תנודתיות גלומה TSLA: IV נוכחי והיסטוריה

טסלה מחזיקה באחת משרשרות האופציות הנסחרות ביותר בשוק. עמוד זה עוקב אחר התנודתיות הגלומה של TSLA — מחיר השוק החי לתנועה העתידית שלה — בשלוש דרכים: כל סשן בשלושת החודשים האחרונים, ההיסטוריה החודשית שלה מול מדדי הייחוס, וכיצד היא משתפעת על פני פקיעות. כל מספר נמדד ממחירי סגירה אמיתיים של אופציות ומתרענן עם המנה השבועית.

התנודתיות הגלומה של TSLA, 90 הימים האחרונים

SELECT toString(date) AS session_date,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'TSLA'
  AND date >= (SELECT max(date) - 90 FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY date
HAVING count() >= 10
ORDER BY date

כל נקודה היא חציון התנודתיות הגלומה לסשן אחד על פני חוזי TSLA הקרובים לכסף (סטרייקים בטווח של 5% מהמניה, פקיעה של שבוע עד חודשיים). הקריאה האחרונה היא 54.1%. תנודתיות גלומה בגודל זה היא מספר שנתי: אחוז התנועה השנתי שמחירי האופציות מתייחסים אליו כאופייני, וחלוקה בערך ב-16 נותנת את התנועה היומית הגלומה.

היסטוריית התנודתיות הגלומה של TSLA מול השוק, חודש אחר חודש

SELECT toString(toStartOfMonth(date)) AS month,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'TSLA'), 1) AS tsla_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'SPY'), 1) AS spy_iv_pct,
       round(100 * quantileExactIf(0.5)(implied_volatility, underlying_symbol = 'QQQ'), 1) AS qqq_iv_pct
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol IN ('TSLA', 'SPY', 'QQQ')
  AND date >= toDate('2022-07-01')
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
  AND expiration_date BETWEEN date + 7 AND date + 60
GROUP BY month
HAVING countIf(underlying_symbol = 'TSLA') >= 50
ORDER BY month

התרשים הוא מדד הפחד של TSLA לאורך זמן, משורטט מול זה של השוק עצמו. קווי SPY ו-QQQ נושאים את אותה מדידה עבור שרשראות מדדי הייחוס של השוק — החודש האחרון קורא 47.8% עבור TSLA מול 13.3% עבור SPY ו-23.5% עבור QQQ. מדד מפוזר נושא כמעט תמיד פחות תנודתיות גלומה מכל שם בודד בתוכו — הפער בין הקווים הוא פרמיית השם הבודד, והאופן שבו פער זה מתרחב ומצטמצם הוא סיפור מחזורי הסיכון של TSLA. הפסגות מסמנות את האפיזודות שבהן קוני האופציות שילמו הכי הרבה; השפלים הם התקופות שהשוק התייחס לשם כרגוע.

מבנה העקום: תנודתיות גלומה של TSLA לפי פקיעה

SELECT multiIf(days_to_expiry <= 14, 'Under 2 weeks', days_to_expiry <= 45, '2-6 weeks',
               days_to_expiry <= 120, '6 weeks - 4 months', 'Beyond 4 months') AS expiry_bucket,
       round(100 * quantileExact(0.5)(implied_volatility), 1) AS atm_iv_pct,
       count() AS contracts
FROM global_markets.options_greeks
WHERE underlying_symbol = 'TSLA'
  AND date = (SELECT max(date) FROM global_markets.options_greeks)
  AND iv_converged AND implied_volatility BETWEEN 0.02 AND 5
  AND abs(strike_price / underlying_close - 1) <= 0.05
GROUP BY expiry_bucket
HAVING count() >= 5
ORDER BY min(days_to_expiry)

קריאה לרוחב הקטגוריות מראה מה השוק מצפה ומתי. קצה קדמי מעל הקצה האחורי פירושו שסיכון אירוע בטווח הקרוב מתומחר — דוח, החלטה, זרז בתוך החלון. עקום שטוח או משופע כלפי מעלה הוא מצב המנוחה: יותר זמן, יותר אי-ודאות, תנודתיות גלומה גבוהה יותר בעדינות.

שאלות נפוצות

מהי התנודתיות הגלומה של TSLA כרגע?

54.1% בכסף נכון לסשן האחרון בתיק, נמדד על פני חוזים הקרובים לכסף הפוקעים 7-60 ימים קדימה. תרשים 90 הימים למעלה נושא את הנתיב האחרון המלא; המספר מתרענן עם המנה השבועית.

האם התנודתיות הגלומה של TSLA גבוהה או נמוכה כרגע?

שפוט אותה בשלוש דרכים: מול הנתיב האחרון של עצמה (תרשים 90 הימים), מול ההיסטוריה של עצמה (התרשים החודשי, שבו החודש האחרון קורא 47.8%), ומול מדדי הייחוס המשורטטים על אותם צירים. למקום שבו נמצאות הקיצוניות של השוק, לוח התנודתיות הגלומה הגבוהה עוקב אחר השמות המתמחרים את התנועות הגדולות ביותר.

כיצד זה נמדד?

מחוזי TSLA הקרובים לכסף (סטרייקים בטווח של 5% ממחיר המניה) בסגירת כל סשן, תוך שמירה רק על חוזים שבהם פתרון התנודתיות התכנס; כל ערך הוא החציון, וסשנים וחודשים דלילים נשמטים על ידי רצפות החוזה הנראות ב-SQL של כל פאנל.

מה מזיז את התנודתיות הגלומה של TSLA?

אירועים מתוכננים מעמיסים תנודתיות גלומה מראש ומוחצים אותה אחרי; מערבולות ממומשות מעלות אותה; רגיעה שוחקת אותה. ההיסטוריה החודשית למעלה היא התיעוד של מחזורים אלה בדיוק.

כל פאנל הוא שאילתה שמורה ומתועדת גרסה על פני קלטת האופציות המלאה — הרחב כל פאנל כדי לבקר אותו, או מדוד כל סטרייק של שרשרת TSLA במסוף Strasmore. למושג, התחל במהי תנודתיות גלומה; לאופן שבו סטרייקים שונים על אותה מניה נבדלים, ראה עקום התנודתיות.