலாக முதலீடு செய்யப்படும் ETF-களின் கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களில் வழங்கப்பட்ட distributions மற்றும் அவற்றின் சமீபத்திய closing price ஆகியவற்றைக் கொண்டு இவற்றை கணக்கிடுகிறது.

WITH
    px AS
    (
        SELECT
            ticker,
            argMax(toFloat64(close), date) AS last_close
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE ticker IN ('SPY', 'SCHD', 'VYM', 'QQQ', 'TLT', 'JEPI')
          AND date >= today() - 30
        GROUP BY ticker
    ),
    paid AS
    (
        SELECT
            fund_ticker       AS ticker,
            sum(cash)         AS ttm_cash,
            argMax(cash, exd) AS latest_cash,
            argMax(freq, exd) AS pays_per_year
        FROM
        (
            SELECT
                any(ticker)                 AS fund_ticker,
                any(toFloat64(cash_amount)) AS cash,
                any(ex_dividend_date)       AS exd,
                any(toUInt16(frequency))    AS freq
            FROM global_markets.stocks_dividends
            WHERE ticker IN ('SPY', 'SCHD', 'VYM', 'QQQ', 'TLT', 'JEPI')
              AND ex_dividend_date > today() - 365
              AND ex_dividend_date <= today()
              AND toUInt16(frequency) > 0
            GROUP BY id
        )
        GROUP BY fund_ticker
    )
SELECT
    p.ticker                                                       AS fund,
    round((100 * p.ttm_cash) / x.last_close, 2)                    AS ttm_distribution_yield_pct,
    round((100 * p.latest_cash * p.pays_per_year) / x.last_close, 2) AS indicated_yield_pct,
    round(abs(((100 * p.latest_cash * p.pays_per_year) / x.last_close)
              - ((100 * p.ttm_cash) / x.last_close)), 2)           AS gap_pct
FROM paid AS p
INNER JOIN px AS x ON x.ticker = p.ticker
ORDER BY gap_pct DESC, fund ASC

இங்கே உள்ள 6 fund-களில், இந்த இரண்டு புள்ளிவிவரங்களுக்கு இடையே உள்ள வித்தியாசத்தின் அடிப்படையில் வரிசைப்படுத்தும்போது, JEPI முதலிடத்தில் உள்ளது: இதன் கடந்த பன்னிரண்டு மாத trailing distribution yield 7.95% ஆகவும், indicated yield 7.64% ஆகவும் உள்ளது; இவை 0.31 சதவீத புள்ளிகள் வேறுபடுகின்றன. இந்த அட்டவணையின் மறுமுனையில், SPY ஆனது 0.98% மற்றும் 0.99% ஆகிய மதிப்புகளைக் கொண்டுள்ளது, இவற்றின் வித்தியாசம் 0.01 புள்ளிகள் ஆகும். ஒரே நாள், ஒரே விலை, ஒரே சூத்திரம். இதில் மாறிய ஒரே விஷயம், எந்தெந்தக் கட்டணங்கள் (payments) தொகுதியில் (numerator) சேர்க்கப்பட்டன என்பது மட்டுமே.

ஒரு நிதி தனது பங்கீட்டுத் தொகையை உயர்த்திய பிறகு என்ன நடக்கும்

ஒரு பெரிய distribution, ex-dividend தேதிக்குச் சென்றவுடன், அதன் indicated yield மறுவிலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகிறது. ஒரு trailing twelve-month yield-ல், பழைய சிறிய கட்டணங்கள் அனைத்தும் வெளியேறி, புதிய கணக்கீடு முழுமையடைய ஒரு முழு ஆண்டு தேவைப்படுகிறது. இந்த இடைப்பட்ட காலத்தில், இரண்டு எண்களும் மாறுபடும், ஆனால் இரண்டுமே சரியாகவே கணக்கிடப்படுகின்றன.

கீழே உள்ள வரைபடம், மாதாந்திர அடிப்படையில் பணம் செலுத்தும் iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) என்ற கடன் பத்திர நிதியைப் பின்தொடர்கிறது. இரண்டு கோடுகளும் ஒரே நாளில் அதே நிதியின் விளைச்சலைக் (yields) குறிக்கின்றன. முதலாவது கோடு, அந்த மாதத்தின் ஒற்றைப் பங்கீட்டை ஆண்டு அடிப்படையில் கணக்கிடுகிறது. இரண்டாவது கோடு, கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களின் பங்கீடுகளைக் கூட்டுகிறது.

WITH
    monthly_px AS
    (
        SELECT
            toStartOfMonth(date)           AS m,
            argMax(toFloat64(close), date) AS px
        FROM global_markets.stocks_daily_aggs
        WHERE ticker = 'TLT'
          AND date >= today() - 1600
        GROUP BY m
    ),
    monthly_cash AS
    (
        SELECT
            toStartOfMonth(exd) AS m,
            sum(cash)           AS cash
        FROM
        (
            SELECT
                any(ex_dividend_date)       AS exd,
                any(toFloat64(cash_amount)) AS cash
            FROM global_markets.stocks_dividends
            WHERE ticker = 'TLT'
              AND ex_dividend_date >= today() - 1600
              AND ex_dividend_date <= today()
            GROUP BY id
        )
        GROUP BY m
    ),
    joined AS
    (
        SELECT
            p.m    AS m,
            p.px   AS px,
            c.cash AS cash
        FROM monthly_px AS p
        INNER JOIN monthly_cash AS c ON c.m = p.m
    ),
    rolled AS
    (
        SELECT
            m,
            px,
            cash,
            sum(cash) OVER (ORDER BY m ASC ROWS BETWEEN 11 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS ttm_cash,
            count()   OVER (ORDER BY m ASC ROWS BETWEEN 11 PRECEDING AND CURRENT ROW) AS months_counted
        FROM joined
    )
SELECT
    formatDateTime(m, '%Y-%m')        AS month,
    formatDateTime(m, '%b %Y')        AS month_label,
    round((100 * 12 * cash) / px, 2)  AS indicated_yield_pct,
    round((100 * ttm_cash) / px, 2)   AS ttm_yield_pct
FROM rolled
WHERE months_counted = 12
ORDER BY m ASC

Apr 2023-ல், அந்த நிதியின் indicated yield 3.03% ஆக இருந்தது, அதே சமயம் அதன் trailing twelve-month yield 2.88% ஆக இருந்தது. Aug 2026 வாக்கில், அந்த இரண்டு அளவீடுகளும் முறையே 4.8% மற்றும் 5.13% ஆக இருந்தன. கோடுகள் பிரியும் இடங்களில், ஒன்று தற்போதைய மாதத்தையும் மற்றொன்று கடந்த ஆண்டையும் விவரிக்கிறது. நிதியின் yield என்று மட்டும் குறிப்பிடப்படும் ஒரு எண், இந்த இரண்டில் எதைக் குறிப்பதாகவும் இருக்கலாம்.

வட்டி விகித மாற்றம் ஒரு பாண்ட் ஃபண்டின் ஈவுத்தொகை புள்ளிவிவரங்களை எவ்வாறு பாதிக்கிறது

ஒரு பாண்ட் ஃபண்ட், தான் வாங்கிய காலத்தில் இருந்த கூப்பன் விகிதத்தில் பத்திரங்களை வைத்திருக்கும். சந்தை வட்டி விகிதங்கள் மாறும்போது, முதிர்ச்சியடைந்த பத்திரங்களுக்குப் பதிலாக புதிய பத்திரங்கள் வாங்கப்படும்போது மட்டுமே ஃபண்டின் மாதாந்திர வருமானம் மாறுகிறது. மூன்று புள்ளிவிவரங்களில், SEC 30-day yield முதலில் இந்த மாற்றத்தைப் பதிவு செய்கிறது, ஏனெனில் இது கடந்த முப்பது நாட்களின் திரட்டப்பட்ட வருமானத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது. trailing twelve-month distribution yield இதைக் கடைசியாகவே பதிவு செய்கிறது.

SELECT
    formatDateTime(toStartOfMonth(date), '%Y-%m') AS month,
    formatDateTime(toStartOfMonth(date), '%b %Y') AS month_label,
    round(avg(toFloat64(yield_3_month)), 2)       AS treasury_3m_pct,
    round(avg(toFloat64(yield_10_year)), 2)       AS treasury_10y_pct
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= today() - 1600
  AND date <= today()
  AND yield_3_month > 0
  AND yield_10_year > 0
GROUP BY toStartOfMonth(date)
ORDER BY toStartOfMonth(date) ASC

Mar 2022 மற்றும் Aug 2026 ஆகியவற்றுக்கு இடையே, மூன்று மாத Treasury yield 0.54%-லிருந்து 3.9%-க்கும், பத்து ஆண்டு Treasury yield 2.38%-லிருந்து 4.66%-க்கும் நகர்ந்தன. இந்தப் பகுதியை முந்தைய பகுதியுடன் ஒப்பிட்டுப் பார்க்கும்போது, கால இடைவெளி அதன் கட்டமைப்பிலேயே தெரிவதை அறியலாம்: சந்தை விகிதங்கள் அன்றைய தினமே மாறுகின்றன, ஒரு ஃபண்டின் மாதாந்திர வருமானம் அடுத்தடுத்த மாதங்களில் மறுவிலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகிறது, மேலும் பன்னிரண்டு மாதங்களின் கூட்டுத்தொகை இந்த மூன்றில் கடைசியாகவே நிலைபெறுகிறது. இத்தகைய காலகட்டத்தில், SEC yield அடிப்படையில் குறிப்பிடப்படும் ஒரு பாண்ட் ஃபண்டையும், trailing distribution yield அடிப்படையில் குறிப்பிடப்படும் மற்றொரு ஃபண்டையும் ஒப்பிடுவது, காலத்தின் இரண்டு வெவ்வேறு புள்ளிகளை ஒப்பிடுவதற்குச் சமமாகும்.

Covered-call மற்றும் return-of-capital நிதிகள் எங்கே பொருந்துகின்றன

இந்தச் சூழலில், distribution yield என்பது வருமான அடிப்படையில் ஒரு yield-ஆக இருப்பதில்லை. ஒரு covered-call ETF தனது கையிருப்பில் உள்ள பங்குகளின் மீது options விற்று, அந்த premium-ன் பெரும்பகுதியை வழக்கமாக மாதந்தோறும் வழங்குகிறது. Option premium என்பது வட்டியோ அல்லது dividend வருமானமோ அல்ல, எனவே இது SEC 30-day yield-ல் ஒருபோதும் சேர்க்கப்படுவதில்லை. Large-cap பங்குகளை வைத்திருக்கும் ஒரு covered-call நிதி, ஒரு சாதாரண index fund-க்கு இணையான SEC 30-day yield-ஐக் காட்டினாலும், அதன் விளம்பரப்படுத்தப்பட்ட distribution yield பல மடங்கு அதிகமாக இருக்கலாம். இதில் எந்த எண்ணும் தவறானது அல்ல. அவை வெவ்வேறு பணப்புழக்கங்களைக் கணக்கிடுகின்றன.

சில distributions return of capital ஆகும்; அதாவது நிதி வருமானத்தை வழங்குவதற்குப் பதிலாக, முதலீட்டாளர் முதலீடு செய்த அசலின் ஒரு பகுதியைத் திரும்ப வழங்குகிறது. Return of capital என்பது distribution yield-க்குள் அடங்கும், ஆனால் SEC yield-க்குள் ஒருபோதும் வராது. இது உங்கள் cost basis-ஐக் குறைக்கும்; நீங்கள் பங்குகளை விற்கும்போது இது அதிக வரிக்குரிய லாபமாக வெளிப்படும். இரு இலக்க distribution yield-க்கும், பெரிய அளவிலான return-of-capital கூறுகளைக் கொண்ட இரு இலக்க SEC yield-க்கும் இடையே பெரிய வேறுபாடு உள்ளது.

இரண்டாவது முக்கிய அம்சம் கட்டணங்களின் நிலைத்தன்மை. Indicated yield என்பது ஒரு கட்டணத்தை ஒரு ஆண்டில் வரும் கட்டணங்களின் எண்ணிக்கையால் பெருக்குவதாகும்; எனவே, அது எந்தக் கட்டணத்தை அடிப்படையாகக் கொள்கிறதோ, அந்த அளவிற்கு மட்டுமே நம்பகமானது. கீழே உள்ள அட்டவணை, அதே நிதிகளுக்கான இரண்டு ஆண்டுகால வழக்கமான distributions-ஐ எடுத்துக்கொண்டு, எத்தனை கட்டணங்கள் வழங்கப்பட்டன மற்றும் மிக உயர்ந்த கட்டணம் மிகக் குறைந்த கட்டணத்தை விட எவ்வளவு அதிகமாக இருந்தது என்பதை அளவிடுகிறது.

SELECT
    fund_ticker                                 AS fund,
    count()                                     AS payment_count,
    round(100 * ((max(cash) / min(cash)) - 1), 1) AS largest_vs_smallest_pct
FROM
(
    SELECT
        any(ticker)                 AS fund_ticker,
        any(toFloat64(cash_amount)) AS cash
    FROM global_markets.stocks_dividends
    WHERE ticker IN ('SPY', 'SCHD', 'VYM', 'QQQ', 'TLT', 'JEPI')
      AND ex_dividend_date > today() - 730
      AND ex_dividend_date <= today()
      AND toUInt16(frequency) > 0
    GROUP BY id
)
GROUP BY fund_ticker
HAVING count() >= 4
ORDER BY largest_vs_smallest_pct DESC, fund ASC

SCHD, 6 நிதிகளிலேயே மிக அதிக மாறுபாட்டைக் கொண்டுள்ளது; அதன் மிக உயர்ந்த வழக்கமான distribution, 8 கட்டணங்களில் அதன் மிகக் குறைந்த கட்டணத்தை விட 203.3% அதிகமாக உள்ளது. VYM மிகவும் நிலையானது, அதன் spread 16.4% மட்டுமே. முதல் நிதியின் ஒரு கட்டணத்தை ஆண்டு அடிப்படையில் கணக்கிடும்போது, அந்த கட்டணம் எந்த மாதத்தில் பெறப்பட்டது என்பதைப் பொறுத்து தலைப்புச் செய்தியில் கணிசமான மாற்றம் ஏற்படுகிறது. இரண்டாவது நிதிக்கு இதையே செய்யும்போது, விடை பெரிய அளவில் மாறுவதில்லை.

எந்த ஈவுத்தொகையை (yield) எப்போது பயன்படுத்த வேண்டும்

• இரண்டு நிதிகளை (funds) ஒன்றுடன் ஒன்று ஒப்பிடும்போது: SEC 30-day yield-ஐப் பயன்படுத்தவும். இது பொதுவான வரையறையின்படி கணக்கிடப்படும் ஒரே ஈவுத்தொகை ஆகும். மேலும், இதில் செலவுகள் ஏற்கனவே கழிக்கப்பட்டுவிட்டன.
• உங்கள் கணக்கிற்கு வரக்கூடிய பணத்தை மதிப்பிடும்போது: கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களின் distribution yield-ஐப் பயன்படுத்தவும். இதை ஒரு கணிப்பாகக் கருதாமல், ஒரு தொடக்கப் புள்ளியாகக் கொள்ள வேண்டும்.
• வருமான நிதியின் (income fund) முக்கியத் தரவைப் படிக்கும்போது: அது எந்த distribution வரையறையைப் பயன்படுத்துகிறது என்பதையும், அதில் return of capital அடங்கியுள்ளதா என்பதையும் அடிக்குறிப்பில் (footnote) சரிபார்க்கவும்.
• ஒன்றுக்கும் மேற்பட்ட நிதிகளைக் கொண்ட அட்டவணையை உருவாக்கும்போது: ஏதேனும் ஒரு வரையறையைத் தேர்ந்தெடுத்து, அதை அனைத்து வரிசைகளுக்கும் பயன்படுத்தவும். SEC yield மற்றும் indicated yield ஆகியவற்றை ஒன்றாகக் கலந்து உருவாக்கும் அட்டவணை, நிதிகளை அவற்றின் அடிக்குறிப்புகளின் அடிப்படையில் மட்டுமே வரிசைப்படுத்தும்.

SCHD மற்றும் VOO ஈவுத்தொகை ஒப்பீடு போன்ற ஒரு நேரடி நிதி ஒப்பீடு, இரண்டு பக்கங்களும் ஒரே முறையில் அளவிடப்படும்போது மட்டுமே சரியாக இருக்கும். நிதியின் கட்டமைப்பு (wrapper) முக்கியமானது: SPY-ன் ஈவுத்தொகை மற்றும் அதன் பணத் தேக்கம் என்பது ஒரு நிதியின் சட்டப்பூர்வ அமைப்பு எவ்வாறு அதன் பணப் பட்டுவாடாவைப் பாதிக்கலாம் என்பதைக் காட்டுகிறது.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள் (FAQ)

SEC 30-day yield மற்றும் distribution yield ஆகிய இரண்டும் ஒன்றா?

இல்லை. SEC 30-day yield என்பது ஒரு fund-ன் முதலீடுகள் கடந்த முப்பது நாட்களில் செலவுகள் போக ஈட்டிய வருமானத்தை அளவிடுகிறது; இது எந்த இரண்டு fund-களையும் ஒப்பிடுவதற்கு ஏதுவாக தரப்படுத்தப்பட்ட ஒன்றாகும். Distribution yield என்பது fund வழங்கிய பணத்தை அளவிடுகிறது; இதில் option premium மற்றும் return of capital ஆகியவையும் அடங்கும்.

ஒரு fund-ன் distribution yield ஏன் அதன் SEC yield-ஐ விட அதிகமாக உள்ளது?

பொதுவாக இரண்டு காரணங்களில் ஒன்று நடக்கிறது. ஒன்று, அந்த distribution-ல் வட்டி மற்றும் dividend வருமானம் தவிர, option premium அல்லது return of capital போன்ற பிற வருமானங்கள் சேர்க்கப்பட்டிருக்கலாம். அல்லது, சமீபத்திய பணம் fund-ன் தற்போதைய வருமானத்தை விட அதிகமாக வழங்கப்பட்டிருக்கலாம். Option-income fund-களில் இந்த வித்தியாசம் மிக அதிகமாக இருக்கும்.

எந்த yield எனக்கு எவ்வளவு பணம் கிடைக்கும் என்பதைக் காட்டும்?

Distribution yield-ஐக் குறிப்பிடுவது சிறந்தது, ஏனெனில் இது fund உண்மையில் வழங்கிய பணத்தின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகிறது. இதில் trailing twelve-month என்பது ஏற்கனவே முடிந்த ஒரு ஆண்டைக் குறிக்கிறது, மேலும் எந்தவொரு distribution அட்டவணையும் மீண்டும் அதேபோல் அமையும் என்பதற்கு உத்தரவாதம் இல்லை.

ஒரே ETF-க்கு இரண்டு இணையதளங்கள் ஏன் வெவ்வேறு yield-களைக் காட்டுகின்றன?

பெரும்பாலான நேரங்களில், ஒரு தளம் trailing twelve-month distribution yield-ஐயும், மற்றொன்று சமீபத்திய distribution-ஐ ஆண்டு அடிப்படையில் (annualized) மாற்றியும் காட்டுகின்றன. மூன்றாவது வாய்ப்பாக, ஒரு தளம் fund ஆவணங்களிலிருந்து SEC 30-day yield-ஐக் குறிப்பிடலாம். ஒரே நாளில், ஒரே fund-க்கு இந்த மூன்றுமே சரியாக இருக்க முடியும்.

SEC 30-day yield-ல் மூலதன ஆதாயங்கள் (capital gains) அடங்குமா?

இல்லை. இது முப்பது நாள் கால இடைவெளியில் ஈட்டப்பட்ட வட்டி மற்றும் dividend வருமானத்தை மட்டுமே கணக்கிடுகிறது, செலவுகள் போக. Realized capital gains மற்றும் return of capital ஆகியவை இதில் சேர்க்கப்படுவதில்லை; இதனால்தான் ஒரு equity fund-ன் SEC yield அதன் distribution yield-ஐ விட குறைவாகத் தெரிகிறது.

இங்குள்ள ஒவ்வொரு பகுதியிலும் அந்தத் தரவை உருவாக்கிய SQL குறியீடு உள்ளது; ஒவ்வொரு எண்ணும் எவ்வாறு கணக்கிடப்பட்டது என்பதை அறிய அதைப் பார்க்கவும். நீங்கள் பின்தொடரும் ஒரு fund-ன் distribution வரலாற்றைப் பெற, Strasmore terminal-ல் அதை எளிய ஆங்கிலத்தில் கேட்கவும்.