تحلیل نوسان ضمنی PLTR و تاریخچه IV

سهام PLTR محبوب سرمایه‌گذاران خرد است و نوسانات بزرگ آن در تمام طول سال قیمت‌گذاری می‌شود. این صفحه نوسان ضمنی (implied volatility) مربوط به PLTR را — یعنی قیمت لحظه‌ای بازار برای حرکت آتی آن — به سه روش ردیابی می‌کند: هر جلسه معاملاتی در سه ماه گذشته، تاریخچه ماهانه در برابر شاخص‌های معیار، و شیب آن در تاریخ‌های انقضا. تمامی اعداد بر اساس قیمت‌های بسته‌شدن واقعی اختیار معامله محاسبه شده و در هر بسته هفتگی به‌روزرسانی می‌شوند.

نوسان ضمنی PLTR در 90 روز گذشته

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'PLTR'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

هر نقطه نشان‌دهنده میانه نوسان ضمنی در یک جلسه معاملاتی برای قراردادهای near-the-money مربوط به PLTR است (strikeهایی که در فاصله 5٪ از قیمت سهام قرار دارند و انقضای آن‌ها بین یک هفته تا دو ماه است). آخرین مقدار ثبت شده 62.7% است. این مقدار IV یک عدد سالانه است: درصد حرکت سالانه که قیمت‌های اختیار معامله آن را به عنوان یک حرکت معمولی در نظر می‌گیرند؛ تقسیم این عدد بر 16، حرکت ضمنی یک‌روزه را نشان می‌دهد.

تاریخچه IV مربوط به PLTR در برابر بازار، به صورت ماهانه

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'PLTR'), 1) AS pltr_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('PLTR', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'PLTR') >= 50
ORDER BY month

این نمودار شاخص ترس PLTR در طول زمان است که در برابر شاخص بازار ترسیم شده است. خطوط SPY و QQQ همان معیار را برای زنجیره‌های معیار بازار نشان می‌دهند — آخرین ماه برای PLTR برابر با 57.3% در برابر 13.3% برای SPY و 23.5% برای QQQ است. یک شاخص متنوع تقریباً همیشه نوسان ضمنی کمتری نسبت به تک‌سهم‌های درون خود دارد — فاصله بین خطوط نشان‌دهنده پاداش تک‌سهم است و چگونگی پهن شدن یا باریک شدن این فاصله، روایتگر چرخه‌های ریسک PLTR است. قله‌ها نشان‌دهنده دوره‌هایی هستند که خریداران اختیار معامله بیشترین هزینه را پرداخت کرده‌اند؛ دره‌ها دوره‌هایی هستند که بازار آن سهم را آرام ارزیابی کرده است.

ساختار سررسید: IV مربوط به PLTR بر اساس انقضا

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'PLTR'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

بررسی دسته‌بندی‌ها نشان می‌دهد که بازار چه زمانی انتظار حرکت را دارد. قرار گرفتن بخش جلویی (front end) بالاتر از بخش انتهایی (back end) به این معناست که ریسک رویداد کوتاه‌مدت در قیمت‌گذاری لحاظ شده است — مانند یک گزارش، یک تصمیم یا یک کاتالیست در بازه زمانی مشخص. یک منحنی مسطح یا صعودی، حالت عادی است: زمان بیشتر، عدم قطعیت بیشتر و IV به تدریج بالاتر.

سوالات متداول

نوسان ضمنی PLTR در حال حاضر چقدر است؟

62.7% در حالت at the money بر اساس آخرین جلسه ثبت شده، که بر اساس قراردادهای near-the-money با انقضای 7 تا 60 روز محاسبه شده است. نمودار 90 روزه بالا مسیر کامل اخیر را نشان می‌دهد؛ این عدد در هر بسته هفتگی به‌روزرسانی می‌شود.

آیا IV مربوط به PLTR در حال حاضر بالا است یا پایین؟

آن را به سه روش ارزیابی کنید: در برابر مسیر اخیر خودش (نمودار 90 روزه)، در برابر تاریخچه خودش (نمودار ماهانه، که در آخرین ماه مقدار 57.3% را نشان می‌دهد)، و در برابر شاخص‌های معیار که در همان محورها ترسیم شده‌اند. برای مشاهده وضعیت افراطی بازار، جدول IV بالا سهم‌هایی که بزرگترین حرکت‌ها را قیمت‌گذاری می‌کنند، ردیابی می‌کند.

این مقدار چگونه اندازه‌گیری می‌شود؟

از قراردادهای near-the-money مربوط به PLTR (strikeهایی در فاصله 5٪ از قیمت سهام) در زمان بسته‌شدن هر جلسه، تنها با نگه داشتن قراردادهایی که حل نوسان در آن‌ها همگرا شده است؛ هر مقدار، میانه است و جلسات و ماه‌های با حجم کم به دلیل محدودیت‌های قرارداد در SQL هر پنل، حذف می‌شوند.

چه چیزی نوسان ضمنی PLTR را تغییر می‌دهد؟

رویدادهای برنامه‌ریزی شده از قبل IV را افزایش می‌دهند و پس از وقوع، آن را کاهش می‌دهند; تلاطم تحقق‌یافته آن را بالا می‌برد؛ و آرامش آن را کاهش می‌دهد. تاریخچه ماهانه بالا، ثبت دقیق همان چرخه‌ها است.

هر پنل یک پرس‌وجوی ذخیره‌شده و نسخه‌بندی شده بر روی تمام داده‌های اختیار معامله است — هر پنل را برای بازبینی باز کنید، یا هر strike از زنجیره PLTR را در ترمینال Strasmore اندازه‌گیری کنید. برای درک مفهوم، از مفهوم نوسان ضمنی شروع کنید؛ برای اینکه چگونه strikeها در یک سهم واحد متفاوت هستند، volatility skew را ببینید.