Подразумеваемая волатильность PLTR

Palantir пользуется популярностью у розничных инвесторов, и ее опционы стоят дорого из-за ожиданий сильных движений в течение всего года. На этой странице представлен анализ подразумеваемой волатильности PLTR — текущей рыночной оценки будущих колебаний цены — в трех разрезах: по сессиям за последние три месяца, в ежемесячной динамике относительно рыночных индексов и в зависимости от даты экспирации. Все данные рассчитаны на основе цен закрытия опционов и обновляются еженедельно.

Подразумеваемая волатильность PLTR за последние 90 дней

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'PLTR'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Каждая точка представляет собой медианное значение подразумеваемой волатильности за одну торговую сессию по контрактам PLTR «около денег» (страйки в пределах 5% от цены акции со сроком экспирации от одной недели до двух месяцев). Последнее значение составляет 62.7%. Данный показатель IV является годовым: он отражает процентное изменение цены за год, которое заложено в стоимость опционов; деление этого значения примерно на 16 дает ожидаемое однодневное движение.

История IV PLTR в сравнении с рынком по месяцам

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'PLTR'), 1) AS pltr_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('PLTR', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'PLTR') >= 50
ORDER BY month

На графике представлен индикатор страха по PLTR в динамике относительно рыночных показателей. Линии SPY и QQQ отображают аналогичные значения для эталонных рыночных цепочек: за последний месяц значение для PLTR составляет 57.3% против 13.3% для SPY и 23.5% для QQQ. Диверсифицированный индекс почти всегда имеет более низкую подразумеваемую волатильность, чем любая отдельная акция в его составе. Разрыв между линиями — это премия за риск отдельного актива; изменение этого разрыва отражает циклы риска PLTR. Пики указывают на периоды максимальной стоимости опционов для покупателей; минимумы — на периоды низкой волатильности.

Термструктура: IV PLTR по датам экспирации

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'PLTR'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Анализ по периодам показывает, КОГДА именно рынок ожидает движения. Значения на переднем крае выше значений на дальнем крае означают, что в цену заложен риск краткосрочных событий — отчетности, решений или других катализаторов в этот период. Плоская или восходящая кривая является стандартным состоянием: чем больше времени до экспирации, тем выше неопределенность и, соответственно, значение IV.

FAQ

Какова текущая подразумеваемая волатильность PLTR?

62.7% «около денег» по состоянию на последнюю доступную сессию; расчет произведен по контрактам «около денег» со сроком экспирации от 7 до 60 дней. График за 90 дней выше показывает полную динамику за последнее время; данные обновляются еженедельно.

Текущая IV PLTR высокая или низкая?

Оцените ее тремя способами: относительно собственной недавней динамики (90-дневный график), относительно собственной истории (ежемесячный график, где последнее значение составляет 57.3%) и относительно бенчмарков на тех же осях. Чтобы увидеть экстремальные значения рынка, используйте таблицу высокой IV, где собраны активы с самой высокой стоимостью опционов.

Как проводятся расчеты?

На основе контрактов PLTR «около денег» (страйки в пределах 5% от цены акции) на момент закрытия каждой сессии; учитываются только те контракты, где решение по волатильности сошлось; каждое значение является медианным. Данные за периоды с низкой ликвидностью исключаются согласно порогам количества контрактов, указанным в SQL-запросе для каждой панели.

Что влияет на подразумеваемую волатильность PLTR?

Запланированные события повышают IV заранее и резко снижают ее после их наступления; фактическая турбулентность повышает показатель; затишье снижает его. Ежемесячная история выше фиксирует именно эти циклы.

Каждая панель представляет собой сохраненный версионный запрос по всей ленте опционов — вы можете развернуть любую панель для проверки данных или измерить любой страйк цепочки PLTR на терминале Strasmore. Для ознакомления с теорией перейдите к разделу что такое подразумеваемая волатильность; чтобы узнать о различиях в страйках одной акции, изучите волатильный перекос (skew).