Nên gửi tiền nhàn rỗi ở đâu để có lãi suất tốt

Tiền nhàn rỗi (số tiền bạn sẽ cần trong vài tuần hoặc vài tháng, không phải vài năm) sẽ hưởng mức lãi suất tương đương với các kỳ hạn ngắn của trái phiếu Chính phủ Mỹ (Treasuries). Hiện tại, tính đến Jul 16, 2026, lãi suất là khoảng 3.76% cho kỳ hạn 1 tháng và 3.84% cho kỳ hạn 3 tháng. Đường cong lãi suất (yield curve) của Treasury chính là câu trả lời cho việc gửi tiền nhàn rỗi sẽ nhận được bao nhiêu lãi: đầu bên trái là lãi suất cho tiền mặt, đầu bên phải là lãi suất cho số tiền bạn khóa lại trong nhiều năm. Trang này cập nhật đường cong lãi suất trực tiếp và cho thấy sự ổn định của phân khúc kỳ hạn ngắn.

Tiền nhàn rỗi hiện đang hưởng lãi suất bao nhiêu?

Đường cong lãi suất là một bức tranh tổng thể về lãi suất của tất cả các loại trái phiếu Chính phủ Mỹ với mọi kỳ hạn trong một ngày. Đọc từ trái sang phải, nó trả lời một câu hỏi thực tế: Chính phủ trả cho bạn bao nhiêu để bạn khóa tiền trong một tháng, so với một năm, hoặc ba mươi năm. Các điểm ở cực bên trái là những điểm quan trọng đối với tiền mặt. Một nơi gửi tiền là một tài sản mà bạn có thể chuyển đổi lại thành tiền mặt sớm, vì vậy chỉ các kỳ hạn ngắn nhất mới mô tả được nó.

SELECT m AS maturity,
       round(y, 2) AS yield_pct
FROM (
    SELECT arrayJoin([
        ('1-month', yield_1_month),
        ('3-month', yield_3_month),
        ('1-year', yield_1_year),
        ('2-year', yield_2_year),
        ('5-year', yield_5_year),
        ('10-year', yield_10_year),
        ('30-year', yield_30_year)
    ]) AS t,
    t.1 AS m,
    t.2 AS y
    FROM global_markets.treasury_yields
    WHERE date = (SELECT max(date) FROM global_markets.treasury_yields)
) WHERE y IS NOT NULL

Tính đến Jul 16, 2026, kỳ hạn 1 tháng có lãi suất là 3.76%, 3 tháng là 3.84%, 1 năm là 3.99%, và 2 năm là 4.16%. Ở các kỳ hạn xa hơn, kỳ hạn 10 năm ở mức 4.57% và 30 năm ở mức cao nhất là 5.09%. Đối với tiền mặt bạn sẽ cần sớm, chỉ hai điểm đầu tiên có ý nghĩa: kỳ hạn 1 tháng và 3 tháng là mức lãi suất mà một quỹ thị trường tiền tệ (money-market) chi trả, sau khi trừ đi một khoản phí nhỏ.

T-bills: nơi trú ẩn không rủi ro cho tiền nhàn rỗi

T-bill (Treasury bill) là nợ ngắn hạn do Chính phủ Mỹ phát hành, với kỳ hạn từ bốn tuần đến một năm. Bạn mua nó thấp hơn mệnh giá và nhận lại toàn bộ mệnh giá khi đáo hạn, phần chênh lệch chính là lãi suất (yield) của bạn. Hai đặc điểm khiến nó trở thành lựa chọn mặc định cho tiền nhàn rỗi. Nó không mang rủi ro vỡ nợ đáng kể, vì vậy lãi suất của nó là con số mà giới tài chính gọi là lãi suất phi rủi ro (risk-free rate). Và lãi suất này được miễn thuế thu nhập tiểu bang và địa phương, giúp tăng lãi suất sau thuế cho bất kỳ ai ở tiểu bang có thuế suất cao.

Hầu hết mọi người nắm giữ T-bills mà không mua trực tiếp. Một quỹ thị trường tiền tệ là một nhóm gồm các T-bills và các công cụ ngắn hạn tương tự, và lãi suất niêm yết của nó bám sát phân khúc kỳ hạn ngắn của đường cong lãi suất sau khi trừ một khoản phí nhỏ. Khi bạn thấy một quỹ trả lãi gần bằng lãi suất Treasury 1 tháng hoặc 3 tháng, thì đường cong này chính là nguồn gốc của con số đó. Mức 3.76% ở điểm 1 tháng ở trên, sau khi trừ phí, chính là mức lãi mà tiền mặt đang hưởng hiện nay.

Phân khúc kỳ hạn ngắn của đường cong có ổn định không?

Một nơi gửi tiền chỉ hữu ích nếu lãi suất của nó có thể dự đoán được. Phân khúc kỳ hạn ngắn biến động chậm, và chủ yếu khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thay đổi lãi suất điều hành. Giữa các đợt thay đổi đó, lãi suất kỳ hạn 1 tháng và 3 tháng hầu như không biến động. Dưới đây là phần đầu của đường cong trong 180 ngày qua.

SELECT date,
       round(yield_1_month, 2) AS one_month_pct,
       round(yield_3_month, 2) AS three_month_pct,
       round(yield_1_year, 2) AS one_year_pct,
       formatDateTime(date, '%b %e, %Y') AS as_of_label
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= (SELECT max(date) FROM global_markets.treasury_yields) - 180
  AND yield_1_month IS NOT NULL
ORDER BY date

Ba đường này duy trì trong một phạm vi hẹp suốt toàn bộ khoảng thời gian. Khoảng sáu tháng trước, kỳ hạn 1 tháng có lãi suất là 3.75%; tính đến Jul 16, 2026, nó có lãi suất là 3.76%, một mức biến động thấp hơn nhiều so với một phần tư điểm phần trăm trong nửa năm. Các đường 3 tháng và 1 năm bám sát nó, với kỳ hạn 1 năm cao hơn một chút khi thị trường định giá kỳ vọng về mức lãi suất điều hành trong một năm tới. Sự đi ngang này chính là đặc điểm quan trọng. Bạn có thể lập kế hoạch dựa trên một mức lãi suất không gây bất ngờ giữa các cuộc họp của Fed. Diễn biến dài hơn về cách toàn bộ đường cong dịch chuyển trong năm nay được trình bày trong bản phân tích đường cong lãi suất H1 2026.

Chiến lược phân bổ kỳ hạn (Laddering) cho nhu cầu tiền mặt không đều

Dòng tiền hiếm khi diễn ra đều đặn. Hóa đơn thuế đến vào tháng Tư, học phí vào tháng Tám, và các khoản thanh toán ước tính vào mùa thu. Chiến lược laddering (hình thang) giúp khớp các kỳ hạn của các chứng khoán bạn nắm giữ với các ngày bạn sẽ cần tiền. Bạn mua nhiều chứng khoán có ngày đáo hạn so le nhau, sao cho luôn có một chứng khoán sắp đáo hạn trong khi các chứng khoán còn lại vẫn tiếp tục sinh lãi.

Cơ chế này rất đơn giản. Chia tiền thành các bậc, và mua các chứng khoán đáo hạn sau một tháng, ba tháng, sáu tháng, một năm. Khi bậc gần nhất đáo hạn, nó sẽ dùng để chi trả cho nhu cầu đã dự kiến hoặc được tái đầu tư vào một bậc mới dài hơn. Bạn duy trì được tính thanh khoản đến theo một lịch trình định sẵn mà vẫn thu được mức lãi suất cao hơn một chút ở các kỳ hạn xa hơn trên đường cong. Với kỳ hạn 1 năm ở mức 3.99% so với kỳ hạn 1 tháng ở mức 3.76%, các bậc xa của một thang một năm hiện đang trả lãi cao hơn một chút so với các bậc gần mà không rời khỏi phạm vi của các công cụ tiền mặt thực thụ.

Lãi suất tiền mặt so với việc tìm kiếm lợi nhuận từ duration

Sự cám dỗ khi có một mức lãi suất tiền mặt khá tốt là tìm kiếm mức lãi suất cao hơn bằng cách mua trái phiếu dài hạn hơn. Mức lãi suất tăng thêm đó là có thật, và chi phí của nó cũng vậy: một trái phiếu dài hạn sẽ biến động giá khi lãi suất thay đổi, một rủi ro được đo bằng duration. Câu hỏi đáng để định giá là bạn nhận được bao nhiêu để chấp nhận rủi ro đó. Bảng này theo dõi mức chênh lệch (pickup), tính bằng điểm cơ bản (basis points), giữa việc nắm giữ T-bill 1 tháng so với trái phiếu 2 năm và trái phiếu 10 năm trong cùng 180 ngày.

SELECT date,
       round((yield_10_year - yield_1_month) * 100, 0) AS ten_year_pickup_bps,
       round((yield_2_year - yield_1_month) * 100, 0) AS two_year_pickup_bps
FROM global_markets.treasury_yields
WHERE date >= (SELECT max(date) FROM global_markets.treasury_yields) - 180
  AND yield_1_month IS NOT NULL
ORDER BY date

Tính đến Jul 16, 2026, bạn nhận thêm được 81 điểm cơ bản lãi suất khi đổi T-bill 1 tháng sang trái phiếu 10 năm, và 40 điểm cơ bản để chuyển sang trái phiếu 2 năm. Một điểm cơ bản là một phần trăm của một phần trăm, vì vậy 81 điểm cơ bản là chưa đến một phần trăm lãi suất hàng năm tăng thêm để chấp nhận rủi ro giá trong một thập kỷ. Đối với số tiền bạn đã định sẵn là tiền mặt, giao dịch đó hiếm khi có lợi. Mục đích của một nơi gửi tiền là giá trị của nó không biến động. Việc tìm kiếm duration chính là đánh đổi đặc tính đó để lấy mức chênh lệch lãi suất mà biểu đồ này cho thấy là không đáng kể. Vị trí của các kỳ hạn dài hơn trong bức tranh lãi suất rộng hơn được trình bày trong bản phân tích vĩ mô H2 2026.

FAQ

Nơi an toàn nhất để gửi tiền nhàn rỗi là gì?

Các kỳ hạn ngắn của trái phiếu Chính phủ Mỹ, nắm giữ trực tiếp hoặc thông qua một quỹ thị trường tiền tệ, là câu trả lời tiêu chuẩn. Chúng không có rủi ro vỡ nợ đáng kể và đáo hạn trong vài tuần đến một năm, vì vậy giá của chúng hầu như không biến động. Lãi suất sẽ tương đương với mức lãi suất ở phân khúc ngắn của đường cong Treasury: khoảng 3.76% ở kỳ hạn 1 tháng tính đến Jul 16, 2026.

Tiền nhàn rỗi hiện đang hưởng lãi suất bao nhiêu?

Xấp xỉ bằng lãi suất Treasury 1 tháng và 3 tháng, hiện đang ở mức 3.76% và 3.84% tính đến Jul 16, 2026. Một quỹ thị trường tiền tệ sẽ trả mức gần bằng đó, trừ đi một khoản phí nhỏ. Các kỳ hạn dài hơn trả lãi cao hơn, nhưng chúng không còn là công cụ tiền mặt: kỳ hạn 10 năm có lãi suất là 4.57% và biến động giá khi lãi suất thay đổi.

Laddering trái phiếu Treasury là gì?

Laddering là một tập hợp các chứng khoán được mua để đáo hạn vào các ngày so le nhau, khớp với thời điểm bạn cần tiền. Khi mỗi bậc đáo hạn, nó sẽ chi trả cho một nhu cầu hoặc được tái đầu tư vào một bậc dài hơn. Bạn duy trì được dòng tiền mặt về theo một lịch trình đã biết trong khi vẫn thu được mức lãi suất cao hơn một chút ở các kỳ hạn xa hơn trên đường cong.

Tôi có nên gửi tiền nhàn rỗi vào trái phiếu Treasury 10 năm không?

Trái phiếu 10 năm trả lãi cao hơn T-bill, 4.57% so với 3.76% tính đến Jul 16, 2026, nhưng nó không phải là công cụ tiền mặt. Giá của nó sẽ giảm khi lãi suất tăng, vì vậy nó có thể có giá trị thấp hơn số tiền bạn đã bỏ ra khi bạn cần tiền. Mức chênh lệch khi kéo dài kỳ hạn, hiện là 81 điểm cơ bản so với T-bill 1 tháng, chính là phần bù cho việc chấp nhận rủi ro đó.

Mỗi biểu đồ ở trên đều đi kèm với mã SQL đã tạo ra nó. Bạn có thể mở rộng bất kỳ biểu đồ nào để kiểm tra các con số, hoặc tự mình đọc đường cong lãi suất trực tiếp trên terminal Strasmore.