Rendement op uw idle cash vinden

Vrij besteedbaar kapitaal (geld dat u over weken of maanden nodig heeft, niet over jaren) levert het rendement op van kortlopende Treasuries. Op dit moment is dat ongeveer 3.76% op een 1-maands bill en 3.84% op een 3-maands bill, per Jul 16, 2026. De Treasury yield curve geeft het volledige antwoord op wat een plek voor cash oplevert: het linker uiteinde is het tarief voor cash, het rechter uiteinde is het tarief voor geld dat u jarenlang vastzet. Deze pagina leest de live curve en laat zien hoe stabiel het korte uiteinde is geweest.

Wat levert vrij besteedbaar kapitaal nu op?

De yield curve is een momentopname van het rendement van alle US Treasuries van elke looptijd op één specifieke dag. Van links naar rechts gelezen beantwoordt het een praktische vraag: hoeveel betaalt de overheid u om uw geld voor één maand vast te zetten, versus één jaar, versus dertig jaar. De punten uiterst links zijn de punten die relevant zijn voor cash. Een 'parking spot' is een vordering die u snel weer in geld kunt omzetten, dus alleen de kortste looptijden beschrijven dit.

SELECT m AS maturity,
       round(y, 2) AS yield_pct
FROM (
    SELECT arrayJoin([
        ('1-month', yield_1_month),
        ('3-month', yield_3_month),
        ('1-year', yield_1_year),
        ('2-year', yield_2_year),
        ('5-year', yield_5_year),
        ('10-year', yield_10_year),
        ('30-year', yield_30_year)
    ]) AS t,
    t.1 AS m,
    t.2 AS y
    FROM global_markets.treasury_yields
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.treasury_yields)
) WHERE y IS NOT NULL

Per Jul 16, 2026 levert de 1-maands bill 3.76% op, de 3-maands 3.84%, de 1-jarige 3.99% en de 2-jarige 4.16%. Verderop ligt de 10-jarige op 4.57% en de 30-jarige op het hoogste niveau van 5.09%. Voor cash dat u binnenkort nodig heeft, zijn alleen de eerste twee punten van belang: de 1-maands en 3-maands bills zijn wat een geldmarkt-rekening betaalt, minus een kleine fee.

T-bills: de risicovrije plek om cash te parkeren

Een Treasury bill is kortlopend schuldpapier uitgegeven door de Amerikaanse overheid, met looptijden van vier weken tot één jaar. U koopt deze onder de nominale waarde en ontvangt de volledige nominale waarde bij de vervaldatum; het verschil is uw yield. Twee eigenschappen maken dit de standaardkeuze voor vrij besteedbaar kapitaal. Het draagt geen betekenisvol default risico, waardoor de yield gelijk is aan de risk-free rate. Daarnaast is de rente vrijgesteld van staat- en lokale inkomstenbelasting, wat de after-tax yield verhoogt voor iedereen in een staat met een hoge belastingdruk.

De meeste mensen houden T-bills zonder ze direct te kopen. Een money-market fund is een pool van deze bills en vergelijkbaar kortlopend papier, en de geciteerde yield volgt het korte uiteinde van de curve, minus een kleine fee. Wanneer u leest dat een fonds bijna het tarief van de 1-maands of 3-maands Treasury betaalt, is deze curve de bron van dat getal. De 3.76% op het 1-maands punt hierboven is, na aftrek van die fee, wat cash vandaag oplevert.

Is het korte uiteinde van de curve stabiel?

Een plek voor cash is alleen nuttig als het tarief voorspelbaar is. Het korte uiteinde beweegt langzaam en voornamelijk wanneer de Federal Reserve haar beleidsrente wijzigt. Tussen deze wijzigingen door fluctueren de 1-maands en 3-maands bills nauwelijks. Hier is het voorste deel van de curve over de afgelopen 180 dagen.

SELECT date,
       round(yield_1_month, 2) AS one_month_pct,
       round(yield_3_month, 2) AS three_month_pct,
       round(yield_1_year, 2) AS one_year_pct,
       formatDateTime(date, '%b %e, %Y') AS as_of_label
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= (SELECT max(date) FROM global_markets.treasury_yields) - 180
  AND yield_1_month IS NOT NULL
ORDER BY date

De drie lijnen blijven binnen een nauwe band over het gehele venster. Ongeveer zes maanden geleden leverde de 1-maands bill 3.75% op; per Jul 16, 2026 levert deze 3.76% op, een beweging van ruim minder dan een kwart punt over een half jaar. De 3-maands en 1-jarige lijnen volgen dit nauwgezet, waarbij de 1-jarige iets hoger ligt omdat de markt de toekomstige beleidsrente inprijst. Deze vlakheid is de kernkenmerk. U kunt plannen rondom een tarief dat u niet verrast tussen de Fed-vergaderingen door. Het bredere beeld van hoe de gehele curve dit jaar is verschoven, staat in de H1 2026 yield-curve analyse.

Laddering voor fluctuerende cashbehoeften

Cash flows zijn zelden constant. Een belastingaanslag komt in april, collegegeld in augustus, een geschatte betaling in het najaar. Een ladder (laddering) stemt de looptijden van uw bills af op de data waarop u het geld nodig heeft. U koopt verschillende bills die op verschillende momenten vervallen, zodat er altijd één binnenkort vervalt terwijl de rest rendement blijft genereren.

De werking is eenvoudig. Verdeel het kapitaal in treden en koop bills met een looptijd van één maand, drie maanden, zes maanden en één jaar. Wanneer de dichtstbijzijnde trede vervalt, financiert deze ofwel de beoogde behoefte, of wordt het kapitaal herbelegd in een nieuwe, langere trede. U houdt liquiditeit aan die volgens een schema vrijkomt en vangt tegelijkertijd de iets hogere yields verderop in de curve. Met het 1-jarige punt op 3.99% tegenover het 1-maands punt op 3.76%, betalen de verre treden van een eenjarige ladder momenteel iets meer dan de nabije treden, zonder buiten het bereik van echte cash-instrumenten te vallen.

Cash yield versus zoeken naar duration

De verleiding bij een redelijk cash-tarief is om te zoeken naar een hoger tarief door een langere obligatie te kopen. Die extra yield is reëel, maar dat geldt ook voor de kosten: een langere obligatie schommelt in prijs wanneer de rente beweegt; een risico dat wordt gemeten als duration. De vraag die het waard is om te prijzen, is hoeveel u betaald krijgt om dit risico te accepteren. Dit paneel volgt de pickup, in basis points, van het aanhouden van de 1-maands bill versus de 2-jarige note en de 10-jarige note over dezelfde 180 dagen.

SELECT date,
       round((yield_10_year - yield_1_month) * 100, 0) AS ten_year_pickup_bps,
       round((yield_2_year - yield_1_month) * 100, 0) AS two_year_pickup_bps
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= (SELECT max(date) FROM global_markets.treasury_yields) - 180
  AND yield_1_month IS NOT NULL
ORDER BY date

Per Jul 16, 2026 krijgt u 81 basis points aan yield extra door de 1-maands bill te ruilen voor de 10-jarige note, en 40 basis points om over te stappen naar de 2-jarige. Een basis point is een honderdste van een procent, dus 81 basis points is minder dan één procent extra jaarrendement voor het nemen van tien jaar aan prijsrisico. Voor geld dat u als cash heeft gereserveerd, is die transactie zelden rendabel. Het doel van een 'parking spot' is dat de waarde niet beweegt. Het zoeken naar duration levert precies dat eigenschap in in ruil voor een yield pickup die volgens dit diagram bescheiden is. Waar het lange uiteinde van de curve past in het bredere rentetarievenbeeld, staat beschreven in de H2 2026 macro analyse.

FAQ

Wat is de veiligste plek om vrij besteedbaar kapitaal te parkeren?

Kortlopende US Treasury bills, direct aangehouden of via een money-market fund, zijn het standaardantwoord. Ze dragen geen betekenisvol default risico en hebben een looptijd van weken tot een jaar, waardoor de prijs nauwelijks beweegt. De yield is gelijk aan wat het korte uiteinde van de Treasury curve betaalt: ongeveer 3.76% op het 1-maands punt per Jul 16, 2026.

Wat levert vrij besteedbaar kapitaal nu op?

Ongeveer de 1-maands en 3-maands Treasury rates, die per Jul 16, 2026 staan op 3.76% en 3.84%. Een money-market fund betaalt bijna dat bedrag, minus een kleine fee. Langere looptijden leveren meer op, maar dat is geen cash meer: de 10-jarige levert 4.57% op en schommelt in prijs wanneer de rente beweegt.

Wat is een Treasury bill ladder?

Een ladder is een reeks bills die zijn gekocht met vervaldatums die verspreid liggen en aansluiten bij wanneer u het geld nodig heeft. Wanneer elke trede vervalt, financiert deze een behoefte of wordt het kapitaal herbelegd in een nieuwe, langere trede. U houdt cash aan die volgens een bekend schema vrijkomt, terwijl u profiteert van de iets hogere yields verderop in de curve.

Moet ik vrij besteedbaar kapitaal in een 10-jarige Treasury steken?

Een 10-jarige note betaalt meer dan een bill, 4.57% versus 3.76% per Jul 16, 2026, maar het is geen cash-instrument. De prijs daalt wanneer de rente stijgt, dus het kan minder waard zijn dan wat u ervoor betaald heeft op het moment dat u het geld nodig heeft. De pickup voor het verlengen van de looptijd, momenteel 81 basis points boven de 1-maands bill, is de compensatie voor het nemen van dat risico.

Elk paneel hierboven is voorzien van de SQL-code die het heeft gegenereerd. U kunt elk paneel uitbreiden om de cijfers te controleren, of de live Treasury curve zelf bekijken op de Strasmore terminal.