Implied Volatility của PLTR và lịch sử biến động

Palantir sở hữu một chuỗi các hợp đồng được các nhà đầu tư cá nhân ưa chuộng, với mức giá phản ánh các biến động lớn quanh năm. Trang này theo dõi implied volatility của PLTR — mức giá trực tiếp của thị trường cho các biến động trong tương lai — theo ba cách: theo từng phiên trong ba tháng qua, lịch sử hàng tháng so với các chỉ số tham chiếu, và độ dốc qua các kỳ đáo hạn. Mọi con số đều được đo lường từ giá đóng cửa option thực tế và được cập nhật theo đợt hàng tuần.

Implied volatility của PLTR trong 90 ngày qua

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'PLTR'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Mỗi điểm dữ liệu là mức implied volatility trung vị của một phiên đối với các hợp đồng near-the-money của PLTR (mức strike trong khoảng 5% so với giá cổ phiếu, đáo hạn từ một tuần đến hai tháng). Chỉ số mới nhất là 62.7%. Một mức IV như vậy là con số được annualized: mức biến động phần trăm hàng năm mà giá option coi là điển hình; chia con số này cho khoảng 16 sẽ ra mức biến động implied trong một ngày.

Lịch sử IV của PLTR so với thị trường, theo từng tháng

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'PLTR'), 1) AS pltr_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('PLTR', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'PLTR') >= 50
ORDER BY month

Biểu đồ này là thước đo sự lo ngại của PLTR theo thời gian, được vẽ so với mức độ lo ngại của chính thị trường. Các đường SPY và QQQ mang cùng một phép đo cho các chuỗi chỉ số tham chiếu thị trường — tháng gần nhất ghi nhận mức 57.3% cho PLTR so với 13.3% cho SPY và 23.5% cho QQQ. Một chỉ số đa dạng hóa gần như luôn có implied volatility thấp hơn bất kỳ cổ phiếu đơn lẻ nào trong đó — khoảng cách giữa các đường chính là phần premium của cổ phiếu đơn lẻ, và việc khoảng cách này mở rộng hay thu hẹp chính là câu chuyện về các chu kỳ rủi ro của PLTR. Các đỉnh đánh dấu những giai đoạn mà người mua option phải trả phí cao nhất; các đáy là những giai đoạn thị trường coi cổ phiếu này là ổn định.

Term structure: IV của PLTR theo kỳ đáo hạn

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'PLTR'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Quan sát qua các nhóm cho thấy thị trường kỳ vọng KHI NÀO. Một đầu ngắn hạn cao hơn đầu dài hạn có nghĩa là rủi ro sự kiện ngắn hạn đang được phản ánh vào giá — một báo cáo, một quyết định, hoặc một chất xúc tác trong khung thời gian đó. Một đường cong phẳng hoặc dốc lên là trạng thái bình thường: thời gian càng dài, sự không chắc chắn càng lớn, IV sẽ tăng nhẹ.

FAQ

Implied volatility của PLTR hiện tại là bao nhiêu?

62.7% tại mức at the money tính đến phiên gần nhất có trong dữ liệu, được đo lường qua các hợp đồng near-the-money đáo hạn từ 7-60 ngày. Biểu đồ 90 ngày ở trên hiển thị toàn bộ lộ trình gần đây; con số này được cập nhật theo đợt hàng tuần.

IV của PLTR hiện tại đang cao hay thấp?

Hãy đánh giá theo ba cách: so với lộ trình gần đây của chính nó (biểu đồ 90 ngày), so với lịch sử của chính nó (biểu đồ hàng tháng, nơi tháng gần nhất là 57.3%), và so với các chỉ số tham chiếu được vẽ trên cùng một trục. Để biết các mức cực đoan của thị trường, bảng high-IV sẽ theo dõi các mã đang phản ánh các biến động lớn nhất.

Chỉ số này được đo lường như thế nào?

Từ các hợp đồng near-the-money của PLTR (mức strike trong khoảng 5% so với giá cổ phiếu) tại thời điểm đóng cửa mỗi phiên, chỉ giữ lại các hợp đồng mà kết quả tính toán volatility hội tụ; mỗi giá trị là mức trung vị, và các phiên hoặc tháng có thanh khoản thấp sẽ bị loại bỏ theo các mức sàn hợp đồng hiển thị trong SQL của mỗi bảng.

Điều gì làm thay đổi implied volatility của PLTR?

Các sự kiện đã lên lịch sẽ đẩy IV lên trước và làm sụt giảm mạnh sau đó; sự biến động thực tế (realized turbulence) làm tăng IV; sự bình lặng làm giảm IV. Lịch sử hàng tháng ở trên là bản ghi chính xác về các chu kỳ đó.

Mỗi bảng là một truy vấn đã được lưu trữ và phân phiên dựa trên toàn bộ dữ liệu options — hãy mở rộng bất kỳ bảng nào để kiểm chứng, hoặc đo lường bất kỳ mức strike nào của chuỗi PLTR trên terminal Strasmore. Để hiểu về khái niệm, hãy bắt đầu tại implied volatility là gì; để biết các mức strike khác nhau như thế nào trên cùng một cổ phiếu, hãy xem volatility skew.