Zmienność implikowana PLTR historia i dane

Palantir posiada popularną wśród inwestorów detalicznych serię instrumentów, która wycenia duże wahania przez cały rok. Ta strona śledzi zmienność implikowaną PLTR — rynkową cenę bieżącą dla przyszłych ruchów — na trzy sposoby: sesja po sesji z ostatnich trzech miesięcy, historia miesięczna względem indeksów benchmarkowych oraz nachylenie wzdłuż terminów wygaśnięcia. Każda liczba jest mierzona na podstawie rzeczywistych cen zamknięcia opcji i aktualizowana w ramach cotygodniowego zestawienia.

Zmienność implikowana PLTR, ostatnie 90 dni

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'PLTR'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Każdy punkt reprezentuje medianę zmienności implikowanej z jednej sesji dla kontraktów PLTR typu near-the-money (ceny wykonania w granicach 5% kursu akcji, wygasające od jednego tygodnia do dwóch miesięcy). Ostatni odczyt wynosi 62.7%. Taka wartość IV jest wartością zannualizowaną: rocznym procentowym ruchem, który ceny opcji uznają za typowy; podzielenie jej przez około 16 daje implikowany jednodniowy ruch.

Historia IV dla PLTR względem rynku, miesiąc po miesiącu

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'PLTR'), 1) AS pltr_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('PLTR', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'PLTR') >= 50
ORDER BY month

Wykres przedstawia wskaźnik strachu PLTR w czasie, zestawiony z wskaźnikiem rynkowym. Linie SPY i QQQ zawierają te same miary dla rynkowych serii benchmarkowych — ostatni miesiąc wynosi 57.3% dla PLTR względem 13.3% dla SPY i 23.5% dla QQQ. Zdywersyfikowany indeks niemal zawsze wykazuje niższą zmienność implikowaną niż jakakolwiek pojedyncza spółka w jego składzie — różnica między liniami to premia za pojedynczą spółkę; sposób, w jaki ta różnica rośnie i maleje, obrazuje cykle ryzyka PLTR. Szczyty oznaczają okresy, w których kupujący opcje płacili najwyższe stawki; dołki to okresy, w których rynek traktował spółkę jako stabilną.

Struktura terminowa: IV dla PLTR według terminów wygaśnięcia

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'PLTR'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Analiza poszczególnych przedziałów czasowych pokazuje, KIEDY rynek spodziewa się ruchów. Wyższa zmienność na początku krzywej niż na końcu oznacza, że wyceniane jest ryzyko zdarzeń krótkoterminowych — raportu, decyzji lub katalizatora w danym oknie czasowym. Płaska lub rosnąca krzywa to stan spoczynku: im więcej czasu, tym więcej niepewności i łagodniej wyższa IV.

FAQ

Jaka jest obecnie zmienność implikowana PLTR?

62.7% at the money według ostatniej dostępnej sesji, mierzona dla kontraktów near-the-money wygasających za 7-60 dni. Powyższy wykres 90-dniowy przedstawia pełną niedawną ścieżkę; liczba jest aktualizowana w ramach cotygodniowego zestawienia.

Czy IV dla PLTR jest obecnie wysoka, czy niska?

Należy ją ocenić na trzy sposoby: względem własnej niedawnej ścieżki (wykres 90-dniowy), względem własnej historii (wykres miesięczny, gdzie ostatni miesiąc wynosi 57.3%) oraz względem benchmarków naniesionych na te same osie. Aby sprawdzić, gdzie znajdują się ekstrema rynkowe, tabela wysokiej zmienności (high-IV board) śledzi spółki wyceniające największe ruchy.

Jak to jest mierzone?

Na podstawie kontraktów PLTR typu near-the-money (ceny wykonania w granicach 5% ceny akcji) przy zamknięciu każdej sesji, przy zachowaniu wyłącznie kontraktów, w których rozwiązanie zmienności było zbieżne; każda wartość to mediana, a sesje i miesiące o niskiej płynności są pomijane zgodnie z limitami kontraktów widocznymi w zapytaniu SQL każdego panelu.

Co wpływa na zmienność implikowaną PLTR?

Zaplanowane zdarzenia zwiększają IV z wyprzedzeniem i powodują jej gwałtowny spadek (crush) po fakcie; rzeczywista zmienność ją podnosi; spokój ją obniża. Powyższa historia miesięczna jest zapisem właśnie tych cykli.

Każdy panel to zapisane, wersjonowane zapytanie nad pełnym rejestrem opcji — rozwiń dowolny panel, aby dokonać audytu lub zmierzyć dowolną cenę wykonania serii PLTR na terminalu Strasmore. Aby zrozumieć koncepcję, zacznij od wyjaśnienia, czym jest zmienność implikowana; aby dowiedzieć się, jak różnią się ceny wykonania dla tej samej spółki, sprawdź skew zmienności.