निष्क्रिय रोख कुठे ठेवावी

निष्क्रिय रोख (असे पैसे ज्याची तुम्हाला वर्षांमध्ये नव्हे, तर आठवडे किंवा महिन्यांत गरज भासेल) हे अल्प-मुदतीच्या ट्रेझरी रोख्यांवर मिळणारे उत्पन्न मिळवते आणि Jul 16, 2026 नुसार, सध्या 1-महिन्याच्या बिलावर 3.76% आणि 3-महिन्याच्या बिलावर 3.84% इतके आहे. ट्रेझरी उत्पन्न वक्र हे रोख ठेवण्याच्या जागेला काय उत्पन्न मिळते याचे संपूर्ण उत्तर आहे: त्याचा डावा टोक म्हणजे रोखीवर मिळणारा दर, तर उजवा टोक म्हणजे वर्षांसाठी गुंतवलेल्या पैशावर मिळणारा दर. हे पान लाइव्ह वक्र वाचते आणि अल्प-मुदतीचा टोक किती स्थिर आहे हे दाखवते.

सध्या निष्क्रिय रोखीवर किती उत्पन्न मिळते?

उत्पन्न वक्र हा एकाच दिवशी विविध मुदतींच्या यूएस ट्रेझरी रोख्यांवर मिळणाऱ्या उत्पन्नाचा एकच स्नॅपशॉट आहे. डावीकडून उजवीकडे वाचल्यास, ते एक व्यावहारिक प्रश्नाचे उत्तर देते: एक महिना, एक वर्ष किंवा तीस वर्षांसाठी पैसे गुंतवल्याबद्दल सरकार तुम्हाला किती पैसे देते? सर्वात डावीकडील बिंदू हे रोखीच्या दृष्टिकोनातून महत्त्वाचे आहेत. रोख ठेवण्याची जागा म्हणजे असा दावा जो तुम्ही लवकरच पुन्हा पैशात रूपांतरित करू शकता, म्हणून केवळ सर्वात कमी मुदतीची मुदतपत्रकेच त्याचे वर्णन करतात.

SELECT m AS maturity,
       round(y, 2) AS yield_pct
FROM (
    SELECT arrayJoin([
        ('1-month', yield_1_month),
        ('3-month', yield_3_month),
        ('1-year', yield_1_year),
        ('2-year', yield_2_year),
        ('5-year', yield_5_year),
        ('10-year', yield_10_year),
        ('30-year', yield_30_year)
    ]) AS t,
    t.1 AS m,
    t.2 AS y
    FROM global_markets.treasury_yields
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.treasury_yields)
) WHERE y IS NOT NULL

Jul 16, 2026 नुसार, 1-महिन्याचे बिल 3.76%, 3-महिन्याचे 3.84%, 1-वर्षाचे 3.99%, आणि 2-वर्षाचे 4.16% उत्पन्न देते. पुढे, 10-वर्षाचे 4.57% आणि 30-वर्षाचे सर्वोच्च 5.09% वर आहे. लवकरच गरज भासणाऱ्या रोखीसाठी, फक्त पहिले दोन बिंदू महत्त्वाचे आहेत: 1-महिना आणि 3-महिन्याची बिले ही मनी-मार्केटमध्ये रोख ठेवण्याची जागा काय देते, त्यातून थोडे शुल्क वजा करा.

ट्रेझरी बिल्स: रोख ठेवण्यासाठी जोखीम-मुक्त जागा

ट्रेझरी बिल हे यूएस सरकारने जारी केलेले अल्प-मुदतीचे कर्ज आहे, ज्याची मुदत चार आठवड्यांपासून एक वर्षापर्यंत असते. तुम्ही ते दर्शनी मूल्यापेक्षा कमी किमतीत खरेदी करता आणि परिपक्वतेवर पूर्ण दर्शनी मूल्य मिळवता, आणि फरक म्हणजे तुमचे उत्पन्न. दोन गुणधर्म याला निष्क्रिय रोखीसाठी डीफॉल्ट घर बनवतात. त्यात कोणताही अर्थपूर्ण डीफॉल्ट जोखीम नसते, म्हणून त्याचे उत्पन्न ही अशी संख्या आहे जिला वित्त क्षेत्रात जोखीम-मुक्त दर म्हणतात. आणि व्याज राज्य आणि स्थानिक आयकरातून सूट आहे, ज्यामुळे उच्च-कर राज्यातील कोणत्याही व्यक्तीसाठी कर-नंतरचे उत्पन्न वाढते.

बहुतेक लोक ट्रेझरी बिले थेट खरेदी न करता ठेवतात. मनी-मार्केट फंड म्हणजे या बिलांचा आणि तत्सम अल्प-मुदतीच्या कागदपत्रांचा एक पूल आहे, आणि त्याचे उद्धृत उत्पन्न लहान शुल्कासह वक्राच्या अल्प-मुदतीच्या टोकाचा मागोवा घेते. जेव्हा तुम्ही वाचता की एखादा फंड 1-महिना किंवा 3-महिन्याच्या ट्रेझरी दराच्या जवळपास देते, तेव्हा हा वक्र त्या संख्येचा स्रोत आहे. वरील 1-महिन्याच्या बिंदूवरील 3.76% हे, त्या शुल्कातून, आज रोखीवर मिळणारे उत्पन्न आहे.

वक्राचा अल्प-मुदतीचा टोक स्थिर आहे का?

रोख ठेवण्याची जागा फक्त तेव्हाच उपयुक्त ठरते जेव्हा तिचा दर अंदाजे असेल. अल्प-मुदतीचा टोक हळू हलतो आणि बहुतेकदा जेव्हा फेडरल रिझर्व्ह त्याचा धोरण दर बदलते तेव्हाच हलतो. त्या बदलांदरम्यान, 1-महिना आणि 3-महिन्याची बिले क्वचितच हलतात. गेल्या 180 दिवसांतील वक्राचा पुढचा भाग येथे आहे.

SELECT date,
       round(yield_1_month, 2) AS one_month_pct,
       round(yield_3_month, 2) AS three_month_pct,
       round(yield_1_year, 2) AS one_year_pct,
       formatDateTime(date, '%b %e, %Y') AS as_of_label
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= (SELECT max(date) FROM global_markets.treasury_yields) - 180
  AND yield_1_month IS NOT NULL
ORDER BY date

या तीन रेषा संपूर्ण कालावधीत एक घट्ट बँड धारण करतात. सुमारे सहा महिन्यांपूर्वी 1-महिन्याचे बिल 3.75% उत्पन्न देत होते; Jul 16, 2026 नुसार ते 3.76% उत्पन्न देते, जे अर्ध्या वर्षात एक चतुर्थांश पॉइंटपेक्षा कमी हालचाल आहे. 3-महिना आणि 1-वर्षाच्या रेषा त्याचा जवळून मागोवा घेतात, 1-वर्षाची रेषा थोडी उंच बसते कारण बाजार एक वर्षानंतर धोरण कुठे असेल याची किंमत ठरवते. ही सपाटता हे वैशिष्ट्य आहे. तुम्ही फेड मीटिंग्स दरम्यान आश्चर्यचकित न करणाऱ्या दराभोवती नियोजन करू शकता. या वर्षी संपूर्ण वक्र कसा बदलला याचा दीर्घ आढावा H1 2026 उत्पन्न-वक्र विभाजन मध्ये चार्ट केला आहे.

मोठ्या रोख गरजांसाठी लॅडरिंग

रोख प्रवाह क्वचितच सुरळीत असतात. एप्रिलमध्ये कर बिल, ऑगस्टमध्ये ट्यूशन, शरद ऋतूमध्ये अंदाजे पेमेंट येते. लॅडर तुमच्या बिलांची मुदत तुम्हाला पैशांची गरज भासेल त्या तारखांशी जुळवते. तुम्ही अनेक बिले खरेदी करता जी वेगवेगळ्या वेळी परिपक्व होतात, जेणेकरून एक नेहमीच लवकरच परिपक्व होत असेल तर बाकीचे उत्पन्न मिळवत राहतील.

यांत्रिकी सोपी आहे. रोख रक्कम भागांमध्ये विभाजित करा आणि एक महिना, तीन महिने, सहा महिने, एक वर्ष या मुदतींवर परिपक्व होणारी बिले खरेदी करा. जेव्हा सर्वात जवळचा भाग परिपक्व होतो तेव्हा तो एकतर ज्या गरजेसाठी राखीव ठेवला होता ती पूर्ण करतो किंवा नवीन दूरच्या भागात रोल होतो. तुमच्याकडे एका वेळापत्रकानुसार येणारी तरलता असते आणि तरीही वक्राच्या पुढे थोडे जास्त उत्पन्न मिळवता येते. 1-महिन्याच्या 3.76% च्या तुलनेत 1-वर्षाचा बिंदू 3.99% वर असल्याने, एका वर्षाच्या लॅडरचे दूरचे भाग सध्या जवळच्या भागांपेक्षा थोडे जास्त देतात, तरीही ते खऱ्या रोख साधनांच्या श्रेणीत राहतात.

रोख उत्पन्न विरुद्ध कालावधीसाठी पोहोचणे

चांगल्या रोख दराचा मोह म्हणजे जास्त उत्पन्नासाठी लांब मुदतीचा रोखा खरेदी करणे. ते अतिरिक्त उत्पन्न वास्तविक आहे, आणि त्याची किंमतही तितकीच वास्तविक आहे: दर हलल्यावर लांब मुदतीचा रोखा किंमतीत डोलतो, हा जोखीम कालावधी म्हणून मोजला जातो. हा जोखीम स्वीकारल्याबद्दल तुम्हाला किती पैसे मिळतात याची किंमत ठरवणे योग्य आहे. हे पॅनेल त्याच 180 दिवसांत, 1-महिन्याचे बिल धारण करण्याऐवजी 2-वर्षाचे नोट आणि 10-वर्षाचे नोट धारण केल्याने मिळणारा बेसिस पॉइंट्समधील फरक ट्रॅक करते.

SELECT date,
       round((yield_10_year - yield_1_month) * 100, 0) AS ten_year_pickup_bps,
       round((yield_2_year - yield_1_month) * 100, 0) AS two_year_pickup_bps
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= (SELECT max(date) FROM global_markets.treasury_yields) - 180
  AND yield_1_month IS NOT NULL
ORDER BY date

Jul 16, 2026 नुसार, 1-महिन्याचे बिल 10-वर्षाच्या नोटसाठी बदलल्यास तुम्हाला 81 बेसिस पॉइंट्सचे उत्पन्न मिळते आणि 2-वर्षावर जाण्यासाठी 40 बेसिस पॉइंट्स मिळतात. एक बेसिस पॉइंट म्हणजे एक टक्क्याचा शंभरावा भाग, म्हणून 81 बेसिस पॉइंट्स म्हणजे दशकभराचा किंमत जोखीम स्वीकारल्याबद्दल वार्षिक उत्पन्नात एक टक्क्यापेक्षा कमी अतिरिक्त उत्पन्न. रोख म्हणून राखीव ठेवलेल्या पैशासाठी, हा व्यापार क्वचितच फायदेशीर ठरतो. रोख ठेवण्याच्या जागेचा मुद्दा हा आहे की तिचे मूल्य हलत नाही. कालावधीसाठी पोहोचल्याने हा गुणधर्म परत दिला जातो आणि त्याबदल्यात हा चार्ट दर्शवतो की तो माफक उत्पन्न फरक आहे. वक्राचा लांब टोक व्यापक दर चित्रात कसा बसतो हे H2 2026 मॅक्रो विभाजन मध्ये मांडले आहे.

FAQ

निष्क्रिय रोख ठेवण्यासाठी सर्वात सुरक्षित जागा कोणती?

अल्प-मुदतीची यूएस ट्रेझरी बिले, थेट किंवा मनी-मार्केट फंडाद्वारे धारण केलेली, हे मानक उत्तर आहे. त्यात कोणताही अर्थपूर्ण डीफॉल्ट जोखीम नसते आणि ती आठवडे ते एका वर्षात परिपक्व होतात, म्हणून त्यांची किंमत क्वचितच हलते. उत्पन्न हे ट्रेझरी वक्राच्या अल्प-मुदतीच्या टोकाने काय दिले जाते ते आहे: Jul 16, 2026 नुसार 1-महिन्याच्या बिंदूवर सुमारे 3.76%.

सध्या निष्क्रिय रोखीवर किती उत्पन्न मिळते?

अंदाजे 1-महिना आणि 3-महिन्याचे ट्रेझरी दर, जे Jul 16, 2026 नुसार 3.76% आणि 3.84% वर आहेत. मनी-मार्केट फंड त्याच्या जवळपास देते, त्यातून थोडे शुल्क वजा करा. लांब मुदती जास्त उत्पन्न देतात, परंतु त्या यापुढे रोख राहत नाहीत: 10-वर्षाचे 4.57% उत्पन्न देते आणि दर हलल्यावर किंमतीत हलते.

ट्रेझरी बिल लॅडर म्हणजे काय?

लॅडर म्हणजे बिलांचा एक संच जो तुम्हाला पैशांची गरज भासेल त्या तारखांशी जुळणाऱ्या वेगवेगळ्या तारखांवर परिपक्व होण्यासाठी खरेदी केला जातो. प्रत्येक भाग परिपक्व झाल्यावर तो गरज पूर्ण करतो किंवा नवीन लांब भागात रोल होतो. तुम्ही ज्ञात वेळापत्रकानुसार येणारी रोख ठेवता आणि वक्रावर पुढे थोडे जास्त उत्पन्न मिळवता.

मी निष्क्रिय रोख 10-वर्षाच्या ट्रेझरीमध्ये ठेवावी का?

10-वर्षाचे नोट बिलापेक्षा जास्त देते, Jul 16, 2026 नुसार 4.57% विरुद्ध 3.76%, परंतु ते रोख साधन नाही. दर वाढल्यावर त्याची किंमत घसरते, म्हणून जेव्हा तुम्हाला पैशांची गरज भासेल तेव्हा ते तुम्ही दिलेल्या किमतीपेक्षा कमी मूल्याचे असू शकते. विस्तारासाठी मिळणारा फरक, सध्या 1-महिन्याच्या बिलापेक्षा 81 बेसिस पॉइंट्स, हा तो जोखीम स्वीकारल्याबद्दलचा मोबदला आहे.

वरील प्रत्येक पॅनेलसह ते तयार करणारे SQL येते. आकडे तपासण्यासाठी कोणतेही एक विस्तृत करा किंवा स्ट्रासमोर टर्मिनलवर लाइव्ह ट्रेझरी वक्र स्वतः वाचा.