Saan i-park ang idle cash gamit ang Treasury yield curve

Idle cash (pera na kailangan mo sa loob ng ilang linggo o buwan, hindi ilang taon) kumikita kahit anong ibigay ng short-dated Treasuries, at sa ngayon ay nasa 3.76% sa 1-month bill at 3.84% sa 3-month bill, hanggang Jul 16, 2026. Ang Treasury yield curve ang buong sagot sa tanong kung magkano kinikita ng isang parking spot para sa cash: ang kaliwang dulo nito ay ang rate sa cash, ang kanang dulo ay ang rate sa pera na ilo-lock mo sa loob ng maraming taon. Binabasa ng pahinang ito ang live na curve at ipinapakita kung gaano ka-stable ang short end.

Magkano kinikita ng idle cash sa ngayon?

Ang yield curve ay isang solong snapshot ng yield ng US Treasuries sa bawat maturity sa isang araw. Basahin mula kaliwa hanggang kanan, sinasagot nito ang isang praktikal na tanong: magkano ang ibinabayad ng gobyerno sa iyo para i-lock ang pera mo sa loob ng isang buwan, kumpara sa isang taon, kumpara sa tatlumpu. Ang mga pinakakaliwang punto ang mahalaga para sa cash. Ang parking spot ay isang claim na maaari mong ibalik bilang pera sa lalong madaling panahon, kaya ang pinakamaikling maturities lamang ang naglalarawan dito.

SELECT m AS maturity,
       round(y, 2) AS yield_pct
FROM (
    SELECT arrayJoin([
        ('1-month', yield_1_month),
        ('3-month', yield_3_month),
        ('1-year', yield_1_year),
        ('2-year', yield_2_year),
        ('5-year', yield_5_year),
        ('10-year', yield_10_year),
        ('30-year', yield_30_year)
    ]) AS t,
    t.1 AS m,
    t.2 AS y
    FROM global_markets.treasury_yields
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.treasury_yields)
) WHERE y IS NOT NULL

Hanggang Jul 16, 2026, ang 1-month bill ay may yield na 3.76%, ang 3-month ay 3.84%, ang 1-year ay 3.99%, at ang 2-year ay 4.16%. Mas malayo pa, ang 10-year ay nasa 4.57% at ang 30-year ang pinakamataas sa 5.09%. Para sa cash na kailangan mo sa lalong madaling panahon, ang unang dalawang punto lamang ang binibilang: ang 1-month at 3-month bills ang ibinabayad ng money-market parking spot, plus-minus ang maliit na fee.

T-bills: ang risk-free na lugar para mag-park ng cash

Ang Treasury bill ay short-term debt na inilalabas ng gobyerno ng US, na may mga maturity mula apat na linggo hanggang isang taon. Bilhin mo ito sa ibaba ng face value at kolektahin ang buong face value sa maturity, at ang kaibahan ay ang yield mo. Dalawang katangian ang nagpapagawa dito na default na tahanan para sa idle cash. Walang itong makabuluhang default risk, kaya ang yield nito ang tinatawag ng finance na risk-free rate. At ang interest ay exempted mula sa state at local income tax, na nagpapataas ng after-tax yield para sa sinumang nasa high-tax state.

Karamihan ng mga tao ay nagho-hold ng T-bills nang hindi direktang bumibili. Ang money-market fund ay isang pool ng mga bill na ito at katulad na short paper, at ang quoted yield nito ay sumusunod sa short end ng curve na may maliit na fee. Kapag nabasa mo na ang isang fund ay nagbabayad na malapit sa 1-month o 3-month Treasury rate, ang curve na ito ang pinagmumulan ng numerong iyon. Ang 3.76% sa 1-month point sa itaas ay, sa loob ng fee na iyon, ang kinikita ng cash ngayon.

Stable ba ang short end ng curve?

Ang parking spot ay kapaki-pakinabang lamang kung predictable ang rate nito. Mabagal ang paggalaw ng short end, at karaniwang gumagalaw lamang kapag inilipat ng Federal Reserve ang policy rate nito. Sa pagitan ng mga galaw na iyon, ang 1-month at 3-month bills ay halos hindi kumikilos. Narito ang harapan ng curve sa nakalipas na 180 araw.

SELECT date,
       round(yield_1_month, 2) AS one_month_pct,
       round(yield_3_month, 2) AS three_month_pct,
       round(yield_1_year, 2) AS one_year_pct,
       formatDateTime(date, '%b %e, %Y') AS as_of_label
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= (SELECT max(date) FROM global_markets.treasury_yields) - 180
  AND yield_1_month IS NOT NULL
ORDER BY date

Ang tatlong linya ay nasa loob ng isang tight band sa buong window. Mga anim na buwan na ang nakakaraan, ang 1-month bill ay may yield na 3.75%; hanggang Jul 16, 2026, may yield itong 3.76%, isang galaw na malayo sa isang quarter point sa loob ng kalahating taon. Ang 3-month at 1-year na linya ay malapit na sumusunod dito, na ang 1-year ay medyo mas mataas dahil ang market ay nagpe-price in kung saan maaaring nakaupo ang policy sa isang taon. Ang flatness na ito ang feature. Maaari kang magplano sa paligid ng isang rate na hindi ka nagugulat sa pagitan ng mga Fed meeting. Ang mas mahabang pagtingin kung paano gumalaw ang buong curve ngayong taon ay na-chart sa ang H1 2026 yield-curve breakdown.

Laddering para sa lumpy na pangangailangan sa cash

Bihirang smooth ang cash flows. May tax bill na dumarating sa Abril, tuition sa Agosto, estimated payment sa taglagas. Ang ladder ay nagpapares ng mga maturity ng iyong bills sa mga petsa kung kailan mo kailangan ang pera. Bumili ka ng ilang bills na nag-mature sa staggered na mga punto, kaya laging may isa na nag-mature sa lalong madaling panahon habang ang iba ay patuloy na kumikita.

Simple ang mechanics. Hatiin ang cash sa mga rung, at bumili ng bills na nag-mature sa isang buwan, tatlong buwan, anim na buwan, isang taon. Kapag ang pinakamalapit na rung ay nag-mature, ito ay nagpo-fund ng pangangailangan na pinaglaanan nito o nag-roll sa bagong malayong rung. Nagho-hold ka ng liquidity na dumarating sa isang schedule at nakakakuha pa rin ng bahagyang mas mataas na yields sa mas malayo sa curve. Sa 1-year point na nasa 3.99% laban sa 1-month na nasa 3.76%, ang malalayong rung ng isang one-year ladder ay kasalukuyang nagbabayad ng kaunti pang higit sa mga malapit na rung nang hindi lumalampas sa saklaw ng tunay na cash instruments.

Cash yield kumpara sa pag-abot sa duration

Ang tukso sa isang disenteng cash rate ay umabot sa mas mataas na rate sa pamamagitan ng pagbili ng mas mahabang bond. Ang karagdagang yield na iyon ay totoo, at gayon din ang halaga nito: ang mas mahabang bond ay kumakalog sa presyo kapag gumalaw ang mga rate, isang panganib na sinusukat bilang duration. Ang tanong na dapat i-price ay kung magkano ang ibinabayad sa iyo para tanggapin ito. Sinusubaybayan ng panel na ito ang pickup, sa basis points, mula sa pagho-hold ng 1-month bill kumpara sa 2-year note at 10-year note, sa parehong 180 araw.

SELECT date,
       round((yield_10_year - yield_1_month) * 100, 0) AS ten_year_pickup_bps,
       round((yield_2_year - yield_1_month) * 100, 0) AS two_year_pickup_bps
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= (SELECT max(date) FROM global_markets.treasury_yields) - 180
  AND yield_1_month IS NOT NULL
ORDER BY date

Hanggang Jul 16, 2026, nakakakuha ka ng 81 basis points ng yield para ipalit ang 1-month bill sa 10-year note, at 40 basis points para lumipat sa 2-year. Ang isang basis point ay isang daang bahagi ng isang porsyento, kaya ang 81 sa kanila ay wala pang isang percentage point ng karagdagang taunang yield para sa pagtanggap ng isang dekada ng price risk. Para sa pera na pinaglaanan mo bilang cash, bihirang magbayad ang trade na iyon. Ang punto ng isang parking spot ay hindi gumagalaw ang halaga nito. Ang pag-abot sa duration ay ibinibigay muli ang eksaktong katangiang iyon bilang kapalit ng isang yield pickup na ipinapakita ng chart na ito na modest. Kung saan ang mas mahabang dulo ng curve ay nababagay sa mas malawak na rate picture ay inilatag sa ang H2 2026 macro breakdown.

FAQ

Ano ang pinakaligtas na lugar para mag-park ng idle cash?

Ang short-dated US Treasury bills, na hawak nang direkta o sa pamamagitan ng money-market fund, ang standard na sagot. Walang mga itong makabuluhang default risk at nag-mature sa loob ng ilang linggo hanggang isang taon, kaya halos hindi gumagalaw ang presyo ng mga ito. Ang yield ay anuman ang ibinabayad ng short end ng Treasury curve: mga 3.76% sa 1-month point hanggang Jul 16, 2026.

Magkano kinikita ng idle cash sa ngayon?

Halos ang 1-month at 3-month Treasury rates, na nakatayo sa 3.76% at 3.84% hanggang Jul 16, 2026. Ang money-market fund ay nagbabayad na malapit doon, na may maliit na fee. Ang mas mahahabang maturities ay nagbabayad ng higit pa, ngunit hindi na sila cash: ang 10-year ay may yield na 4.57% at gumagalaw sa presyo kapag gumalaw ang mga rate.

Ano ang isang Treasury bill ladder?

Ang ladder ay isang set ng mga bills na binili para mag-mature sa staggered na mga petsa na tumutugma kung kailan mo kailangan ang pera. Habang nag-mature ang bawat rung, ito ay nagpo-fund ng isang pangangailangan o nag-roll sa isang bagong mas mahabang rung. Pinapanatili mo ang cash na dumarating sa isang kilalang schedule habang nakakakuha ng bahagyang mas mataas na yields sa mas malayo sa curve.

Dapat ko bang ilagay ang idle cash sa isang 10-year Treasury?

Ang 10-year note ay nagbabayad ng higit pa sa isang bill, 4.57% kumpara sa 3.76% hanggang Jul 16, 2026, ngunit hindi ito isang cash instrument. Ang presyo nito ay bumabagsak kapag tumaas ang mga rate, kaya maaari itong maging mas mababa sa halagang iyong binayaran kapag kailangan mo ang pera. Ang pickup para sa pag-extend, kasalukuyang 81 basis points sa ibabaw ng 1-month bill, ang kabayaran para sa pagtanggap ng panganib na iyon.

Ang bawat panel sa itaas ay kasama ng SQL na gumawa nito. Palawakin ang alinman para i-audit ang mga numero, o basahin ang live na Treasury curve sa iyong sarili sa Strasmore terminal.