閒置現金停泊處

閒置現金（你在幾週或幾個月內、而非數年內需要用到的錢）賺取的報酬，就是短期國庫券支付的利率，截至 Jul 16, 2026，1 個月期國庫券的收益率約為 3.76%，3 個月期國庫券則為 3.84%。國庫券殖利率曲線完整說明了現金停泊處的收益：左端是現金利率，右端是你鎖定數年的資金利率。本頁讀取即時曲線，並顯示短端有多穩定。

閒置現金現在賺多少？

殖利率曲線是美國國庫券所有期限在單一交易日的收益率快照。從左到右閱讀，它回答了一個實際問題：政府付給你多少錢，讓你將資金鎖定一個月、一年或三十年。最左側的點才是對現金重要的點。停泊處是你很快就能變回現金的資產，因此只有最短的期限才能描述它。

SELECT m AS maturity,
       round(y, 2) AS yield_pct
FROM (
    SELECT arrayJoin([
        ('1-month', yield_1_month),
        ('3-month', yield_3_month),
        ('1-year', yield_1_year),
        ('2-year', yield_2_year),
        ('5-year', yield_5_year),
        ('10-year', yield_10_year),
        ('30-year', yield_30_year)
    ]) AS t,
    t.1 AS m,
    t.2 AS y
    FROM global_markets.treasury_yields
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.treasury_yields)
) WHERE y IS NOT NULL

截至 Jul 16, 2026，1 個月期國庫券收益率為 3.76%，3 個月期為 3.84%，1 年期為 3.99%，2 年期為 4.16%。更遠端，10 年期收益率為 4.57%，30 年期最高，為 5.09%。對於你很快需要用到的現金，只有前兩個點重要：1 個月期和 3 個月期國庫券的收益率，就是貨幣市場停泊處支付的報酬，誤差在微小的費用之內。

國庫券：停放現金的無風險場所

國庫券是美國政府發行的短期債務，期限從四週到一年不等。你以低於面值的價格買入，到期時收回全部面值，差額就是你的收益率。兩個特性使其成為閒置現金的預設去處。它沒有實質的違約風險，因此其收益率就是金融界所稱的無風險利率。而且利息免徵州和地方所得稅，這提高了任何高稅率州居民的稅後收益率。

多數人無需直接購買就能持有國庫券。貨幣市場基金就是這些國庫券和類似短期票據的集合，其報價收益率緊密追蹤曲線短端，僅扣除小額費用。當你讀到某檔基金支付接近 1 個月或 3 個月期國庫券利率時，這個曲線就是該數字的來源。上述 1 個月期點位的 3.76%，在扣除該費用後，就是現金今天的收益。

曲線短端穩定嗎？

停泊處只有在利率可預測時才有用。短端變動緩慢，且多在聯準會調整政策利率時才會變動。在這些調整之間，1 個月和 3 個月期國庫券幾乎不會漂移。以下是過去 180 天曲線前端的走勢。

SELECT date,
       round(yield_1_month, 2) AS one_month_pct,
       round(yield_3_month, 2) AS three_month_pct,
       round(yield_1_year, 2) AS one_year_pct,
       formatDateTime(date, '%b %e, %Y') AS as_of_label
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= (SELECT max(date) FROM global_markets.treasury_yields) - 180
  AND yield_1_month IS NOT NULL
ORDER BY date

三條線在整個視窗內維持緊密區間。約六個月前，1 個月期國庫券收益率為 3.75%；截至 Jul 16, 2026，收益率為 3.76%，半年內的變動幅度遠低於一碼。3 個月期和 1 年期線緊密追隨，1 年期略高，反映市場對一年後政策利率可能位置的定價。這種平坦性是特點。你可以圍繞一個在聯準會會議間不會讓你意外的利率來做規劃。整個曲線今年如何移動的較長跨度，繪製在2026 上半年殖利率曲線分析中。

為不規則的現金需求建立階梯

現金流很少是平穩的。稅單在四月到期，學費在八月，預估稅款在秋季。階梯策略能讓你的國庫券到期日與你需要用錢的日期相匹配。你買入數張在不同時點到期的國庫券，因此總有一張即將到期，而其餘的則持續賺取收益。

機制很簡單。將現金分成數個梯級，買入一個月後、三個月後、六個月後、一年後到期的國庫券。當最近的梯級到期時，它要麼用於指定的需求，要麼滾存到新的遠端梯級。你持有的流動性會按時程到位，同時仍能捕捉曲線遠端略高的收益率。在 1 年期點位為 3.99% 而 1 個月期為 3.76% 的情況下，一年期階梯的遠端梯級目前支付的報酬略高於近端，且並未脫離真正的現金工具範疇。

現金收益率 vs 追求存續期間

在現金利率不錯時，會有一種誘惑去買入更長期的債券來追求更高利率。那個額外收益率是真實的，其代價也是：長期債券在利率變動時價格會波動，這種風險以存續期間衡量。值得定價的問題是，你承擔這種風險能獲得多少報酬。此面板追蹤了在過去相同的 180 天內，持有 1 個月期國庫券相對於 2 年期和 10 年期公債的收益率增益，以基點表示。

SELECT date,
       round((yield_10_year - yield_1_month) * 100, 0) AS ten_year_pickup_bps,
       round((yield_2_year - yield_1_month) * 100, 0) AS two_year_pickup_bps
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= (SELECT max(date) FROM global_markets.treasury_yields) - 180
  AND yield_1_month IS NOT NULL
ORDER BY date

截至 Jul 16, 2026，將 1 個月期國庫券換成 10 年期公債，可獲得 81 個基點的收益率增益，換成 2 年期則可獲得 40 個基點。一個基點是百分之一個百分點，因此 81 個基點意味著，承擔十年的價格風險，每年額外收益率不到一個百分點。對於你已指定為現金的錢，這種交易很少划算。停泊處的意義就在於其價值不會變動。追求存續期間正好放棄了這個特性，以換取此圖表顯示為微薄的收益率增益。曲線長端在更廣泛的利率圖景中的位置，詳見2026 下半年宏觀分析。

常見問題

停放閒置現金最安全的地方是哪裡？

短期美國國庫券，無論是直接持有或透過貨幣市場基金持有，都是標準答案。它們沒有實質的違約風險，且在數週至一年內到期，因此價格幾乎不波動。收益率就是國庫券曲線短端支付的任何利率：截至 Jul 16, 2026，1 個月期點位約為 3.76%。

閒置現金現在賺多少？

大約是 1 個月期和 3 個月期國庫券利率，截至 Jul 16, 2026，分別為 3.76% 和 3.84%。貨幣市場基金支付的利率接近於此，再扣除小額費用。更長期限支付的利率更高，但它們不再是現金：10 年期收益率為 4.57%，且利率變動時價格會波動。

什麼是國庫券階梯？

階梯是一組買入後在不同日期到期的國庫券，這些日期與你將需要用錢的時間相匹配。隨著每個梯級到期，它會用於滿足需求或滾存到新的更長梯級。你能讓現金按已知的時程到位，同時捕捉曲線遠端略高的收益率。

我應該把閒置現金投入 10 年期國庫券嗎？

10 年期公債支付的利率比國庫券高，截至 Jul 16, 2026，為 4.57% 對比 3.76%，但它不是現金工具。利率上升時其價格會下跌，因此當你需要用錢時，它的價值可能低於你的買入價。延長期限的增益，目前相對於 1 個月期國庫券為 81 個基點，就是承擔這種風險的補償。

以上每個面板都附帶產生它的 SQL。展開任何一個來審計數字，或在 Strasmore 終端機上自行讀取即時國庫券曲線。