Zmienność implikowana TSLA historia i dane

Tesla posiada jeden z najbardziej aktywnych łańcuchów opcji na rynku. Ta strona śledzi zmienność implikowaną TSLA — rynkową cenę bieżącą przewidywanych przyszłych ruchów — na trzy sposoby: każdą sesję z ostatnich trzech miesięcy, historię miesięczną względem indeksów benchmarkowych oraz nachylenie wzdłuż terminów wygaśnięcia. Każda liczba jest mierzona na podstawie rzeczywistych cen zamknięcia opcji i odświeżana w ramach cotygodniowego zestawienia.

Zmienność implikowana TSLA, ostatnie 90 dni

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'TSLA'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

Każdy punkt reprezentuje medianę zmienności implikowanej z jednej sesji dla kontraktów TSLA typu near-the-money (ceny wykonania w granicach 5% kursu akcji, wygasające od jednego tygodnia do dwóch miesięcy). Ostatni odczyt wynosi 54.1%. Wartość IV podawana jest w skali rocznej: jest to procentowy ruch roczny, który ceny opcji uznają za typowy; podzielenie tej wartości przez około 16 daje implikowany jednodniowy ruch.

Historia IV TSLA względem rynku, miesiąc po miesiącu

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'TSLA'), 1) AS tsla_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('TSLA', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'TSLA') >= 50
ORDER BY month

Wykres przedstawia wskaźnik strachu TSLA w czasie, zestawiony z wskaźnikiem rynkowym. Linie SPY i QQQ zawierają te same miary dla benchmarkowych łańcuchów rynkowych — ostatni miesiąc wynosi 47.8% dla TSLA względem 13.3% dla SPY oraz 23.5% dla QQQ. Zdywersyfikowany indeks niemal zawsze wykazuje niższą zmienność implikowaną niż jakakolwiek pojedyncza spółka w jego składzie — różnica między liniami to premia za pojedynczą spółkę; sposób, w jaki ta różnica rośnie i maleje, obrazuje cykle ryzyka TSLA. Szczyty oznaczają okresy, w których kupujący opcje płacili najwyższe stawki; dołki to etapy, w których rynek traktował spółkę jako stabilną.

Struktura terminowa: IV TSLA według terminów wygaśnięcia

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'TSLA'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

Analiza poszczególnych przedziałów czasowych pokazuje, KIEDY rynek spodziewa się ruchów. Wyższa zmienność na początku krzywej niż na końcu oznacza, że wyceniane jest ryzyko zdarzeń krótkoterminowych — raportu, decyzji lub katalizatora w danym oknie czasowym. Płaska lub rosnąca krzywa to stan spoczynku: im więcej czasu, tym większa niepewność i łagodniej rosnąca IV.

FAQ

Jaka jest obecnie zmienność implikowana TSLA?

54.1% at the money według ostatniej dostępnej sesji, mierzona dla kontraktów near-the-money wygasających za 7-60 dni. Powyższy wykres 90-dniowy przedstawia pełną niedawną ścieżkę; dane są odświeżane w ramach cotygodniowego zestawienia.

Czy IV dla TSLA jest obecnie wysoka, czy niska?

Należy ją ocenić na trzy sposoby: względem własnej niedawnej ścieżki (wykres 90-dniowy), względem własnej historii (wykres miesięczny, gdzie ostatni miesiąc wynosi 47.8%) oraz względem benchmarków naniesionych na te same osie. Aby sprawdzić, gdzie znajdują się ekstrema rynkowe, tabela wysokiej IV śledzi spółki wyceniające największe ruchy.

Jak dokonywany jest pomiar?

Na podstawie kontraktów TSLA typu near-the-money (ceny wykonania w granicach 5% kursu akcji) przy zamknięciu każdej sesji, przy zachowaniu wyłącznie kontraktów, w których rozwiązanie zmienności było zbieżne; każda wartość to mediana, a sesje i miesiące o niskiej płynności są pomijane zgodnie z progami kontraktów widocznymi w zapytaniu SQL każdego panelu.

Co wpływa na zmienność implikowaną TSLA?

Zaplanowane wydarzenia zwiększają IV z wyprzedzeniem, a powodują jej gwałtowny spadek po ich wystąpieniu; rzeczywista zmienność ją podnosi, natomiast spokój na rynku ją obniża. Powyższa historia miesięczna jest zapisem właśnie tych cykli.

Każdy panel to zapisane, wersjonowane zapytanie do pełnego rejestru opcji — można rozwinąć dowolny panel w celu audytu lub zmierzyć dowolną cenę wykonania w łańcuchu TSLA na terminalu Strasmore. Aby zrozumieć koncepcję, zacznij od wyjaśnienia, czym jest zmienność implikowana; aby dowiedzieć się, czym różnią się ceny wykonania dla tej samej spółki, sprawdź volatility skew.